Geum.ru

Организация биржевой торговли

Вид материалаДокументы

Содержание


39. Организационная структура брокерских фирм.
40. Вознаграждение брокерского труда.
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7

39. Организационная структура брокерских фирм.


Организационная структура и штат брокерской фирмы, оплата занятых в ней лиц устанавливаются ее владельцем или руководителем в зависимости от уровня доходности фирмы. В штат брокерской фирмы могут входить ее руководитель (старший брокер), брокеры и необходимый технический персонал. Руководитель брокерской конторы и брокеры назначаются членом биржи, открывшим брокерскую контору, если иное не предусмотрено контрактом между брокерской конторой и членом биржи.


Брокеры, как правило, специализируются на операциях с определенными видами товаров или товарными группами. Исходя из этого и формируется организационная структура брокерской фирмы.


Перед назначением руководитель брокерской фирмы и брокеры должны выдержать квалификационный экзамен, организуемый один раз в год биржевым комитетом, а такие пройти регистрацию и получить разрешение на ведение биржевых операций как с реальным товаром, так и по сделкам на срок. Помимо регистрации в государственных органах руководитель брокерской компании и брокеры регистрируются также биржевым комитетом той биржи, при которой открыта данная брокерская фирма или компания.

Для того чтобы быть допущенным к квалификационному экзамену, необходимо представить две рекомендации членов биржи, которые должны письменно засвидетельствовать высокую компетентность претендента в избранной специальности, его знание рынка и незапятнанную коммерческую репутацию! Члены биржи несут ответственность за данные ими рекомендации. В случае серьезных проступков со стороны руководителя брокерской фирмы или брокеров на членов биржи, давших им свои рекомендации, могут быть наложены соответствующие взыскания.


Число брокеров в брокерской фирме определяется открывшим ее членом биржи по согласованию с биржевым комитетом исходя из размеров биржевого оборота и величины пая, внесенного членом биржи в уставный фонд.


Брокеры работают по срочному контракту с брокерской фирмой, если иное не предусмотрено договором между брокерской фирмой и открывшим ее членом биржи.

Структурное построение брокерской фирмы как и любой другой организации, действующей в условиях рынка, должно:
  • всемерно способствовать решению тех целей и задач, которые определены учредительными документами. Это значит, что в структуре должны обязательно быть подразделения, деятельность которых направлена на выполнение этих задач;
  • обеспечивать оптимальное сочетание и координацию деятельности всех подразделений фирмы;
  • обеспечивать однонаправленность деятельности каждого подразделения на конечные результаты работы этой фирмы в целом;
  • быть гибким, т. е. заключать в себе элементы развития и адаптации к новым изменяющимся условиям и внешней среде.


Таковы общие принципы. Конечно, сама по себе структура не обеспечит выполнения вышеперечисленных условий. Многое зависит от уровня компетентности брокеров, работающего персонала и особенно от руководителей фирмы, от разработанной системы оплаты труда.


Основными задачами групп брокеров-приемщиков заказов от покупателей и продавцов биржевого товара являются:
  • своевременное выполнение заказов клиентов по закупке продаже биржевых товаров (контрактов) на товарной бирже;
  • анализ конъюнктуры биржевого и внебиржевого рынков с целью закупки-продажи биржевых товаров (контрактов) по наиболее выгодным ценам.
  • Функции групп брокеров-приемщиков заключаются в:
  • выполнении и анализе поручений руководства фирмы и заказов фирмы и заказов клиентов по закупке-продаже биржевых товаров (контрактов);
  • подготовке заявок для участия в биржевых торгах; заключении сделок на биржевом и внебиржевом рынках; подготовке отчетов о совершенных сделках; уведомлении клиентов о заключении для них сделок или невозможности исполнения их заказов;
  • представительстве брокерской фирмы на товарной бирже и действиях от имени этой фирмы;
  • информировании подразделений брокерской фирмы о конъюнктуре биржевого рынка;
  • изучении отечественной и зарубежной практики биржевых операций и брокерской деятельности.


Отдел по взаимосвязям с другими организациями и подразделениями взаимодействует в:
  • области определения стратегии закупок и продаж — с торгово-закупочными организациями;
  • области страхования биржевых операций — с организациями кредитования и страхования;
  • области финансирования различных проводимых биржевых операций — с расчетным центром товарных бирж, организациями кредитования и страхования;
  • области договорно-правовой работы — с юридическим отделом фирмы;
  • области анализа конъюнктуры рынка — со всеми подразделениями брокерской фирмы.
  • Основным органом зарубежных брокерских фирм, таких, как ФКМ в США, является центральный офис. Обработка данных, ведение учета, перевод маржи осуществляются обычно в центральном офисе.


Организационная структура ФКМ может быть следующей:
  • Отдел новых счетов — новые счета появляются у ФКМ через исполнителей счетов, оперирующих из местных отделений. Исполнитель счетов обеспечивает правильное и аккуратное заполнение документов новым клиентом и передает эти документы в отделение новых счетов в центральном офисе. В отделе новых счетов проверяют документы и финансовое состояние клиента и потом присваивают новому клиенту номер счета.
  • Отдел маржи — после открытия счета этот отдел устанавливает требования по марже для клиента и разрешает ему торговлю. После начала операций служащие отдела следят за состоянием счета и выписывают требования о пополнении маржи, если необходимо. Этот отдел вместе с руководством фирмы принимает решения в случае дефицита на счете клиента, а также разрешает снимать средства со счета клиента.
  • Отдел приказов — обеспечивает постоянную связь с биржей и исполнение всех приказов, поступающих из местных отделений. Приказы поступают в операционный зал по телеграфу или телефону, так как многие крупные брокерские фирмы используют собственные телеграфные системы — электронные коммуникационные сети, связывающие каждое отделение с операционным залом. Приказы принимаются исполнителем счетов и автоматически передаются на принимающую станцию в операционном зале, а бегун-посыльный передает их в яму. После исполнения приказ передается в местное отделение. Передача приказа занимает несколько минут. Приказы, более чувствительные ко времени и цене, обычно передаются по телефону сразу в операционный зал.
  • В отдел обработки данных передаются после исполнения все приказы. Здесь сделки проверяются и вводятся в компьютер, который выдает отчеты по сделкам. Отчеты посылаются клиентам и их исполнителям счетов. Детали состояния счета также направляются исполнителю счетов и в отдел маржи. Отчеты по сделкам остаются в отделе клиринга.
  • Отдел поставки занимается поставками и получением физического товара по форвардным и фьючерсным контрактам, а также расчетом наличными по тем фьючерсным контрактам, где не требуется физическая поставка. Этот отдел также выписывает нотисы1 на поставку, осуществляет платеж и информирует другие подразделения о процедуре и данных по поставке.
  • Отдел продаж — это отдел, отвечающий за управление местными отделениями.
  • Среди других подразделений ФКМ можно выделить отделы маркетинга и исследований, а такие отдел управления персоналом, отдел учета, юридический отдел и ряд других.
  • Организационная структура ФКМ может быть различна, но основные подразделения и их функции аналогичны.


40. Вознаграждение брокерского труда.


Брокерские фирмы при обслуживании клиентов учитывают и такой фактор, как систему оплаты своих служащих за брокерские услуги, которые обычно устанавливаются по соглашению между фирмой и клиентом в размере определенного процента в зависимости от сумм сделки. Например, чем больше сумма сделки, тем меньше процент отчислений.

Некоторые крупные фирмы иногда отменяют комиссионные отчисления и получают свои доходы от предоставления различных услуг: пользования связью, консультирования и т.д.


Действуя по поручению клиента, брокерская фирма заключает сделку от его имени. В Российской Федерации, как правило, брокерская фирма не участвует в расчетах между контрагентами в сделках, и на ее расчетный счет поступают лишь комиссионные. Однако возможен вариант покупки брокерской фирмой товара с последующей перепродажей. В этом случае она проводит дилерские операции, а ее доход состоит из разницы между ценой покупки и продажи.


Брокерские фирмы и брокеры, работающие на бирже, совершают сделки в соответствии с правилами биржевой торговли: приобретают или получают информацию о всех видах продуктов и услуг, предлагаемых для реализации на бирже; пользуются в установленном порядке услугами персонала биржи, включая использование торговых залов и иных биржевых помещений, средств связи и другой организационной, в том числе вычислительной техники; участвуют в работе арбитражной комиссии

биржи.


Зарубежные брокерские фирмы для своих служащих применяют такие формы оплаты, как базовый оклад плюс бонус, зависящий от полученной им прибыли, либо определенная доля от всех полученных брокером сумм комиссионных и ряд других вариантов.

Брокерские фирмы получают доходы из двух основных источников.

10% дохода приходятся на проценты, как правило, с сумм наличных средств на счетах клиентов. Как отмечалось, наличные депозиты клиентов находятся на отдельных банковских счетах. Однако проценты, выплачиваемые по этим депозитам, обычно перечисляются не на индивидуальные счета клиентов, а ФКМ, на имя которых держались счета. Хотя понимание потери процентов на депозиты привело к большому использованию ценных бумаг в качестве первоначальной маржи, тем не менее крупные суммы денежных средств по-прежнему находятся в обороте биржевой (фьючерсной) торговли. По весьма приблизительным подсчетам, доход в виде процентов по депозитам составляет около 10% дохода ФКМ; остальные 90% дохода приходятся на комиссионные. Размер комиссионных существенно отличается в разных брокерских компаниях для разных клиентов, но имеет несколько общих черт. Самые высокие ставки платят индивидуальные спекулянты в США: обычно 25—60 долл. за контракт. Средняя ставка институциональных хеджеров и профессиональных трейдеров — 20—30 долл. за контракт. Самые низкие ставки — 15 долл. за контракт платят клиенты, являющиеся членами биржи и сами заключающие на бирже свои сделки, они используют ФКМ только для клиринга.


Размер комиссионных является предметом переговоров между клиентами и брокерскими фирмами.