Geum.ru

В. М. Агеев экономическая теория учебное пособие

Вид материалаУчебное пособие

Содержание


А. Сущность и виды ценных бумаг
Ценные бумаги на предъявителя
Обыкновенная акция
Привилегированная акция
Цена акции
Курс акции
Простой вексель
Казна­чейский вексель
Депозитный и сберегательный сертификаты
К производным
Финансовые фьючерсы
Б. Рынок ценных бумаг
На вторичном рынке
Стихийный (неорганизованный) ры­нок
Участниками рынка ценных бумаг
Финансовый брокер
Инвестиционный консультант
Инвестиционная компания
Инвестиционный фонд
Коммерческий банк
...
Полное содержание
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6

А. Сущность и виды ценных бумаг


Ценные бумаги — это коммерческие (денежные) документы, ко­торые удостоверяют право собственности на капитал или отношения по займу и приносят владельцу регулярный или разовый доход в ви­де дивиденда или процента. Они могут самостоятельно обращаться на рынке, быть объектом купли—продажи и других сделок (займа, залога, дарения, комиссии, поручения и т. д.).

Будучи объектом рыночных отношений, ценная бумага, как и лю­бой другой товар, является носителем потребительной стоимости и стоимости. Ее полезность для потребителя связана с тем, что цен­ные бумаги представляют собой титулы собственности, то есть такие юридические документы, которые свидетельствуют о праве их вла­дельца на имущество или размер заемных средств. Кроме того, ценная бумага обеспечивает своему владельцу право претендовать на часть прибыли компании, на воз­вращение заемных средств и получение процента. Владельцу ценной бумаги не нужно никаких дополнительных доказательств и действий, кроме предъявления самой ценной бумаги, чтобы реализовать выра­женное в ней право.

Ценные бумаги являются носителем стоимости, которая воплоща­ется в стоимости того имущества, титул собственности которой они представляют, или в размере заемных средств. Цена ценной бумаги, как и любого другого товара, зависит от спроса и предложения.

С появлением ценных бумаг или фондовых активов, происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный ка­питал, представленный зданиями, сооружениями, станками, оборудо­ванием, сырьем, материалами и топливом, с другой — его стоимостное отражение в ценных бумагах (фиктивный капитал). Причем стоимость фондовых активов может колебаться в больших пределах по отноше­нию к реальному капиталу как превышая его в несколько раз, так и сокращаясь практически до нуля, если ценные бумаги не имеют спроса на рынке.

Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных доку­ментов в физически осязаемой бумажной форме с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок, а также в виде запи­сей в книгах учета или на счетах, ведущихся на различных носителях информации, то есть принимать неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погаша­ются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. В последнем случае владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности — сертификат ценной бумаги.

Различают ценные бумаги на предъявителя и именные ценные бу­маги. Ценные бумаги на предъявителя не регистрируются у эми­тента на имя держателя, что упрощает оформление сделки. Это такие ценные бумаги, когда для реализации и подтверждения прав владельца достаточно их простого предъявления. Именные ценные бумаги — это такие ценные бумаги, где имя держателя регистрируются в спе­циальном реестре, который ведется эмитентом. Права держателя цен­ных бумаг подтверждаются как на основе имени владельца, внесенного в текст бумаги, так и записи в соответствующей книге регистрации ценных бумаг, удостоверяющих имущественные права инвестора, ве­дущейся эмитентом. Поэтому эти ценные бумаги нельзя потерять или украсть.

В зависимости от эмитента ценные бумаги могут быть разделены на три группы: государственные, частные и международные.

К ценным бумагам относятся: платежные документы, используе­мые в качестве заменителей наличных денег (чеки, векселя, аккре­дитивы), фондовые ценности (акции, облигации, паи кооперативов) и другие долговые обязательства (депозитные сертификаты, закладные листы и их разновидности, залоговые свидетельства).

Различают первичные и производные ценные бумаги. В качестве первичных ценных бумаг выступают акции, облигации, векселя, денежные сертификаты, являющиеся правами на имущество, денеж­ные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы.

Среди первичных ценных бумаг выделяются ценные бумаги — сви­детельства о собственности (титулы собственности), которые предна­значены для образования или увеличения капитала, и долговые ценные бумаги (долговые обязательства, свидетельствующие о займе), кото­рые выпускаются в целях заимствования денежных средств, необходи­мых для решения текущих и перспективных задач.

Акция — это долевая ценная бумага (свидетельство о собствен­ности), выпускаемая акционерным обществом (АО), отражающая от­ношения совладения. Она делает ее держателя собственником части имущества АО, владельцем последней, в зависимости от количества акций, которые ему принадлежат. Акция как титул собственности удостоверяет право владельца (держателя) на часть имущества в том или ином акционерном объединении, на его долю в уставном капитале данного общества и дающая ее владельцу право получения дохода на капитал в виде дивиденда. Дивиденд — это часть прибыли АО, которая выплачивается ее владельцам пропорционально количеству принадлежащих им ак­ций.

Акции придуманы для того, чтобы объединить мелкие, раздроблен­ные сбережения в крупный капитал и осуществить концентрацию, то есть укрупнение производства. Этот вид ценных бумаг не выпускает­ся государством. Акции выпускаются промышленными, торговыми и финансовыми корпорациями для увеличения собственного капитала.

Акции выпускаются двух видов: обыкновенные (простые) и приви­легированные. Обыкновенная акция предоставляет владельцу, по­мимо права на собственность (капитал), право на участие в управле­нии, право голоса на собрании акционеров по принципу: "одна акция — один голос". При этом размер дохода (дивиденда) заранее не устана­вливается. Он определяется по итогам хозяйственного года. При небла­гоприятных итогах работы доходы могут быть невелики и дивиденд может вообще не выплачиваться.

Контроль за работой АО осуществляют те, у кого 50% акций плюс одна акция. Но при распылении акций среди большего числа акцио­неров для эффективного контроля над АО достаточно иметь 10-20% акций.

Привилегированная акция — это акция, которая не дает их владельцу права голоса при решении вопросов о деятельности АО на общих собраниях, однако она регулярно приносит фиксированный дивиденд и имеет преимущества перед обыкновенными акциями при распределении прибыли, а также при разделе стоимости иму­щества АО в случае его ликвидации.

Доход акционеров складывается из дивидендов и увеличения ры­ночной цены акции. Цена акции — это цена, по которой акция про­дается и покупается на рынке в зависимости от спроса и предложения. Акция стоит столько, сколько покупатель согласен за нее заплатить, независимо от ее номинала. Акционер может в любой момент продать акции, если на них есть спрос, и получить "живые" деньги.

Если акция котируется на бирже, то она продается по курсовой цене. Курс акции прямо пропорционален дивиденду, поскольку от его размера зависит спрос на акции, и обратно пропорционален норме ссуд­ного процента, поскольку чем выше ссудный процент, тем ниже спрос на акции.

Одна из особенностей акции как титула собственности является то, что ее владелец не вправе требовать от АО возвращения внесенной суммы (он может ее лишь продать). Это позволяет АО свободно распо­ряжаться своим капиталом, не опасаясь того, что часть его придется возвращать акционерам. Это означает, что акция — это бессрочная ценная бумага. У нее нет конечного срока погашения. Жизнь акции обрывается лишь с прекращением существования АО.

Для акции характерна ограниченная ответственность, так как ак­ционер не отвечает по обязательствам АО. Поэтому при банкротстве АО акционер не потеряет больше того, что вложил в акции.

Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и субъектом, выпускающим ее (заемщиком). Это такое долговое обязательство, в соответствии с которым заемщик гарантирует кредитору (держателю облигации) возместить ее полную номинальную стоимость по истечении указанного в ней срока и выплату ежеквартального или ежегодного дохода в виде фиксированного или плавающего процента к нарицательной стоимости облигации.

Облигация — это удостоверение займа, а не титула собственности. Владелец облигации — это кредитор, а не собственник корпорации. Он не участвует в управлении фирмой или другим эмитентом, который их выпускает.

Облигации выпускаются как корпорациями, так и государством. Срок существования облигации, в отличии от акции, всегда ограни­чен: 3-6-12 месяцев или несколько лет. Владелец облигации не имеет никакого отношения к рыночной судьбе эмитента и ничего не теря­ет, если положение последнего ухудшается. Размер выплачиваемого по ней процента не зависит от прибыли, поскольку включается в из­держки производства. Тем самым владельцу облигации гарантируется заранее заданный уровень дохода.

Акции и облигации относят к типу фондовых ценных бумаг, по­скольку они обращаются на рынке капиталов. Помимо фондовых цен­ных бумаг имеются коммерческие ценные бумаги, которые относятся к ценным бумагам денежного рынка. Они используются как традици­онные деньги для осуществления текущих платежей или погашения долгов. К ним относятся векселя, чеки, депозитные сертификаты и др.

Вексель — это долговая ценная бумага, представляющая собой письменный приказ (обязательство) векселедателя (должника), соста­вленный в предписанной законом форме, уплатить по наступлению указанного в векселе срока, на который он был выписан, векселедержателю (кредитору) оговоренную в нем денежную сумму. Это расписка в получении денег, дающая право кредитору требовать у заемщика возврата к обозначенному сроку указанной суммы денег. Невыполне­ние обязательств предприятия по своему векселю может иметь самые серьезные последствия, вплоть до ликвидации (банкротства) предприятия.

Вексель — это не только универсальное средство для привлечения средств клиентов, но и платежное средство, средство ускорения рас­четов, позволяющее преодолеть кризис неплатежей. Он является не только формой заимствования, отсрочки расчетов за товары и услу­ги, но и формой оплаты. Его можно использовать в качестве залога и высокодоходного сберегательного сертификата.

Различают простой и переводной вексель. Простой вексель вы­писывается должником — векселедателем и передается кредитору. Он содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю) опре­деленного количества денег, в определенный срок, в определенном ме­сте. (В соответствии с требованиями российского вексельного права, не допускающего выдачу векселей на предъявителя). В тексте простого векселя будут обозначены два лица. Первое из них – векселедатель, он же плательщик. Именно от него исходит обещание уплатить опреде­ленную сумму. Это обещание дается в пользу другого лица — векселедержателя. Переводной вексель, напротив, выписывается кредитором и со­держит приказ должнику (векселедателю) об уплате означенной суммы третьему лицу или предъявителю переводного векселя. Таким обра­зом, вексель может циркулировать среди неограниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег. Переводной вексель, полученный плательщиком, должен быть акцептован либо опротестован. Акцепт означает согласие уплатить определенную сумму. Акцептом может служить просто подпись плательщика на лицевой стороне векселя. Если плательщик не согласен платить, он составляет протест.

Векселя выпускаются с фиксированной номинальной стоимостью и реализуются с дисконтом. Дисконт — это разница между ценой приобретения векселя и ценой его погашения (номиналом векселя), что позволяет реализовать доход от выпуска векселя.

Векселя бывают казначейские, банковские и коммерческие. Казна­чейский вексель выпускается государством для покрытия своих рас­ходов. Банковский вексель выпускается банком или объединением банков. Это банковское долговое обязательство, которое банк обязует­ся погасить при предъявлении в срок этого векселя к оплате. Коммер­ческий (торговый) вексель используется для кредитования тор­говых операций. Он представляет собой обязательство должника — покупателя продукции, услуг и т. п. перед кредитором-поставщиком. При этом чтобы получить товар, не надо ждать, пока на счет постав­щика поступят деньги, не надо осуществлять предоплату.

Существует еще один вид безналичных денежных средств. Это чек. Чек — это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека ука­занную в нем сумму. По чеку оплата ведется в пределах чекового де­позита, на который начисляется процент. Чеки используются вместо наличных денег как платежное средство. Для этого выпускается че­ковая книжка. Ее владелец выписывает в оплату за покупки чеки на свой банк, где хранится чековый счет, который и производит оплату, снимая деньги с такого счета.

Депозитный и сберегательный сертификаты — это письменные свидетельства кредитных учреждений о получении денежных средств от вкладчика, подтверждающее его право на получение по истечению определенного срока внесенных денежных средств с про­центами. Депозитный сертификат удостоверяет, что юридическое лицо сдало на хранение банку денежные средства. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц.

В отличие от обычных сберегательных счетов банк вы­дает клиенту не книжку, а сертификат (удостоверение), выполняющий роль долговой расписки банка. Депозитный и сберегательный сертифика­ты соединяют для клиента в одном документе черты срочного вклада и ценной бумаги. Их можно продать или подарить, получить доход по вкладу, но ими нельзя рассчитываться за проданные товары или оказанные услуги.

К производным или вторичным ценным бумагам относятся опционы акций или облигаций, финансовые фьючерсы и др. Особенность опциона заключается в том, что в сделке купли—продажи по­купатель приобретает не акцию или облигацию, а право на их приобре­тение. Опционы дают право ее владельцу купить или продать опре­деленное количество ценных бумаг в течение определенного срока по заранее оговоренной цене.

Финансовые фьючерсы представляют из себя твердые обяза­тельства купить или продать ценные бумаги по истечении указанного срока по заранее оговоренной цене. Если владелец опциона может от­казаться от реализации своего права, то фьючерские сделки являются обязательными для последующего исполнения.

Б. Рынок ценных бумаг — это совокупность экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги и теми, кто их покупает. Введение ценных бумаг в де­нежный оборот, позволяет без увеличения наличных денег уве­личить финансовые ресурсы, повысить их мобильность, сосредо­точить их на более важных и перспективных участках экономи­ки.

Различают первичный и вторичный рынки ценных бумаг. На пер­вичном рынке происходит эмиссия (выпуск) и первоначальное раз­мещение ценных бумаг среди инвесторов. Он охватывает продажу ценных бумаг эмитентом их первым владельцам, держателям (пер­вичным инвесторам) по единой, заранее установленной цене с целью привлечения дополнительных денежных средств, необходимых ему для развития хозяйственной деятельности. В результате эмитент получа­ет необходимые ему денежные средства, а ценные бумаги поступают в руки первоначальных владельцев. Весь мобилизованный инвестицион­ный капитал поступает в распоряжение эмитента и используется им по своему усмотрению на производственные или непроизводственные вложения.

Размещение ценных бумаг среди первичных инвесторов может про­исходить по закрытой подписке среди заранее определенного круга ин­весторов или путем публичного предложения — свободной продажи ценных бумаг неограниченному количеству инвесторов через фондо­вую биржу или внебиржевую систему.

На вторичном рынке происходит купля-продажа ранее выпу­щенных ценных бумаг, в результате чего происходит смена собствен­ников этих бумаг. На этом рынке инвестор получает возможность пе­репродать купленные ранее ценные бумаги с целью получения допол­нительного дохода или разместить полученные от продажи средства в более привлекательные активы. Создавая механизм перелива капитала в наиболее эффективные отрасли хозяйства, вторичный рынок значи­тельно увеличивает степень доверия инвесторов, делает фондовый ры­нок привлекательным для них, стимулирует их желание покупать цен­ные бумаги, когда они растут в цене. Каждый, накопивший какие-то средства, может попробовать присоединиться к успеху процветающей фирмы, что делает возможным новое привлечение капитала. Поэтому уровень мобильности вторичного рынка отражает уровень развития рынка ценных бумаг в той или иной стране.

По применяемой технологии торговли выделяются следующие ти­пы рынков ценных бумаг: 1) Стихийный (неорганизованный) ры­нок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, участникам и т. д. не установлены; торговля осуществляется про­извольно, посредством прямого контакта продавца и покупателя. 2) Организованные (аукционные) рынки, где обращение ценных бумаг осуществляется на основе твердо установленных правил. 3) Бирже­вой рынок — это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Это всегда организованный рынок. 4) Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами, минуя биржи. Он может быть как орга­низованным, так и неорганизованным (уличный рынок). 5) Дилерский рынок. На этих рынках продавцы публично объявляют о ценах предложения и порядке доступа к местам покупки ценных бумаг. Те из покупателей, кто согла­сен с ценовыми предложениями и другими условиями инвестирования, заявляют о своих намерениях и покупают ценные бумаги.

Участниками рынка ценных бумаг являются физические или юридические лица, которые продают или покупают ценные бумаги, или обслуживают их оборот, расчеты по ним. Это эмитенты, инве­сторы, финансовые посредники, брокеры, дилеры, консультанты, инве­стиционные компании и фонды, коммерческие банки, государственные органы регулирования и контроля.

Эмитентом ценных бумаг является юридическое лицо (АО, част­ные предприятия, государственный орган или орган местной адми­нистрации), выпускающее ценные бумаги и несущее от своего имени обязательства по ним перед владельцем данных ценных бумаг. Поста­вив на рынок ценные бумаги, эмитент не уходит с него, а постоянно присутствует на нем, так как он несет от своего имени обязательства перед покупателем ценных бумаг по осуществлению прав, удостове­ренных ими. Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бу­магами, осуществляя их выкуп.

Инвестор — это тот, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение, то есть вкладывает средства в ценные бумаги. Им может быть частное или юридическое лицо (фирмы, коммерческие банки, ин­вестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании и т. д.), приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Финансовый (фондовый) посредник — это профессионал рын­ка, который сводит покупателей и продавцов ценных бумаг на опре­деленных, оговоренных им условиях. В качестве таковых выступают организации, обслуживающие рынок ценных бумаг (фондовые биржи, расчетные и клиринговые центры, депозитарии, финансовые брокеры и дилеры, инвестиционные консультанты, инвестиционные компании и фонды, коммерческие банки и др.).

Финансовый брокер сводит продавца ценной бумаги и ее покупа­теля, предоставляет услуги, способствующие заключению сделок, за счет клиента и по поручению клиента на основе договора комиссии (принимает на комиссию ценные бумаги и продает их новому инвесто­ру) или поручения, приобретая ценные бумаги по поручению клиента и за его счет. Инвестиционный дилер покупает ценные бумаги на свое имя и за свой счет, чтобы потом перепродать их по объявленной цене прода­жи с целью присвоения дохода.

Инвестиционный консультант—это физическое или юриди­ческое лицо, предоставляющее юридические, экономические, техниче­ские и иные консультационные услуги по поводу выпуска в обращение ценных бумаг.

Инвестиционная компания — это объединение (корпорация), вкладывающая капитал посредством прямых и портфельных инвести­ций. Она организует выпуск ценных бумаг и выдачу гарантий по их размещению, покупает и продает ценные бумаги от своего имени и за свой счет, осуществляет котировку ценных бумаг, объявление "цены продавца" и "цены покупателя", по которым она обязана их продавать или покупать.

Инвестиционный фонд представляет собой АО открытого типа, который привлекает средства мелких инвесторов для покупки акций множества предприятий, аккумулирует их путем выпуска (эмиссии) и продажи собственных акций. Если даже акции некоторых предпри­ятий выбраны неудачно, остальные принесут прибыль, что создает известные гарантии для населения, ставшими акционерами фонда. Прибыль полученная от инвестиций, распределяется среди акционе­ров (пайщиков) пропорционально приобретенным каждым количеству акций фонда.

Коммерческий банк на рынке ценных бумаг может выступать в качестве эмитента, инвестора, инвестиционного консультанта, фи­нансового брокера, инвестиционной компании, инвестиционного фонда, в качестве специализированной организации по учету, хра­нению и расчетам по операциям с ценными бумагами, осуществлять залоговые операции с ценными бумагами для выдачи ссуд, операции по управлению ценными бумагами, переданные ему во владение и при­надлежащих другому лицу в интересах этого лица и проч.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг осуществля­ет государственное регулирование рынка ценных бумаг путем обяза­тельной регистрации участников рынка ценных бумаг, установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональ­ных участников рынка ценных бумаг, регистрации эмиссии ценных бумаг, контроля за соблюдением эмитентом условий и обязательств, предусмотренных в них, лицензирования деятельности профессиональ­ных участников рынка ценных бумаг, создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг, пресечения деятельности на рынке ценных бумаг без соответствующих лицензий.

Сущность рынка ценных бумаг проявляется в его функциях.

Рынок ценных бумаг выполняет следующие функции: 1. Коммерческая функция, то есть функция получения прибыли от операций с ценными бумагами. 2. Посредническая функция, обеспечивающая контакты продавца и покупателя ценных бумаг. 3. Регулирующая функция обеспечивающая оптимальную для общества структуру использования финансовых ресурсов. Именно через рынок ценных бумаг осуществляется основная часть перетока капитала из малорентабельных отраслей и видов производств в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений, перераспределение финансовых ресурсов между отраслями и сферами рыночной деятельности, между группами и слоями населения, финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе (без выпуска в обращение дополнительных денежных средств). 4. Инвестицион­ная функция, позволяющая привлечь свободные финансовые средства банков, корпораций, населения для инвестиций, для увеличения капи­талов. 5. Стимулирующая функция, связанная с заинтересованностью в получении дохода, в повышении результативности вкладываемых средств, с присвоением дивидендов и процентов. 6. Функция сбережения сбережения капитала от его обесценения. 7. Функция обеспечения непрерывности кругооборота промыш­ленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности бюд­жетных расходов, ускорения реализации товаров и услуг. 8. Функция ускорения оборота капитала, процесса воспроизводства за счет ускоре­ния взаимных расчетов, преодоления взаимных неплатежей. 9. Ценовая функция, связанная с устано­влением цен на ценные бумаги, постоянное движение цен в зависимо­сти от спроса и предложения. 10. Правовая функция, связанная с разработкой правил торговых операций с ценными бумагами, порядок разрешения споров между участниками рынка ценных бумаг. 11. Информаци­онная функция, связанная с формированием и доведением до субъектов рынка ценных бумаг необходимой рыночной информации. (Ситуация на рынке ценных бумаг сообщает инвестору информацию об экономиче­ском положении в стране, о мировом рынке и дает ему ориентиры для вкладывания своего капитала). 12. Социальная функция рынка ценных бумаг, по­зволяющая трудящимся стать собственниками средств производства, быстрее адаптироваться к рынку, получать дивиденд, процент, пре­одолевать последствия инфляции. 13. Приватизационная функция, по­могающая осуществить разгосударствление собственности путем вы­пуска акций на всю или часть стоимости приватизируемого объекта. 14. Функция страхования ценовых и финансовых рисков. 15. Функция демонополизации рынка, предотвращающая недобросовестное поведение его участников.

Одним из основных показателей, характеризующих масштабы рын­ка ценных бумаг выступает капитализация. Капитализация являет­ся произведением курса ценной бумаги (ее рыночной цены) на коли­чество ценных бумаг в обращении. Ее устойчивая тенденция к росту означает экономический рост в стране и наоборот.

Суммарная оценка всего российского рынка корпоративных ценных бумаг в 2000 г. была 52 млрд. долларов, что уступало одной корпорации У. Диснея (80 млрд. долларов). В Китае объем рыночной капитализации ценных бумаг в 2000 г. достиг 581 млрд. долларов, в Италии – 785 млрд. долларов, в Германии – порядка 1050 млрд. долларов.

4.2. Рынок рабочей силы

Рынок рабочей силы1 — это совокупность социально-экономиче­ских отношений между собственником средств производства и работниками, обладающими рабочей силой, по поводу найма и использования работников в об­щественном производстве на основе купли-продажи рабочей силы, способствующая соединению рабочей силы со средствами производства. Он позволяет людям найти работу по своим способностям и навыкам, с достойной заработной платой и приемлемыми условиями труда, а работодателям — нанять работни­ков, обладающих необходимой квалификацией, которые необходимы им для организации коммерческой и иной деятельности, исключающие всякие формы личной зависимости.

Понятие "рынок рабочей силы" включает в себя не только эконо­мические отношения по поводу занятых, но и отношения по поводу незанятых работников, активно ищущих работу, то есть безработных. Осо­бенности данного рынка связаны с тем, что объектами сделки высту­пают люди, которые являются не только носителями рабочей силы, но и наделены психологическими, социальными, культурными, религи­озными и другими особенностями, которые оказывают существенное влияние на мотивацию к труду и степень их трудовой активности, что не может не отразиться на функционировании и использовании рабо­чей силы. Если при продаже обычного товара его собственником навсе­гда становится покупатель, то при купле—продаже рабочей силы не происходит смены ее собственника. Собственник рабочей силы прода­ет лишь право пользоваться ею на срок найма, продолжая оставаться собственником своей рабочей силы. Поэтому рабочая сила поступает в распоряжение покупателя не навсегда, а лишь на период найма. При этом работник может вступать в несколько сделок по поводу использования его способностей к труду (совместительство, работа в выходные дни и т.д.). Если бы рабочая сила работника навечно продавалась бы покупателю, то рынок труда превратился бы в работорговлю.

Функционирование рынка рабочей силы предполагает высокую степень перераспределения рабочей силы между различными сферами приложения способностей к труду: территориями, отраслями, предприятиями, организациями, фирмами вслед за свободным перемещением капитала, сопровождающимся сокращением и ликвидацией старых рабочих мест и созданием новых. Поэтому для нормального функционирования рынка рабочей силы необходима возможность свободного перемещения граждан по территории страны и за ее пределами, отсутствие прописки. При этом важным условием реализации данной возможности является развитие социальной инфраструктуры, рынка жилья и разного рода услуг, обеспечивающих нормальные условия жизнедеятельности людей.

Наемный работник и наниматель — юридически равноправные лю­ди, которые в одинаковой мере пользуются всеми правами граждан. Работнику должны обеспечиваться условия для его профессионального роста, повышение уровня доходов, улучшение социальных условий; предприниматель должен иметь простор и необходимые условия для развития производства, повышения его технического уровня.

Отношения по поводу купли—продажи рабочей силы получают свое юридическое оформление путем заключения между нанимателем и наемным ра­ботником трудового договора (контракта), где определяются условия найма работника, величина его заработной платы, возможность про­фессионального роста, гарантии занятости. При этом отмечается недопустимость практики использования работника не по специальности, на работах ниже его уровня профессиональной подготовки и производственного опыта, а также на работах, ограничивающих его профессиональный рост. На рынке рабочей силы от человека требуется высокий профессионально-квалификационный уровень, готовность и способность к переобучению, смене профессии или места работы, повышению квалификации, добросовестное отношение к своим трудовым обязанностям.

Основными элементами механизма функционирования рынка рабо­чей силы являются спрос и предложение рабочей силы, конъюнктура рынка, стоимость и цена рабочей силы, конкуренция.

Спрос на рабочую силу отражает объем и структуру обществен­ной потребности в рабочей силе, представленной на рынке рабочей силы в зависимости от наличия рабочих мест, обеспеченных фондом оплаты труда. Для того чтобы пользоваться спросом, работник должен обла­дать определенной совокупностью физических, умственных и профес­сиональных способностей, и навыков.

Предложение рабочей силы определяется численностью и со­ставом людей (по полу, возрасту, образованию, профессиям, квалифи­кации), способных к труду и заинтересованных в получении работы на условиях найма.

Соотношение спроса и предложения рабочей силы характеризует конъюнктуру рынка рабочей силы. Она формируется под воз­действием следующих факторов: а) состояние экономики (подъем или падение производства непосредственно влияют на спрос на рабочую силу), б) демографический фактор (уровень рождаемости и смертно­сти, половозрастная структура, доля трудоспособного населения в об­щей его численности), в) качество трудоспособного населения, уровень развития образования, г) отраслевая структура хозяйства (трудоемкая или наукоемкая), уровень развития технического базиса производства, научно-технического прогресса, д) наличие природных ресурсов или возможностей приобретения сырья, е) состояние инвестиций, приток капитала в производство, ж) развитие рынка товаров и услуг, жилья, капитала и ценных бумаг, з) состо-яние социальной и производственной инфраструктуры, и) уровень развития интеграционных связей, возможности миграции рабочей силы, к) развитие малого бизнеса и самозанятости,

л) ситуация на мировом рынке, соотношение экспорта и импорта, м) законодательная деятельность государства, сказываю­щаяся на трудовой активности населения, м) политика профсоюзов, о) развитие службы занятости и др.

Рынок рабочей силы выполняет следующие функции:

1) Рынок рабочей силы является инструментом согласования интере­сов субъектов трудовых отношений. Одни (наемные работники) могут реализовать свою способность к труду, свои человеческие устремления и получить заработную пла­ту, другие (предприниматели) могут получить в свое распоряжение необходимую им рабочую силу и извлекать прибыль.

2) Рынок рабочей силы является составной частью формирования и изменения пропорций общественного воспроизводства, обеспечива­ющих распределение рабочей силы в соответствии со структурой об­щественных потребностей и развитием технического базиса производ­ства по отраслям и регионам, поддержание равновесия между спросом на труд и предложени­ем рабочей силы, образование трудового резерва для нормального хода расширенного воспроизводства.

3) Рынок рабочей силы способствует укреплению дисциплины, ответственности, повышению интенсивности и производительности труда, эффективной занятости, то есть такому использованию рабочей силы, которое обеспечивает при­быльную деятельность предпринимателей, поощряет отраслевую и территориальную мобильность рабочей силы, что способствует росту национального дохода страны, повышению качества жизни населения, то есть соответствует действию закона народонаселения в социально-ориентированной экономике, который требует не только максимально возможного вовлечения трудоспособного населения в сферу занятости, но и рационального использования рабочей силы в целях роста национального богатства страны, народного благосостояния, создания лучших условий для всестороннего и гармоничного развития личности.

4) Рынок рабочей силы воздействует на условия реализации лично­го трудового потенциала, способствует повышению квалификации, развитию инициативы и пред­приимчивости, открывает человеку возможность применять и развивать свои физические и профессиональные способности.

Саморегулирование экономических отношений на рынке труда не исключает, а предполагает регулирующую роль государства с учетом его реальных возможностей. Регу­лировать рынок рабочей силы — это значит обеспечить равные возможности всем гражданам в реализации права на труд, поддерживать работо­способность наемных работников как и остальных членов общества, содействовать развитию их способности к производительному труду, не допускать снижения уровня их жизни ниже прожиточного мини­мума, не допускать чрезмерной продолжительности рабочего дня и интенсивности труда, разрушающей рабочую силу; поддерживать минимально допустимый размер оплаты труда и времени труда и отдыха, максимально допустимую продолжительность рабочего времени, требования и стандарты по охране труда; обеспечивать раз­витие экономики и, следовательно, повышение спроса на рабочую силу, поддерживать создание новых рабочих мест, допускать безработицу в социально приемлемых пределах, соблюдать необходимое соотношение между номинальной и реальной заработной платой, поддерживать ста­бильность рубля, не допускать такие способы оплаты труда, которые позволяют уходить от налогов, совершенствовать трудовое законода­тельство, соблюдение принципа добровольности труда, свободного выбора, занятость, возможность получения населением дополнительных доходов (дивидендов по ценным бумагам, процентов по вкладам).

При этом можно выделить следующие конкретные меры государ­ственного регулирования: а) приспособление совокупной рабочей си­лы к структурным сдвигам в экономике, б) расширение возможно­стей трудоустройства тех категорий трудящихся, которые испыты­вают наибольшие трудности на рынке рабочей силы, в) повышение мобиль­ности рабочей силы, посредством создания и развития рынка жилья, отмены прописки, г) по-

ощрение предпринимательской деятельности, сохранения и создания рабочих мест, д) госу-

дарственное субсидиро­вание найма рабочей силы, льготное кредитование и налоговые льготы за создание новых рабочих мест, е) поддержка малого и среднего бизнеса, ж) раз­витие общественных работ, з) субсидирование и участие в подготов­ке и в переподготовке кадров, и) регулирование порядка заключения трудовых договоров, продолжительности рабочего дня, охраны труда, к) регулирование периода трудовой жизни, досрочный перевод на пен­сию, л) создание служб и центров по изучению проблем рынка рабочей силы и т. д.

Огромную роль в регулировании рынка рабочей силы играют профсоюзы, защищающие интересы наемных работников, посредством заключения коллективных договоров и организующих выступления трудящихся, борющихся за свои права, за своевременную выплату достойной зара­ботной платы.

Низкая заработная плата препятствует использованию новой тех­ники, которая становится невыгодной при дешевой рабочей силе, при­водит к деградации системы общего и специального образования, так как труд высокой квалификации должным образом не поощряется, приводит к "утечке мозгов" за пределы России, снижает удовлетворительность работника своей заработной платой, ее стимулирующую функцию, мешает воспроизводству рабочей силы, развитию человеческой личности, поддерживать желание развивать свою работоспособность росту, спро­са на продукцию и услуги, а значит, и развитию отечественного производства.

Заработная плата — это цена, выплачиваемая работодателем за использование рабочей силы наемного работника. Это размер денеж­ного вознаграждения, выплаченного нанимателем работнику за выпол­нение определенного задания, объема работ или за выполнение своих служебных обязанностей. Заработная плата призвана компенсировать не только затраты труда, но и его тяжесть и направленность, неудобства в работе, вредный характер производства, степень возмож­ного риска, учитывать значимость сферы его применения, региональные особенности и проч.

Заработная плата – категория не только экономическая, но и социальная, призванная обеспечить человеку определенный социальный статус. Она должна покрывать не только расходы на питание и одежду, но и на содержание жилища, медицинское обслуживание, образование, социальные нужды работника.

Известно, что при административно-командной системе государство в качестве работодателя было поставщиком социальных льгот (медицинского и курортного обслуживания, системы детских учреждений, снабжения продовольствием и дефицитными товарами) по ведомственному признаку, практически бесплатно или по низким ценам. Переход к рыночной экономике сделал деньги главным фактором, определяющим распределение товаров и услуг, а не место работы, возможности ведомства. Ведь суть рынка состоит в том, что труд человека должен оплачиваться деньгами, а не бесплатными продуктами и услугами. Все это ведет к сокращению социальных льгот по месту работы. Кроме того, часть образования и лечения, жилищное строительство осуществляются за деньги, что требует существенного повышения оплаты труда.

Величина заработной платы должна быть достаточной для того, чтобы работник мог купить или арендовать жилье, место для проведения отпуска или лечения, мог на должном уровне поддерживать свою работоспособность, развивать свои способности и приобрести нужную профессию, для содержания семьи и воспитания детей с тем, чтобы рынок рабочей силы пополнялся новыми работниками, взамен выбывших, для создания и поддержания необходимой жизненной среды, развития культурного уровня и соблюдения долга гражданина, то есть соответствовать стоимости товара “рабочая сила”.

Стоимость товара "рабочая сила" определяется стоимостью жизненных средств, которые необходимы для нормального воспроиз­водства рабочего и содержания членов его семьи. Известно, что материальные и духовные по­требности человека, а следовательно, и размеры средств для их удо­влетворения, во многом зависят от уровня производительности и интенсивности труда, его сложности, от климатических и других природ­ных условий жизни человека, от его духовных запросов, от менталитета населения, от экономического и культурного уровня развития страны, где проживает работник. Поэтому стоимость рабочей силы в различных странах не может быть одинаковой. Она различна и внутри страны в зависимости от уровня образования и квалификации работника, от затрат на ее развитие, а также от давления капитала, с одной стороны, и сопротивления рабочих, с другой.

Стоимость рабочей силы как экономическая категория имеет качественную и количественную характеристику. Качественная характеристика стоимости рабочей силы заключается в том, что она выражает определенные производственные отношения, а именно: продажу рабочим своей рабочей силы с целью приобретения необходимых жизненных средств, и покупку ее нанимателем с целью извлечения прибыли в процессе использования способностей человека к труду.

С количественной стороны стоимость рабочей силы определяется стоимостью жизненных средств, необходимых для обеспечения воспроизводства рабочей силы. В соответствии с этой величиной должен определяться и размер заработной платы работника.

Однако, в реальной хозяйственной жизни теряется связь заработной платы со стоимостью рабочей силы, поскольку в реальной жизни создается видимость того, что работник получает оплату за свой труд, а не за стоимость своей рабочей силы. В результате заработная плата высту­пает как превращенная, то есть замаскированная форма стоимости и цены рабочей силы. Но это не так. Во-первых, труд — это процесс, ко­торый не может быть товаром. Значит, он не имеет ни стоимости, ни цены. Во-вторых, работник в форме заработной платы получает лишь часть созданной им в течение рабочего дня стоимости, поскольку он работает дольше, чем это необходимо для воспроизводства стоимости или цены рабочей силы. (В противном случае, найм рабочей силы по­терял бы экономический смысл для предпринимателя, поскольку он не получал бы от этого найма дохода). В-третьих, за одну и ту же работу люди получают в разных странах разную заработную плату. Этого не было бы, если бы люди получали заработную плату за свой труд, а не стоимость своей рабочей силы, которая действительно различна в разных странах.

Поэтому заработную плату не следует называть ценой труда. Товаром является рабочая сила, обладающая способностью к труду, а заработная плата выступает в качестве цены этого товара, то есть ценой рабочей силы.

Цена рабочей силы — это денежное выражение ее стоимости, которая может отклоняться вверх или вниз от этой стоимости в за­висимости от спроса и предложения рабочей силы, от ценности денег, от уровня инфляции, от деятельности профсоюзов и государства, от принципов оплаты труда.

В зависимости от метода оценки трудовых затрат выделяют по­временную (почасовую, поденную, понедельную, помесячную) зара­ботную плату, когда размер заработка зависит от проработанно­го времени и квалификации работника (простая повременная) и повременно-премиальную, когда сверх тарифа или оклада выплачиваются премии за достижение высоких результатов в работе; сдельную, которая зависит от расценки, установленной на единицу выполняемой работы или изготовленной продукции и от объема работы или выпущенной продукции (пря­мая сдельная); сдельно-прогрессивную, когда продукция сверх нормы оплачивается по более высоким и нарастающим расценкам; сдельно-премиальную, когда в заработке учитывается коэффициент использо­вания оборудования, качество продукции, экономия сырья и матери­алов; косвенно-сдельную, когда заработок вспомогательных работни­ков зависит от заработной платы основных рабочих; аккордную, когда оплата идет не за каждое изделие или операцию, а за весь объем работ по аккордным расценкам с определением срока их выполнения; коллективную сдельную заработную пла­ту, когда заработок работника зависит от конечных результатов работы бригады, участка, смены, агрегата, линии, с учетом коэффициента трудового участия каждого.

Уровень заработной платы зависит от тарифной системы, кото­рая состоит из тарифной ставки (оплата труда работника за час или день), тарифной сетки, которая показывает размер ставок рабочего второго, третьего и последующих разрядов к ставке первого разряда в зависимости от уровня квалификации работника (тарифный коэф­фициент) и тарифно-квалификационного справочника, где приводится тарификация работ, в зависимости от которых работнику присваива­ется квалификационный разряд, что позволяет оценить дифференциацию оплаты труда в зависимости от его сложности (квалификации рабочей силы).

Различают номинальную и реальную заработную плату. Номи­нальная заработная плата — это сумма денег, которую получает наемный работник. Реальная заработная плата определяется сово­купностью товаров и услуг, которые можно приобрести на эти деньги с учетом их покупательной способности, размером выплаченных налогов и прочих вычетов из заработной платы.

За годы реформ сложилось неблагоприятное соотношение между номинальной и реальной заработной платой. Так, в 1994 г. номиналь­ная заработная плата к 1993 г. составила 376%, а реальная — лишь 92%, в 1995 г., соответственно, 214 и 72%, в 1996 г. — 155 и 105%, в 1997 г. — 119,5 и 103,5%. В результате при постоянном увеличении номинальной заработной платы реальная заработная плата в России упала. За период 1991 – 1998гг. реальная средняя заработная плата (в ценах 1991г.) снизилась почти в три раза – с 548 руб. в 1991г. до 193 в 1998 г.

В 1999 г. реальная заработная плата одного работника снизилась еще более чем на 20% к уровню 1998 г., при росте номинальной заработной платы на 50%. Только в 2000 г. реальные доходы населения выросли на 10% при увеличении заработной платы в среднем на 24%.

В 2000г. в России средняя заработная плата равнялась 97 долларов, в Чехии – 366, в Польше – 430, в Словении – 953 доллара США.

Но есть и другая статистика: расходы россиян в 2 раза превышают официальные доходы. Воистину, живем плохо, но все равно не по средствам. Не зря же говорят, что не столь важно, сколько получаешь в месяц, важно сколько тратишь в день. Это, естественно, не означает, что деньги размножаются в кошельках. Это значит, что люди скрывают свои доходы и помимо зарплаты ищут другие источники дохода. В итоге доля заработ­ной платы в денежных доходах населения за годы реформ снизилась более чем вдвое. Действие угрозы: "Чтобы тебе жить на одну зарплату" — начинает сбываться.

Заработки большинства россиян мало зависят от того, как они работают. Важнее оказывается – где. Ведь разрыв в оплате труда между отраслями (по средней зарплате) в 10 раз. Самые высокие заработки у нефтяников и газовиков; самые низкие – в образовании, здравоохранении, культуре.

Между тем, заработная плата является важнейшим стимулом тру­довой активности людей. Обследования показали, что примерно 70% работников трудятся прилежнее, если ощущают прямую связь коли­чества и качества своего труда с уровнем заработков. Около 18% до­бросовестно относятся к делу при любых системах оплаты труда. Ну а оставшиеся 12% работников слабо реагируют на любые стимулы. Их приходиться заставлять работать административными мерами, вплоть до увольнения.

Понятие “заработная плата” применимо к категории наемного работника. Те же, кто является собственниками средств производства, которые сами же используют их для производства продукции или услуг, получают “трудовой доход”, а наниматели – прибыль.

За годы реформ усилилось расслоение россиян на богатых и бедных. В дореволюционной России отношение доходов десятипроцентной группы населения обеспеченных людей к доходам такой же группы наименее обеспеченных составило 7 к 1. в 1999г. в России этот коэффициент вырос почти в 4 раза – до 26. в Москве разрыв в доходах самых бедных и самых богатых достиг 48 раз. Это значительно больше, чем в Англии и Франции, где коэффициент дифференциации составил 10, и США, где он равен 20. Наибольшая дифференциация заработной платы возникла между работниками предприятий и их директорами, хотя последние всячески маскируют свои доходы.

Вопросы для самоконтроля:
  1. В чем отличие рынка товаров и услуг при административно-командной и рыночной системах?
  2. Какую роль играет рынок товаров и услуг в рыночной экономике?
  3. Чем отличаются товарные биржи от других организаций, которые осуществляют оптовую торговлю?
  4. Чем деятельность брокера на бирже отличается от деятельности дилера?
  5. Чем отличаются ценные бумаги от обычных бумаг?
  6. В чем отличия акций от облигаций?
  7. Что такое дивиденд?
  8. Чем отличаются обыкновенные акции от привилегированных акций?
  9. Какое количество (в процентах к капиталу) нужно иметь акций, чтобы осуществлять контроль за работой акционерного общества?
  10. От чего зависит цена акции?
  11. Какова роль векселя в рыночной экономике?
  12. Как определяется капитализация рынка ценных бумаг и какова ее роль?
  13. Можно ли говорить о рынке “труда”?
  14. Почему заработную плату называют “превращенной” формой стоимости или цены рабочей силы?
  15. В чем отличие номинальной заработной платы от реальной?
  16. К каким категориям работников применимо понятие “заработная плата”?