Комплекс з курсу глобальні ринки для студентів денної та заочної форм навчання
| Вид материала | Документы |
- Ть та самостійної роботи з дисципліни «Техніко-економічне обґрунтування в містобудуванні», 512.39kb.
- Навчавчальна програма курсу «історія україни» для студентів денної (заочної) форми, 213.67kb.
- Навчально-методичний комплекс для студентів усіх спеціальностей (денної та заочної, 1200.95kb.
- Контрол І н г, 1066.65kb.
- Навчально-методичний комплекс з дисципліні "основи регіональної промисловості" для, 103.29kb.
- Вимоги та рекомендації до підготовки випускної кваліфікаційної роботи бакалавра для, 706.46kb.
- Конспект лекцій з навчальної дисципліни «основи охорони праці» для студентів 3 курсу, 15.25kb.
- Методичні вказівки та робоча програма переддипломної практики для студентів 5, 6 курсів, 337.94kb.
- Конспект лекцій з дисципліни «Господарське право» (для студентів денної І заочної форм, 1131.42kb.
- Календарний план виконання дипломної роботи для студентів денної І заочної форм навчання, 19.26kb.
Технічний аналіз - це метод прогнозування майбутнього стану ринку на підставі математичної і графічної обробки його минулого руху.
Робота на ринках, заснована на емоціях, приречена на провал. Для успішної роботи украй важливо мати продуманий план торгів. Важливо також не дозволяти собі відхилятися від наміченого плану і не впадати в ейфорію або паніку в процесі роботи. Ця робота вимагає від трейдера високої емоційної стійкості і готовності до значних психологічних навантажень.
- Класичний технічний аналіз.
Під технічним аналізом ми розуміємо сукупність вирішення математичними методами двох завдань: прогнози руху цін на ринку валют і оптимального ухвалення рішення про відкриття і закриття позиції на основі такого прогнозу.
Технічний аналіз припускає, що ціни на ринку включають всі можливі чинники і, на відміну від фундаментального аналізу, не розглядає ці чинники, що впливають на ціни, окремо.
Як правило, основою технічного аналізу служить аналіз числових рядів, хоча останнім часом все частіше притягується також лінгвістичний аналіз новин.
Технічний аналіз з'явився з графічного аналізу, коли індикаторами служили фігури, малюнок яких нагадував, наприклад, капелюх, або голову і плечі. Розпізнавання фігур було вельми суб'єктивним, ні про яку науку мови не було. Першою ластівкою наукового підходу став той, що прийшов з Японії, близький до наукового, метод «японських свічок».
Класичним і найбільш яскравою працею по технічному аналізу є книга Томаса Р. Декмарка «Технічний аналіз – нова наука». Відмінність його методу вивчення ринку від раніших робіт – науковий підхід з точним кількісним аналізом явищ. Точне визначення поняття «Лінія тренда», методи розрахунку цінових проекцій і точок прориву свого часу зіграли виняткову роль у розвитку технічного аналізу.
Демарк одним з перших формулами виразив те, що сотні американських трейдерів інтуїтивно відчували, працюючи в торговому залі. Проте в основі теорії Демарка лежать все ті ж графічні методи, а сама теорія направлена на аналіз цін акцій на денних інтервалах часу.
Після роботи Демарка настала ера комп'ютерних індикаторів. В даний час їх створені сотні. Абсолютно очевидно, що раз їх сотні, то, значить, немає жодного ефективного. Кожен з індикаторів дуже добре може працювати в одних обставинах і давати помилкові сигнали або не давати вірних в інших обставинах. Нові індикатори якийсь час дозволяли отримувати прибуток, але потім переставали працювати. Не складно здогадатися, чому це так. У основі руху цін на ринку лежить людська психологія. Як тільки якийсь індикатор стає відомим і поширеним, ринок починає його виконувати, але коли накопичується надлишок послідовників, то він починає працювати з точністю до навпаки.
Насправді, якщо в якійсь момент, дивлячись на індикатор, помітна частка (як показує практика, навіть 1% - вельми помітна частка) спекулятивних учасників ринку одночасно щось купила, то всупереч їх очікуванням ціна на ліквідних ринках не підвищиться, а впаде. Це відбувається тому, що їхнї контрагенти, які «передали» їм частину свого кошика фінансових інструментів, намагатимуться відновити кошик, купивши проданий інструмент ще дешевше, ніж вони тільки що продали. Детальний опис причин цього явища, названого «рефлексія на фондовому ринку», міститься в книзі Дж. Сороса «Алхимія фінансів».
- "Алгоритм ідеального торговця".
Припустимо, що є якийсь ідеальний торговець, який знає всі майбутні котирування фінансового інструменту, з яким він здійснює спекулятивні операції. Такий торговець, проте, має ряд обмежень, зокрема, він обмежений спредом (різницею між ціною покупки (Bid) і продажу (Ask) в кожен теперішній момент часу) і затримкою в часі щонайменше на 1 тік для здійснення операції. Припустимо також, що торговець завжди здійснює стандартну операцію купівлі-продажу, використовуючи фіксовану суму операції (1 лот) або для покупки, або для продажу.
Опишемо алгоритм дій такого торговця, припускаючи, що він прагне до максимально можливого прибутку на кожному русі ринку як у бік підвищення, так і у бік пониження котирувань. На початку руху ринку у бік підвищення котирувань він купує фінансовий інструмент в об'ємі 1 лот за ціною Ask. Після перетину рівня спреда він вибирає найближчу точку розвороту ціни вниз, між якою і точкою покупки немає проміжних коливань, що перевищують спред. У точці розвороту він продає фінансовий інструмент за ціною Bid і ще раз його продає за тією ж ціною. Об'єм операції в цьому випадку складає 2 лоти.
У подальшій найближчій точці мінімуму ціни, на інтервалі до якої немає руху, що перевищує спред, торговець знову купує 2 лоти того ж фінансового інструменту і так далі. В кінці історії торгівлі на останньому екстремальному значенні котирувань торговець здійснює останню операцію, купуючи або продаючи, залежно від передостанньої операції, 1 лот і виходить з ринку Два рухи що йдуть підряд, які ми рахуємо в даному алгоритмі однонаправленими, назвемо одним коливанням ціни.
- "Алгоритм ідеального торговця з порогом".
Через те, що "ідеальний торговець" здійснює операцію не по поточному, а по наступному за екстремумом тіку, можлива ситуація, коли на цьому наступному тіку ціна змінилася проти напряму покупки і через те, що подальший однонаправлений рух ціни точно рівний спреду, результат такої операції буде негативний.
У інших випадках однонаправлений рух ціни на ринку може у декілька разів перевищувати спред, але якщо його розділити на частини через те, що в деяких точках коливання мають розмах точно рівний спреду, прибутковість такої операції зменшується. Нарешті, можливе таке явище як "прослизання". "Прослизання" – це ситуація, коли ціна на ринку змінюється дуже швидко і за час ухвалення рішення про покупку або продаж ціна змінюється. Тоді операція або здійснюється за новою ціною, або не здійснюється взагалі.
Іноді виникає "прослизання" із-за недобросовісних дій брокера, що є посередником між клієнтом, що здійснює операцію, і ринком. Тоді брокер зміщує ціну щодо ринкової для конкретного клієнта, знаючи його наміри купити або продати. Кожного разу, коли клієнт намагається здійснити операцію, його повідомляють, що ціна змінилася і пропонують здійснити операцію за іншою ціною, яка на декілька пунктів гірше за ту, для якої клієнт ухвалив рішення про операцію.
Введемо в наш алгоритм параметр «поріг» (P), який аналогічний спреду, але може бути більше або менше його. Змінимо тепер алгоритм так, щоб операція здійснювалася не після перевищення спреда, а після перевищення параметра P при кожному однонаправленому русі ціни.
Тепер ми вважатимемо одним коливанням два підряд однонаправлених, що йдуть підряд, рухи, усередині яких немає зміни цін більш ніж на Р мінус 1 пункт, а розмах кожного з однонаправлених рухів складає Р пунктів або більше. Змінюючи параметр P, експериментально знаходимо найбільше значення прибутку за період часу і відповідне йому значення - оптимальне Р. На прикладі інструменту Gbp/usd в період з 4 по 8 вересня 2006 р. при спреді 6 пунктів побудуємо таблицю залежності суми прибутку операцій за вказаний період від параметра Р. Результат наведений в таблиці 1. Максимальному прибутку в 2546 пунктів відповідає значення Р=10.
Дослідження на великому інтервалі часу (2001-2005 гг) показує, що оптимальне значення Р зазнає коливання від тижня до тижня в межах 6-14 пунктів, проте відмічено, що це значення в межах трьох сусідніх тижнів ніколи не відрізняється більш ніж на 1 пункт.
Ми можемо спостерігати чітко виражений максимум залежності прибутку суми операцій за період від Р і для інших фінансових інструментів. Порівняння різних фінансових інструментів показує помітні відмінності в прибутку за період і в значенні оптимального порогу Р, що дозволяє вибрати інструмент для практичної діяльності. Великий середній прибуток за період – достатньо очевидний критерій для вибору фінансового інструменту. Відзначимо, що більший розмір оптимального порогу Р є перевагою, оскільки при реальній торгівлі відстежування коливань, близьких по розмаху до розміру спреда утруднено із-за "прослизання" і можливих помилок оператора, що здійснює операції вручну.
Таблиця 1. Залежність прибутку суми операцій за період 3 дні в пунктах від порогу Р алгоритму ідеального торговця на прикладі Gbp/usd, період з 4 по 8 вересня 2006 г, спред 6 пунктів. Оптимальне Р виділене.
| Р | Прибыль |
| 4 | -30 |
| 5 | 1316 |
| 6 | 1830 |
| 7 | 2178 |
| 8 | 2336 |
| 9 | 2446 |
| 10 | 2546 |
| 11 | 2460 |
| 12 | 2418 |
| 13 | 2324 |
| 14 | 2188 |
| 15 | 2058 |
| 16 | 1930 |
| 17 | 1896 |
| 18 | 1782 |
| 19 | 1772 |
| 20 | 1662 |
| 30 | 1188 |
| 40 | 842 |
| 50 | 640 |
| 100 | 408 |
Таблиця 2. Екстремальне при варіації Р значення прибутку суми операцій в пунктах за період 3 дні для різних фінансових інструментів і відповідне значення оптимального порогу Р, період з 4 по 8 вересня 2006 г, спред 6 пунктів.
| Інструмент | EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY | AUDUSD | USDCAD | GOLD | SILVER |
| Прибуток | 1552 | 2546 | 1486 | 1924 | 705 | 647 | 1542 | 645 |
| Р | 7 | 10 | 10 | 7 | 8 | 8 | 14 | 5 |