Национальный инвестиционный совет
| Вид материала | Доклад |
| Валютно-финансовое взаимодействие России со странами ЕврАзЭС – одно из приоритетных направлений ее внешнеэкономической стратегии |
- Алена нариньяни, 22.17kb.
- Национальный Инвестиционный Совет (нис) общественное объединение, образованное в мае, 2448.69kb.
- Национальный Инвестиционный Совет (нис) общественное объединение, образованное в мае, 4911.31kb.
- Что такое неравенство?, 191.4kb.
- Национальный Фонд развития малого и среднего предпринимательства, 204.46kb.
- Нии общей реаниматологии, 142.73kb.
- Т. П. Белова национальный вопрос в социальных учениях российских конфессий, 145.86kb.
- Дисциплина: «Инвестиционный анализ», 14.98kb.
- Названия организаций, учреждений, предприятий, иностранных фирм, 218.62kb.
- Инвестиционный процесс: основные понятия и показатели, 225.4kb.
Любский И. М. *
Валютно-финансовое взаимодействие России со странами ЕврАзЭС – одно из приоритетных направлений ее внешнеэкономической стратегии и важнейший фактор консолидации СНГ
СНГ переживает трудные времена. В последние годы уже не приходится говорить о развитии взаимного сотрудничества в рамках Содружества на интеграционной основе. Ряд стран все больше переориентируется на Запад, и это ставит под сомнение перспективы превращения СНГ в консолидированное региональное интеграционное объединение. Надежды на развитие эффективного интеграционного взаимодействия заинтересованные республики связывают прежде всего с участием в ЕврАзЭС.
В докладе Национального экономического совета «Развитие экономического сотрудничества в рамках ЕврАзЭС» на ХII Российском экономическом форуме (Екатеринбург, 18-19 мая 2007 г.) было отмечено, что «в настоящее время наиболее эффективно интеграционные процессы развиваются в рамках Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС), где достигнуты существенные результаты во внешнеторговой, таможенной, пограничной сферах, в транспортном и энергетическом взаимодействии.
Учреждение ЕврАзЭС как международной организации – это стратегическая реакция на тенденции современного мирового экономического развития»394. К факторам, определяющим заинтересованность стран-участниц во взаимном сотрудничестве, следует отнести низкую конкурентоспособность многих товаров по сравнению с товарами третьих стран. Если ликвидировать таможенные барьеры, то многие отрасли обрабатывающей промышленности могли бы разориться под влиянием дешевого и качественного импорта. В условиях обострения конкуренции на мировых рынках значение этого фактора в развитии сотрудничества будет постоянно возрастать. Страны Сообщества заинтересованы в создании системы экономической коллективной защиты отечественного бизнеса, которая преграждала бы путь товарам из дальнего зарубежья и в то же время способствовала развитию конкурентоспособного производства. Следует отметить также большую технологическую взаимозависимость стран Сообщества друг от друга. Необходимо учитывать также выгодное географическое положение ЕврАзЭС, его значительный транзитный потенциал, развитую сеть телекоммуникаций, транспортные коридоры для перевозки грузов между Европой и Азией. Очень важно, что сохранились тесные связи между странами в гуманитарной и информационной областях.
Можно считать, что сотрудничество в рамках ЕврАзЭС отвечает коренным интересам государств-участников. Оно становится эффективным средством решения их важнейших социально-экономических проблем.
При осуществлении более тесного экономического взаимодействия, которое может перерасти в экономическую и валютно-финансовую интеграцию, необходимо постоянно учитывать влияние внешних факторов. Важнейшим из них является глобализация мировой экономики. В контексте темы своего выступления хотел бы обратить внимание на следующее.
Понятие «глобализация» пока не получило общепринятого толкования и продолжает вызывать горячие споры в академических кругах всего мира. Тем не менее глобализация совершенно правильно всеми признана как наиболее адекватная характеристика современного этапа мирового развития. При этом часто понятие «экономическая глобализация» трактуют слишком широко и из-за этого ускользает его действительная сущность. Нельзя не согласиться с О. Богомоловым в том, что «хотя процесс интернационализации экономической жизни проявляет себя уже давно, в последние десятилетия он приобрел ряд качеств, позволяющих говорить о его вступлении в новую фазу – фазу экономической глобализации (подчеркнуто О. Богомоловым)»395. Среди этих качеств он обращает внимание на взаимосвязь хозяйственной деятельности практически всех стран, стремление к объединению усилий при решении глобальных проблем, на тот факт, что рыночные отношения стали универсальной формой организации хозяйственной жизни и экономического взаимодействия стран, в развитии которого важнейшую роль играет либерализация внешнеэкономической деятельности. Мощный ускоряющий импульс процессу глобализации придает трансграничное движение факторов производства, прежде всего межстрановой перелив капитала. Наконец, принципиальное значение имеют существенные изменения в структуре глобальной экономики. Значительный прогресс был достигнут в развитии региональных интеграционных объединений в Западной Европе, Юго-Восточной Азии и Латинской Америке.
Все это безусловно так. Однако, на мой взгляд, главное и определяющее проявление и важнейший фактор процесса глобализации находятся в финансовой сфере. Именно здесь в последние десятилетия происходит и набирает силу качественно новый сдвиг. В связи с этим заслуживает внимания определение глобализации известного финансиста Дж. Сороса. Он отмечает, что «глобализация – широко используемый термин, который имеет множество значений. Я понимаю его как развитие глобальных финансовых рынков, рост могущества транснациональных корпораций и возрастающее влияние последних на национальные экономики»396. Видимо, такое понимание глобализации отражает ее действительную сущность, которая особенно ощутимо затрагивает страны с переходной экономикой.
Как уже было отмечено, основой глобализирующейся экономики является либерализация экономических отношений. Этот процесс набирает силу и в рамках ЕврАзЭС. Он затрагивает торговую, валютную и финансовую сферы. Следует, однако, отметить, что общая тенденция к либерализации в силу противоречивости процесса глобализации сопровождается активизацией протекционизма в торговле и валютно-финансовых отношениях. По оценкам, в 2011–2020 гг. ежегодные потери от высоких заградительных экономических барьеров могут составить 1% мирового ВВП. Усилением протекционизма обеспокоены как в развитых, так и в развивающихся странах. Эту проблему необходимо учитывать и в процессе развития сотрудничества России со странами ЕврАзЭС.
Возвращаясь к ЕврАзЭС, хотел бы обратить внимание на то, что, на мой взгляд, роль валютно-финансового фактора в консолидации экономического взаимодействия в рамках ЕврАзЭС явно недооценивается. Руководители стран Сообщества совершенно правильно подчеркивают, что ключевым моментом является повышение эффективности взаимодействия в рамках этой организации. Однако при этом во главу угла ставят создание таможенного союза, осуществление инфраструктурных проектов, обеспечение экономической безопасности. Безусловно, все это чрезвычайно важно. Но при этом часто упускают из вида, что устойчивое и эффективное развитие экономического сотрудничества в современных условиях невозможно без надежной валютно-финансовой основы. Необходимость формирования такой основы диктуется процессами и тенденциями, характерными для глобальной экономики, все больше влияющими на экономику отдельных стран, экономические отношения между ними и отношения в рамках региональных объединений. Это дает все основания считать, что валютно-финансовое взаимодействие России со странами ЕврАзЭС является одним из важнейших направлений ее внешнеэкономической стратегии и факторов консолидации Сообщества и СНГ, интеграционным ядром которого оно может стать.
В связи с этим нельзя не остановиться на так называемом газовом конфликте. В последнее время в политике России в отношении стран СНГ возникло противоречие, вызывающее обоснованную тревогу здравомыслящих граждан в нашей стране и в странах Содружества. Россия по праву стремится стать одним из центров силы современного многополярного мира. В то же время она встала на путь, который может лишить ее такой необходимой опоры и геостратегического тыла, как СНГ. Речь идет о переходе на рыночные отношения со странами Содружества, которые являются крупными потребителями российского газа и нефти. Эта проблема стала предметом горячих дискуссий между сторонниками продолжения субсидирования наших соседей и его противниками, позицию которых я считаю деструктивной для развития сотрудничества.
В отношениях с Белоруссией возникла ситуация, которая, с моей точки зрения, очень вредит формированию союзного государства двух стран и негативно влияет на интеграционные процессы в рамках ЕврАзЭС. Эта ситуация сложилась в области цен и расчетов при поставках российского газа. Следует отметить, что когда Белоруссия задолжала за поставки газа 460 млн долл. и попросила у России кредит для финансирования этого долга, наша страна выдвинула условия, неприемлемые для Минска. Как известно, Белоруссия погасила свой долг, но это вовсе не значит, что в ближайшем будущем газовый конфликт не вспыхнет вновь. Белоруссия очень обиделась на Москву и А. Лукашенко заявил, что «надо переходить на более реальные отношения с Россией»397. За этими словами могут скрываться возможные контрмеры Белоруссии (повышение платы за транзит газа в Западную Европу, перекрытие транзитной трубы и т.д.) в случае нового обострения газовой проблемы. Не исключено, что газовый конфликт может возникнуть и с Украиной (сейчас цена за 1 тыс. куб. м газа равна 130 долл., но она, видимо, повысится в начале 2008 г.).
Здесь уместно привести мнение Р.С. Гринберга. Он справедливо полагает, что «для придания динамизма интеграционным процессам Россия непременно должна идти на затраты со своей стороны, руководствуясь в данном случае не только принципом текущей экономической выгоды, но и принципам необходимости дополнительных затрат в перспективный проект (в данном случае – в проект региональной евразийской интеграции), исходя из задачи достижения стратегических эффектов в будущем. Без этого невозможно добиться желаемых стратегических целей в условиях острой конкурентной борьбы на пространстве Содружества. С учетом этого в госбюджете РФ в дальнейшем непременно следует выделить отдельно статью расходов на программу “Интеграции со странами СНГ” для финансирования разработки модельных механизмов развития интеграционных процессов и пионерных проектов»398.
Очень важно оценить роль валютно-финансового фактора в развитии взаимного сотрудничества в рамках ЕврАзЭС, состояние валютно-финансовых отношений с учетом основных проблем, стоящих перед Сообществом, и значение России в решении этих проблем. Комплекс основных проблем взаимного сотрудничества очень условно можно подразделить на экономические проблемы, валютно-финансовые вопросы, проблемы взаимного сотрудничества.
К первой группе проблем относятся большие различия в уровне экономического развития государств ЕврАзЭС; низкая конкурентоспособность товаров национального производства; сходство в структуре национальных экономик и выход на внешние рынки с однотипной продукцией. Для валютно-финансовой сферы характерны ограниченная конвертируемость национальных валют (кроме рубля, формально обладающего полной конвертируемостью), пока небольшая роль национальных валют во взаимных расчетах, слабое развитие и взаимодействие национальных валютных и фондовых рынков. Среди вопросов взаимного сотрудничества необходимо обратить внимание на низкий уровень взаимодействия стран ЕврАзЭС в аграрной сфере; несогласованность в реализации транспортной и энергетической политики; проблему установления барьеров во взаимной торговле; отсутствие должной дисциплины в выполнении условий заключенных соглашений.
Очевидно, что успешному решению перечисленных проблем во многом могло бы способствовать постоянное тесное валютно-финансовое сотрудничество на основе более широкого применения во взаимных расчетах национальных валют (прежде всего рубля), эффективного взаимодействия центральных банков, активного участия коммерческих банков в финансировании интеграционных проектов, создания механизмов взаимосвязи валютных и фондовых рынков.
В связи с этим пора обратить самое серьезное внимание на следующую проблему. Речь идет о настоятельной необходимости проведения Россией ответственной внутренней и внешней финансовой политики (без которой трудно рассчитывать на успешное сотрудничество со странами ЕврАзЭС) перед лицом угрозы потрясений на мировых финансовых рынках, возникшей в середине 2007 г. Журнал «Эксперт» писал, что «в России до сих пор нет полноценного рынка капитала, малый и средний бизнес сидит на голодном кредитном пайке, а крупные корпорации кредитуются за рубежом»399. А. Привалов совершенно прав, говоря о том, что России следует «научиться пользоваться возможностями глобальной финансовой системы для поддержания собственного экономического роста. Без такого умения российская экономика никогда не станет по настоящему мощной и конкурентоспособной. Крупные валютные резервы – самая простая, но далеко не самая эффективная стратегия поведения. Россия должна сделать следующий шаг – перейти от прямолинейного использования чужих рынков капитала к формированию собственной финансовой системы»400. Без этого Россия будет оставаться очень уязвимой к внешним финансовым шокам и, видимо, не сможет реализовать амбициозные планы развития и эффективно способствовать успешному сотрудничеству в рамках ЕврАзЭС.
При оценке состояния взаимных валютных отношений следует учитывать, что уже заложена их общая договорно-правовая основа. В Договоре об учреждении Евразийского экономического сообщества, подписанном в 2000 г., сказано, что государства-участники выражают готовность «в полной мере выполнять обязательства, принятые ими в соответствии с Соглашением о Таможенном союзе между Российской Федерацией и Республикой Беларусь от 6 января 1995 г., Соглашением о Таможенном союзе от 20 января 1995 г., Договором об углублении интеграции в экономической и гуманитарной областях от 29 марта 1996 г. и Договором о Таможенном союзе и Едином экономическом пространстве от 26 февраля 1999 г.». Положения этих документов по валютным вопросам (валютному регулированию внешнеторговых операций, отмене ограничений в использовании национальных валют во взаимных расчетах, введению единого курса национальных валют, допуску банков-нерезидентов на внутренние валютные рынки) полностью сохраняют силу для стран ЕврАзЭС.
Специально валютным проблемам стран Сообщества был посвящен Протокол о мерах по обеспечению взаимодействия национальных валютно-финансовых систем. В нем помимо уже упомянутых задач предусматривается формирование механизма функционирования согласованных валютных курсов и их совместного регулирования.
В уже упомянутом заявлении глав государств-участников ЕврАзЭС сказано, что входящие в него страны ставят задачу завершения оформления в полном объеме режима свободной торговли, формирования единого таможенного тарифа и единой системы мер нетарифного регулирования. Задачи новой организации – изменить «качественное содержание бывшего таможенного союза, создать на его базе полноценную межгосударственную экономическую организацию с четкой структурой и эффективным механизмом, добиться реальной интеграции». Очевидно, что такая интеграция предполагает постоянное тесное взаимодействие и в валютно-финансовой сфере. В заявлении поставлена цель «введения унифицированного порядка валютного регулирования и валютного контроля; создания механизма эффективного функционирования платежно-расчетных отношений»401.
При этом необходимо учитывать специфику взаимных связей в ЕврАзЭС, где после отмены пошлин внутри таможенного союза роль валютного фактора (прежде всего изменений валютного курса) значительно возрастет, поскольку понижение курса валюты какой-либо страны Сообщества равносильно повышению ее импортных пошлин, а его повышение приводит к удешевлению импорта в этой стране. В связи с этим возрастает значение координации в области политики валютных курсов.
Другая особенность взаимных валютных отношений в ЕврАзЭС состоит в том, что Россия и Белоруссия создают свое интеграционное объединение – Союзное государство. По соглашению между сторонами первоначально единой валютой этого государства должен был стать рубль. Пока не ясно, как эта валютная конструкция могла бы увязываться с развитием валютной сферы Сообщества в целом. Создание Союзного государства и решение его валютных проблем в последние годы осложняются обострением отношений между двумя странами, прежде всего уже упомянутой проблемы цены на российский газ.
В связи с тем что официальные курсы национальных валют стран Сообщества устанавливаются на основе биржевых курсов, которые изменяются незначительно, разница между ними невелика. В целом можно сказать, что курсы валют стран ЕврАзЭС в последние годы относительно стабильны. Страны Сообщества (за исключением Узбекистана) применяют единые курсы своих валют в расчетах по различным видам операций.
С точки зрения норм валютного законодательства сейчас наиболее либеральным является валютный режим России, которая вышла в лидеры по уровню валютной либерализации после вступления в силу закона «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г. и введения де-юре полной конвертируемости рубля в середине 2006 г. Более жесткие правовые нормы в валютной сфере существуют в Казахстане, Белоруссии и Киргизии. Формально самый жесткий валютный режим применяется в Таджикистане.
Особого внимания заслуживает уже обозначенная проблема роли национальных валют во взаимных расчетах стран ЕврАзЭС. Сейчас основная часть расчетов осуществляется в долларах. Доля национальных валют составляет лишь несколько процентов. При этом существуют довольно большие различия в роли национальных валют в отношениях между отдельными странами. Анализ этой проблемы осложняется довольно скудной информацией о валютной структуре платежей.
Большая часть взаимных расчетов в национальных валютах приходится на российский рубль. Значительно меньше используются белорусский рубль и казахский тенге.
Более широкое использование национальных валют во взаимных расчетах способствовало бы росту торговли, развитию кооперационных связей. Необходимым условием заключения контрактов в национальных валютах является система их текущих котировок, что возможно только при достаточном развитии и открытости национальных валютных рынков, устранении законодательных барьеров в области валютного регулирования, применении единых международных стандартов при осуществлении валютных операций. Все эти меры призваны способствовать более тесному взаимодействию валютных сфер стран Сообщества, интеграции их финансовых рынков и привлечению инвесторов.
Следует отметить, что одним из главных препятствий для более широкого применения во взаимных расчетах национальных валют является уже упомянутая «долларизация» взаимных платежей, которая связана с довольно широким использованием доллара во внутреннем платежном обороте стран-партнеров. На начало 2005 г. степень долларизации составляла в Белоруссии 38%, Казахстане – 33%, России – около 17%. Следует отметить, что степень долларизации обычно оценивается по доле депозитов в иностранной валюте в денежной массе. Однако в действительности уровень ее выше, так как значительная часть валютного оборота имеет наличную форму и не поддается учету.
Необходимо отметить, что преобладание доллара во взаимных расчетах препятствует введению конвертируемости национальных валют. Сейчас они обмениваются друг на друга в основном через доллар. Это не только вызывает рост затрат на конвертацию, но связано с риском непредсказуемых изменений курса доллара, который складывается под влиянием состояния экономики США и конъюнктуры международных финансовых рынков.
Главная проблема в области конвертируемости национальных валют по текущим операциям для стран, присоединившихся к ст.VIII Устава МВФ, состоит в преодолении несоответствия между формальной и реальной обратимостью. В принципе юридические и физические лица этих стран имеют свободный доступ к покупке и продаже иностранной валюты. Однако по экономическим, валютным, а иногда и техническим причинам механизм конвертируемости работает с перебоями (это не относится к России). Кроме того, валюты этих стран не являются средством международных расчетов. Фактически в них действует режим внутренней конвертируемости.
Развитие платежно-расчетных отношений между странами Сообщества сдерживается также серьезными различиями национальных платежных систем. Например, в Киргизии и Таджикистане сохраняются платежи на бумажных носителях, тогда как остальные страны используют в основном электронный способ осуществления расчетов.
Решение валютных проблем во многом зависит от изменения характера взаимодействия между центральными и коммерческими банками. Центральные банки призваны активно участвовать в регулировании курсов национальных валют, что является важнейшим условием повышения их роли во взаимных платежных отношениях. В то же время коммерческие банки как звенья единой банковской системы должны поддерживать валютную политику центральных банков в сфере международных расчетов.
Тесному взаимодействию центральных банков стран Сообщества способствует деятельность Совета руководителей этих банков. Совет делает первые шаги к координации деятельности центральных банков в области валютной политики. В середине 2006г. на заседании Совета были намечены меры по гармонизации валютного регулирования и валютного контроля. Принято решение о присоединении Центрального банка республики Узбекистан к совету руководителей центральных (национальных) банков государств – участников ЕврАзЭС. Совет утвердил перечень единых показателей состояния финансовых рынков стран Сообщества, наметил меры борьбы с подделкой денежных знаков. Совет способствовал тому, что между центральными банками была достигнута договоренность о замене разрешительного порядка на уведомительный в отношении прямых инвестиций в эквиваленте до 10 млн долл. юридическими лицами одного государства ЕврАзЭС на территории другого государства Сообщества. Совет проводит унификацию порядка открытия резидентами государств Сообщества счетов в банках стран-партнеров.
Принципиально важным событием в валютно-финансовом сотрудничестве России со странами Сообщества явилось создание в начале 2006 г. Евразийского банка развития (ЕАБР), который будет финансировать совместные проекты стран ЕврАзЭС. Его уставный капитал составляет 1,5 млрд долл. (1 млрд долл. вносит Россия и 0,5 млрд долл. – Казахстан). В середине 2007 г. правление ЕАБР одобрило Концепцию участия Банка в развитии финансового сектора стран-участниц. Можно сказать, что ЕАБР призван стать катализатором деятельности коммерческих банков в области финансирования национальной экономики и взаимного сотрудничества. В докуме6нте отмечается, что работа с финансовыми институтами государств-участников рассматривается ЕАБР в качестве одного из ключевых направлений кредитно-инвестиционной деятельности. Для укрепления национальных банковских систем Банк будет участвовать в капитале коммерческих банков и небанковских финансовых организаций, предоставлять им кредиты и оказывать техническую помощь. Концепция также предусматривает открытие Банком коммерческим банкам целевых кредитных линий на срок до 5 лет для финансирования проектов в сфере малого и среднего бизнеса, кредитования сельскохозяйственных предприятий. Следует отметить, что в конце 2006 г.– начале 2007 г. ведущие международные рейтинговые агентства присвоили ЕАБР высокие кредитные рейтинги.
На фондовом рынке стран ЕврАзЭС до конца прошлого века самым динамичным и прибыльным был сегмент государственных ценных бумаг. Рынок этих бумаг позволил, с одной стороны, решить ряд насущных экономических проблем, прежде всего проблему бюджетного финансирования, но с другой стороны, породил новые серьезные вопросы, важнейшим из которых стал вопрос погашения долгов, возникших в результате роста «финансовой пирамиды» ГКО. Это подтвердилось на примере российского валютно-финансового кризиса 1998 г., подорвавшего рынок ценных бумаг не только в России, но и в странах-партнерах.
В последние годы в странах Сообщества доля государственных ценных бумаг в операциях фондового рынка значительно сократилась. В то же время постоянно возрастала доля корпоративных ценных бумаг.
По объему рынка и числу профессиональных участников среди государств Сообщества на первом месте находится Россия. Далее следуют Казахстан и Белоруссия. В Киргизии и Таджикистане размеры фондовых рынков очень невелики.
Несмотря на некоторую динамику роста, фондовый рынок стран ЕврАзЭС пока не оправдывает тех ожиданий, которые на него возлагались. Причинами такой ситуации являются следующие проблемы: до сих пор не удалось создать массовый рынок акций; вместо этого возник рынок акций нескольких крупных компаний; интегрированию фондовых рынков стран Сообщества препятствуют различия в законодательстве.
Решению перечисленных проблем призвано способствовать подписанное в 2004 г. Соглашение о сотрудничестве государств ЕврАзЭС на рынке ценных бумаг, а также деятельность Совета руководителей уполномоченных органов по регулированию фондовых рынков при Интеграционном комитете ЕврАзЭС.
На современном этапе и на перспективу валютно-финансовое взаимодействие стран-партнеров представляет собой мощный ресурс для финансирования модернизации их экономики. Использование этого ресурса позволит странам успешнее решать внутренние экономические проблемы и обеспечить надежный заслон от потрясений, порождаемых финансовой глобализацией. Валютно-финансовое взаимодействие призвано сыграть ключевую роль в реализации новой «модели» экономического сотрудничества, основанного на активной деятельности компаний и банков стран-партнеров.
Исходя из положений Концепции сотрудничества стран-участниц ЕврАзЭС в валютной сфере (в основу которой положен Меморандум стран СНГ 2002 г. «Об основных направлениях сотрудничества в сфере валютных отношений»), Приоритетных направлений развития ЕврАзЭС на 2003–2006 гг. и последующие годы и разработанных на их основе документов, касающихся интегрирования валютных и фондовых рынков, страны Сообщества определили в качестве важнейших целей валютно-финансового взаимодействия в обозримом будущем согласование курсовой политики центральных банков; развитие сотрудничества между коммерческими банками стран-партнеров; преодоление разобщенности валютных и фондовых рынков; совершенствование системы взаимных расчетов в национальных валютах.
Для поддержания колебаний валютных курсов в определенных пределах могут быть использованы широко применяющиеся за рубежом операции «СВОП», т.е. соглашения между центральными банками о покупке иностранной валюты на валюту своей страны по курсу на момент покупки с условием выкупа своей валюты на ту же иностранную через определенный срок по тому же курсу.
Укреплению взаимодействия валютных рынков стран ЕврАзЭС призвано способствовать заключенное в начале 2006 г. Соглашение о сотрудничестве в области организации интегрированного валютного рынка государств-участников. В процессе реализации этого важного документа очень большую роль может сыграть преференциальная либерализация валютных правил стран ЕврАзЭС в области взаимного трансграничного движения капиталов.
Перспективной формой сотрудничества между коммерческими банками стран Сообщества (а также с участием ЕАБР) могло бы стать создание межбанковского объединения (по примеру образованного в середине 2006 г. в рамках Шанхайской организации сотрудничества) для финансирования крупных инфраструктурных проектов и расширения сотрудничества в кредитной сфере на основе новейших информационных технологий.
Формированию интегрированного фондового рынка стран Сообщества будет способствовать реализация уже упомянутого Соглашения о сотрудничестве на рынке ценных бумаг. При этом принципиально важное значение имеют раскрытие информации о деятельности эмитентов стран Сообщества, обеспечение взаимного допуска ценных бумаг к обращению на фондовых рынках стран-партнеров.
Важную роль в объединении фондовых рынков играет сопряжение их инфраструктур. На современном этапе первоочередными мерами в этой области являются развитие механизмов взаимодействия депозитарных систем с целью создания надежной и прозрачной платформы для учета прав участников рынка на ценные бумаги и создание расчетно-клиринговых систем с их последующим объединением в одну систему, например на базе Национального клирингового центра ММВБ.
Подводя итоги, можно сделать следующие выводы:
1. России, если она реально оценивает свои геополитические и геоэкономические интересы, необходимо скорректировать свою политику в отношении стран-партнеров по ЕврАзЭС, исходить не из приоритета коммерческой выгоды, а из стратегических целей. Для России консолидация и развитие интеграции в ЕврАзЭС – это, возможно, единственный реальный шанс для упрочения своих позиций в качестве лидера мощного регионального объединения.
Настало время выработать долгосрочную экономическую стратегию в отношении стран СНГ и стран ЕврАзЭС с выделением в ней целей и приоритетов в области валютно-финансовых отношений.
2. Особое значение для развития валютно-финансового сотрудничества в условиях растущей неустойчивости мировой финансовой системы имеет ответственная финансовая политика России, направленная на создание надежной национальной финансовой системы.
3. В отношениях со странами ЕврАзЭС самого серьезного внимания заслуживает обеспечение обязательности выполнения условий заключенных соглашений, иначе они по-прежнему будут соглашениями о намерениях.
Реализации соглашений должна способствовать выработка адекватного механизма осуществления принятых решений.
4. Консолидация валютно-финансового взаимодействия во многом зависит от постоянного тесного сотрудничества центральных банков стран-партнеров, призванных осуществлять координацию валютной политики, оказывать друг другу содействие в случае валютных затруднений.
5. Важным резервом в развитии взаимных валютно-финансовых отношений является использование возможностей ЕАБР как фактора, стимулирующего деятельность коммерческих банков в области кредитования реального сектора, совместного финансирования крупных проектов.