Состояние исследуемого вопроса на основе анализа истории эволюции нефтяного рынка и ценообразования.

Вид материала

Содержание

2.3 Вторичные факторы, обуславливающие изменение цен на нефть.
2.3.2 Фактор войны
2.3.3 Промышленные стратегические запасы и сезонный фактор
Рис. 13. Связь баланса спроса и предложения с ценой на нефть

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

2.3 Вторичные факторы, обуславливающие изменение цен на нефть.

2.3.1 Политический фактор

Формирование цены нефти во многом зависит от степени развития сотрудничества стран производителей и потребителей нефти. Политическое сотрудничество или политическое противостояние во многом определяют ценовую политику. Влияние политического фактора можно наглядно рассмотреть на примере противостояния или сотрудничества между США и ОПЕК. США, еще в 1950г. бывшие самодостаточными по добыче нефти, Уже в первой половине 1970-х гг., столкнулся с усилением инфляции и нехваткой углеводородных ресурсов. К тому времени они были вынуждены импортировать около 35% нефти и нефтепродуктов. В это же время ОПЕК начала все жестче отстаивать свои интересы на нефтяном рынке, введя эмбарго на поставки нефти в США и увеличив на 70% отпускные цены для западноевропейских союзников Соединенных Штатов. В одну ночь баррель нефти поднялся в цене с $3 до $5,11. (В январе 1974 г. ОПЕК поднял цену за один баррель до $11,65). Эмбарго было введено в тот момент, когда уже около 85% американских граждан привыкли добираться до рабочего места на собственном автомобиле. Хотя президент Никсон ввел жесткие ограничительные меры по использованию энергоресурсов, ситуацию спасти не удалось, и для западных стран наступил период экономического спада. На пике кризиса цена галлона бензина в США поднялась с 30 центов до $1,2. Реакция Wall Street была мгновенной. Естественно, на волне суперприбылей акции нефтедобывающих компаний пошли вверх, однако все остальные акции в период с 17 октября до конца ноября 1973 г. потеряли в среднем 15%. В марте 1974 эмбарго против США было снято, однако эффект, который оно произвело, сгладить не удалось. За два года, с 11 января 1973 г. до 6 декабря 1974 г. Dow Jones упал почти на 45% - с 1051 до 577 пунктов. В течение 70-х годов цена нефти продолжала расти, также как и цена цветных металлов, резины, пшеницы и хлопка. Повышение цен на нефть вызвало эффект бумеранга и повлекло за собой удорожание практически всех товаров и услуг. В 1974 г. индекс потребительских цен вырос на 11%, так что в 1975 г. президент Форд был вынужден принять программу борьбы с инфляцией. Доходы от продажи нефти для основных арабских стран-производителей нефти в 1973-1978 гг. росли невиданными темпами. Например, доходы Саудовской Аравии выросли с $4,35 млрд. до $36 млрд., Кувейта - с $1,7 млрд. до $9,2 млрд., Ирака - с $1,8 млрд. до $23,6 млрд. Однако к концу 70-х благодаря активизации международного сотрудничества, экономическим мерам и политическим действиям ситуация начала изменяться. Во-первых, на нефтяном рынке увеличилась активность стран, не входящих в ОПЕК. Во-вторых, началось сокращение потребления нефти в ряде стран. В-третьих, помогли усилия по снижению энергопотребления. Кроме того, США, обеспокоенные возможными потрясениями в странах-производителях нефти и высокой активностью СССР в регионе, особенно после введения советских войск в Афганистан, были готовы в случае повторения ситуации с поставками нефти использовать военную силу. В конечном счете, цены на нефть начали снижаться.

Тем не менее, несмотря на все принятые меры, в 1978 г. разразился второй нефтяной кризис. Главными его причинами послужили революция в Иране и политический резонанс, который вызвал договоренность в Кемп-Девиде между Израилем и Египтом. К 1981 году цена на нефть достигла $40 за баррель. Усиление политического влияния, активное развитие программ энергосбережения в западных странах и разногласия между членами ОПЕК привели к снижению нефтяных цен. С 1981 г. цена на нефть плавно падала, вплоть до конца века. И хотя еще совсем недавно казалось, что уровень 1981 г. вряд ли в обозримом будущем будет достигнут, политическая и экономическая ситуация в начале ХХ столетия опять обострилась. Текущая цена нефти превысила 40$ за баррель, и некоторые аналитики склонны полагать, что она даже может сохранить "критический" уровень$35-$40 за баррель в определенный период. Четырехкратное повышение цен на нефть, вызванное арабским нефтяным эмбарго и ощущением полного контроля производителей над ценами, привело к коренным переменам во всех сферах мировой экономики. Суммарные доходы стран-экспортеров выросли с 23 миллиарда долларов в 1972 году почти до 160 миллиардов долларов в 2002 году. У них образовались огромные финансовые активы. Неизрасходованные десятки миллиардов долларов, лежавшие без движения на счетах, могли означать серьезное сокращение деловой активности и перекосы в мировой экономике. Однако беспокойство оказалось излишним. Нефтяные экспортеры, внезапно разбогатев, встали на путь интенсивного расходования накопленных средств. Они тратили средства на индустриализацию, создание инфраструктуры, субсидии и услуги, предметы первой необходимости и роскоши, покупку вооружений, компенсацию убытков и уничтожение коррупции и даже организацию террористических актов^¹⁷.

В крупнейший бизнес превратились закупки вооружений. Для индустриальных стран Запада срыв поставок в 1973 году и возросшая зависимость от Ближнего Востока сделали надежный доступ к нефти стратегической проблемой первого порядка. Одним из путей обеспечить этот доступ и сохранить или даже приобрести влияние была продажа оружия. Страны ближневосточного региона отвечали таким же стремлением его приобрести. События 1973 года показали всю нестабильность этого региона. Помимо глубоких региональных и национальных противоречий, столкновения амбиций события на Ближнем Востоке привели к возможности конфронтации между двумя супердержавами вплоть до объявления ядерной тревоги.

Основным противником ОПЕК в борьбе за цену нефти, безусловно, является США (крупнейший потребитель нефти в мире: см. рис. 1 (около 900 млн. т /г)). И, как следствие этого, сравнение позиции США в 70-е годы ХХ века и позиции, занимаемой ими в начале нового Тысячелетия, значительно отличается.

На первом этапе администрация США последовательно выступали против повышения цен, считая, что с каждым разом оно еще более обостряет положение в мировой экономике. Но, добиваясь снижения цен, Вашингтон не хотел прибегать к насильственным мерам.

Главной задачей Вашингтона было обеспечение стабильности, и он решительно выступал против дальнейшего повышения цен, опасаясь, что оно поддержит инфляцию, нанесет урон мировой системе платежей и торговли и замедлит темпы экономического роста. В погоне за такой стабильностью Вашингтон использовал все словесные средства убеждения, свое влияние великой державы и лишь иногда переходила к открытым угрозам.

После 11 сентября удачно найденный (в середине 90-х) баланс потребителей и поставщиков стал рушиться. Цена на нефть меньше 20 долл./бар. устраивает только запад и никак не может устроить арабов уже привыкшим к высоким ценам на нефть. Для американской и европейской экономики умеренные цены на энергоносители — одно из необходимых условий для развития экономики. Именно американцы жёстко указали ОПЕК на слишком завышенный, по их мнению, коридор в 22 – 28 барр./долл. Цена упала и не поднималась вопреки любым принятым решениям, до тех пор, пока в Америке не начался экономический подъём.

Формула стабилизации экономики США проста: низкая стоимость кредита и умеренная цена нефти. Это дало ожидаемый результат, экономика США начала восстанавливается, но это привело и повышению потребления нефти и резкому увеличению цен на нефть. Если к этому добавить и военные действия в Ираке, становится очевидным объективный рост цен на нефть^¹⁸.

Некоторые аналитики считают, что кроме того цены на нефть получили мощный импульс за счет роста политических рисков в результате последних шагов США и Израиля, к которым плохо отнеслись на всем Ближнем Востоке. Продолжение военных действий в Ираке отсутствие реальной власти в Ираке, анти американские настроения в мусульманском мире являются существенным политическим фактором, влияющим на рост цены нефти на крупнейших мировых биржах.

Но, если современная агрессивная политика США действительно принесет успех, и США добьются политической и экономической изоляции Ирана и полного контроля над Ираком, они тем самым укрепят свои позиции в Кувейте, притом, что уже имеют большое влияние на Саудовскую Аравию, Венесуэлу; ОПЕК придётся непросто и реально ОПЕК контролировать нефтяной рынок будет очень сложно.

2.3.2 Фактор войны

Состояние войны может сильно влиять на цену нефти. Особенно значительно война сказывается на цене на нефть, если она связана с войной на Ближнем Востоке и с борьбой за обладание ресурсами. Существенные коррективы в расстановку сил на ближнем востоке внесла, внезапно начавшаяся в октябре 1973 г. война между Египтом и Сирией с одной стороны и Израилем с другой. При поддержке США Израилю удалось довольно быстро вернуть утраченные территории и уже в ноябре подписать соглашения о прекращении огня с Сирией и Египтом. Именно во время кризиса 1973 года мир понял, насколько сильно цена на нефть зависит от ситуации на Ближнем Востоке и стран нефтяного картеля ОПЕК. Еще в 1970 году справочная цена на нефть составляла $1.8/барреля и определялась низкой себестоимостью добычи в главных странах-экспортерах — Саудовской Аравии, Иране и Ираке. По мере роста потребления нефти в мире происходил и постепенный рост ее рыночной цены. До середины 1973 года ежегодный рост измерялся в центах, но начавшаяся война привела к панике на биржах, цена на нефть в середине декабря подскочила до $ 17 и даже до $22/барр. Мир стоял на грани всеобщего кризиса. В конце декабря 1973 года на сессии ОПЕК было принято решение установить справочную цену на нефть на уровне $11,65/барр. (более 50 долларов в нынешних ценах). Именно в странах, наиболее пострадавших от нефтяного кризиса, стали создаваться специальные службы, как на уровне правительственных структур, так и межправительственных объединений, задачей которых было прогнозирование цен на нефть и разработка мер по предотвращению кризисных ситуаций. Создается Международное энергетическое агентство, в ряде развитых стран (США, Германия, Япония и др.) формируются стратегические нефтяные запасы, разрабатываются специальные энергетические программы («Независимость» в США, «Солнечный свет» в Японии), резко увеличиваются ассигнования на научные исследования в создании альтернативных источников энергии. Но цена на нефть равномерно продолжает расти, в пропорциях, соответствующих общему экономическому росту (3—4% в год), что и предвещалось прогнозными моделями, которые по существу, исключая форс-мажорные ситуации, исходят именно из этих показателей. Так продолжалось до 1979 года. Во второй половине 1979 года падение шахского режима и ирано-иракский конфликт привели к тому, что поставки нефти из этих стран резко снизились. Нефтяной рынок ответил на это резким возрастанием цены до $34/барр. При этом цены на некоторые сорта нефти, например, «сахарская смесь» (Алжир) взлетели до $37,5/барр.

За пределами стран-членов ОПЕК начался бурный рост нефтяной активности: разведывались новые площади, вводились в разработку нерентабельные при прежней конъюнктуре месторождения, активнее внедрялись энергосберегающие технологии. Кроме того, нефтяные компании стали сбрасывать стратегические запасы, накопленные после предыдущего кризиса. В результате цены стали снижаться, и ОПЕК принимает историческое решение: в 1982 году вводятся квоты на производство нефти в странах этой организации, имеющие цель удержать цены на уровне $29/барр..

Тем не менее, развитие атомной энергетики, возрождение угольной промышленности в некоторых странах, увеличение доли природного газа в энергобалансе, а также усилившиеся разногласия в рядах ОПЕК по поводу квот на добычу привели к общему снижению мирового спроса и соответственно к падению цен на нефть. ОПЕК принимает новый ценовой коридор в
$17-19/барр., который более-менее выдерживается до очередного ближневосточного потрясения.

В начале августа 1990 года Ирак нападает на Кувейт. Вторжения Ирака в соседний Кувейт и последовавшие за этим санкции против Багдада привели к тому, что нефть из этих двух стран перестала поступать на рынки. К началу января 1991-го среднемировая цена на нефть поднимается до $24/барр. Но уже через год цена стабилизируется: мир извлек урок из истории и, как тогда казалось, научился справляться с кризисами.

И, конечно, нельзя не упомянуть о нынешней ситуации в Ираке. Цены, растущие со времени начала приготовлений к войне и по настоящие время, остаются на высоком уровне.

На фоне продолжающихся проблем в Ираке и Израиле цены на майскую нефть Brent 2004 г. доходят до $37,82 за баррель, также достигнув 13-летнего максимума. На современном этапе цены на нефть на торгах в Нью-Йорке стабильно держатся в интервале $ 40 – 45 за баррель. Данный уровень является высочайшим с 12 октября 1990 года, когда цены на нефть выросли до $39,69 спустя два месяца после вторжения Ирака в Кувейт, и, судя по всему, пока партизанская война в Ираке продолжается, пока ближний восток «бурлит», высокие цены на нефть сохранятся.

2.3.3 Промышленные стратегические запасы и сезонный фактор

Промышленные стратегические запасы также важнейший фактор, влияющий на цену нефти. Так, например, события 1998 года наглядно продемонстрировали, как фактор интенсивного пополнения товарных запасов нефти повлиял на спрос и как следствие на цену нефти. В первом полугодии в нефтехранилища поступило, судя по разнице между спросом и добычей, 442 млн. баррелей (60 млн. тонн) нефти. Высокий уровень стратегических запасов оказал дополнительное давление на цену. В результате в 3-м квартале, вместо обычного для этого периода изъятия нефти, нефтехранилища пополнились еще на 39 млн. баррелей, что опять повлияло на снижение цены. Используя вместо абсолютного показателя относительный, мы получили более наглядную картину: на конец 1997 года суммарный объем нефти в нефтехранилищах соответствовал 81 дню мирового потребления, а на начало 4-го квартала 1998 года — уже 87 дням. Шесть лишних дней, в течение которых мир обеспечен запасами нефти в хранилищах это была причина того, что держало цену на нефть на отметке $12/баррель. Также запасы нефти в хранилищах могут повлиять на ситуацию и в совершенно другую сторону: недостаток запасов может привести к повышенному спросу и тем самым вызвать повышение цен на нефть. Кроме того, правительства стран производителей и потребителей нефти могут намеренно искажать информацию, касающуюся собственных стратегических запасов, с целью в той или иной степени повлиять на стоимость нефти. В большей степени на цену нефти могут влиять данные о состояние запасов нефти в резервуарах США. Стратегические запасы напрямую также связаны с так называемым «сезонным фактором». На месячных и квартальных временных интервалах цены на нефть имеют ярко выраженную сезонную компоненту, что связано с колебаниями спроса. Крупнейшие потребители нефти из числа стран ОЭСР (США и Западная Европа) расположены в северном полушарии и для отопления помещений активно используют топочный мазут. В летние месяцы, наоборот, растет потребление бензина, так как, например, в США и Европе растет количество туристических поездок. Так, например, разница между максимальным (декабрь, февраль) и минимальным (май) потреблением нефтепродуктов странами ОЭСР составляет около 4 млн. барр./сут. Это довольно серьезная разница, влияющая в той или иной степени на состояние запасов и на цену нефти. В краткосрочных колебаниях на небольших промежутках времени, рассматриваемая нами связь между ценой на нефть и балансом спроса и предложения не так очевидна, как на более длинных интервалах - квартальных и годовых. (Рис. 6) ^¹⁹

На квартальных временных интервалах цена на нефть имеет ярко выраженную сезонную компоненту, на длительных отрезках времени на цену сырой нефти помимо баланса спроса и предложения влияет себестоимость добычи.

На себестоимость, с одной стороны, влияет инфляция и истощение ресурсной базы (это приводит к росту издержек, т.к. разрабатываются наиболее перспективные месторождения), а с другой – различные технологические усовершенствования (они уменьшают издержки).