Аналитический отчет по результатам исследования Ассоциации менеджеров и Российского института директоров

Вид материала

Отчет

Содержание 1.Цели исследования 2.Международная практика и тенденции в области регулирования корпоративных отношений 2.1Принципы корпоративного управления ОЭСР 3.Актуальность формализованного регулирования корпоративных отношений в России с точки зрения бизнеса 4.Механизмы практического внедрения норм Кодекса корпоративного управления 5.Какие основные аспекты корпоративных отношений должны регулироваться на уровне Кодекса 5.1.1Корпоративной информации много, однако, качество каналов доступа к ней остается низким 5.2Роль и функции Совета директоров как ключевого органа корпоративного управления 5.3Деятельность профильных комитетов в составе Советов директоров 5.4Состав Советов директоров и профессиональные требования к его членам Большинством членов Совета директоров должны быть независимые директора. Рекомендуется, чтобы Независимые директора составляли как минимум 20% от общего числа членов Совета директоров.

Подобный материал:

• Беликов игорь Вячеславович, директор Российского института директоров гуляев, 206.79kb.
• Аналитический отчет по результатам социологического исследования Москва, 2010, 1311.92kb.
• Аналитический отчет по результатам проведения исследования, 399.6kb.
• Отчет по результатам социологического исследования, 2088.05kb.
• Годовой отчёт по результатам работы за 2005 год, 1264.33kb.
• Статья «Эффективная кредитная политика предприятия», опубликованная в журнале «Food&Drinks», 183.17kb.
• Отчет по результатам комплексного исследования по теме демографическая ситуация в калужской, 3869.76kb.
• Маркетинговое Агентство Step by Step г. Москва, ул. Николоямская, дом 29, 3 этаж Тел./, 247.17kb.
• Годовой отчет по результатам работы за 2008 год, 1078.7kb.
• Годовой отчет по результатам работы за 2010 год, 1192.26kb.

Аналитический отчет по результатам исследования

Ассоциации менеджеров и Российского института директоров

при участии Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ РФ)


«Исследование готовности российских предприятий к внедрению Кодекса корпоративного управления»


сокращенная версия


2001 г.


amr.ru www.rid.ru

СОДЕРЖАНИЕ

1.Цели исследования

Целью данного исследования было изучение мнений российского делового сообщества по следующим вопросам, связанным с разрабатываемым в настоящее время Кодексом корпоративного поведения:

1. Как потенциальные объекты регулирования видят статус этого документа?
   

2. Как они оценивают его актуальность применительно к своим компаниям?
   

3. Как они видят его возможный механизм внедрения?
   

4. Что должен представлять собой Кодекс с точки зрения его внутреннего содержания?
   

5. Каково их мнение о тех основных проблемах, решению которых Кодекс должен содействовать?
   

В ходе данного исследования были изучены мнения высших исполнительных руководителей (топ-менеджеров) 100 крупнейших предприятий России, список которых содержится в Приложении 1.


Исследование проводилось методом анкетного опроса на основе методологического инструментария, разработанного ведущими экспертами Ассоциации менеджеров и Российского института директоров.


Более подробную информацию об Ассоциации менеджеров и Российском институте директоров можно получить на веб-сайтах www.amr.ru и www.rid.ru соответственно.

2.Международная практика и тенденции в области регулирования корпоративных отношений

В России бизнес, на обобщенном уровне, понимает необходимость внедрения норм корпоративного управления. Желание российских компаний внедрить цивилизованный подход к регулированию корпоративных отношений обусловлено следующими факторами:

• Глобализационные процессы, происходящие в мировой экономике, частью которой претендует стать и Россия
  
• Стремление компаний выглядеть солиднее в глазах потенциальных инвесторов и партнеров
  
• Возможность с помощью формального процедурного документа разрешать конфликты между акционерами, менеджментом, трудовыми коллективами и прочими задействованными сторонами.
  

Практические результаты исследования свидетельствует о том, что на данном этапе компании рассматривают Кодекс прежде всего как инструмент повышению своего имиджа и лишь часть – как средство повышения инвестиционной привлекательности. На данном этапе пока отсутствуют существенные подтверждения тому, что они рассматривают его как практический инструмент, облегчающий решение споров.

Проблема корпоративного управления возникла вместе с появлением крупных корпораций на рубеже XIX-XX вв. и разделением права собственности и управления этой собственностью.

Особенностью внутри корпоративных отношений девятнадцатого- начала двадцатого столетья можно назвать совмещение в одном лице главного собственника и главного же менеджера. Наиболее яркими представителями крупных собственников-менеджеров были Рокфеллер, Дю Пон, Меллон, Карнеги, Морган.

Модель корпоративного управления, выстроенная ими, была основана на полновластии хозяев предприятий, держащих в своих руках и исполнительные и контрольные функции. С появлением в начале 30-х годов слоя топ - менеджеров, как наемных исполнителей, собственники, в основном преследуя цели диверсифицировать свой бизнес и повысить его ликвидность, начали передавать исполнительные функции менеджерам, доверяя им право на принятие решений не только по текущим, но и по стратегическим проблемам.

В это же время стали проявляться первые признаки конфликта интересов управленцев и акционеров. Желанию акционеров роста капитализации было противопоставлено стремление топ – менеджеров иметь солидный статус, высокую зарплату, бонусы. Вместо активного влияния на процесс поиска компромиссов, акционеры заняли пассивную позицию, открыв тем самым дорогу менеджерам.

Таким образом, основу проблематики корпоративного управления составляют отношения акционеров, с одной стороны, и менеджеров, с другой. Вся история корпоративного управления – это хронология противостояния интересов этих основных сторон. За историю существования проблемы чаша весов склонялась то в одну, то в другую сторону, причем, как правило, происходило это за счет ущемления интересов другой стороны.

Только в 90-х годах к проблематике корпоративного управления было решено подойти системно, учитывая интересы всех сторон.

Играя на разногласиях между интересами акционеров, менеджер сконцентрировал контроль над корпорацией в своих руках, ознаменовав этим наступление второго этапа в развитии корпоративного управления - корпоративной системы с сильным менеджментом и слабым собственником. Взяв бразды правления компаниями, управленцы выстроили свою систему корпоративных отношений, где роль акционеров была сведена к минимуму. В такой ситуации собственникам оставалось только одно – принять новую систему как она есть или уйти.

В 50-х годах начала расти инвестиционная активность. С 1955 по 1980 год доля институциональных инвесторов в акционерном капитале возросла с 23% до 33%. К 1990-му году она составляла уже 53%, а на данный момент уже превысила 60%. С ростом активности институциональных инвесторов повысились и требования к корпорациям, вернее к главным на тот момент действующим в них лицам – менеджерам.

Основными предпосылками активизации деятельности акционеров и роста их роли в управлении компаниями, стала ситуация при которой проявилась тенденция ограничения роста стоимости компании. Максимизация стоимости корпораций стала невозможна из-за того, что менеджмент был заинтересован в экспроприации большой части этой стоимости, ограничивая при этом экономические возможности компании. Решение этой проблемы было невозможно без активного вмешательства в деятельность компаний других стейкхолдеров.

В начале девяностых особенно ярко встала проблема системного подхода к корпоративному управлению. Разграничение сфер деятельности и ответственности, распределение исполнительных и контрольных функций между стейкхолдерами, необходимость поиска общекорпоративного баланса нашли свое выражение в Кодексах корпоративного управления.

Импульсом к разработке кодексов корпоративного управления послужили проблемы в крупнейших компаниях США, Великобритании и Канады. Над кодексами работали биржи, корпорации, институциональные инвесторы, ассоциации директоров и корпоративных менеджеров, ассоциации по защите прав инвесторов. Первые Кодексы корпоративного управления такие как Cadbury Report в Великобритании, General Motors Board of Directors Guidelines в США и Dey Report в Канаде послужили образцами для других компаний и некоторые из них были рекомендованы корпорациям регулирующими органами как целостные документы.


В настоящее время в большинстве развитых стран действуют кодексы корпоративного управления, разработанные по инициативе негосударственных профессиональных объединений и широко принятых в деловом сообществе на добровольной основе. К наиболее распространенным относятся следующие:


Австралия

• «Корпоративная практика и этические нормы» (Corporate Practices and Conduct) – разработан консорциумом ряда крупнейших профессиональных объединений, под руководством Австралийского института директоров (Australian Institute of Company Directors)
  

• «Рекомендации по корпоративной практике» (Statement of Recommended Corporate Practice) – разработаны Австралийской ассоциацией инвестиционных менеджеров (Australian Investment Managers Association)
  

Бельгия

• «Принципы корпоративного управления» (Principes du gouvernement des enterprises) – разработаны Федерацией бельгийского бизнеса (Federation des compagnies belgiques)
  

Великобритания

• «Доклад Комитета по финансовым аспектам корпоративного управления – Доклад Кэдбери» (Report of the Committee on the Financial Aspects of Corporate Governance – Cadbury Report)
  
• «Доклад Комитета по корпоративному управлению – Доклад Хэмпела» (Committee on Corporate Governance Final Report – Hampel Report)
  

Индия

• «Кодекс эффективного корпоративного управления» (Desirable Corporate Governance Code) – разработан Конфедерацией индийской промышленности (Confederation of Indian Industry)
  

Германия

• «Руководство» (DSW Guidelines) – разработано Немецкой ассоциацией по защите прав держателей ценных бумаг (Deutsche Schutsvereinigung fur Wertpapierbesitz)
  

Франция

• «О роли советов директоров в открытых акционерных обществах» - разработан Национальным советом по защите интересов бизнеса (Conseil National du Patronat Francais).
  

Япония

• «Неотложные рекомендации по корпоративному управлению» (Urgent Recommendations Concerning Corporate Governance) – разработан Японской федерацией бизнес-организаций (Japanese Federation of business organizations)
  

США

• «Заявление по корпоративному управлению» (Statement on Corporate Governance) – разработан организацией «Круглый стол бизнеса» (Business Roundtable)
  

• «Принципы корпоративного управления» (Corporate Governance Market Principles) – разработан Калифорнийской ассоциацией защиты прав выборных руководителей корпораций (California Public Executives Retirement System)
  

• «Основная политика и рекомендации» (Core Policies, Positions and Notes) – разработан Советом институциональных инвесторов (Council of Institutional Investors)
  

• «Отчет комиссии НАКД по профессиональным требованиям к директорам» (Report of the NACD Commission on Director Professionalism) – разработан Национальной ассоциацией корпоративных директоров, НАКД (National Association of Corporate Directors)
  

• «Основные рекомендации по ключевым вопросам корпоративного управления» (Guidelines on Significant Corporate Governance Issues) – разработан Советом директоров корпорации General Motors.
  

Помимо кодексов, определяющих общие стандарты корпоративного управления, в мировой практике существует ряд специальных систем стандартов, разработанных для различных сторон, участвующих в корпоративном управлении, например: исполнительного руководства (менеджмента) компаний, комитетов при советах директоров и т.п.


В мировой практике широко распространены негосударственные формализованные организации, устанавливающие стандарты и регулирующие деятельность отдельных сторон (например, независимых членов советов директоров).

Разработанные кодексы не носят характер законодательных актов и имеют исключительно рекомендательный основу. Однако, отказ следования нормам корпоративного управления может нанести серьезный ущерб не только имиджу компании, но и стать причиной ухудшения ее экономического положения.

Помимо национальных кодексов корпоративного управления существуют и международные инициативы в данной области, наиболее значимой из которых являются «Принципы корпоративного управления ОЭСР».