Geum.ru

Электронное научное издание «Труды мэли: электронный журнал»

Вид материалаДокументы

Содержание


Ключевые слова
1. Отсрочка платежей поставщикам.
2. Чистая прибыль.
3. Реализация товарных запасов.
Лимит краткосрочного кредитования (т. р.)
Подобный материал:

Электронное научное издание «Труды МЭЛИ: электронный журнал»

Яснов А. В., аспирант МЭЛИ

Предложения по совершенствованию методики расчета краткосрочного лимита кредитования для субъектов малого и среднего предпринимательства, ведущих стандартную форму отчетности


Аннотация

В статье рассматриваются предложения по совершенствованию применяемой в банках методики оценки кредитоспособности малых предприятий в части учета фактора сезонности и корректировки на сумму обязательств, погашаемых в течение рассматриваемого периода кредитования. Предлагаемые автором коэффициенты Ккр, Кпр и Кзал имеют целью минимизировать кредитные риски.

Ключевые слова:

лимит краткосрочного кредитования для предприятий малого бизнеса, расчетный элемент, класс кредитоспособности, ликвидность обеспечения, сезонность

В качестве экспертных оценок при определении краткосрочного лимита кредитования в практике сложились следующие подходы:

1. Доля от выручки - обычно нормальной считается задолженность, не превышающая квартальной выручки заемщика.

2. Собственные оборотные средства - разность оборотных активов и краткосрочных пассивов кроме краткосрочных кредитов и займов.

3. Оценка разницы годовой выручки и краткосрочных пассивов, умноженной на дисконт, при этом величина дисконта может колебаться от 0,3 до 0,6.

С целью более детальной проработки вопроса об определении лимита краткосрочного кредитования для предприятий, относящихся к малому/среднему бизнесу и ведущих стандартную форму отчетности, предлагается методика расчета с учетом восьми расчетных элементов с корректировкой на ряд коэффициентов.

1. Отсрочка платежей поставщикам.

Как правило, для стабильно работающего предприятия при сложившихся отношениях с поставщиками, возможно несколько отсрочить в краткосрочной перспективе часть текущих платежей и направлять всю поступающую выручку на погашение обязательств кредитного характера. Период отсрочки определяется в соответствии с экспертной оценкой устойчивости отношений предприятия с поставщиками: количество контрагентов, диверсификация и зависимость от крупных поставщиков, качество кредиторской задолженности, отсутствие фактов просрочки платежей контрагентам в течение последних 180 дней, срок сотрудничества с крупными поставщиками и общая напряженность отношений.

В зависимости от оценки выделяют следующие средние возможные отсрочки платежей:
  • устойчивые отношения, отсрочка платежей до 21 дня без существенных санкций и комиссий;
  • нормальные отношения, отсрочка платежей до 14 дней;
  • неустойчивые отношения, максимальная отсрочка до 7 дней.

Вклад данного элемента в расчетный лимит рассчитывается как произведение выручки-нетто в дневном пересчете и рассчитанного периода отсрочки платежей.

2. Чистая прибыль.

Одним из источников погашения кредитов для развивающегося предприятия может выступать чистая прибыль, как некоторая оценка превышения доходов над текущими расходами. При определении лимитов кредитования на сроки до одного года целесообразно рассматривать чистую прибыль за отчетный период в годовом пересчете. Соответственно, наличие убытков уменьшает расчетный лимит, как некоторая оценка чистого денежного оттока.

3. Реализация товарных запасов.

При условии достаточной ликвидности наличных товарных запасов существует перспектива частичной реализации запасов при достаточно малых сроках экспозиции. В зависимости от ликвидности запасов выделяют следующие возможности средней реализации запасов:
  • высокая ликвидность, реализация до 70% запасов;
  • средняя ликвидность, реализация до 40% запасов;
  • низкая ликвидность, реализация до 10% запасов.

4. Дебиторская задолженность.

При хорошем качестве текущей дебиторской задолженности возможно заблаговременно на период до погашения кредита несколько снизить дебиторскую задолженность путем досрочного истребования части средств у крупных дебиторов или временного отказа в предоставлении отсрочек оплаты продукции. Величина задолженности, возможная к сокращению, как правило, определяется качеством отношений с покупателями и возможностью управлять данными отношениями в краткосрочной перспективе.

В зависимости от оценки выделяют следующие размеры дополнительно оплаченной задолженности:
  • устойчивые отношения, дополнительные платежи в размере до 30% дебиторской задолженности;
  • нормальные отношения, дополнительные платежи в размере до 20% дебиторской задолженности;
  • неустойчивые отношения, дополнительные платежи в размере до 10% дебиторской задолженности.

5. Кредиторская задолженность.

При хорошем качестве текущей кредиторской задолженности возможно заблаговременно на период до погашения кредита несколько нарастить задолженность путем отсрочки платежей крупным кредиторам. Величина задолженности, возможная к наращиванию, как правило, определяется качеством отношений с поставщиками и возможностью управлять данными отношениями в краткосрочной перспективе.

В зависимости от оценки выделяют следующие размеры дополнительно отсроченной задолженности:
  • устойчивые отношения, дополнительные отсрочки в размере до 30% кредиторской задолженности;
  • нормальные отношения, дополнительные отсрочки в размере до 20% кредиторской задолженности;
  • неустойчивые отношения, дополнительные отсрочки в размере до 10% кредиторской задолженности.

6. Финансовые вложения.

При условии, что финансовые вложения носят краткосрочный характер, представлены ликвидными векселями, ценными бумагами, займами или вложениями в связанные компании, возможно временно конвертировать данные вложения в денежные средства для погашения ссудной задолженности. Доля возможных к конвертации вложений определяется следующим образом:
  • высокая ликвидность вложений, конвертация до 40% вложений;
  • средняя ликвидность вложений, конвертация до 25% вложений;
  • низкая ликвидность вложений, конвертация до 10% вложений.

7. Денежные средства.

Денежные средства на счетах в банках и остатки по кассе принимаются для расчета в лимите в полной сумме.

8. Налоговые платежи.

В большинстве случаев просрочка платежей по налогам и во внебюджетные фонды связана с последующими санкциями, арестом счетов и прочими обеспечительными мерами. В связи с этим размер текущей задолженности перед бюджетом вычитается из расчетного лимита в полном объеме как суммы, возможные к истребованию в краткосрочной перспективе.

 Общий лимит краткосрочного финансирования определяется как сумма элементов 1-7 минус элемент 8. Для определения свободного остатка расчетного лимита из общего лимита вычитается текущая величина краткосрочных кредитов и займов, при этом предполагается, что кредитные средства, отраженные в долгосрочных обязательствах, носят характер, близкий к инвестиционному. Если же часть долгосрочных обязательств представляет собой, по сути, текущее финансирование, целесообразно из расчетного лимита также вычитать неинвестиционную часть долгосрочных обязательств.

Данная методика была разработана на основании анализа 250 предприятий, проведенного ЗАО «Интэс». Таким образом, количественные значения (дни и %) корректировке не подвергаются.

Далее рассмотрим предложения по совершенствованию вышеприведенной методики, разработанной автором данной статьи.

При расчете лимита кредитования на определенную квартальную дату не учитывается наличие сезонности в деятельности фирмы, что может привести к значительным колебаниям размера лимита. С целью минимизации кредитного риска необходимо учитывать наличие сезонности при расчете лимита кредитования путем определения среднеарифметического значения за анализируемый период (5 отчетных дат). Из результата расчета необходимо вычесть размер краткосрочных обязательств по кредитам и займам (стр. 610) и долгосрочные обязательства по кредитам и займам, подлежащие погашению в период действия рассматриваемого кредита. В отличие от методики, разработанной ЗАО «Интэс», автор предлагает из расчетного лимита вычитать не неинвестиционную часть долгосрочных обязательств, а обязательства, подлежащие погашению в период действия рассматриваемого кредита, т. к. в кредитной документации, как правило:

- не отражается сумма средств, направленная на формирование оборотного капитала в рамках инвестиционного проекта;

- график погашения основного долга составлен из расчета максимальной задолженности по кредиту без определения очередности погашения инвестиционной и неинвестиционной составляющих.

Также необходимо провести корректировку на поправочный коэффициент Ккр, зависящий от класса кредитоспособности заемщика, в соответствии с таблицей 1.

Для определения кредитоспособности проводится количественный и качественный анализ рисков. Количественный анализ производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия. Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. При проведении качественного анализа оцениваются следующие риски:
  • отраслевые и рыночные: состояние рынка по отрасли (рыночные колебания цен, колебания спроса, действия конкурентов); тенденции в развитии конкуренции; уровень государственной поддержки;
  • региональные: значимость предприятия в масштабах региона, социально-политические явления в регионе, политические риски;
  • акционерные: риск передела акционерного капитала, согласованность позиций крупных акционеров;
  • регулирования деятельности предприятия: подчиненность (внешняя финансовая структура), формальное и неформальное регулирование деятельности, лицензирование деятельности, льготы и риски их отмены, риски штрафов и санкций, правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе);
  • производственные и управленческие: технологический уровень производства, возможность нарушения нормального производственного процесса по техническим причинам, риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, перебои в снабжении или срыв поставок и т.п.);
  • деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.п.), качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

Значения коэффициента Ккр в зависимости от класса кредитоспособности приведены в табл. 1.

Таблица 1.


Класс кредитоспособности
1
2
3

Поправочный коэффициент Ккр
1,5
1,25
1
Далее полученный лимит необходимо скорректировать на коэффициент просроченной ссудной задолженности юридических лиц в зависимости от отрасли экономики (Кпр), в соответствии с таблицей 2. Целесообразно устанавливать значение коэффициента в зависимости от максимального размера доли просроченной задолженности в банке или в целом по России по данным Центрального банка РФ.

Значения коэффициента Кпр в зависимости от отрасли экономики представлены в табл. 2.

Таблица 2.


Отрасли экономики
Доля просроченной задолженности в общей задолженности по отраслям
Значение коэффициента Кпр

По данным Центрального банка
По данным Банка



Всего
1,14%
0,89%
0,9886

Обрабатывающие производства
1,65%
1,16%
0,9835

Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования
1,57%
1,37%
0,9843

Строительство
1,11%
0,60%
0,9889

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
1,16%
0,57%
0,9884

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
0,06%
х
0,9994

Транспорт и связь
0,40%
0,71%
0,9960

Добыча полезных ископаемых
0,90%
х
0,9910

Прочие виды деятельности
0,92%
5,61%
0,9908
В связи с тем, что основной мерой снижения кредитного риска является наличие ликвидного обеспечения, целесообразно ввести поправочный коэффициент вида обеспечения (Кзал).

Значения коэффициента Кзал в зависимости от вида обеспечения приведены в табл. 3.

Таблица 3.


Вид обеспечения
Недвижи-мость
Оборудование, транспортные средства
Товары в обороте

Поправочный коэффициент Кзал
1,2
1
0,85



В случае наличия нескольких видов обеспечения Кзал определяется в зависимости от доли залога, рассчитанной по фактической залоговой стоимости обеспечения по действующим и рассматриваемому кредитам.

Как правило, помимо вида обеспечения, важную роль играет размер обеспечения в стоимостном выражении. К балансовой либо рыночной стоимости имущества применяется понижающий коэффициент, зависящий от ликвидности имущества, предлагаемого в залог. Таким образом, определяется залоговая стоимость, которая должна покрывать обязательства по кредиту и проценты за определенный срок.

В связи с тем, что при решении вопросов, касающихся обеспечения, существует индивидуальный подход к каждому клиенту, зависящий от заинтересованности Банка в сотрудничестве, очень сложно формализовать этот процесс. Например, оборудование, недвижимость может приниматься в залог по рыночной стоимости на основании оценки независимого эксперта, которая может значительно отличаться от балансовой стоимости. Далее, если рассматривать по балансовым данным, то по строке 120 баланса (оборудование, недвижимость) или 210 (запасы) также отражается низколиквидное имущество или обремененное обязательствами.

Также в качестве залогодателя возможно привлечение третьего лица.

В результате при расчете максимального лимита кредитования, с точки зрения обеспечения, применяется только Кзал.

Пример расчета краткосрочного лимита кредитования для субъектов малого и среднего предпринимательства, ведущих стандартную форму отчетности:

Предприятие работает в сфере торговли. В качестве обеспечения предлагаются товары в обороте (ТМЦ).

На основании анализа финансового анализа деятельности фирмы кредитным инспектором установлено, что:
  • ликвидность производственнх запасов – средняя (в краткосрочном периоде возможно реализовать 40% запасов);
  • отношения с покупателями продукции – нормальные; (т. е. существует возможность отсрочки платежа до 14 дней, в краткосрочном периоде возможно погасить 20 % дебиторской задолженности);
  • отношения с поставщиками – нормальные (в краткосрочном периоде возможно увеличить на 20 % кредиторскую задолженность);
  • ликвидность финансовых вложений – низкая. (возможно осуществить конвертацию вложений в размере 10%);
  • класс кредитоспособности – первый;
  • по состоянию на 01.10.2007 г. предприятие имеет краткосрочные обязательства в виде кредитов и займов в размере 8 739 тыс. руб., долгосрочных обязательств не имеет.

На основании данных бухгалтерской отчетности за пять кварталов (с 01.10.06 по 01.10.07 г.) составляется табл. 4.

Анализ показателей бухгалтерской отчетности представлен в табл. 4.

Таблица 4.

Показатель
01.10.06
01.01.07
01.04.07
01.07.07
01.10.07
Ср. ар

Коэффициент пересчета в годовые проценты
1,3
1,0
4,0
2,0
1,3



Дневная выручка за отчетный период (т.р.)
411
451
585
669
709
565

1. Отсрочка платежей поставщикам (т.р.)
5 753
6 314
8 197
9 367
9 926
7 911

2. Чистая прибыль в годовом пересчете (т.р.)
28 923
29 077
25 860
34 288
36 865
31 003

3. Реализация товарных запасов (т.р.)
9 713
11 622
12 294
15 369
17 157
13 231

4. Снижение дебиторской задолженности (т.р.)
3 307
3 859
5 328
6 379
8 881
5 551

5. Прирост кредиторской задолженности (т.р.)
2 545
2 093
2 573
3 107
4 068
2 877

6. Возврат финансовых вложений (т.р.)
0
126
0
90
90
61

7. Денежные средства (т.р.)
9 936
778
4 601
1 845
1 421
3 716

8. Налоговые платежи (т.р.)
435
1 030
833
1 549
1 491
1 068

Лимит краткосрочного кредитования (т. р.),
59 741
52 839
58 020
68 896
76 918
63 283

в т.ч. неиспользованный лимит
50 741
51 739
43 200
57 976
68 179
54 544

Справочно: долгосрочные обязательства
0
0
0
0
0
0

Справочно: долгосрочные обязательства, подлежащие погашению в период кредитования
0
0
0
0
0
0,00

Таким образом, в результате расчета получено значение лимита в размере 54 544 тыс. руб. С целью минимизации кредитного риска скорректируем данное значение на коэффициенты Ккр, Кпр, Кзал.

Лимит краткосрочного кредитования = 54 544 * 1,5 * 0,9843 * 0,85 = 68 451 тыс. руб.

Размер среднегодовой выручки = 565 * 360 = 203 400 тыс. руб.

Соотношение лимита к выручке = 68 451 / 203 400 = 33,65%.

Таким образом, максимальное значение кредита, которое предприятие может получить, составляет 68 451 тыс. руб. Далее сумма кредита будет корректироваться в зависимости от потребностей клиента и размера предоставляемого обеспечения.

В случае если предприятие бы относилось к третьему классу кредитоспособности, что свидетельствует о повышении степени кредитного риска, то лимит кредитования = 54 544 * 1,0 * 0,9843 * 0,85 = 45 634 тыс. руб., что на 22 817 тыс. руб. меньше, чем для первоклассного заемщика.

В результате разработанная методика позволяет минимизировать кредитный риск благодаря корректировке на коэффициенты, зависящие от класса кредитоспособности, отрасли экономики и вида обеспечения.




Яснов А. В. Предложения по совершенствованию методики расчета краткосрочного лимита кредитования для субъектов малого и среднего предпринимательства, ведущих стандартную форму отчетности