Geum.ru

Учебно-методический комплекс дисциплины

Вид материалаУчебно-методический комплекс

Содержание


Часть 1. организационно-методический раздел
1.2. Требования к уровню освоения содержания дисциплины
1.3. Объем дисциплины и виды учебной работы
Распределение часов
1.4. Распределение часов дисциплины по темам и видам работ
Аудиторные занятия, в том числе
Часть 2. рабочая программа дисциплины
Практическое занятие 1 – 2 час.
ТЕМА 2. Анализ современного состояния портфельных инвестиций в России
Лекция 4 – 2 час.
Лекция 5 – 2 час.
ТЕМА 3. Портфельные риски и способы их снижения
Практическое занятие 3 – 2 час
Лекция 7 – 2 час.
Лекция 8 – 2 час.
ТЕМА 4. Методы формирования и оптимизации фондового портфеля
Лекция 10 – 2 час.
Лекция 11 – 2 час.
Лекция 13 – 2 час.
ТЕМА 6. Управление портфелем
...
Полное содержание
Подобный материал:
  1   2   3   4


Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

Санкт-Петербургский государственный университет

низкотемпературных и пищевых технологий

Факультет экономики и экологического менеджмента

Кафедра: экономики и финансов


УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

ДИСЦИПЛИНЫ

«ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ»


для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятиях

пищевой промышленности» очной формы обучения,

разработанная на основании ГОС № № 238 эк/сп от 17.03.00



Факультет - экономики и экологического менеджмента

Кафедра - экономики и финансов


Курс – 5

Семестр – 9

Лекции – 34 час.

Практические занятия - 17 час.

Самостоятельная работа студента 113 час.

Всего часов 164 час.

Экзамен – 9 сем.


Санкт Петербург

2008


Ласкина Л. Ю. – Формирование портфеля инвестиций: Учебно-методический комплекс дисциплины «Формирование портфеля инвестиций» для специальности060800 «Экономика и управление на предприятиях пищевой промышленности» факультета экономики и экологического менеджмента. СПб: СПбГУНиПТ, 2008.


Учебно-методический комплекс дисциплины «Формирование портфеля инвестиций» разработан в соответствии с требованиями ГОС ВПО ГОС № 238 эк/сп от 17.03.00факультета экономики и экологического менеджмента.


Рецензент

Докт. экон. наук, проф. М.А. Макарченко


Рекомендован к изданию редакционно-издательским советом

университета.


 Санкт-Петербургский государственный

университет низкотемпературных

и пищевых технологий, 2008,

Ласкина Л.Ю.


СОДЕРЖАНИЕ

Часть 1. Организационно-методический раздел

1.1. Цели и задачи дисциплины . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1.2. Требования к уровню освоения содержания дисциплины . . . . . . 4

1.3. Объем дисциплины и виды учебной работы . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1.4. Распределение часов дисциплины по темам и видам работ . . . . 5

Часть 2. Рабочая программа дисциплины "Формирование портфеля инвестиций" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Часть 3. Календарный план занятий по дисциплине

«Формирование портфеля инвестиций ” . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

Часть 4. Правила формирования рейтинговой оценки

качества учебной работы студента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11

Часть 5. Методические указания к практическим занятиям

5.1. Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

5.2. Содержание практических занятий . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

Часть 6. Методические указания по самостоятельной

внеаудиторной работе студентов (СРС)

6.1. Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

6.2. Содержание и выполнение СРС . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Часть 7. Вопросы к экзамену . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Часть 8.. Тест по учебной дисциплине. . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . 29

Часть 9. Литература

9.1. Нормативные материалы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

9.2. Основная литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39

9.3. Дополнительная литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

9.5. Интернет-ресурсы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40


ЧАСТЬ 1. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ


1.1. Цели и задачи дисциплины


Целью курса является обеспечение теоретической и практической, профессиональной подготовки студентов в сфере формирования и оценки портфеля инвестиций в современных экономических условиях.

Основными задачами курса являются:
  • формирование устойчивого понимания подходов и форм осуществления портфельных инвестиций;
  • изучение методического инструментария формирования портфеля;
  • изучение основных методов оценки риска портфельных инвестиций.


1.2. Требования к уровню освоения содержания дисциплины


В результате изучения дисциплины "Формирование портфеля инвестиций" студенты должны:
  • знать: сущность и виды инвестиционного портфеля, способы формирования и оценки портфеля, состояние современного российского рынка портфельных инвестиций;
  • уметь: анализировать инвестиционный рынок, оценивать инвестиционный портфель в целом и привлекательность его отдельных видов;

Изучение дисциплины "Формирование портфеля инвестиций" позволит студентам обрести следующие навыки: самостоятельного анализа эффективности портфеля инвестиций, оценки доходности и риска инвестиционного портфеля.


1.3. Объем дисциплины и виды учебной работы


Вид учебной работы
Всего часов
Распределение часов

по семестрам

Семестры

9

Общая трудоемкость дисциплины
164
164

Аудиторные занятия, всего






Лекции
34
34

Практические занятия
17
17

Самостоятельная работа
113
113

Вид итогового контроля
–
Экзамен


1.4. Распределение часов дисциплины по темам и видам работ


№ п/п
Название темы
Всего (часов)
Аудиторные занятия, в том числе
СРС

Л
С

1
2
3
4
5
6

1.
Понятие, типы и виды инвестиционного портфеля
19
4
2
13

2.
Анализ современного состояния портфельных инвестиций в России
27
6
2
19

3.
Портфельные риски и способы их снижения
31
6
4
21

4.
Методы формирования и оптимизации фондового портфеля
30
6
4
20

5
Оценка эффективности инвестиционного портфеля
20
4
2
14

6.
Управление портфелем

37
8
3
26

ИТОГО
164
34
17
113



ЧАСТЬ 2. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

«Формирование портфеля инвестиций»


ТЕМА 1. Понятие, типы и виды инвестиционного портфеля

Лекция 1 – 2 час.

Понятие и роль инвестиционного портфеля, принципы и условия портфельного инвестирования.

СРС – 6 час.

Методы оценки финансового актива. Работа с литературой [1–8].


Лекция 2 – 2 час.

Основные типы и виды инвестиционных портфелей, характеристика агрессивного и консервативного портфеля.

Практическое занятие 1 – 2 час.

Решение задач по теме «Оценка риска и доходности финансовых активов».

СРС – 7 час.

Особенности портфеля роста и портфеля дохода. Работа с литературой [1] и решение задач по теме 1.


ТЕМА 2. Анализ современного состояния портфельных инвестиций в России


Лекция 3 – 2 час.

Анализ состояния инвестиционного рынка в России, цели и задачи управления инвестиционным портфелем в современной России.

СРС – 6 час.

Оценка риска и доходности облигаций.

Лекция 4 – 2 час.

Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий

Практическое занятие 2 – 2 час.

Решение задач по теме «Риска логовых ценных бумаг ценных бумаг»

СРС – 7 час.

Доходность отдельного актива и доходность портфеля. Работа с литературой [2, 5, 12].


Лекция 5 – 2 час.

Концептуальный подход к управлению портфелем ценных бумаг акционерной компании.

СРС – 6 час.

Решение задач по оценке портфеля ценных бумаг. Работа с литературой [4–6]


ТЕМА 3. Портфельные риски и способы их снижения


Лекция 6 – 2 час.

Риски, связанные с портфельными инвестициями. Систематические и несистематические риски.

Практическое занятие 3 – 2 час.

Модель САРМ. Оценка бета-коэффициента акции.

СРС – 7 час.

Значения β-коэффициента по акциям различных компаний.


Лекция 7 – 2 час.

Методы оценки риска портфеля: нормативный, экспертно-аналитический, метод моделирования и др.

Практическое занятие 4 – 2 час.

Решение задач по теме «Оценка β-коэффициента по портфелю».

СРС – 7 час.

Решение задач по теме «Методы оценки риска портфеля». Работа с литературой [2, 8, 12-13].


Лекция 8 – 2 час.

Методы снижения риска инвестиционного портфеля

СРС – 7 час.

Работа с литературой [2, 3]. Описание стратегии снижения риска выбранного портфеля.


ТЕМА 4. Методы формирования и оптимизации фондового портфеля

Лекция 9 – 2 час.

Методы формирования фондового портфеля.

Практическое занятие 5 – 2 час.

Решение задач по теме «Оптимизация фондового портфеля»

СРС – 7 час.

Составление примеров портфелей, сформированных различными методами. Работа с литературой [10, 12, 15].


Лекция 10 – 2 час.

Диверсификация фондового портфеля.

СРС – 6 час.

Решение задач по диверсификации портфеля. Работа с литературой [1-6].


Лекция 11 – 2 час.

Методы оптимизации фондового портфеля.

Практическое занятие 6 – 2 час.

Решение задач по теме 4.

СРС – 7 час.

Решение задач по теме 4. Работа с литературой [4, 8, 12].


ТЕМА 5. Оценка эффективности инвестиционного портфеля

Лекция 12 – 2 час.

Основные подходы к оценке эффективности инвестиционного портфеля. Критерии оценки эффективности.

СРС – 7 час.

Оценка эффективности выбранного портфеля. Работа с литературой [2, 8, 13].


Лекция 13 – 2 час.

Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерного общества.

Мониторинг портфеля ценных бумаг.

Практическое занятие 7 – 2 час.

Решение задач по теме «Оценка эффективности портфеля».

СРС – 7 час.

Формирование стратегии мониторинга выбранного портфеля. Работа с литературой [11, 13,15].


ТЕМА 6. Управление портфелем

Лекция 14 – 2 час.

Коллективные инвесторы.

СРС – 7 час.

Сравнительная характеристика коллективных инвесторов [3, 8, 10]


Лекция 15 – 2 час.

Институты коллективного инвестирования в России. Характеристика ПИФов и их виды. Открытые, закрытые и интервальные паевые инвестиционные фонды.

Практическое занятие 8 – 2 час.

Решение задач по теме «Определение стоимости инвестиционного пая и доходности ПИФа.

СРС – 6 час.

Изучение законодательной литературы по институтам коллективного инвестирования в России. Дополнительная литература [1, 3].

Лекция 16 – 2 час.

Общий фонд банковского управления. Кредитные союзы.

СРС – 7 час.

Формирование стратегии корректировки выбранного портфеля. Работа с литературой [5-7, 16].


Лекция 17 – 2 час.

Негосударственные пенсионные фонды. Страховые компании и коммерческие банки как коллективные инвесторы.

Практическое занятие 9 – 1 час.

Решение задач по теме «Негосударственные пенсионные фонды».

СРС – 7 час.


ЧАСТЬ 3. КАЛЕНДАРНЫЙ ПЛАН ЗАНЯТИЙ ПО

ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»


для специальности 060800 «Экономика и управление

на предприятиях пищевой промышленности»


Семестр
8 (весенний)

Месяц
февраль
март
апрель
май

Неделя

1
2
3
4


5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15

Лекция №
1
1
2
2
2
3
3
3
4
4
4
5
5
6
6

Практич.

занятие №




2




2







2

2




2

2




2




3

Вид текущего контроля















сдз
вдз




сдз



вдз




сдз



вдз



Условные обозначения:

вдз – выдача домашнего задания;

сдз – сдача домашнего задания;

с/з – сдача зачета.

ЧАСТЬ 4. ПРАВИЛА ФОРМИРОВАНИЯ РЕЙТИНГОВОЙ ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА УЧЕБНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТА


Каждый из видов учебной деятельности оценивается по 100-балльной шкале. Перевод баллов в оценки пятибалльной системы осуществляется следующим образом:

ОТЛИЧНО – от 85 до 100 баллов;
ХОРОШО – от 70 до 84 баллов;
УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНО – от 52 до 69 баллов;
НЕУДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНО – 51 балл и менее.

Рейтинговая система включает:
· контроль текущей работы студентов.
· формирование итоговой оценки по предмету.

Контроль текущей работы студентов. Вклад текущей работы в итоговую оценку по учебной дисциплине должен составляет 70% (70 баллов из 100 возможных) и включает итоги:
  • выполнения контрольных работ;
  • практических (семинарских) занятий;
  • самостоятельной работы студентов (выполнение домашних заданий, написание рефератов, не предусмотренных учебным планом и т.д.)
  • посещение занятий.

Оцениваемый компонент


Виды текущей работы
Шкала оценок, %
Баллы

1. Выполнение контрольных работ
20
20

2. Посещение занятий
70 и более
40




51–70
30




31–50
20




11–30

10




менее 10
0

3. СРС
10
10


Неявка студента на все виды контроля без уважительной причины оценивается как нулевой балл. В этом случае при сдаче текущего контроля в дополнительное время ответ студента оценивается коэффициентом 0,8. При отсутствии по уважительной причине зачетное задание оценивается с коэффициентом 1.


ЧАСТЬ 5. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ


5.1. Введение


Студенты очной форма обучения, обучающиеся по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии пищевой промышленности» в течение 9 семестра в соответствии с рабочей программой дисциплины «Формирование портфеля инвестиций» занимаются 17 часов в аудиториях под руководством преподавателя по календарному плану дисциплины решением практических задач.

В результате подготовки к практическим занятиям и работы в аудитории студенты-экономисты должны:

– уметь анализировать информационные и статистические материалы по оценке финансового состояния предприятия, используя современные методы и показатели оценки, использовать методы финансового планирования и прогнозирования, владеть методиками оценки и управления предпринимательскими и финансовыми рисками.

– иметь навыки оценки эффективности финансовой деятельности организации, чтения и оценки важнейших финансовых документов (отчетности), управления структурой капитала и оценки стоимости отдельных элементов, оценки финансовых рисков.


5.2. Содержание практических занятий


ТЕМА 1. Понятие, типы и виды инвестиционного портфеля

Практическое занятие 1 – 2 часа

Тема занятия «Оценка риска и доходности финансовых активов».

Контрольные вопросы:
  1. Что такое фактическая доходность и ожидаемая доходность, как они рассчитываются?
  2. Как увязаны между собой конечная, текущая и капитализирован-ная доходность?
  3. Какие показатели доходности можно рассчитать для облигации с правом досрочного погашения и облигации без права досрочного погашения?
  4. Какие особенности при оценке доходности акций?
  5. В чем смысл понятия «риск финансового актива»?
  6. Как связаны между собой показатели риска и доходности финансового актива?

10. Назовите меры риска финансового актива. Какие меры применя-

ют на практике?

Задачи по теме

1. Определить курсовую стоимость привилегированной акции, номинал которой 300 р., ставка дивиденда 25%. Банковская ставка процента 20%.

2. Определить целесообразность покупки акции, если ее цена на рынке составляет 4,5 тыс. руб. Последний выплаченный дивиденд составил 250 р. на 1 акцию. Ожидается рост дивидендов со среднегодовым темпом прироста 5%. Среднерыночная доходность акций аналогичного класса риска составляет 11%.

3. Облигация с нулевым купоном, выпущенная на срок 5 лет, продается за 750 р. Номинальная цена облигации 1000 р. Среднерыночная доходность финансовых инструментов аналогичного класса риска составляет 10%. Выгодна ли покупка?

4. Рассчитать внутреннюю стоимость облигации, выпущенную на 5 лет номиналом 1200 р. Купонная ставка 12% за полугодие, доход выплачивается дважды в год. Среднерыночная ставка – 18%.

5. Облигация номиналом 1000 руб. с 7% купонной ставкой и погашением через 5 лет приобретена на рынке с дисконтом 10%. Определить текущую, совокупную доходность за весь срок займа и в расчете на год.

6. Акция номиналом 15000 руб. со ставкой дивиденда 25% приобретена по двойному номиналу и продана через год, обеспечив владельцу 0,5 дохода с каждого инвестируемого рубля. Определить курсовую стоимость акции в момент продажи.

7. Акция приобретена по курсу 1,5, дивиденды выплачивались в 1-й год 15%, на второй год 18%, а не третий +5%, рендит составил 20% годовых. Определить совокупную и среднегодовую доходность акции

8. Предполагается, что с вероятностью 40% цена акции А снизится на 10% и с вероятностью 60% цена вырастет на 20%. По акции Б с вероятностью 30% цена снизится на 10% и с вероятностью 70% цена поднимется на 20%. Коэффициент корреляции между доходностями акций равен 0,7. Вычислить ожидаемую доходность, дисперсию и стандартное отклонение для каждой акции. Найти ковариацию между значениями доходности.

9. Какой финансовый актив является более рискованным, если каждый актив по-своему реагирует на возможные состояния фондового рынка (см. табл. 1.1). В качестве измерителя риска применить абсолютные и статистические показатели. Являются ли данные измерители риска взаимосогласованными?


Таблица 1.1

Исходные данные
            1. Актив
Состояние рынка
            1. Подъем

Стагфляция

Вероятность, %
Доходность, %
Вероятность, %
Доходность, %

А
50,0
20,0
50,0
10,0

В
99,0
15,1
1,0
5,1


10. Даны прогнозные данные по ценным бумагам двух компаний А и В из разных отраслей (табл. 1.2). Рассчитать среднюю ожидаемую доходность по каждой ценной бумаге. Выбрать наименее рисковый вариант.

Таблица 1.2

Прогноз доходности ценных бумаг компаний


Ситуация

Вероятность
Доходность А, %

Доходность В, %

Спад
0,2
11
11

Стабильность
0,3
16
15

Рост
0,5
19
36