Программа курса для студентов VI курса специальности 060400 "Финансы и кредит"

Вид материала

Программа курса

Содержание I. цели и задачи дисциплины, ее место в учебном процесе 1.2 Задачи изучения дисциплины. 1.3. Перечень дисциплин, знание которых необходимо для изучения курса II. Содержание дисциплины. Тема 1. Базовые концепции современной теории инвестиций. Тема 2. Финансовые активы с фиксированным доходом. Тема 3. Инвестиции в акции публичных корпораций. Тема 4. Портфельная теория и модели оценки стоимости финансовых активов. Тема 5. Производные финансовые инструменты. Тема 6. Применение производных инструментов в управлении инвестициями и оценке бизнеса. Ппп excel Ппп excel Ппп excel Ппп excel

Подобный материал:

• Рабочая программа и задание на курсовой проект с методическими указаниями для студентов, 384.39kb.
• Программа Для студентов IV курса специальности 080105 (060400) «Финансы и кредит», 154.09kb.
• Методические указания по выполнению лабораторной работы на пэвм для самостоятельной, 239.51kb.
• Рабочая программа для студентов III курса идпо специальности «Финансы и кредит», 385.78kb.
• Количество часов, 38.79kb.
• Рабочая программа для студентов III курса идпо специальности «Финансы и кредит», 358.84kb.
• Учебно-методический комплекс (для студентов, обучающихся по специальности «финансы, 541.95kb.
• Программа дисциплины «банковский менеджмент» для студентов специальности 060400 «Финансы, 334.19kb.
• Рабочая программа и задание на контрольную работу с методическими указаниями для студентов, 1259.29kb.
• Учебная программа курса Владивосток 2004 Министерство образования Российской Федерации, 147.64kb.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

ИНСТИТУТ


«ТЕОРИЯ ИНВЕСТИЦИЙ»

ПРОГРАММА КУРСА

для студентов VI курса

специальности 060400 - "Финансы и кредит"

специализация "Финансовый менеджмент"

(первое и второе высшее образование)


Финансово-кредитный факультет

Кафедра финансового менеджмента


Курс – VI

Лекции – 24 ч.

Практические занятия – 8 ч.

Всего – 32 ч.

Курсовая работа – 1

Экзамен – 1


МОСКВА 2009


Программу разработал:

д.э.н., профессор Лукасевич И.Я.


Программа одобрена на заседании кафедры «Финансовый менеджмент» (протокол № 5 от 30.01.2009 г.).


Учебно-методическое издание одобрено на заседании Научно-методического совета ВЗФЭИ

Председатель НМС, профессор Д.М. Дайитбегов


Теория инвестиций. Программа курса. Для студентов VI курса специальности 060400 "Финансы и кредит" специализации "Финансовый менеджмент" (первое и второе высшее образование). – М.: ВЗФЭИ, 2009.

I. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ, ЕЕ МЕСТО В УЧЕБНОМ ПРОЦЕСЕ


1.1 Цель изучения дисциплины.

Целью дисциплины является углубленное изучение студентами, обучающимися по специальности "Финансы и кредит", теоретических основ и прикладных аспектов инвестирования на рынке капиталов.

В процессе обучения студент должен овладеть базовыми концепциями, методами и моделями теории инвестиций, приобрести навыки их прикладного использования при проведении операций на рынке капиталов, оценке бизнеса, управлении финансовыми рисками.

Изучение дисциплины предусматривает проведение лекций и практических занятий на ПЭВМ с использованием современных пакетов прикладных программ, выполнение курсовой работы, включающей теоретическую и расчетную часть, а также самостоятельную работу студентов с учебной, методической и нормативно-справочной литературой, материалами соответствующих периодических и электронных изданий.


1.2 Задачи изучения дисциплины.

В ходе изучения дисциплины ставятся следующие задачи:

0. дать углубленное представление о методологическом аппарате и прикладном инструментарии современной теории инвестиций;
   
1. показать основные возможности применения современных подходов, методов и моделей теории инвестиций, а также особенности их применения в хозяйственной практике;
   
2. сформировать практические навыки оценки и управления финансовыми инструментами, их применения для решения конкретных задач.
   

В результате изучения дисциплины студенты должны:

а) знать:

0. теоретические и методологические основы управления инвестиционной деятельностью на финансовых рынках;
   
1. принципы организации финансового инвестирования и портфельного управления;
   
2. виды финансовых инструментов, их фундаментальные свойства и характеристики;
   

б) уметь:

• производить оценку основных и производных финансовых инструментов;
  
• анализировать инвестиционные качества и риски ценных бумаг;
  
• осуществлять формирование и управление инвестиционным портфелем в соответствии с поставленными целями и задачами;
  
• применять финансовые инструменты для управления рисками;
  
• использовать ПЭВМ и соответствующее программное обеспечение для решения типовых задач, возникающих в процессе инвестирования на рынке капиталов;
  

в) иметь представление:

0. о моделях формирования цен на рынке капиталов;
   
1. о принципах формирования и управления портфелем ценных бумаг;
   
2. о методах управления рисками с использованием финансовых инструментов;
   
3. о возможностях современных информационных технологий рынка капиталов и направлениях их использования при решении задач финансового инвестирования и управления рисками.
   

1.3. Перечень дисциплин, знание которых необходимо для изучения курса

№ п/п	Дисциплина	Вопросы (темы), знание которых необходимо для изучения курса
1.	Эконометрика	Все темы
2.	Финансовая математика	Все темы
3.	Финансовый менеджмент	Тема 3. Методологические основы принятия финансовых решений. Тема 4. Основы принятия инвестиционных решений
4.	Рынок ценных бумаг	Все темы
5.	Инвестиции	Тема 2. Инвестиции на рынке капиталов
6.	Информационные системы в экономике	Работа в среде ППП MS EXCEL

II. Содержание дисциплины.

Изучение дисциплины предусматривает проведение лекционных и практических (лабораторных) занятий с использованием ПЭВМ и специализированных пакетов прикладных программ, а также выполнение курсовой работы с решением соответствующих контрольных заданий.


2.1 Лекционные занятия


Тема 1. Базовые концепции современной теории инвестиций.

Концепция и критерии стоимостной оценки. Модель «инвестиции – потребление» и теорема о разделении И.Фишера. Классификация потоков платежей и методы их оценки. Виды и временная структура процентных ставок. Теории временной структуры процентных ставок. Теория арбитража. Понятие полноты и безарбитражности рынка. Гипотеза об эффективности рынков. «Поведенческие» теории рынка капиталов.


Тема 2. Финансовые активы с фиксированным доходом.

Виды финансовых активов с фиксированным доходом, их свойства и характеристики. Факторы, влияющие на стоимость и доходность долговых инструментов. Методы оценки стоимости и доходности финансовых активов с фиксированным доходом. Дюрация и выпуклость как мера риска долговых инструментов. Рейтинги долговых инструментов. Управление портфелем инструментов с фиксированной доходностью.

Тема 3. Инвестиции в акции публичных корпораций.

Обыкновенные и привилегированные акции как объект инвестирования. Денежные потоки от обыкновенных акций. Компоненты доходности акций. Модели оценки стоимости акций. Модели дисконтирования дивидендов (DDM). Модели дисконтирования денежных потоков (DCF). Модели оценки, базирующиеся на анализе мультипликаторов. Особенности оценки акций российских предприятий.

Тема 4. Портфельная теория и модели оценки стоимости финансовых активов.

Понятие инвестиционного портфеля, принципы и этапы его формирования. Риск и доходность портфеля. Оптимальный портфель. Рыночный портфель. Характеристическая линия рынка капиталов (CML). Модель оценки стоимости финансовых активов (CAPM). Характеристическая линия ценной бумаги (SML). Модель арбитражного ценообразования (APT).

Тема 5. Производные финансовые инструменты.

Виды и общая характеристика производных инструментов. Типы и фундаментальные свойства опционов. Факторы, определяющие стоимость опционов. Базовые модели оценки стоимости опционов. Типы и основные характеристики фьючерсных контрактов. Методы оценки фьючерсных контрактов. Форвардные контракты и свопы.

Тема 6. Применение производных инструментов в управлении инвестициями и оценке бизнеса.

Управление финансовыми рисками с использованием фьючерсных и форвардных контрактов. Хеджирование рисков с применением свопов. Опционные стратегии хеджирования. Оценка финансовых инструментов со встроенными опционами. Реальные опционы. Модели опционного ценообразования в оценке бизнеса и управлении инвестициями.


2.2 Практические (лабораторные) занятия.

Целью проведения практических (лабораторных) занятий является приобретение студентами навыков решения типовых задач инвестиционного менеджмента на рынке капиталов.

Наиболее эффективным подходом к их организации является проведение практических занятий в компьютерных классах с использованием ПЭВМ и пакетов прикладных программ (ППП EXCEL, ППП MatLab и др.). В этом случае итогом работы студента должна быть компьютерная распечатка с результатами решения индивидуального задания.

Содержание практических (лабораторных) работ.

N п/п	Тема занятия	Объем (час.)	Требуемые ТС и ПО
1.	Моделирование оценки основных финансовых активов (акций и облигаций)	2	ПЭВМ, ППП EXCEL
2.	Формирование оптимального портфеля ценных бумаг (модели Г. Марковица и САРМ)	2	ПЭВМ, ППП EXCEL, ППП MatLab
3.	Моделирование оценки производных финансовых инструментов	2	ПЭВМ, ППП EXCEL, ППП MatLab
4.	Применение моделей оценки опционов в анализе стоимости бизнеса	2	ПЭВМ, ППП EXCEL
	Итого:	8

2.3 Содержание расчетной части курсовых работ.

Расчетная часть курсовой работы посвящена применению полученных теоретических знаний при решении конкретных задач инвестиционного менеджмента и является предварительным этапом контроля степени усвоения студентами пройденного материала. Работа предоставляется в письменном виде. Выполнение и оформление расчетной части следует осуществлять на ПЭВМ.

Варианты заданий размещаются на сайте дисциплины по адресу: .ru/rus/platforms/fm/d_Tinvest.php.


2.4 Распределение бюджета времени (в часах) при изучении

дисциплины.

Наименование темы, раздела	Лекции	Практические занятия
Тема 1. Базовые концепции современной теории инвестиций.	4
Тема 2. Финансовые активы с фиксированным доходом.	4	1
Тема 3. Инвестиции в акции публичных корпораций.	4	1
Тема 4. Портфельная теория и модели оценки стоимости финансовых активов.	4	2
Тема 5. Производные финансовые инструменты.	4	2
Тема 6. Применение производных инструментов в управлении инвестициями и оценке бизнеса.	4	2
Итого:	24	8

Литература

1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
   
2. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: Эксмо, 2009.
   
3. Лукасевич И.Я. Анализ операций с ценными бумагами с MS EXCEL. – www.appraiser.ru.
   
4. Боди З., Кейн А. Принципы инвестиций. – М.: Вильямс, 2008.
   
5. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: НТО им. Вавилова, 2009.
   
6. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 2007.
   
7. Фабоцци Ф. Рынок облигаций. Анализ и стратегии. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
   
8. Халл Дж. Опционы, фьючерсы и другие производные инструменты. – М.: Вильямс, 2007.
   
9. Беннинга Ш. Финансовое моделирование с использованием Excel. – М.: Вильямс, 2007.
   
10. ссылка скрыта – Интернет-сайт журнала «Рынок ценных бумаг».
    
11. ссылка скрыта – Интернет-сайт газеты «Ведомости».
    
12. ссылка скрыта – Интернет-сайт «Росбизнесконсалтинг».
    
13. ссылка скрыта – Интернет-сайт «Корпоративные облигации».
    
14. ссылка скрыта – Интернет-сайт «Акции корпораций».
    
15. ссылка скрыта – Интернет-сайт «Деривативы».
    
16. ссылка скрыта – Интернет-сайт РТС.
    
17. ссылка скрыта – Интернет-сайт ММВБ.
    
18. ссылка скрыта – Интернет-сайт ФСФР.
    
19. ссылка скрыта – Интернет-сайт компании «Финам».
    
20. www.mfd.ru – Интернет-сайт компании «Межбанковский финансовый дом».
    
21. ссылка скрыта – Интернет-сайт журнала D’.