Практикум по рынку ценных бумаг Санкт-Петербург "Питер Пресс"
| Вид материала | Практикум |
СодержаниеГлава 4. Фондовые биржи 4.1. Особенности российских бирж Практическое занятие по теме "Особенности российских бирж" |
- Базовый курс по рынку ценных бумаг, 6270.23kb.
- Базовый курс по рынку ценных бумаг, 6269.66kb.
- Базовый курс по рынку ценных бумаг, 6270.25kb.
- Воропаева блок1 вопрос18 Понятие портфеля ценных бумаг. Виды ценных бумаг, являющиеся, 152.5kb.
- Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 августа 2001, 13.3kb.
- Правила ведения реестра акционеров закрытого акционерного общества «Такси-Сервис», 1322.57kb.
- Государственная комиссия по рынку ценных бумаг, 2357.79kb.
- В ред. Постановления фкцб РФ от 11., 670.85kb.
- Н. И. Лобачевского юридический факультет кафедра предпринимательского права практикум, 284.97kb.
- Решение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, 763.22kb.
Глава 4. Фондовые биржи
4.1. Особенности российских бирж
Первая биржа в России была учреждена в Санкт-Петербурге в 1721 г. Петром I. Вслед за биржей в Санкт-Петербурге появилась биржа в Одессе, в 1816 г. (после присоединения Польши) была открыта биржа в Варшаве. В 1839 г. было построено здание Московской общей биржи.
В 1809 г. на российском фондовом рынке появились правительственные облигации, несколько позже началась торговля акциями. В 1835 г. выходит в свет первый российский закон о фондовом рынке - "Правила о компаниях на акциях", и торговля акциями стала жестко регламентироваться. К началу 1914 г. в котировку Московской биржи было введено более 120 наименований ценных бумаг с постоянным доходом и около 80 наименований дивидендных бумаг. Наиболее крупными биржами в России в то время были - Петербургская, Московская, Варшавская, Киевская, Одесская, Харьковская и Рижская.
После революции 1917 г. последовало упразднение фондовых бирж. Биржевые институты появляются вновь с оживлением рыночной торговли в период НЭПа (с 1922 по 1929 г.).
Проведение рыночных реформ в России в конце 1990-х гг. потребовало создания новых биржевых институтов. В настоящее время основными торговыми площадками в нашей стране являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС).
Фондовая биржа является основным организатором торговли на рынке ценных бумаг. Юридическое лицо, осуществляющее деятельность фондовой биржи, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду*(8).
Классификация бирж.
А. По виду обращающихся активов различают биржи, торгующие:
1) государственными;
2) корпоративными;
3) производными ценными бумагами.
Б. По форме проведения торгов можно выделить:
1) голосовые;
2) электронные биржевые системы.
В. По значимости биржи могут быть:
1) международными;
2) национальными;
3) региональными.
Согласно третьей главе Закона РФ "О рынке ценных бумаг" фондовая биржа имеет ряд особенностей правового статуса (рис. 4.1.1).
В уставе или внутренних документах биржи должны быть установлены обязательные положения (рис. 4.1.2).
Фондовая биржа вправе самостоятельно устанавливать правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже на основе разового представления финансовой отчетности эмитента (листинга), а также правила исключения ценных бумаг из листингового списка (делистинга).
В Российской Федерации существуют котировальные листы А и Б. Общими требованиями для них являются, например:
отсутствие у эмитента убытков за последние 2 года;
рыночная стоимость акций должна быть свыше 300 млн. руб.
"Рис. 4.1.1. Особенности фондовых бирж в России"
"Рис. 4.1.2. Обязательные положения Устава биржи"
Требования для котировального листа "А" уровень 1 (2):
срок деятельности компании свыше 3 лет (1 года);
количество акционеров компании свыше 1000 (500);
стоимость чистых активов более 500 (50) млн. руб.;
среднемесячная сумма сделок с акциями за 6 мес. свыше 2 (1) млн. руб.;
среднемесячная сумма сделок с облигациями за 6 мес. свыше 0,4 (0,2) млн. руб.
Практическое занятие по теме "Особенности российских бирж"
Вопросы для обсуждения
4.1.1. Фондовая биржа и ее основные функции. Принципы деятельности фондовой биржи.
4.1.2. Организационная структура фондовой биржи.
4.1.3. Крупнейшие биржи мира. Их особенности.
4.1.4. Компьютерные системы торговли.
4.1.5. Основные мировые тенденции в биржевой торговле.
4.1.6. Законодательная база, регулирующая биржевое дело в России.
4.1.7. Обязательные положения Устава бирж в Российской Федерации.
4.1.8. Листинг. Его значение.
4.1.9. Особенности биржевых приказов.
Задания
4.1.1. Провести сравнительный анализ критериев листинга на ММВБ и РТС.
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
4.1.2. Познакомиться с сайтами в Интернете ведущих зарубежных бирж (адреса бирж указаны в списке литературы)
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
__________________________________________________________________________________
Тест 4.1
1. Котировки на бирже могут выставлять:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────────┬──────────┐
│ А │Информационные члены │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Б │Торговые члены │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ В │Маркет-мейкеры │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────────┴──────────┘
2. На протяжении торговой сессии в РТС торговые члены должны непрерывно поддерживать:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────────┬──────────┐
│ А │Три двусторонние котировки │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Б │Одну одностороннюю котировку │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ В │Три односторонние котировки │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────────┴──────────┘
3. На протяжении торговой сессии в РТС маркет-мейкеры должны непрерывно поддерживать:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────────┬──────────┐
│ А │Пять двусторонних котировок │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Б │Три двусторонние котировки │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ В │Две односторонние котировки │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────────┴──────────┘
4. На протяжении торговой сессии в РТС все котировки являются:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────────┬──────────┐
│ А │Индикативными │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Б │Твердыми │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────────┴──────────┘
5. Расчетный депозитарий РТС:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────────┬──────────┐
│ А │ДРС │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Б │ДКК │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ В │НДЦ │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Г │"Расчетная палата РТС" │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────────┴──────────┘
6. Расчетный депозитарий ММВБ:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────────┬──────────┐
│ А │ДРС │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Б │ДКК │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ В │НДЦ │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Г │"Расчетная палата РТС" │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────────┴──────────┘
7. Фондовая биржа может совмещать свою деятельность с деятельностью:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────────┬──────────┐
│ А │В качестве дилера │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Б │По управлению ценными бумагами │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ В │По определению взаимных обязательств │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────────┼──────────┤
│ Г │По ведению реестра владельцев ценных бумаг │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────────┴──────────┘
8. Функциями фондовой биржи являются:
┌─────┬───────────────────────────────────────────────────────────┬─────┐
│ А │Проведение арбитражных операций с ценными бумагами │ │
├─────┼───────────────────────────────────────────────────────────┼─────┤
│ Б │Определение цен на финансовые инструменты │ │
├─────┼───────────────────────────────────────────────────────────┼─────┤
│ В │Обеспечение условий для обращения ценных бумаг │ │
├─────┼───────────────────────────────────────────────────────────┼─────┤
│ Г │Поддержание профессионального уровня финансовых посредников│ │
├─────┼───────────────────────────────────────────────────────────┼─────┤
│ Д │Купля-продажа ценных бумаг от имени фондовой биржи, в│ │
│ │которой контрагентами выступают биржевые брокеры │ │
└─────┴───────────────────────────────────────────────────────────┴─────┘
9. Служащие фондовой биржи быть учредителями организаций - профессиональных участников рынка ценных бумаг право:
┌─────┬───────────────────────────────────────────────────────┬─────────┐
│ А │Не имеют │ │
├─────┼───────────────────────────────────────────────────────┼─────────┤
│ Б │Имеют │ │
└─────┴───────────────────────────────────────────────────────┴─────────┘
10. В России на фондовых биржах существование различных категорий членства с неравными правами:
┌─────┬───────────────────────────────────────────────────────┬─────────┐
│ А │Запрещено │ │
├─────┼───────────────────────────────────────────────────────┼─────────┤
│ Б │Разрешено │ │
├─────┼───────────────────────────────────────────────────────┼─────────┤
│ В │Разрешено, если это оговорено в правилах биржи │ │
└─────┴───────────────────────────────────────────────────────┴─────────┘
11. Фондовая биржа в России устанавливать размеры вознаграждения, взимаемого ее членами за совершение биржевых сделок, право:
┌─────┬────────────────────────────────────────────────────────┬────────┐
│ А │Имеет │ │
├─────┼────────────────────────────────────────────────────────┼────────┤
│ Б │Не имеет │ │
└─────┴────────────────────────────────────────────────────────┴────────┘