Методические указания к проведению практических занятий по дисциплине "Финансовый менеджмент" спб-2007
| Вид материала | Методические указания |
- Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине "Финансовый менеджмент", 603.59kb.
- Методические указания для студентов по выполнению практических занятий по дисциплине, 1393.58kb.
- Методические указания к проведению практических работ по дисциплине «Экономическая, 319.68kb.
- Методические указания к проведению практических работ по дисциплине «Экономическая, 174.5kb.
- Методические указания к проведению лабораторно- практических занятий по дисциплине, 221.22kb.
- Методические указания к проведению практических занятий по курсу «Архитектура гражданских, 272.14kb.
- Методические указания для выполнения практических занятий по дисциплине, 233.07kb.
- Методические указания к проведению практических занятий для студентов 3 курса педиатрического, 423.46kb.
- Методические указания для студентов по проведению практических занятий по дисциплине, 688.24kb.
- Методические указания по выполнению курсовой работы Санкт-Петербург, 413.98kb.
Ответы на задачи для самостоятельного решения
Тема 1. Экспресс-анализ финансовой отчетности
1.1
Таблица 27
| Показатель | АМЗ | СКА-универсал | ||
| н. г | к. г. | н. г | к. г. | |
| Анализ финансовой устойчивости | ||||
| К а | 0,63 | 0,77 | 0,67 | 0,55 |
| К з.с | 0,58 | 0,3 | 0,49 | 0,83 |
| Ко. | 0,72 | 1,22 | 4,73 | 11,8 |
| Км. | 0,21 | 0,4 | 0,96 | 0,85 |
| К ф. | 1,72 | 3,33 | 2,1 | 1,21 |
| Анализ платежеспособности | ||||
| К а.л | 0,03 | 0,1 | = 0,72 | 0,05 |
| К б.л | 0,81 | 1,15 | =2,53 | 1,95 |
| К т.л | 1,36 | 2,37 | 2,99 | 2,03 |
| К восс/утр | Кутр=1,16 | Кутр=2,7 | Кутр=3,11 | Кутр=6 |
| Анализ деловой активности, дни | ||||
| ПО а | 184,6 | 595 | ||
| ПО тмз | 41,43 | 44 | ||
| ПО дз | 48,65 | 451 | ||
| ПО кз | 51,4 | 188 | ||
| ПО ск | 130,43 | 350 | ||
| Анализ рентабельности, % | ||||
| Р а | 43,25 | 12,25 | ||
| Р пр | 22,2 | 20,25 | ||
| Р гп | 2,91 | 25,92 | ||
| Р ск | 61,15 | 20,83 | ||
Тема 2. Управление денежным потоком
2.3
Таблица 28
Расчет денежного потока за период
| | Январь | Февраль | Март |
| Поступления | 500*0,1+600*0,7+ 600*0,2=590 | 600*0,1+600*0,7+1000*0,2 = 680 | 600*0,1+1000*0,7+650*0,2=890 |
| Потребность в сырье | 600*0,6=360 | 1000*0,6=600 | 650*0,6=390 |
| Расходы на оплату труда | 150 | 200 | 160 |
| Коммерческие и административные расходы | 100 | 100 | 100 |
| Всего выплат | 610 | 900 | 650 |
| Излишек (недостаток) наличности (1-5) | -20 | -220 | +240 |
Таблица 29
Баланс предприятия на 31 марта
| Актив | Тыс. руб. | Пассив | Тыс. руб. |
| ДС | 50 | КЗ | 450(90) |
| ДЗ | 620 (90) | ЗС | 400 |
| ТМЗ | 635 (90) | Начисления | 212 |
| Итого: текущие активы | 1305 | Итого: текущие пассивы | 1062 |
| ОС | 1836 | Долгосрочные кредиты | 450 |
| АК | 100 | ||
| Нераспределенная прибыль | 1529 | ||
| Баланс | 3141 | Баланс | 3141 |
Тема 3. Управление оборотными активами
3.1 Управление денежными средствами
3.1.1 а) 81 день; б)194 775 руб.
3.1.2 а) 31622,8 руб.; б) 32 раза; в) 20 811,4 руб.
3.1.3 а) 2543 руб.; б) 41 629 руб.; в) 24 057 руб
3.1.4 ПОдс = 117 дн.
3.1.5 а) Z = 10 тыс.руб.; б) З = 1 тыс.руб.
3.1.7 а) С = 109,545 тыс. руб.; б) С′ = 54,772 тыс. руб.
3.1.8 400 тыс. руб.
3.2. Учет и оценка запасов
3.2.1
Таблица 30
Расчет стоимости запасов, тыс.руб.
| Метод оценки | Выручка от реализации | Затраты на производство | Прибыль | Стоимость запасов на конец года |
| В | С | П = В – С | Зкг = СΣ – С | |
| Индивидуальный | 75 | 27 | 48 | 25 |
| ФИФО | 75 | 33 | 43 | 19 |
| ЛИФО | 75 | 34 | 41 | 18 |
| Средней себестоимости | 75 | 31,2 | 43,8 | 20,8 |
3.2.2 а) 30 000 ед.; б) 750 тыс.руб.
3.2.3 30%.
3.2.4 а) 1126 ед. б) 32 заказ в год.
3.2.5
Таблица 31
| Метод оценки | Стоимость запасов на конец года, тыс. руб. |
| Индивидуальный | 431 |
| ФИФО | 383 |
| ЛИФО | 414 |
| Средней себестоимости | 407 |
3.2.6 ТОС = 50 тыс. руб.
3.2.7 а) EOQ = 127 штук; б) N = 3 заказа; в) 10 дней.
3.2.8 EOQ = 5 000 кг.
3.2.9 а) EOQ = 8 950 ед.; б) N = 112 заказов; в) 15 566 ед.; г) ТIС = 9 000 ден. ед.; д) 10 000 ден. ед.
3.2.10 ТСС = 600 тыс.руб.
3.3. Управление дебиторской задолженностью
3.3.2 а) DSO0 = 20 дней. DSO1 = 25 дней; б) (∆I) = 53,82 тыс.руб.; (∆П) = 74,618 тыс.руб.
3.3.3 а) 300 тыс. руб.; б) 220,875 тыс. руб; в)ЭГС= 17,32%.
3.3.4 а) ДЗ30.09. = 145 тыс. руб., ДЗ31.12. = 154 тыс. руб.;
АDS3кв. = 3 300 руб.; DSO3кв. = 48,3 дня;
АDS4кв. = 3 770 руб.; DSO4кв. = 40,8 дня;
б) АDS = 3 560 руб.; DSO = 71,4 дня.
в)
Таблица 32
Классификация дебиторской задолженности
по срокам возникновения
| Срок возникновения, дни | Дебиторская задолженность | |||
| на 31 марта | на 30 июня | |||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |
| 0 – 30 | 91 | 59,87 | 84 | 54,55 |
| 31 – 60 | 55 | 36,18 | 60 | 38,96 |
| 61 – 90 | 6 | 3,95 | 10 | 6,49 |
| Всего | 152 | 100,00 | 154 | 100,00 |
г)
Таблица 33
Ведомость непогашенных остатков
| Период | Выручка от реализации, тыс.руб. | Дебиторская задолженность, возникшая в данном месяце | |
| тыс. руб. | % | ||
| 1 квартал | | | |
| Январь | 60 | 6 | 3,8 |
| Февраль | 110 | 60 | 38,2 |
| Март | 130 | 91 | 58,0 |
| Итого за 1 квартал | 300 | 157 | 100,0 |
| 2 квартал | | | |
| Апрель | 100 | 10 | 6,4 |
| Май | 120 | 60 | 39,0 |
| Июнь | 120 | 84 | 54,6 |
| Итого за 2 квартал | 340 | 154 | 100,0 |
3.3.5 а) DSO0 = 22 дн., DSO1 = 30 дн.;
б) ∆I =28 450 руб., ∆П = 91 550 руб.
3.3.6 Вдз = 168 тыс. руб.
3.3.7 Вдз = 540 тыс. руб.
3.3.8 DSO = 16 дн.
3.3.9 а) ДЗ = 150 тыс. руб.; б) Дф = 145,24 тыс. руб.; в) ЭГС = 18,57%.
Тема 4. Рациональная заемная политика предприятия
4.1. Торговый кредит
4.1.1 а) КЗср = 8,167·10 = 81,67 тыс. руб. Фирма не несет затрат, связанных с использованием торгового кредита, поскольку торговый кредит в течение срока действия скидки является бесплатным для предприятия; б)ЭГС = 43,86%.
4.1.3 а) 68 тыс. руб.; б) Цо=23,4%, ЭГСт = 27,4%.
4.1.4 Нет, т.к. ЭГСт < ЭГСб (ЭГСт = 33,3%, ЭГСб = 55,67%).
4.2.5 а) Цос =28,8%, ЭГСт = 34%; ЭГСб = 26,7%;
б)
Таблица 33
Прогнозный баланс компании
| АКТИВ | млн. руб. | ПАССИВ | млн. руб. |
| ДС | 25,24 | КЗ | 44,76 |
| ДЗ | 25,00 | Веселя к оплате | 33,37 |
| ТМЗ | 64,76 | Начисления | 10,00 |
| Предоплата процентов | 8,13 | Долгосрочные пассивы | 25,00 |
| Основные средства | 60,00 | Обыкновенные акции | 70,00 |
| Итого активы: | 183,13 | Итого пассивы: | 183,13 |
4.2. Банковский кредит
4.2.1 Фирме «Хладо» кредитование не выгодно, так как ЭФР = -0,87% имеет отрицательное значение. Предприятию «Электрон», напротив, кредит выгоден (ЭФР=5,35%) и, кроме того, оно может наращивать объемы кредитования, но при этом необходимо следить за уровнем дифференциала.
4.2.2 а) да; б) предприятие «Б»; в) выгодно только предприятию «Б», т.к. ЭФР > 0.
4.2.3 ЭРа = 20%, КМ = 13,63%, КТ=0,68%, ПФР = 0,024, ЭФР = 0,24%.
4.2.4 ЭГСб = 12,96%.
4.2.5 а) S = 873,464 тыс. руб. б) S = 878,906 тыс. руб.
4.2.7 23 155 руб.
Тема 5. Операционный анализ деятельности предприятия
5.1 ПТ.О. = 120 000 тыс. руб. ПЭ.О. = 140 000 тыс. руб.
5.2 а) 6 900 ден.ед.
б)
Таблица 34
Расчет порога рентабельности, запаса финансовой прочности предприятия и силы воздействия операционного рычага
| Показатель | Исходный вариант | Вариант 10%-го увеличения выручки | Изменение (+,–) |
| Выручка от реализации, ден. ед. | 40 000 | 44 000 | +4 000 |
| Себестоимость, ден. ед., в т.ч.: | 31 000 | 34 100 | +3 100 |
| – переменные издержки | 28 000 | 31 100 | +3 100 |
| – постоянные издержки | 3 000 | 3 000 | 0 |
| Валовая маржа, ден. ед. | 9 000 | 9 900 | +900 |
| Коэффициент валовой маржи, доли ед. | 0,225 | 0,225 | 0 |
| Порог рентабельности, ден. ед. | 13 333 | 13 333 | 0 |
| Запас финансовой прочности, ден. ед. | 26 667 | 30 667 | +4 000 |
| Запас финансовой прочности, % | 66,7 | 69,7 | +2 |
| Прибыль, ден. ед. | 6 000 | 6 900 | +900 |
| Сила воздействия операционного рычага, доли ед. | 1,500 | 1,435 | -0,065 |
5.3 Дпер=60%.
5.4 а) ПТ.О. = 388,8 млн. руб.; б) ПЭ.О. = 453,6 млн. руб.
5.5 Да, фирме следует принять предложение.
5.6 а) ПР = 8 928 ден.ед.; б) ЗФП = 9 071 ден.ед.;
в) ПР = 8 928,6 ден.ед., ЗФП = 13 571,4 ден.ед.;
г) ПР = 45 045 ден.ед., ЗФП = 36 045 ден.ед.;
д) ПР = 8 183,3 ден.ед., ЗФП = 9 816,7 ден.ед.;
е) ПР = 13 392 ден.ед., ЗФП = 4 607 ден.ед.
5.7 Фирме выгоднее производить брюки.
5.8 а) Дпер = 44,4%, Дп = 55,6%; Дпер = 40%, Дп = 60%;
б) З = 0,1675Q + 149,27; Дпер = 30%, Дп = 70%.
5.9 а) 25%; б) 33,3%; в) 25%; г) ЭФР= –2,6%.
Тема 6. Оценка эффективности инвестиций
6.1 WAСС = 20,736%.
6.2 ЧДД=8,14 млн. руб. ИД=1,867
6.3 Проект А.
6.4 а) ЧДД = 129,2 тыс.руб. ; ИД = 1,38; Тд = 2,53 г.;
ВНД = 33,74%; МВНД = 23,61%.
б) ЧДД = 45,1 тыс.руб. ; ИД = 1,14; Тд = 2,96 г.
6.5 а) ТпрА = 2,11 г., ТпрБ = 2 г.; б) ТдА = 2,53 г., ТдБ = 2,8 г.
6.6 ВНД = 24,182%.
6.7 ЧДД = 5,121 млн.руб. ; ИД = 1,49; Тд = 3,25 г.;
ВНД = 107,8%; МВНД = 24,6%.
6.8 Проект А.
6.9 Инвестиция целесообразна.
6.10 Выгоднее вариант использования оборудования в течение всего нормативного срока службы.
Тема 7. Оценка эффективности инвестиций
7.4Стандартное отклонение доходности портфеля равно 37%.
7.5 Ожидаемая доходность 17,4%, рыночная цена – 25,4 долл.
7.6 1051,16 рублей
7.7 4725 рублей
7.11 Не следует, поскольку цена акции завышена.
Список литературы
- Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2005. – 240 с.
- Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – 2-е изд., перераб. и доп. – Киев: Ника-Центр, Эльга, 2004. – 1248 с.
- Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. Том 2: Пер. с англ. / Под ред. В.В. Ковалева. – СПб.: Экономическая школа, 2000.
- Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: Учеб. пособие. –М.: Финансы и статистика, 2003. – 352 с.
- Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 288 с.
- Практикум по финансовому менеджменту / Под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Перспектива, 2000. – 139 с.
- Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М: Перспектива, 2005. – 656 с.
- Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.
- Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Крейниной М.Н. – 2-е изд., перераб. и доп. – М: Дело и Сервис, 2001. – 400 с.
- Хорн Ван, Вахович Джеймс К. Основы финансового менеджмента. –11-е изд.:Пер.с англ. –М.: Вильямс, 2005.–992 с.
- Чувилина Е.В., Лысенко О.В., Чачина Е.Г. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине “Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности”. – Уфа: УГАТУ, 2005. – 59 с.
