Программа учебной дисциплины дс. Р. 5 Оценка финансовых институтов Специальности 08 01 05 Финансы и кредит

Вид материала

Программа

Содержание Специальности 08 01 05 Финансы и кредит Организационно-методический раздел Задачи курса Место курса в профессиональной подготовке выпускника: д промежуточного и итогового контроля 3.Содержание дисциплины Лекция 2. Особенности использования доходного подхода оценки- бизнеса при расчете рыночной стоимости ФКО. Лекция 3. Проведение оценки бизнеса ФКО методом фирмы-аналога Лекция 4. Использование методов накопления активов для оценки рыночной стоимости ФКО 3.2 Темы семинаров и практических занятий 3.3 Примерный перечень вопросов к экзамену по всему курсу 3.4 Вариант экзаменационного теста по дисциплине Эффективное распределение привлеченных депозитных средств между ссудами, вкладами в ценные бумаги, валютные средства возложено н Амортизационные затраты при формировании денежного потока относятся к Какой из методов оценки в наилучшей степени подходит при определении стоимости банковской холдинговой компании Способность банка отвечать по своим обязательствам определяется Необходима ли корректировка, постоянно возобновляемых (вечнозеленых) кредитов, при рыночной переоценке активов Ценные бумаги, имеющие коэффициент Beta выше 1, характеризуются как 4.Учебно-методическое обеспечение курса 5. Литература по курсу ... Полное содержание

Подобный материал:

• Программа учебной дисциплины дс. Р. 1 "Оценка недвижимости" Специальность 080105 «Финансы, 338.03kb.
• Рабочая программа и задание на контрольные работы №1, 2 с методическими указаниями, 353.28kb.
• Рабочая программа и задание на курсовую работу с методическими указаниями для студентов, 223.36kb.
• Рабочая программа и задание на курсовой проект с методическими указаниями для студентов, 384.39kb.
• Учебно-методический комплекс дисциплины финансы и кредит Специальности, 451.32kb.
• Программа учебной дисциплины для студентов, обучающихся по специальности 080105., 232.72kb.
• Учебно-методического комплекса (умк) Учебной дисциплины «Финансы и кредит» Проектирование, 424.52kb.
• Рабочая программа по дисциплине Оценка собственности специальность 08010565 «Финансы, 407.28kb.
• Программа курса для студентов VI курса специальности 060400 "Финансы и кредит", 99.88kb.
• Рабочая программа по дисциплине Оценка недвижимости (теория и практика) специальность, 227.58kb.

Санкт - Петербургский государственный университет


Экономический факультет

Рассмотрено и рекомендовано на заседании кафедры Теории кредита и финансового менеджмента	УТВЕРЖДАЮ декан факультета ________________ И.П.Бойко
протокол от __________ № _______ Заведующий кафедрой __________________ В.В.Иванов

ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ

ДС.Р.5 Оценка финансовых институтов

Специальности 08 01 05 Финансы и кредит


Разработчики:

Доцент канд. эконом. наук _____________ Кальварский Г.В.


Рецензент:

доцент, канд.эконом. наук _________________ Н.Г.Лукьянова


Санкт-Петербург – 2009 г.

1. Организационно-методический раздел
   

1.1 Целью изучения дисциплины является ознакомление студентов с с особенностью оценки рыночной стоимости (оценки бизнеса) покупаемых или продаваемых пакетов акций финансово- кредитных организаций (ФКО).

2. Задачи курса: изучение особенностей расчета рыночной стоимости собственного капитала ФКО с учетом специфики и рисков их деятельности на основе применения стандартных подходов оценки бизнеса .
   
3. Место курса в профессиональной подготовке выпускника: дисциплина “ Оценка финансовых институтов ” является специальной дисциплиной в подготовке профессионального экономиста и служит основой для более глубокого понимания других экономических дисциплин.
   
4. Требования к уровню освоения дисциплины Оценка финансовых институтов: После прохождения данного курса учащиеся должны:
   

Знать:

• Цели, принципы и особенности оценки стоимости ФКО;
  
• Виды и методы учета при проведении оценки стоимости основных рисков деятельности ФКО при осуществлении пассивных и активных операций;
  
• Основные методы оценки рыночной стоимости ФКО.
  

Уметь:

• Производить оценку ссудного и инвестиционного портфеля ФКО;
  
• Осуществлять основные виды корректировок рисков и их использования в процедурах оценки;
  
• Использовать основные методы оценки бизнеса для расчета рыночной стоимости ФКО.
  

2. Объем дисциплины, виды учебной работы, форма текущего,
   

промежуточного и итогового контроля

	Всего аудиторных занятий	14 часов
	из них: - лекций	14 часов
	- практические занятия
	Самостоятельная работа студента
	Итого (трудоемкость дисциплины)	14 часов
Изучение дисциплины по семестрам:
4 семестр: лекции - 16 ч., экзамен

3.Содержание дисциплины


3.1 Темы дисциплин, их краткое содержание и виды занятий


Лекция 1. Необходимость, цели и принципы оценки рыночной стоимости ФКО

Информационная база оценки ФКО, основные виды корректировок при проведении оценки. Специфика оценки портфелей пассивных и активных операций, оценка и классификация рисков деятельности ФКО.

Лекция 2. Особенности использования доходного подхода оценки- бизнеса при расчете рыночной стоимости ФКО.

Понятие инсайдерской и аутсайдерской оценке доходности ФКО и ее влияние на точность оценки рыночной стоимости, особенности применения методов капитализации и дисконтированного денежного потока для расчета рыночной стоимости ФКО.

Лекция 3. Проведение оценки бизнеса ФКО методом фирмы-аналога

Возможности и особенности использования методов фирмы –аналога при оценке рыночной стоимости ФКО.

Лекция 4. Использование методов накопления активов для оценки рыночной стоимости ФКО

Особенности использования методов накопления активов для определения стоимости чистого собственного капитала, избыточной прибыли и стоимости нематериальных активов при расчете рыночной стоимости ФКО.


3.2 Темы семинаров и практических занятий

Преподавание курса не предусматривает проведение специальных семинаров и практических занятий, вместе с тем в ходе теоретических занятий приводятся примеры и рассматриваются ситуации связанные с расчетами рыночной стоимости финансово – кредитных организаций


3.3 Примерный перечень вопросов к экзамену по всему курсу

1. Финансовые посредники: сущность деятельности и классификация.

2. Особенности деятельности финансово-кредитных организаций (КФО).

3. Учет пассивных и активных операций КФО при проведении оценки их рыночной стоимости

4. Риски деятельности КФО, учитываемые при проведении оценки их рыночной стоимости.

5. Учет рисков изменения процентной ставки при проведении при проведении оценки их рыночной стоимости.

6. Абсолютные и относительные показатели эффективности деятельности КФО учитываемые при проведении оценки их рыночной стоимости

7. Особенности определения чистого денежного потока при проведении оценки их рыночной стоимости.

8. Формула Дюпона и ее использование при проведении оценки рыночной стоимости КФО

9. Понятие инсайдеровской и аутсайдеровской оценки стоимости КФО

10. Требования по сбору информационной базы при проведении оценки рыночной стоимости КФО

11. Последовательность применения доходного подхода при проведении оценки рыночной стоимости КФО

12. Методы определения и информационная база, используемая для расчета ставки дисконтирования денежных потоков при проведении оценки рыночной стоимости КФО.

13. Последовательность проведения расчетов при использовании Метода фирмы- аналога при проведении оценки рыночной стоимости КФО.

14.Моментные и интервальные мультипликаторы, используемые при проведении оценки рыночной стоимости КФО

15. Основные требования при выборе фирмы-аналога при проведении оценки рыночной стоимости КФО

16. Последовательность проведения расчетов при использовании затратного подхода при проведении оценки рыночной стоимости КФО

17. Сущность и сферы применения нормативно-расчетного подхода при проведении оценки рыночной стоимости КФО

18. Особенности переоценки состава портфеля активных операций при проведении оценки рыночной стоимости КФО

19. Особенности переоценки состава портфеля пассивных операций при проведении оценки рыночной стоимости КФО

20 Понятие и порядок расчета «избыточной прибыли» при использовании затратного подхода при проведении оценки рыночной стоимости КФО

21. Понятие и методы стоимости банковской лицензии при проведении оценки рыночной стоимости КФО

22. Учет понятия «деловой репутации» при проведении оценки рыночной стоимости КФО

23. Особенности применения оценки КФО в российских условиях

24. Учет влияния внутренних и внешних факторов при проведении оценки рыночной стоимости КФО

25. Согласование полученных результатов рыночной стоимости КФО, полученных различными методами оценки.


3.4 Вариант экзаменационного теста по дисциплине

1. Что понимается под принципом принцип вклада связанного с эксплуатацией имущества и недвижимости:
   

а) любые вливания в капитал КФИ эффективны лишь в том случае, когда они приводят к увеличению рыночной стоимости КФИ, то есть прирост стоимости капитала превышает затраты на привлечение средств;

б) наличие определенного баланса между собственным и другими составляющими инвестированного капитала в КФИ.

2. Верно ли суждение: Аутсайдерская оценка КФИ дает более верную оценку, чем инсайдерская, так как обладает большей независимостью и большим привлечением объемов внешней информации.
   

а) верно;

б) неверно

3. Эффективное распределение привлеченных депозитных средств между ссудами, вкладами в ценные бумаги, валютные средства возложено на:
   

а) кредитный отдел банка;

б) депозитный отдел банка;

в) казначейство.

4. Амортизационные затраты при формировании денежного потока относятся к:
   

а) чистому доходу;

б) безналичным расходам;

в) балансовому использованию средств

5. Как изменится величина ЧПД в случае увеличения процентной ставки на 5% если Активы банка составляют всего 100 млн. руб. из которых кредиты с плавающей процентной ставкой составляют 70%, депозиты с плавающей процентной ставкой составляют 80% от общей суммы 50млн. депозитов:
   

а) не изменится

б) увеличится на ……………….

в) уменьшится на……………….

6. Верно ли утверждение: Увеличение Мультипликатора капитала приводит к уменьшению рентабельности собственного капитала, так как увеличивает суммы процентных выплат по депозитам
   

а) Верно б) Неверно

7. Страховые компании относятся к финансовым посредникам депозитного типа:
   

а) Да б) Нет

8. До полного погашения облигации, номинальная цена которой 1000 долларов США, номинальная ставка 6 % осталось 3 года. Отдача по сопоставимым облигациям сегодня 10%. Текущая рыночная стоимость данной облигации составит:
   

а) 900,16

б) 1107

в) 951

9. Какой из методов оценки в наилучшей степени подходит при определении стоимости банковской холдинговой компании?
   

а) дисконтированного денежного потока;

б) рынка капитала;

в) накопления активов.

10. Способность банка отвечать по своим обязательствам определяется:
    

а) процентным риском:

б) кредитным риском

в) риском ликвидности

11. Необходима ли корректировка, постоянно возобновляемых (вечнозеленых) кредитов, при рыночной переоценке активов:
    

а) нужна всегда;

б) необходима в зависимости от аккуратности платы процентов;

в) необходима в зависимости от суммы обеспечения.

12. Ценные бумаги, имеющие коэффициент Beta выше 1, характеризуются как:
    

а) защищенные; б) агрессивные.

13. Какой из ниже приведенных видов риска может быть снят путем диверсификации?
    

а) Кредитный риск, связанный с изменением стоимости акций в связи с колебаниями курса на фондовом рынке в целом;

б) Операционный риск, присущий конкретной компании;

в) Риск, вызванный изменением стоимости активов вследствие изменения процентных ставок на денежном рынке и рынке капитала;

г) Риск, связанный с изменением покупательной стоимости денег.

14. Инвестиционные фонды относятся к договорным сберегательным учреждениям:
    

а) Да б) Нет

15. Определить методом дисконтированного денежного потока стоимость 60% и 10 % пакета акций банка организованного в виде акционерного общества закрытого типа если известны следующие данные:
    

Активы банка на момент расчета составляют 600 млн. рублей, собственный капитал 100 млн. рублей, объем доходов составил 3000 млн. рублей, чистая прибыль 30 млн. рублей.


Прогноз деятельности банка на ближайшие три года выглядит следующим образом:

Показатели	Относительно показателей отчетного года
	1год	2год	3год
Рост объемов доходов	10%	25%	35%
Рост мультипликатора капитала	10%	15%	18%
Рост доли чистой прибыли в объемах	11%	12%	13%
Рост коэффициента доходности активов	8%	17%	20%

Рост денежного потока в остаточном периоде составит 5%

Безрисковая ставка доходности составляет на момент расчета 11%, среднерыночная доходность по ценным бумагам 17%. Коэффициент Ветта –1,5.

Скидка за отсутствие контроля 20%, скидка за не ликвидность 25%.


4.Учебно-методическое обеспечение курса


Курс носит в основном лекционный характер, однако, по мере изучения материала слушатели выполняют конкретные практические задания, в ходе которых закрепляются теоретические знания и приобретаются практические навыки, необходимые для определения финансового результата деятельности и прибыли организации.


5. Литература по курсу

1. Основная:
   

1. Коупленд Т, Коллер Т, Муррин Дж. – Стоимость компаний: оценка и управление –Пер. с англ. – М.; 1999

2. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. – М.: «Финансы и статистика», 2002.

3. Оценка бизнеса. Учебник / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой – М.; Финансы и статистика 2000

4. Решоткин К.А. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка, М,;Теис 2002

5.Рутгайзер В.М. , А.Е.Будицкий - Оценка стоимости коммерческого банка. Методические разработки. – М,;Маросейка, 2007 -224

6. Управление стоимостью компании: Учебное пособие/ под ред. М.А.Федотовой, Т.В.Тазихиной М,; ФА 2003


Дополнительная:

1. Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д.Д. Современные деньги и банковское дело: Пер. в англ. – М.: ИНФРА-М, 2000.
   
2. Роуз П Банковский менеджмент-М, Дело 1995
   
3. Синки Дж. Управление финансами банка М., Инфра 1998 –606с.
   

6. Методика проведения экзамена

1. Вид экзаменационного задания	Вариант письменного задания включает: 15тестовых вопросов 2 задачи.
2. Количество вариантов заданий	4 варианта
3. Требования к содержанию и оформлению ответов	Ответ на каждый вопрос требует выбора ответа из предоставленных вариантов и фиксируется в листе письменного ответа, который выдается студенту вместе с вопросами. Отдельно представляются решения задач
4. Правила проведения экзамена	Студенты, допущенные к экзамену, получают один вариант письменного задания и одновременно начинают его выполнять. Замена варианта не допускается.
5. Время проведения экзамена	2 академических часа в соответствии с расписанием экзаменационной сессии
6. Использование технических средств	Допускается
7. Использование дополнительных источников информации	Допускается
8. Критерии оценки письменного задания (вопроса)	Каждый вопрос оценивается в 1 балл. 0 баллов – отсутствие ответа на вопрос, неправильный ответ. 1– правильный ответ на вопрос.
9. Выставление итоговой оценки за экзамен	Существующая шкала оценивания: «Отлично» - свыше 11 баллов + 2 задачи «Хорошо» - 12 баллов + задача «Удовлетворительно» - не менее 12 баллов, при условии, что решена одна из задач «Неудовлетворительно» - менее 11 баллов. Новая шкала оценивания: «Отлично» (А) – свыше 11баллов. + 2 задачи «Очень хорошо» (В) – 10 баллов.+ 2задача «Хорошо» (С) – 10 баллов + 1 задачи «Удовлетворительно» (D) – не менее 12,. при условии, что решена одна задача. «Посредственно» (Е) – 10 баллов при условии, что решена одна задача. «Неудовлетворительно» (F) – менее 10 баллов. (экзамен и первая пересдача).
10. Форма пересдачи экзамена	Первая пересдача экзамена осуществляется в аналогичной письменной форме по другому варианту. Форма второй пересдачи устанавливается комиссией.