В. Д. Никифорова > В. Ю. Островская государственные и муниципальные ценные бумаги учебное пособие

Вид материала

Содержание

Модуль 1 «Рынок государственных и муниципальных внутренних займов в РФ»
9. Список использованной литературы
3. Участники и инфраструктура рынка государственных
5. Ценные бумаги государственных внешних займов РФ и субъектов РФ..126
8. Тематика контрольных работ для самостоятельной работы студентов...192

Подобный материал:

1 ... 7 8 9 10 11 12 13 14 15

8. Тематика контрольных работ для самостоятельной работы студентов по спецкурсу «Государственные и муниципальные ценные бумаги»

По спецкурсу студенты выполняют три контрольные (самостоятельные) работы по следующим основным разделам: Рынок государственных и муниципальных внутренних займов в РФ (модель 1); Ценные бумаги государственных внешних займов РФ, субъектов и муниципалитетов РФ (модуль 2); Конъюнктура рынка государственных ценных бумаг(модуль 3) или Зарубежные рынки государственных ценных бумаг (модуль 4).

Тематика контрольных (самостоятельных) работ, рекомендуемая студентам, представлена по соответствующим модулям.

Модуль 1 «Рынок государственных и муниципальных внутренних займов в РФ»:

История возникновения рынка ценных бумаг в России.
Инвестиционный потенциал рынка государственных внутренних займов РФ.
Функциональная структура рынка ценных бумаг, характеристика ее элементов.
Роль и значение государственных ценных бумаг в финансировании государства.
Современные проблемы управления внутренним государственным долгом РФ.
Экономическая природа государственных ценных бумаг и их роль в экономике.
Правовые основы функционирования российского рынка государственных и муниципальных ценных бумаг.
Национальные особенности эмиссии государственных ценных бумаг РФ.
Субфедеральные и муниципальные ценные бумаги, цели, формы и условия их выпуска.
Инвестиционная политика муниципалитетов на рынке облигаций.
Состав и функции институциональных участников рынка государственных ценных бумаг.
Инвестиционные свойства государственных ценных бумаг, их оценка.
Роль и функции ММВБ, виды биржевых сделок с государственными ценными бумагами.
Проблемы развития вторичного рынка государственных ценных бумаг в РФ.
Российские системы держателей реестров и их значение для рынка государственных ценных бумаг.
Виды производных финансовых инструментов на государственные ценные бумаги РФ.
Инфраструктура рынка государственных ценных бумаг РФ, характеристика ее элементов.
Инвестиционные риски, связанные с обращением государственных ценных бумаг РФ: понятие, методы оценки и управления.
Профессионалы рынка государственных ценных бумаг в РФ.
Государственные бескупонные краткосрочные облигации: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Облигации федерального займа с переменным купоном: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Облигации федерального займа с фиксированным доходом: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Облигации федерального займа с постоянным купоном: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Облигации федерального займа с амортизацией долга: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Облигации внутреннего государственного валютного займа: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Государственные долгосрочные облигации РФ: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Облигации Банка России: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Облигации государственного сберегательного займа: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Золотые сертификаты: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Нерыночные государственные ценные бумаги в РФ.
Долговые инструменты субъектов РФ: виды, особенности выпуска и обращения.
Ценные бумаги субъектов РФ как инструмент финансирования инвестиционных программ.
Муниципальные ценные бумаги: виды, особенности выпуска и обращения.
Участники рынка государственных ценных бумаг.
Нерезиденты на российском рынке государственных ценных бумаг.
Практика регулирования рынка государственных ценных бумаг в РФ.
Деятельность Национальной фондовой ассоциации.
Деятельность Федерального агентства по управлению государственным долгом РФ.
Новации на рынке государственных ценных бумаг.
Депозитарная система рынка государственных бескупонных краткосрочных облигаций.
Клиринг и денежные расчеты на рынке государственных бескупонных краткосрочных облигаций.
Организация торговли на рынке государственных бескупонных краткосрочных облигаций.
Срочные контракты на рынке государственных ценных бумаг.
Особенности срочного рынка государственных ценных бумаг РФ, его роль в современной экономике.
Операции репо на рынке государственных ценных бумаг.
Биржевое модифицированное репо.
Ломбардные кредиты на рынке государственных ценных бумаг.
Программа STRIPS на рынке государственного долга: значение и порядок реализации.
Государственная концепция развития рынка ценных бумаг в РФ.
Налогообложение операций с ценными бумагами.

Модуль 2 «Ценные бумаги государственных внешних займов РФ, субъектов и муниципалитетов РФ»:

Международные рынки облигаций: история становления и особенности.
Современные проблемы управления внешним государственным долгом РФ.
Государственная политика РФ по привлечению внешних займов субъектами Федерации.
Внешние еврозаймы муниципалитетов.
Эффективность и прогнозирование государственного внешнего долго РФ.
Рынок еврооблигаций: роль и функциональная структура.
Правовые основы функционирования рынка еврооблигаций.
Инвестиционные свойства еврооблигаций, их оценка.
Первичный рынок еврооблигаций.
Состав и функции институциональных участников рынка евробумаг.
Методы размещения еврооблигаций.
Андеррайтинг на рынке еврооблигаций РФ и ее субъектов.
Система регулирования и обращения еврооблигаций.
Деятельность Ассоциации участников международного рынка ценных бумаг (ISMA).
Экономические предпосылки выхода субъектов РФ на международные рынки облигаций.
Анализ инвестиционной привлекательности регионов РФ для иностранных кредиторов.
Влияние макроэкономических показателей на международный кредитный рейтинг РФ и ее субъектов.
Международный рейтинг РФ и прогнозы его изменения.
Кредитные рейтинги субъектов РФ и прогнозы их изменения.
Депозитарная система рынка еврооблигаций.
Клиринг и денежные расчеты на рынке еврооблигаций.
Организация торговли на рынке еврооблигаций.
Тенденции развития торговых систем на рынке еврооблигаций.
Торговля еврооблигациями на Лондонской фондовой бирже.
Порядок приобретения еврооблигаций РФ и ее субъектов российскими инвесторами.
Спекулятивные операций на рынке еврооблигаций РФ.
Схемы организации эмиссии еврооблигаций РФ и ее субъектов.
Выпуски еврооблигаций РФ: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Выпуски еврооблигаций субъектами РФ: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Российские выпуски еврооблигаций муниципалитетами: спецификация, порядок выпуска и обращения.
Специфика ценообразования на первичном рынке еврооблигаций.
Ценообразование на вторичном рынке еврооблигаций. Котировки по еврооблигациям РФ и ее субъектов.
Хеджирование валютных рисков по еврооблигациям РФ и ее субъектов.
Механизм хеджирования операций с еврооблигациями российских эмитентов.
Организация обращения еврооблигаций РФ и ее субъектов на российском фондовом рынке.
Динамика развития рынка еврооблигаций субъектов РФ и муниципалитетов.
Деятельность коммерческих банков на рынке еврооблигаций РФ и субъектов Федерации.
Реструктуризация внешнего долга РФ Лондонскому клубу кредиторов.
Реструктуризация внешнего долга РФ Парижскому клубу кредиторов.
Услуги по страхованию на рынке еврооблигаций.
Новые технологии рынка еврооблигаций.
Деятельность информационно-аналитических агентств на рынках международных облигаций.
Анализ влияния новации по государственным внутренним займам на размещение еврооблигаций РФ.
Анализ структуры внешних облигационных займов РФ.
Анализ структуры внешних облигационных займов субъектов РФ.
Факторы, влияющие на уровень цен еврооблигаций РФ.
Анализ рынка евроболигаций Москвы.
Анализ рынка евроболигаций Санкт-Петербурга.
Анализ рынка евроболигаций Нижнего Новгорода.
Арбитраж на рынке еврооблигаций.

Модуль 3 «Конъюнктура рынка государственных ценных бумаг»

Дюрация государственных бескупонных краткосрочных облигаций и облигаций федерального займа .
Доходность государственных бескупонных краткосрочных облигаций: текущая и к погашению.
Доходность облигаций федерального займа с переменным купоном: текущая и к погашению.
Доходность государственных долгосрочных облигаций: текущая и к погашению.
Доходность облигаций государственного сберегательного займа: текущая и к погашению.
Прогнозирование цен и ставок процента на рынке государственных ценных бумаг.
Динамика развития рынка государственных ценных бумаг в РФ.
Динамика развития рынка еврооблигаций РФ.
Прогнозирование цен и ставок процента на рынке еврооблигаций РФ и ее субъектов.
Конъюнктура рынка еврооблигаций РФ.
Конъюнктура и ликвидность рынка еврооблигаций субъектов РФ.
Инвестиционные риски по еврооблигациям РФ.
Риски вложения средств в еврооблигации субъектов РФ.
Методы оценки инвестиционного риска на рынке государственных ценных бумаг.
Доходность еврооблигаций РФ и ее субъектов.
Дюрация еврооблигаций РФ и субъектов Федерации.
Индикаторы рынка еврооблигаций.
Особенности технического анализа на рынке еврооблигаций.
Индексы рынка государственных облигаций в РФ.
Рейтинговый анализ уровня инвестиционного риска на рынка облигаций субъектов РФ.
Анализ кредитного риска по сделкам репо.
Анализ волатильности по облигациям государственного внутреннего долга.
Выпуклость облигационных фьючерсов на рынке государственных ценных бумаг.
Влияние прогноза процентных ставок на инвестиционные решения.
Стратегии управления портфелем государственных облигаций.
Оценка налогового риска на рынке облигаций субъектов РФ и муниципалитетов.
Методы управления инвестиционными рисками на рынке государственных займов РФ.

Модуль 4 «Зарубежные рынки государственных ценных бумаг»

Государственные долговые обязательства США.
Рыночные и нерыночные государственные ценные бумаги Канады.
Национальные особенности эмиссии государственных ценных бумаг во Франции.
Виды государственных ценных бумаг Германии.
Государственные ценные бумаги Великобритании.
Торговля золотообрезными ценными бумагами на рынках Великобритании.
Государственные ценные бумаги Италии, Дании, Испании.
Государственные ценные бумаги Японии.
Обращение государственных ценных бумаг в развивающихся странах.
Зарубежный опыт выпуска муниципальных облигаций.
Эмиссия облигаций международных организаций.
Специфика обращения именных налогово-депозитных сертификатов в Великобритании.
Листинг еврооблигаций на Лондонской фондовой бирже.
Условия заимствования на рынке международных облигаций для стран зоны «евро».
Национальные особенности методов регулирования рынка государственных ценных бумаг в США.
Правовые основы регулирования рынка государственных ценных бумаг в Японии.
Индикаторы государственных облигаций на зарубежных рынках.
Конъюнктура рынка государственных ценных бумаг США.
Особенности ценообразования на рынке государственных ценных бумаг в США.
Инфраструктура рынка государственных облигаций в Германии.
Депозитарная и клиринговая системы рынка государственных облигаций Франции.
Развитие срочного рынка государственных ценных бумаг в Европе.
Методы управления государственным долгом в зарубежных странах.

9. Список использованной литературы

Гражданский кодекс РФ. Часть первая.- ФЗ РФ от 30 ноября 1994 г. № 51.
Гражданский кодекс РФ. Часть вторая. – ФЗ РФ от 26 января 1996 г. № 15.
Бюджетный кодекс РФ. – ФЗ РФ от 31 июля 1998 г. № 145.
О рынке ценных бумаг. - ФЗ РФ от 22 апреля 1996 г. № 39.
#G0О Центральном банке Российской Федерации (Банке России). - #M12291 9000344ФЗ РФ#S от 10 июля 2002 г. N 86.
Закон СССР о Государственном бюджете СССР на 1990 г. #E
О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. – ФЗ РФ от 5 марта 1999 г. № 46.
Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг.- ФЗ РФ № 136 от 29 июля 1998 г.
О федеральном бюджете на 2002 год. – ФЗ РФ от 30 декабря 2001г. № 194 (с изменениями на 31 декабря 2002 года).
О государственных долговых товарных обязательствах. – ФЗ РФ от 1 июня 1995 г. № 86.
#G0Об условиях выпуска Государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991 года. - #M12291 9000346Постановление Президиума Верховного Совета РФ#S от 30 сентября 1991 N 1697-1.
Основные условия продажи золота путем выпуска Министерством финансов Российской Федерации золотых сертификатов 1993 года. - Постановление правительства РФ от 25 сентября 1993 N 980.
О выпуске казначейских векселей 1994 года Министерством финансов РФ.- Постановление правительства РФ от 14 апреля 1994 г. № 321.
Условия выпуска и обращение ОВВЗ. – утв. постановлением Совета Министров РФ от 15 марта 1993 г. № 222 и письмом Центробанка России от 12 апреля 1994 г. № 87.
Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций. - Постановление правительства РФ № 790.
Генеральные условия выпуска и обращения облигаций федеральных займов.- Постановление правительства РФ от 15 июня 1995 г. № 458.
О выпуске организациями облигаций в целях реструктуризации задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет. - Указ Президента РФ от 17 августа 1996 года № 1203.
Генеральные условия размещения, обращения и погашения облигаций государственных нерыночных займов. – Постановление правительства РФ от 21 марта 1996 г.
Об утверждении порядка оформления и реализации задолженности субъектов Российской Федерации федеральному бюджету по товарному кредиту 1996 года. - Постановление правительства РФ от 26 мая 1997 года № 635.
О генеральных условиях эмиссии и обращения государственных облигаций, погашаемых золотом.- Постановление правительства РФ от 27 июля 1998 г. № 861.#E
О новации по государственным ценным бумагам. - Распоряжение правительства РФ от 12 сентября 1998 г. № 1787-р.
Об особенностях эмиссии и регистрации облигаций Центрального Банка России. - Постановление правительства РФ от 12 октября 1999 г. № 1142.
Генеральные условия эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации. - Постановление правительства РФ от 16 мая 2001 г. № 379.
О государственном долге Санкт-Петербурга. - Закон Санкт-Петербурга от 30 марта 2001г. № 234-30.
Положение об обращении облигаций федерального займа с переменным купоном. - Приказ Центробанка России от 9 июня 1995 г. № 02-123.
Условия выпуска облигаций федерального займа с переменным купоном. - Письмо Минфина РФ от 13 июня 1995 г. № 52.#E
#P 3 0 1 1 9051308 01000100000003100000040000003431330001000000000006000100#G0О выпуске облигаций государственного нерыночного займа для погашения задолженности субъектами Российской Федерации перед Министерством топлива и энергетики Российской Федерации за топливно-энергетические ресурсы. - Приказ Минфина России от 30.09.97 N 413.
Об утверждении порядка осуществления операций при размещении, обращении и погашении государственных именных облигаций Санкт-Петербурга: распоряжение председателя Комитета финансов администрации Санкт-Петербурга от 6 апреля 2001 г. № 34-р.#E
#G0Об особенностях проведения сделок нерезидентов с ценными бумагами российских эмитентов, выраженных в валюте Российской Федерации, и проведении конверсионных сделок. - #M12291 9035066Положение Банка России#S от 23 марта 1999 N 68-П.
Об утверждении новой редакции положения об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций в связи с началом региональных операций с ГКО. - Приказ Центробанка России от 15 июня 1995 г. № 02-125.
#P 3 0 1 1 9004633 01000100000003100000040000003938300001000000000006000100#G0 Порядок эмиссии ОБР. - Положениями Центробанка России от 28 августа 1998 г. № 52-П.
Об организации работы по погашению векселей Минфина России серий 1-АПК, II-АПК, III-АПК, IV-АПК, V-АПК, VI-АПК. – Приказ Минфина РФ от 4 июля 2003 г. № 58н.
Ананьич Б.В., Лебедев С.К. Контора придворных банкиров в России и Европейские денежные рынки (1798-1811 гг.)//Проблемы социально-экономической истории России.СПб., 1991.
Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М: ИНФРА-А, 2000.
Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг.М: ИНФРА-М, 2003.
Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.
Давиденко Л.П., Еремин Б.А., Никифорова В.Д. Очерки становления фондового рынка в Санкт-Петербурге. - СПб: изд-во СПбГУЭФ, 2003.
Канр Лиджиев . Индексы облигаций в общей системе финансов – Вестник НАУФОР, 2002, № 5.
Колби Р., Мейерс Т. Энциклопедия технических индикаторов рынка. М.: издательский дом "Альпина", 1998.
Литвиненко Л.Т., Нишатов Н.П., Удалищев Д.П. Рынок государственных ценных бумаг. М: ЮНИТИ, 1998.
Митин Б.М. Ценные бумаги: налоги, учет, правовое риегулирование. М: Современная экономика и право, 2001.
www. cbonds.ru - Информационное агентство Сbonds.
Никифорова В.Д., Белякова Т.А. Торговые системы рынка ценных бумаг. – СПб: изд-во СПбГУЭФ, 2002.
Никифорова В.Д., Садыгов Э.М. Биржевые и внебиржевые фондовые рынки: зарубежный опыт. – Баку, 2002.
Ральф Дж. Нортон. Фонды облигаций6 путь к получению высоких доходов. М: Альпина паблишер, 2002.
Ребченко Н.С. Рынок ценных бумаг и его формирование в России. СПб: изд-во СпбУ, 2000.
Рэй Кристина И. Рынок облигаций: торговля и управление рисками. – М: Дело, 1999.
Селюков А.Д. Государственный и муниципальный кредит: правовое обеспечение. М: Право и закон, 2000.
Фельдман А.А., Лоскутов А.Н. Российский рынок ценных бумаг.- М: Аналитика-Пресс-Академия, 1997.
Чеканова Е. Тенденции развития и перспективы рынка субфедеральных и муниципальных ценных бумаг в России// Рынок ценных бумаг. – 2000.- № 3.
Шарп У. Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1997.
www. government.ru - сайт правительства РФ.
www. min.ru – сайт Министерства финансов РФ.
www. cbr.ru – сайт Центробанка России.
www. fcsm.ru - сайт ФКЦБ РФ.
www. nfa.ru - cайт НФА.
www. micex.ru - cайт ММВБ.
www. rts.ru – сайт НП «Фондовая биржа РТС».
www. skin.ru - сайт СПбФБ.
www. stockmap.ru - сайт СПбВБ.
www. avk.ru - cайт инвестиционной компании АВК.
www. region.extraveb.ru - сайт ИК «Регион».

Содержание

1. Государственный долг и займы муниципалитетов в РФ…………………….4

1.1. Государственный внутренний долг: понятие, структура

и основные тенденции………………………………………………….………7

1.2. Государственный внешний долг: понятие, структура

и основные тенденции…………………………………………………………10

1.3. Особенности формирования займов муниципалитетов…………………….16

2. Государственные ценные бумаги в РФ………………………………………..22

2.1. История возникновения государственных ценных бумаг в России………...22

2.2. Характеристика ценных бумаг внутреннего государственного долга РФ

и субъектов РФ………………………………………………………………….32

2.2.1. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)………..34

2.2.2. Облигации федерального займа (ОФЗ)…………………………………..…38

2.2.3. Облигации внутреннего государственного валютного займа (ОГВВЗ)…..43

2.2.4. Облигации Банка России (ОБР)…………………………………………… .46

2.2.5. Облигации государственного сберегательного займа (ОСГЗ)…………….50

2.2.6. Государственные долгосрочные облигации (ГДО)………………………...53

Ценные бумаги субъектов РФ………………………………………………55
1. Государственные именные ценные бумаги субъекта РФ –

Санкт-Петербурга………………………………………………………..…58

2.2.8. Фьючерсы и другие производные инструменты на государственные

ценные бумаги………………………………………………………………….65

2.2.9. Нерыночные и иные государственные ценные бумаги……………………..69

3. Участники и инфраструктура рынка государственных

ценных бумаг РФ………………………………………………………………...73

3.1. Эмитенты, их агенты и другие непрофессиональные участники…………….73

3.2. Дилеры и брокеры……………………………………………………………….76

3.3. Торговая система………………………………………………………………..80

3.4. Расчетная и депозитарная системы…………………………………………….89

3.5. Саморегулирование рынка………………………………………………………95

4. Конъюнктура рынка государственных ценных бумаг……………………...98

4.1. Ценовые параметры и показатели инвестиционного риска…………………100

4.2. Доходность и ликвидность государственных ценных бумаг………………..111

4.3. Биржевые и фондовые индексы рынка……………………………………….120

5. Ценные бумаги государственных внешних займов РФ и субъектов РФ..126

5.1. Участники и инфраструктура рынка еврооблигаций……………..…………126

5.2. Выпуск и обращение еврооблигаций РФ и субъектов РФ………………….134

5.3. Тенденции формирования сегмента рынка еврооблигаций в России……...143

6. Зарубежные рынки государственных ценных бумаг………………………146

6.1. Государственные ценные бумаги США: виды и организация рынка………146

6.2. Рынки государственных ценных бумаг ЕС…………………………………..155

6.2.1. Рынок государственных ценных бумаг Великобритании…………………157

6.2.2. Рынок государственных ценных бумаг Германии………………………...161

6.2.3. Выпуск и обращение государственных ценных бумаг Франции:

национальные особенности………………………………………………….165

7. Тесты и практические задачи по основным темам спецкурса……………173

7.1. Государственный долг и займы муниципалитетов в РФ……………….…..173

7.2. Государственные ценные бумаги в РФ………………………………………175

7.3. Участники и инфраструктура рынка государственных ценных бумаг РФ..179

7.4. Конъюнктура рынка государственных ценных бумаг……………………...182

7.5. Ценные бумаги внешних государственных займов РФ и субъектов РФ…..186

7.6. Зарубежные рынки государственных ценных бумаг………………………..189

8. Тематика контрольных работ для самостоятельной работы студентов...192

8.1. Модуль1«Рынок государственных и муниципальных внутренних

займов в РФ»…………………………………………………………………...193

8.2. Модуль2«Ценные бумаги государственных внешних займов РФ,

субъектов и муниципалитетов РФ»…………………………………………..196

8.3. Модуль3«Конъюнктура рынка государственных ценных бумаг»………….198

8.4. Модуль4«Зарубежные рынки государственных ценных бумаг»…………...199

9. Список рекомендуемой литературы…………………………………………..201

10. Приложения…………………………………………………………………….202

1См. Ананьич Б.В., Лебедев С.К. Контора придворных банкиров в России и Европейские денежные рынки (1798-1811 гг.)//Проблемы социально-экономической истории России.СПб., 1991.С.125-147.

2 Там же.С.129.

3 Там же. С.136.

Blog

В. Д. Никифорова > В. Ю. Островская государственные и муниципальные ценные бумаги учебное пособие

Содержание