Сентября
| Вид материала | Документы |
- Цикл лекций: Вторая мировая война (1 сентября 1939 г. – 2 сентября 1945 г.), 1001.15kb.
- Примерная программа конференции: Заезд участников конференции 12 сентября 2011 г. Регистрация, 91.77kb.
- Программа праздника 24 сентября 10-00 турнир по мини-футболу (спорткомплекс «Заря»,, 27.29kb.
- Седьмая Всероссийская с международным участием научная школа молодых ученых, 77.56kb.
- 8 сентября (20 сентября по новому стилю) 1802 года началось организационно-структурное, 1322.41kb.
- Конкурсная документация от 19 сентября, 169.87kb.
- «Ведение бизнеса 2008»: Крупные страны с развивающейся экономикой быстро осуществляют, 115.3kb.
- Программа пребывания сербской делегации с 19-25 сентября 2011 года. 19 сентября (понедельник), 22.56kb.
- 19 сентября 2012 года исполняется 50 лет со дня образования в/ч 26360, 637.34kb.
- Доклад директора муниципального общеобразовательного учреждения "ликино-дулевская основная, 819.56kb.
5.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств
В связи с тем, что Эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица 18.06.2003г. динамика показателей, характеризующих ликвидность Эмитента, указывается за 2003,2004 гг.:
| Наименование показателя | на 31.12.2003 г. | на 31.12.2004 г. |
| Собственные оборотные средства, руб. | 10 971 000 | 7 807 000 |
| Индекс Постоянного актива | 0,003 | 0,293 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 6,3194 | 2,1512 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 6,3194 | 2,1512 |
| Коэффициент автономии собственных средств | 0,0076 | 0,0048 |
Расчета показателей по методике, отличной от рекомендуемой в Приложении 4 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденного Приказом ФСФР России от 16.03.2005 № 05-5/пз-н, включая использование данных консолидированной (сводной) отчетности, подготовленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности или Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США, не производилось.
Уменьшение собственных оборотных средств Эмитента связано с ростом внеоборотных активов за счет прочих внеоборотных активов и долгосрочных финансовых вложений.
Рост индекса постоянного актива (более чем в 97 раз) связан с приобретением основных средств в 2004 г. и ростом внеоборотных активов, соответственно это вызвало общее увеличение их общей доли в источниках собственных средств. Поскольку к основным задачам, решаемым Эмитентом, относится осуществление инвестиций, такой высокий рост индекса можно считать оправданным.
Коэффициент текущей ликвидности в 2004 году по сравнению с 2003 годом понизился - в 2,93 раз, по причине существенного роста краткосрочных обязательств (более чем в 4,7 раза) при относительно незначительном росте оборотных активов (на 60%) и составил при этом 2,15. Поскольку величина коэффициента близко к 2, то величина оборотных средств является достаточной для ведения деятельности Эмитента и своевременного погашения срочных обязательств.
В целом рост доли краткосрочных заимствований связан с повышением привлекательности вексельных инструментов. Стоимость таких заимствований в краткосрочной перспективе является более выгодной в сравнении, например, с облигационными займами. Кроме того, эмитент планирует увеличение доли долгосрочных заимствований.
Снижение коэффициента автономии собственных средств в 2004 г. на 37% по сравнению с 2003г. связано с существенным ростом заимствований, но поскольку существенную долю составляют заимствования ОАО «КАМАЗ», отражающие перераспределение финансовых потоков между компании, следовательно, снижение коэффициента нельзя считать критическим.
В целом структуру баланса Эмитента, а следовательно и уровень ликвидности и платежеспособности Эмитента можно считать удовлетворительными, принимая во внимание характер основной деятельности. Величина собственного капитала является достаточной для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов.
5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента
5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента
| Наименование показателя | На 31.12.2003 г. | На 31.12.2004 г. |
| а) размер уставного капитала Эмитента, а также соответствие размера уставного капитала Эмитента, приведенного в настоящем пункте, учредительным документам Эмитента, руб. | 11 000 000 соответствует учредительным документам | 11 000 000 соответствует учредительным документам |
| б) общая стоимость долей Эмитента, выкупленных Эмитентом для последующей перепродажи (передачи), руб. процент таких долей от уставного капитала Эмитента, % | 0 0 | 0 0 |
| в) размер резервного капитала Эмитента, формируемого за счет отчислений из прибыли Эмитента, руб. | 0 | 0 |
| г) размер добавочного капитала Эмитента, отражающий прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также сумму разницы между продажной ценой и номинальной стоимостью долей общества за счет продажи долей по цене, превышающей номинальную стоимость, руб. | 0 | 0 |
| д) размер нераспределенной чистой прибыли Эмитента, руб... | 4 000 | 37 000 |
| е) размер средств целевого финансирования Эмитента, включающий суммы средств, предназначенных для осуществления мероприятий целевого назначения, средств, поступивших от других организаций и лиц, бюджетных средств и др., руб. | 0 | 0 |
| ж) общая сумма капитала Эмитента, руб. | 11 004 000 | 11 037 000 |
На 31.12.2003 г.:
Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью, источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты): Размер оборотных средств эмитента составил 1 438 623 тыс. рублей. В структуре оборотных средств эмитента НДС по приобретенным ценностям составил 7 тыс. рублей (0,00%), дебиторская задолженность - 238 421 тыс. рублей (16,57 %), краткосрочные финансовые вложения - 1 200 000 тыс. рублей (83,41 %), денежные средства - 195 тыс. рублей (0,01%).
На 31.12.2004 г.:
Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью, источники финансирования оборотных средств эмитента (собственные источники, займы, кредиты): Размер оборотных средств Эмитента составил 2 299 563 тыс. рублей. В структуре оборотных средств Эмитента запасы составили 21 тыс. рублей (0,00%), дебиторская задолженность - 2 068 935 тыс. рублей (89,97%), краткосрочные финансовые вложения 230 349 тыс. рублей (10,02%), денежные средства 258 тыс. рублей (0,01%).
Источниками финансирования оборотных средств является прибыль, полученная от операций с финансовыми инструментами, а также привлеченные заемные средства.
Политика эмитента по финансированию оборотных средств, а также факторы, которые могут повлечь изменение в политике финансирования оборотных средств: Эмитент строит политику по финансированию оборотных средств за счет прибыли, полученной от операций с финансовыми инструментами, а также за счет привлечения заемных средств путем эмиссии векселей под гарантии ОАО "КАМАЗ". В среднесрочной перспективе данная политика останется неизменной. На сегодняшний день отсутствуют факторы, которые могут повлечь за собой изменение в политике финансирования оборотных средств.
5.3.2. Финансовые вложения эмитента
Размер финансовых вложений Эмитента на 31.12.2004 года составляет 230 349 тыс. рублей.
Перечень финансовых вложений эмитента, которые составляют 10 и более процентов всех его финансовых вложений на конец последнего финансового года до даты утверждения проспекта ценных бумаг (на 31.12.2004 г.):
Финансовые вложения в эмиссионные ценные бумаги: отсутствуют.
Финансовые вложения эмитента в неэмиссионные ценные бумаги:
вид ценных бумаг: простые векселя ОАО "КАМАЗ";
полное фирменное наименование лица, обязанного по неэмиссионным ценным бумагам: открытое акционерное общество "КАМАЗ";
сокращенное фирменное наименование лица, обязанного по неэмиссионным ценным бумагам: ОАО "КАМАЗ";
место нахождения общества: Российская Федерация, Республика Татарстан,
г. Набережные Челны;
количество ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента: 2;
общая балансовая стоимость ценных бумаг, находящихся в собственности эмитента:
195 000 000 рублей;
сумма основного долга по векселям и срок его погашения: 195 000 000 рублей, по предъявлении, но не ранее 21.01.2005 г.;
сумма начисленных (выплаченных) процентов по векселям и срок их погашения: векселя являются беспроцентными;
Информация о созданных резервах под обесценение ценных бумаг: резервы под обесценение ценных бумаг не создавались.
Иные финансовые вложения эмитента (вклады в уставные капиталы обществ с ограниченной ответственностью): нет.
Потенциальные убытки, связанные с банкротством организаций (предприятий), в которые были произведены инвестиции: Эмитент оценивает риск банкротства вышеуказанного общества как незначительный.
Стандарты (правила) бухгалтерской отчетности, в соответствии с которыми эмитент произвел расчеты, отраженные в настоящем пункте.
Бухгалтерская отчетность и расчеты подготовлены в соответствии со стандартами (правилами), установленными:
- Федеральным законом “О бухгалтерском учете” от 21 ноября 1996 г. № 129 ФЗ;
- Налоговым кодексом Российской Федерации;
- Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным приказом Минфина РФ от 29 июня 1998 г.
№ 34н;
- Положением по бухгалтерскому учету “Учетная политика организации” ПБУ 1/98, утвержденным приказом Минфина РФ от 9 декабря 1998 г. № 60н;
- другими Положениями, нормативными актами и методическими указаниями по вопросам бухгалтерского учета.
Финансовые вложения принимаются к бухгалтерскому учету в сумме фактических затрат на их приобретение.
Учет ценных бумаг осуществляется единообразно для целей бухгалтерского и налогового учета.
5.3.3. Нематериальные активы эмитента
За период своего существования до даты утверждения проспекта ценных бумаг Эмитент нематериальными активами не владел. В связи с этим не приводится информация о составе нематериальных активов, их первоначальной (восстановительной) стоимости и величине начисленной амортизации.
Поскольку взнос нематериальных активов в уставный капитал и поступления в безвозмездном порядке не производились, отсутствуют данные о методах оценки нематериальных активов и их оценочной стоимости.
Эмитент составляет бухгалтерскую отчетность и осуществляет расчеты в соответствии с российскими стандартами (правилами) бухгалтерского учета, основывающимися на Федеральном законе «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129 ФЗ, Налоговом кодексе РФ, Положении по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденном приказом Минфина РФ от 29 июня 1998 г. № 34н и другими положениями, нормативными актами и методическими указаниями по вопросам бухгалтерского учета, Приказом Минфина РФ от 16.10.00г. № 91н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет нематериальных активов", ПБУ 14/2000.