Geum.ru

Планирование условий работы 7 Использование работы других специалистов в процессе оценки 7 осуществление процесса оценки 9

Вид материалаРеферат
ПРИЛОЖЕНИЯ ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Пример списка допущений и ограничивающих условий в оценке бизнеса
Перечень допущений и ограничивающих условий
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Запрос необходимой информации об объекте оценки
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8

ПРИЛОЖЕНИЯ

  1. ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Пример списка допущений и ограничивающих условий в оценке бизнеса


Отчет об оценке должен включать перечень допущений и ограничивающих условий, в соответствии с которыми была выполнена оценка. Данное Приложение включает примерный перечень для оценки бизнеса.

Перечень допущений и ограничивающих условий
  1. Данное заключение о стоимости действительно только для установленной цели по состоянию дату оценки.
  2. Финансовые отчеты и другая необходимая информация, предоставленная Заказчиком1 или его представителями в ходе настоящего исследования, были приняты без какой-либо проверки, как в полной мере и корректно отражающие условия и результаты деятельности предприятия в течение соответствующих периодов.
  3. Общедоступная, отраслевая и статистическая информация была получена из источников, которые мы считаем достоверными, однако, мы не делаем никакого заключения относительно точности или полноты такой информации и приняли данную информацию как есть.
  4. Мы не гарантируем точного достижения результатов, прогнозируемых Заказчиком, так как события и обстоятельства часто реализуются не так, как ожидается вначале. Различие между планируемыми и фактическими результатами может быть существенным. Достижение прогнозируемых результатов зависит от действий, планов и предположений менеджмента.
  5. Заключение о стоимости основывается на допущении, что текущий уровень компетентности и эффективности управления будет сохраняться и в дальнейшем и что характер деятельности предприятия существенно не изменится в случае продажи, реорганизации, изменения или уменьшения доли участия владельцев.
  6. Данный отчет и итоговая стоимость, указанная в нем, могут быть использованы Заказчиком только для определенных целей, указанных в отчете. Кроме того, отчет и заключение о стоимости не предназначены и не должны рассматриваться как инструменты принятия инвестиционных решений в любом виде. Заключение о стоимости представляет собой достоверное мнение Оценочной Компании2, основанное на информации, предоставленной Заказчиком и полученной из других источников.
  7. Ни отчет целиком, ни одна из его частей (особенно заключение о стоимости, сведения об оценщике/оценщиках или компании, с которой данные специалисты связаны, а также любая ссылка на их профессиональную деятельность) не могут распространяться среди населения посредством рекламы, PR, СМИ, почты, прямой пересылки и любых других средств коммуникации без предварительного письменного согласия и одобрения Оценочной компании.
  8. Будущее сопровождение проведенной оценки, в том числе дача показаний и явка в суд, не будет требоваться от Оценочной компании, если предварительные договоренности по данному вопросу не были достигнуты заранее в письменной форме.
  9. Оценочная компания не является экологическим консультантом или инспектором и не несет ответственности за любые фактические или потенциальные обязательства, связанные с этим. Любому лицу, уполномоченному выяснить, существуют ли подобные обязательства, а также их масштаб и возможное влияние на стоимость имущества, следует обратиться к профессиональной оценке воздействия на окружающую среду. Оценочная компания не проводит экологические экспертизы и, следовательно, не осуществляла их и по оцениваемой собственности.

    1. ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Запрос необходимой информации об объекте оценки


Оценщик обязан запросить на предприятии следующие документы, устанавливающие количественные и качественные характеристики объекта оценки, в том числе содержащие правовое описание объекта оценки.

1. Информация общего характера.
  1. Наименование и реквизиты предприятия;
  2. Устав юридического лица, устав акционерного общества, реестр акционеров, копии лицензий на осуществляемые виды деятельности (если требуется);
  3. Структура уставного капитала:
  • обыкновенные акции;
  • привилегированные акции;
  • балансовая стоимость акций;
  • зарегистрированные сделки с акциями (дата сделки, продавец – покупатель, количество акций по сделкам, цена сделки) за последние 2 года;
  • сведения о выплаченных дивидендах;
  • выписка из реестра акционеров (сведения о крупнейших пакетах голосующих акций общества);
  • государственный регистрационный номер выпуска и дата регистрации.
  1. Данные о правах и сроках владения имуществом - документы о регистрации земельных участков, зданий и сооружений, принадлежащих оцениваемому предприятию, подробнее в пункте «Недвижимость и земельные участки».

Из документов должна быть получена исчерпывающая информация о виде и объеме оцениваемых прав в соответствии с правоустанавливающими документами.
  1. Финансовая отчетность за предыдущие годы (или возможное количество предшествующих периодов):
  • бухгалтерский баланс (форма №1);
  • отчет о прибылях и убытках (форма№2);
  • отчет о движении капитала (форма 3);
  • отчет о движении денежных средств (форма №4);
  • приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);
  • квартальные финансовые отчеты за последние 12 месяцев;
  • заключения аудиторской проверки (если проверки были проведены);
  • сведения о балансовой стоимости социальных активов.
  1. Счета управленческого учета, бюджеты, балансовые отчеты, прогнозы, бизнес-план, производственно-хозяйственный план предприятия, технико-экономические обоснования инвестиционных проектов.

В случае если предприятие не может предоставить бизнес-план, требуются сведения о планируемых физических объемах производства и реализации продукции, плановое значение выручки и себестоимости продукции, прогнозные данные рентабельности производства на ближайшие годы.
  1. Расшифровку постоянных и переменных затрат;
  2. Расшифровка структуры выручки с указанием номенклатуры, выпускаемой продукции и стоимости реализации каждой единицы за три года предшествующие оценке и прогноз до конца текущего года;
  3. Расшифровка структуры себестоимости (по элементам затрат) за три года предшествующие оценке и прогноз до конца текущего года;
  4. Численность и реальная занятость производственного персонала с расшифровкой по номенклатуре (администрация, ИТР, основной производственный персонал) за три года предшествующие оценке и прогноз до конца текущего года:
  • в т.ч. з/пл в разбивке по номенклатуре;
  • в т.ч. соц.отчисления по номенклатуре;
  • прочие затраты на персонал (обучение, и т.д.).
  1. Степень загрузки основных производственных мощностей;
  2. Состав и поэлементную характеристику основных средств;
  3. Прогноз капиталовложений по видам имущества на ближайшие 5 лет;
  4. Расшифровка коммерческих и управленческих расходов (по элементам затрат) за год предшествующий году оценки, и за текущий год и прогноз до конца текущего года;
  5. Расшифровка операционных доходов и расходов (поэлементно) за год предшествующий году оценки, за текущий и прогноз до конца текущего года;
  6. Расшифровка внереализационных доходов и расходов (поэлементно) за год предшествующий году оценки, за текущий и прогноз до конца текущего года;
  7. Распределение чистой прибыли за год предшествующий году оценки и прогноз до конца текущего года:
  • в т.ч. на выплату дивидендов;
  • налоги, уплачиваемые из прибыли;
  • прибыль на развитие производства;
  • и т.д.
  1. Пояснения по наиболее важным счетам баланса:
    • Нематериальные активы (авторские права, патенты и пр.) в т.ч.:
  • вид НА;
  • год постановки на баланс;
  • расшифровка балансовой стоимости;
  • копии правоустанавливающих документов;
  • ведомость по основным средствам и начисление износа (амортизации);
  • справка о дате последней переоценки;
  • справка об объектах, находящихся на консервации.
  • Недвижимость и земельные участки:
  • Свидетельство(а) о праве(ах) владения, пользования, распоряжения (свидетельство о праве собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления, аренды и т.д.);
  • Пакет документов, выдаваемый Территориальным Бюро Технической Инвентаризации:
  • технический паспорт БТИ;
  • справка БТИ;
  • экспликация БТИ;
  • поэтажный план.

В случае отсутствия технических паспортов БТИ на объект оценки необходима информационная справка об объемах зданий, основных материалах изготовления, годов ввода в эксплуатацию, первоначальной балансовой стоимости и остаточной стоимости зданий);
    • Акт ввода в эксплуатацию зданий, сооружений;
    • Документы по переоценке ОС, если проводилась;
    • Справка из бухгалтерии, содержащая информацию на здания, сооружения (для владельцев – юридических лиц) о:

- балансовой стоимости;

- начисленному износу.
  • Наличие обременений (сервитутов) на землю;
  • План земельного участка, затраты на приобретение земельного участка в собственность (аренду);
  • Размер ежегодных (ежемесячных, разовых) отчислений за пользование земельным участком (если земля не на правах собственности);
  • Экспликации объектов оценки (копии);
  • Поэтажный план (схема конструктивного решения инженерно-строительного объекта) (копии);
  • Сумма фактических издержек затрат на строительство объекта недвижимости (если объект построил собственник);
  • Дополнительные затраты на доведение объекта.
  • Основные технические характеристики коммуникаций (вне зданий):
  • Общая протяженность сетей (с разбиением по отдельным участкам) в м.;
  • Диаметр труб мм.;
  • Материал труб;
  • Глубина заложения труб в м.;
  • Проведенные земляные работы (включая устройство углов-поворотов, перепадов глубины заложения);
  • Устройство колодцев;
  • Дополнительное оборудование (фильтры, станции очистки, принудительный сток и т.д.);
  • Условия укладки сетей (сухой или мокрый грунт);
  • Дополнительные сведения, находящиеся в распоряжении у Заказчика (по оцениваемой собственности), которые могут повлиять на результаты оценочных работ;
  • Заключение инженерно-технических служб (ответственного лица) о состоянии объектов оценки (по возможности).
  • Машины и оборудование:
  • Полный перечень на дату оценки;
  • Инвентаризационный акт (по возможности);
  • Технические паспорта (по возможности) (копии);
  • Производитель оборудования, марка (для каждой единицы);
  • Годы поставки, наладки и пуска (введение в эксплуатацию);

Для технологического комплекса:
  • контракты на поставку (контрактная цена на поставку основных единиц оборудования);
  • общая стоимость комплектующих (в комплекте с основной поставкой);
  • условия поставки (расшифровка стоимость доставки до места или до границы);
  • прочие расходы: расходы на доставку, таможенные платежи, расходы на монтаж и наладку, расходы на обучение персонала и т.д.
  • Затраты по возведению фундаментов под стационарное оборудование (если данная информация отсутствует, то необходима следующая информация: общие габариты, материал изготовления и прочие параметры);
  • Состояние оборудования (с учетом накопленного износа) в % по мнению инженерно-технических служб (по возможности).



  • Незавершенное строительство:
  • расшифровка с описанием основных конструктивных элементов и количественных характеристик (объем, длина, диаметр труб, площадь, кол-во нитей);
  • дата начала строительства;
  • сумма капитальных вложений, разнесенная по годам строительства;
  • фактический процент % выполненных работ по состоянию на дату оценки;
  • сохранность объекта (фактическое состояние с учетом естественного изнашивания).
  1. Расшифровка долгосрочных финансовых активов;
  2. Долгосрочные финансовые вложения (наименование, принадлежность к отрасли, дата постановки и снятия с баланса – информация за последние три отчетных года, финансовая отчетность – пять форм);
  3. Запасы (состав и структура):

указать в т.ч. неликвидные и устаревшие;

расшифровка расходов будущих периодов;
  1. Дебиторская задолженность с расшифровкой до 1 года, более 1 года:
  • в т.ч. просроченная (указать срок исполнения по договору и вероятность возврата);
  • в т.ч. невозможная к взысканию;
  • в т.ч. реструктурированная (если есть согласованный график возврата).
  1. Расшифровка краткосрочных финансовых вложений;
  2. Долгосрочные обязательства – состав (разбивка по кредиторам), график погашения задолженности с процентными ставками по годам;
  3. Кредиторская задолженность – (при наличии какого-либо компромиссного соглашения с кредиторами, и бюджетными, и не бюджетными структурами) график погашения задолженности по годам;
  4. Расшифровка статьи «Доходы будущих периодов»;
  5. Контракты с покупателями и поставщиками;
  6. Состав обязательств и порядок бухгалтерского учета процентов.


2. Сбор и анализ рыночной информации.

Сбор рыночной информации должен включать:
  • обзор макроэкономической ситуации в стране;
  • аналитическую информацию о рынке/сегменте рынка, к которому относится объект оценки.
  • информацию о регионе, в котором располагается/функционирует предприятие.

2.1. Для достоверного прогнозирования деятельности предприятия, величин рисков, движения доходообразующих параметров, расчета ставки дисконта и т.д., Оценщик обязан провести сбор и анализ информации, характеризующих макроэкономическую ситуацию в стране. В Отчете должно содержаться описание таких макроэкономических характеристик экономики государства, как:
  • общеэкономические тенденции (динамика ВВП, прирост потребительских цен, динамика курса рубля к доллару и евро);
  • внешнеэкономическая деятельность (динамика экспорта импорта, динамика цен на нефть);
  • инфляция (структура инфляции, динамика цен в экономике);
  • производственная деятельность предприятий (динамика производства в основных отраслях промышленности);
  • состояние инвестиционного климата;
  • доходы и сбережения населения;
  • финансовые рынки (динамика индексов РТС, ММВБ, доходность и оборот ГКО-ОФЗ).

В случае, если основная деятельность предприятия связана с другим государством (например, поставки сырья, продукции в другую страну, или же использование в производстве иностранного сырья) Оценщик должен привести информацию об основных финансово – экономических показателей, которые могут оказать существенное влияние на производственную деятельность оцениваемого предприятия.

2.2. Согласно «Стандартам оценки, обязательным к применению субъектами оценочной деятельности в Российской Федерации», утвержденным постановлением Правительства РФ №519 от 06.07.01, Оценщик обязан определить рынок, к которому относится объект оценки, провести его анализ (историю, текущую конъюнктуру и тенденцию).

Описание рынка, к которому относится оцениваемая компания, должен включать в себя:
  • краткую историю рынка;
  • динамика данной отрасли (рост, стагнация, спад и т.д.);
  • текущая ситуация на мировом рынке (в случае оценки крупной компании, например нефтегазовой отрасли);
  • основные производители в отрасли и их финансово-экономические показатели;
  • рейтинг компаний - конкурентов;
  • динамика цен на продукцию компании и ее обоснованный прогноз.

Источники информации, рекомендуемые к использованию для получения вышеперечисленной информации:
  • Центральный банк Российской Федерации;
  • сайты аналитических агентств;
  • информационные порталы сети Интернет.

Для каждого из данных показателей должна быть указана точная ссылка на источник информации.

Аналитическая информация о рынке/сегменте рынка, к которому относится объект оценки, должна быть актуальна с точки зрения даты оценки. Горизонт ретроспективы обзора рынка/сегмента рынка определяется степенью влияния на ценообразование на момент оценки. Горизонт прогнозирования при анализе рынка должен выбираться из соображений надежности прогноза.

В аналитическом разделе отчета об оценке должна быть представлена информация о нормативно-правовой базе, регулирующей отношения в данной отрасли, отражены специфические ограничения для деятельности предприятий в отрасли.

Аналитический раздел Отчета об оценке должен содержать выводы по важнейшим параметрам, характеризующим данный сегмент рынка, таким как:
  • динамика цен;
  • основные конкуренты;
  • место предприятия в отрасли;
  • перспективы компании.

Эти параметры должны использоваться оценщиком при проведении расчетов рыночной стоимости объекта оценки как ориентир, любое отклонение каждого из перечисленных параметров от средних по данному сегменту рынка, вызванное индивидуальными особенностями объекта оценки, должно быть обоснованно Оценщиком в отчете об оценке.