Учебно-методический комплекс для студентов, обучающихся по экономическим специальностям Москва 2008

  1   2   3

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»


Кафедра «Математическое моделирование экономических процессов»

УТВЕРЖДАЮ Ректор ___________М.А. Эскиндаров «______»____________2008г.

А.М. Новиков


МЕТОДЫ ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТОВ


Учебно-методический комплекс

для студентов, обучающихся по экономическим специальностям


Рекомендовано Ученым советом по специальности

« Математические методы в экономике»

(протокол № 13 от 19 февраля 2008 г.)


Одобрено кафедрой

«Математическое моделирование экономических процессов»

(протокол № 7 от 27 декабря 2007 г.)


Москва 2008

УДК 336:330.4(078) 118675

ББК 22.181я73

Н 73

Новиков А.М. Методы финансовых расчетов.

Учебно-методический комплекс. Для студентов, обучающихся по экономическим специальностям. – М.: Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации, кафедра «Математическое моделирование экономических процессов», 2008 – 40 с.

Рецензент: Л.Г. Лабскер – профессор кафедры «Математическое моделирование экономических процессов», к. ф.-м. н.

Дисциплина «Методы финансовых расчетов» предназначена для студентов 2-4 курсов, обучающихся по экономическим специальностям. В рамках дисциплины изучаются методы количественного анализа, необходимые для проведения разнообразных расчетов, с которыми сталкиваются экономисты, финансовые аналитики, банкиры, бухгалтеры, предприниматели.

В учебно-методический комплекс входят требования к уровню освоения содержания дисциплины, объем дисциплины и виды учебной работы, программа дисциплины и план семинарских занятий. Учебно-методические указания для подготовки теоретико-практической работы, вопросы к зачету.

Дисциплина является дисциплиной по выбору. Знание вопросов рассматриваемых в данной дисциплине поможет пониманию целого ряда экономических дисциплин и необходимо для практической экономической деятельности.

Новиков Александр Михайлович

Компьютерный набор	А.М. Новиков
Компьютерная верстка	А.М. Новиков

Формат 60x90/16. Гарнитура Times New Roman

Усл. п.л. 2,5. Изд. № 11.15-2008. Тираж 20 экз.

Заказ _____.

Отпечатано в Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации


© Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации, 2008


Содержание




1. Организационно-методический раздел


Цели и задачи дисциплины. Дисциплина содержит систематическое изложение методов количественного анализа, необходимого для осуществления широкого спектра разнообразных расчетов, с которыми сталкиваются банкиры, финансисты-аналитики, бухгалтеры и экономисты в банках, финансовых отделах производственных и коммерческих организаций, в инвестиционных подразделениях страховых учреждений и пенсионных фондов и т.п. В первых темах рассматриваются методы начисления процентов и дисконтирования разовых выплат и потоков платежей в различных условиях, которые могут предусматривать контракты. В последних темах освящаются подходы, применяемые при разработке планов погашения задолженности, оценке ценных бумаг, анализе портфеля векселей, сравнении коммерческих контрактов и инвестиционных проектов.

Взаимосвязь учебных дисциплин Изучение дисциплины «Методы финансовых расчетов» опирается на дисциплины "Математика в экономике", "Экономическая теория", "Микроэкономика", "Статистика", "Деньги. Кредит. Банки".

Полученные знания по данной дисциплине помогут студентам овладеть методикой и практикой при изучении таких дисциплин, как "Микроэкономика", "Экономический анализ хозяйственной деятельности", "Цены и ценообразование", "Деньги. Кредит. Банки", "Финансы предприятия", "Страхование", "Организация и финансирование инвестиций", "Рынок ценных бумаг".

2. Объем дисциплины и виды учебной нагрузки

Виды занятий	Объем дисциплины, час (по предложению кафедры)
Общая трудоемкость	68
Аудиторные занятия: Лекции(Л) Семинары(С)	34 17 17
Самостоятельная работа	34
Контрольная работа,	1 работа
Теоретико-практическая работа	1 работа
Форма итогового контроля	Зачет

3. Учебно-тематический план дисциплины

№ п/п	Наименование темы	Количество часов
		всего	Аудиторные занятия, в т.ч.:		Самостоятельная работа
			Л	С
1	Простые проценты	15	5	5	5
2	Сложные проценты	12	4	4	4
3	Эквивалентность процентных ставок. Изменение условий контрактов	6	2	2	2
4	Постоянные потоки платежей	12	4	4	4
5	Конверсия аннуитетов	6	2	2	2
6	Теоретико-практическая работа	17			17
	ИТОГО:	68	17	17	34

4. Программа дисциплины


Тема 1. Простые проценты


Время как фактор в финансовых и коммерческих расчетах.

Сущность процентов и процентных ставок. Процентные деньги. Процентные ставки. Период начисления. Простые и сложные процентные ставки. Фиксированные и "плавающие" ставки.

Наращение по простым процентам. Наращенная сумма. Множитель наращения. Формула наращения по простым процентам. Расчет краткосрочных процентов. Обыкновенные и точные проценты. Точное и приближенное число дней. Соотношение между точными и обыкновенными процентами. Переменные ставки. Наращение процентов в потребительском кредите. Дисконтирование и учет по простым процентам. Дисконтирование. Учет. Дисконт. Современная или приведенная величина. Математическое дисконтирование. Банковский (коммерческий учет). Дисконтный множитель. Наращение по учетной ставке.

Определение продолжительности ссуды и уровня процентной ставки. Случай, когда размер дисконта фиксируется в виде процента за весь срок ссуды.


Тема 2. Сложные проценты


Начисление сложных годовых процентов. Капитализация процентов. Формула сложных процентов. Множитель наращения. Начисление при "плавающей" процентной ставке. Скорость роста при сложных и простых процентах. Формула удвоения. Начисление процентов при дробном числе лет.

Номинальная и эффективная ставки процентов. Номинальная ставка. Исчисление процентов при дробном числе периодов. Эффективная учетная ставка. Наращение по сложной учетной ставке.

Непрерывное наращение и дисконтирование (непрерывные проценты). Сила роста. Формула непрерывных процентов. Соотношение непрерывных и дискретных процентов. Дисконтирование на основе непрерывных процентных ставок. Дисконтирование с помощью учетной ставки.

Определение срока платежа и процентных ставок при: наращении по сложной годовой ставке, наращение по номинальной ставке процентов m раз в год, при дисконтировании по сложной годовой учетной ставке, дисконтирование по номинальной учетной ставке m раз в году, наращивание по постоянной ставке непрерывных процессов.

Наращение процентов и инфляция.


Тема 3. Эквивалентность процентных ставок. Изменение условий контрактов


Эквивалентность процентных ставок. Система эквивалентных ставок. Принцип эквивалентности. Эквивалентность простой ставки процентов и учетной ставки (при изменении срока ссуды в годах, в днях). Эквивалентность простых и сложных процентных ставок (при начислении процентов один, m раз в году). Эквивалентность простой учетной и ставки сложных процентов (при начислении процентов один, m раз в году). Эквивалентность сложных ставок. Эквивалентность номинальной и эффективной ставок. Эквивалентность сложных ставок процентной и учетной ставок. Эквивалентность непрерывных и дискретных ставок. Эквивалентность силы роста и номинальной ставки процентов. Эквивалентность силы роста и учетной ставки (простой и сложной).

Средние процентные ставки. Средняя ставка для процентов. Средняя ставка для простых учетных процентов. Средняя ставка для сложных процентов.

Изменение условий контракта. Финансовая эквивалентность обязательств. Уравнение эквивалентности. Консолидирование задолженности. Консолидирование задолженности. Консолидирование платежей на основе учетной ставки. Консолидация на основе сложной ставки процентов. Сбалансированное изменение сроков платежей.

Общий случай изменения условий контракта.


Тема 4. Постоянные потоки платежей

Потоки платежей и финансовые ренты. Поток платежей, финансовая рента (аннуитет), член ренты, период ренты, срок ренты. Виды финансовых рент (дискретные и непрерывные, постоянные и переменные, верные и условные, ограниченные и вечные, немедленные и отложенные). Обобщающие характеристики потоков платежей. Наращенная сумма, современная величина.

Наращенная сумма обычной ренты. Годовая рента. Формула наращения, коэффициент наращения. Годовая рента, начисление процентов m раз в году. Рента р-срочная (m=1). Рента р-срочная (р=m). Рента р-срочная (р≠m). Непрерывное начисление процентов. Сравнение результатов наращения обычных годовых и р-срочных рент с разными условиями.

Современная величина обычной ренты. Годовая рента. Современная величина потока платежей (капитализированная или приведенная величина (стоимость) потока). Коэффициент привидения ренты. Годовая рента с начислением процентов m раз в году. Современная величина р-срочной ренты (m=1). Ренты с непрерывным начислением процентов. Сравнение современных величин обычных годовых и р-срочных рент с разными условиями. Зависимость между наращенной и современной величинами рент.

Определение параметров финансовых рент. Определение члена ренты. Определение срока ренты. Определение ставки процентов. Линейная интерполяция для оценки уровня процентной ставки. Метод Ньютона-Рафсома.

Анализ других видов регулярных потоков платежей. Рента с простыми процентами. Смешанная рента. Рента с периодом, превышающим год. Вечная рента. Отложенная рента. Рента пренумерандо. Рента с платежами в середине периодов.


Тема 5. Конверсия аннуитетов


Простые конверсии. Выкуп ренты. Рассрочка платежей.

Изменение параметров ренты. Замена немедленной ренты на отсроченную. Изменение продолжительности и срочной ренты. Общий случай замены ренты.

Объединение рент. Определение размера члена заменяющей ренты. Определение продолжительности заменяющей ренты. Определение числа членов заменяющей ренты.