Geum.ru

Методическое пособие по противодействию противоправным поглощениям предприятий 2009 г

Вид материалаМетодическое пособие

Содержание


Факторы, учитываемые при разработке стратегии захвата Фактическое распределение акций в уставном капитале предприятия.
Наличие на предприятии сильной неформальной оппозиции руководству или его собственникам.
Наличие или возможность создания сведений компрометирующего характера в отношении руководителей предприятия, его основных акцион
Возможные ответные действия компании-цели, а также соответствующие ресурсы, которыми она располагает, включая административный,
Действия рейдера
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10

Факторы, учитываемые при разработке стратегии захвата




  • Фактическое распределение акций в уставном капитале предприятия.

  • Выявленные противоречия, конфликты между руководством предприятия и основными акционерами.

  • Наличие на предприятии сильной неформальной оппозиции руководству или его собственникам.

  • Наличие реальных нарушений действующего законодательства РФ при создании и в деятельности предприятия.

  • Наличие или возможность создания сведений компрометирующего характера в отношении руководителей предприятия, его основных акционеров.

  • Административный, силовой и судебный ресурсы, которыми располагает рейдер.

  • Возможные ответные действия компании-цели, а также соответствующие ресурсы, которыми она располагает, включая административный, силовой и судебный;

  • Сроки реализации стратегии и примерные затраты.





Действия рейдера
Действия предприятия-цели

Совершение действий, направленных на дестабилизацию ситуации в компании-цели, а также создание ей различных проблем с поставщиками, потребителями, фискальными и правоохранительными органами, органами государственной власти и управления. Проведение мощной компании в средствах массовой информации, направленные на дискредитацию руководителей предприятия, ее основных акционеров.
  1. Организация заказных проверок со стороны налоговой службы, прокуратуры (контролирует выполнение работодателем Трудового кодекса), инспекций труда, пожарной службы, экологов, служб и ведомств, отвечающих за сертификацию продукции, услуг и выдачу лицензий, и прочих контрольных ведомств. Проверки могут проводиться как на предприятии-цели, так и у его контрагентов.
  2. Организация заказных мероприятий в рамках ФЗ «О милиции» на территории предприятия-цели и \или его контрагентов (обыск, временное изъятие документов и материальных ценностей, снятие информации с сервера предприятия-цели, временное опечатывание складских и административных помещений и т.д.).
  3. Возбуждение заказного уголовного дела в отношении собственников и\или руководителей предприятия-цели, а также его контрагентов.
  4. Если предприятие-цель является акционерным обществом, то возможны заказные действия со стороны отдельных чиновников Федеральной службы по финансовым рынкам (проверка ведения реестра акционеров, наложение запрета осуществлять сделки с акциями и т.п ). Проведение мощной компании в средствах массовой информации, направленные на дискредитацию руководителей предприятия, ее основных акционеров.
Проведение налогового, юридического, экологического аудита с целью выявления и устранения возможных точек давления.

Due diligence контрагентов. Отказ от использования фиктивных юридических лиц (фирм-однодневок, например).

Также необходимо помнить, какими будут отношения сотрудников предприятия и руководства зависит уровень доверия и поддержки трудовым коллективом администрации в случае наступления кризисных ситуаций.

Нередко среди акционеров компании-цели выделяется группа недовольных, которая начинает работать на захватчика, уверяя окружающих, что неспроста проходят многочисленные проверки, статьи в прессе и т.д. Поэтому первым шагом в работе с акционерами в случае начала враждебной атаки является выявление этой группы недовольных. С агитаторами полезно провести разъяснительную работу, а также сообщить акционерам о том, что эти люди работают на рейдера за приличные деньги.

Как показывает практика, в результате таких действий большинство акционеров утрачивает доверие к группе недовольных. Теперь рейдер будет вынужден действовать самостоятельно, да и в изменившихся условиях, ведь завербовав предателей, он скомпрометировал себя. У некоторой части акционеров пропадет всякое желание общаться со скупщиками.

Большое значение в работе с акционерами имеет вовремя начатая пиар-компания, которая разъясняет суть всего происходящего. Полезно также провести общее собрание коллектива.

Взаимодействуя с акционерами, надо всегда работать на опережение. Это позволит посеять недоверие к рейдерской компании. Почти все рейдеры говорят акционерам одни и те же слова. Если руководство компании-цели успевает раньше объяснить им истинный смысл этих слов, то они в дальнейшем только нанесут серьезный вред скупщикам. Акционеры будут психологически готовы к разговору, а когда разговор пойдет действительно в том ключе, о котором уже предупреждали, то это обстоятельство добавит очков компании-цели.

Совершение сделок по приобретению акций/долей/задолженностей компании с целью установления юридического контроля над предприятием или хотя бы создания условий, которые обеспечивали бы серьезное влияние на компанию.
1. Необходимо, чтобы реестродержатель (регистратор) незамедлительно извещал эмитента о любых операциях с его акциями. Даже если речь идет о покупке всего 1 акции.

2. Необходимо, чтобы кредиторы извещали предприятие-цель о любых попытках третьих лиц перекупить (переуступить) долги предприятия-цели.

3. Передача акций и прочего имущества компании в доверительное управление (ДУ). Эти действия осуществляются на основании договора доверительного управления имуществом, согласно которому учредитель управления передает доверительному управляющему на определенный срок имущество в доверительное управление, а тот обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). Преимущество ДУ - обращение взыскания по долгам учредителя управления на имущество, переданное им в доверительное управление, не допускается, за исключением несостоятельности (банкротства) этого лица. При банкротстве учредителя управления доверительное управление этим имуществом прекращается и оно включается в конкурсную массу.

4. Передача акций номинальному держателю. В качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг.

5. Передача акций в залог. При залоге имущественного права, удостоверенного ценной бумагой, ценная бумага передается залогодержателю либо в депозит нотариуса. Когда акциями компании-мишени владеет узкий круг акционеров, то каждый из них может раздробить свой пакет акций на части и обменяться этими долями друг с другом, оформив это как залог. Такая мера позволит добиться согласованных действий всех акционеров компании в случае противоправных действий рейдера. Вдобавок, невозможно оспорить в суде, если произошло дробление спорного пакета акций на мелкие пакеты и перемешивание их с акциями, купленными на рынке (так, чтобы нельзя понять, где акции спорные).

6. Блокировка своего лицевого счета. Акционеру для этого достаточно отдать соответствующее распоряжение регистратору.

7. Передача акций специально созданным оффшорным компаниям. Использование оффшорной компании позволяет обеспечить конфиденциальность владения российским имуществом и одновременно защитить капитал, опираясь на международное право.

Если скупка акций все же произошла и у рейдера сформировался определенный пакет, то необходима судебная защита прав собственности, а именно:

- виндикационные иски (истребование имущества из чужого незаконного владения);

- защита права собственности на акции (путем его признания);
  • оспаривание сделок, в результате которых акции выбыли из владения собственника, и требовать применения последствий недействительности этих сделок.

Создание для компании-цели невозможности осуществления быстрого вывода активов или их обременения существенными обязательствами


Проведение мероприятий по срочной реструктуризации активов.

В некоторых случаях компания-цель может не знать об использованном против нее приеме, но если у рейдера по каким-то причинам не получилось арестовать активы предприятия, то немедленный вывод активов может стать хорошим средством защиты, особенно если захватчиков интересуют именно активы, а не сам бизнес компании-цели.

Вывод активов обычно осуществляется путем заключения сделок по их отчуждению.

Полезным способом борьбы с недружественным захватом может являться возвратный лизинг.

Мероприятия, направленные на нейтрализацию действий крупных акционеров компании-цели (в самом общем случае именуются блокировкой).

Меры, направленные на перехват управления в компании-цели. Проведение внеочередных общих собраний акционеров (участников) компании-цели и формирование параллельных органов управления предприятием.

Получение решений (определений) различных судов, способствующих физическому удержанию контроля над предприятием-целью. Как правило, речь идет либо о неправосудных решениях (определениях) судов, либо о фальсифицированных решениях (определениях) судов.

Дальнейшие действия: закрепление успеха на основании судебного акта, предъявляемого через службу судебных приставов-исполнителей, исполнение судебного акта), далее – перепродажа определенного имущества, акций, либо совершение иных выгодных рейдеру сделок, либо создание невозможности для определенных лиц осуществлять их законные права по участию в управлению обществом (например, запрет голосовать на собрании определенным пакетом акций).
Если речь идет о физической блокировке, то с ней можно бороться путем выдачи нескольких доверенностей на право голосования пакетом акций.

Наилучшим способом борьбы с юридическими блокировками является осознание целей, для достижения которых они используются, и создание ситуаций, делающих невозможным достижение этих целей. Например, если блокировка была использована для создания параллельных органов управления обществом, то стоит принять все меры, делающие невозможным физический перехват власти в обществе, а также немедленно начать оспаривание решения этого собрания, попросив суд в качестве обеспечительных мер запретить вновь избранным в состав органов управления лицам до рассмотрения дела по существу осуществлять свои полномочия.
  1. Незамедлительно обжаловать в судебном порядке действительность проведенных собраний и принятых решений.
  2. Незамедлительно обжаловать неправосудный судебный акт.
  3. Подача заявления в правоохранительные органы с целью возбуждения уголовного дела по факту подделки официального документа.
  4. Защита своих интересов в процессе исполнительного производства:
  • подача заявления о проверке подлинности судебного акта, на основании которого выписан исполнительный лист,
  • обращение с заявлением в суд о разъяснении «судебного акта, а также документа, который в силу закона является исполнительным листом»,
  • заявление приставу ходатайства об отложении исполнительных действий на срок до 10 дней, с указанием на то, что заведомо неправосудный характер судебного акта, на основании которого производятся исполнительные действия, является «обстоятельством, препятствующим совершению исполнительных действий»,
  • подача жалобы на действия (бездействия) судебного пристава-исполнителя,
  • заявление отвода судебному приставу-исполнителю,
  • обжалование актов судебных приставов,
  • подача в суд заявления об отсрочке или рассрочке исполнения судебного акта, а также, возможно, об изменении способа и порядка исполнения.