Практикум по рынку ценных бумаг Санкт-Петербург "Питер Пресс"
| Вид материала | Практикум |
СодержаниеПрактическое занятие по теме "Понятие ценных бумаг" |
- Базовый курс по рынку ценных бумаг, 6270.23kb.
- Базовый курс по рынку ценных бумаг, 6269.66kb.
- Базовый курс по рынку ценных бумаг, 6270.25kb.
- Воропаева блок1 вопрос18 Понятие портфеля ценных бумаг. Виды ценных бумаг, являющиеся, 152.5kb.
- Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 августа 2001, 13.3kb.
- Правила ведения реестра акционеров закрытого акционерного общества «Такси-Сервис», 1322.57kb.
- Государственная комиссия по рынку ценных бумаг, 2357.79kb.
- В ред. Постановления фкцб РФ от 11., 670.85kb.
- Н. И. Лобачевского юридический факультет кафедра предпринимательского права практикум, 284.97kb.
- Решение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, 763.22kb.
Практическое занятие по теме "Понятие ценных бумаг"
Тест 1.1
1. В России ценными бумагами являются:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────┬──────────────┐
│ А │Страховые полисы │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Б │Облигации │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ В │Долговые расписки │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Г │Векселя │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Д │Сберегательные сертификаты │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────┴──────────────┘
2. Эмиссионными ценными бумагами являются:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────┬──────────────┐
│ А │Коносаменты │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Б │Опционы эмитента │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ В │Акции │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Г │Варранты │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Д │Депозитные сертификаты │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────┴──────────────┘
3. Ордерными ценными бумагами являются:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────┬──────────────┐
│ А │Переводные векселя │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Б │Простые векселя │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ В │Депозитные сертификаты │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Г │Чеки │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Д │Государственные ценные бумаги │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────┴──────────────┘
4. Ценная бумага, составляемая на имя первого держателя с оговоркой "приказу", является ценной бумагой:
┌─────┬──────────────────────────────────────────────────┬──────────────┐
│ А │Долевой │ │
├─────┼──────────────────────────────────────────────────┼──────────────┤
│ Б │Ордерной │ │
└─────┴──────────────────────────────────────────────────┴──────────────┘
5. Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в форме:
┌─────┬─────────────────────────────────────────────────┬───────────────┐
│ А │Ордерных ценных бумаг │ │
├─────┼─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┤
│ Б │Документарных ценных бумаг на предъявителя │ │
├─────┼─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┤
│ В │Именных документарных ценных бумаг │ │
├─────┼─────────────────────────────────────────────────┼───────────────┤
│ Г │Именных бездокументарных ценных бумаг │ │
└─────┴─────────────────────────────────────────────────┴───────────────┘
1.2. Облигации
Особенности облигаций:
это долговые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа;
выпуск облигаций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии;
облигации не дают право на участие в управлении эмитентом.
Виды цен на облигации.
Номинальная цена - обозначается на облигации и служит в качестве базы для начисления процентов.
Рыночная цена - это цена, определяемая условиями займа и рыночными условиями, сложившимися в момент реализации облигации.
При этом по процентным облигациям различают чистую цену (без учета процентов) и "грязную" цену, учитывающую накопленные за период владения облигацией проценты.
Все расчеты, связанные с начислением процентов, производятся от номинальной стоимости.
Курсом облигации называют отношение рыночной цены облигации к ее номиналу, выраженное в процентах:
Ц
К= ------------100%, (1.2.1)
Н
где: Ц - рыночная цена облигации,
Н - номинал облигации.
Классификация облигаций.
A. В зависимости от сроков, на которые выпускается заем, различают:
1) облигации с конкретной датой погашения:
краткосрочные - до 1 года;
среднесрочные - от 1 до 5 лет;
долгосрочные - свыше 5 лет;
2) облигации без фиксированного срока погашения:
бессрочные - выплаты процентов производятся неопределенно долго;
отзывные - облигации могут быть отозваны эмитентом до наступления срока погашения;
погашаемые - предоставляют право инвестору вернуть облигации эмитенту до наступления срока погашения;
продлеваемые - предоставляют инвестору право продлить срок обращения облигаций и соответственно получения процентов;
отсроченные - дают эмитенту право продлить обращение облигаций.
Б. В зависимости от прав собственности облигации бывают:
1) именные - право собственности по ним принадлежит конкретному лицу;
2) на предъявителя - без указания собственника.
B. По целям облигационного займа различают облигации:
1) обычные - выпускаются для привлечения финансовых ресурсов, необходимых для реализации широкого круга мероприятий или же рефинансирования имеющейся задолженности;
2) целевые - мобилизованные средства направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов (строительство гаражей, телефонных станций, трамвайных линий).
Г. В зависимости от формы возмещения заимствованной суммы различают облигации:
1) денежные - возмещаются в денежной форме;
2) натуральные - погашаются в товарной форме.
Д. По способам выплаты купонного дохода существуют облигации:
1) с фиксированной купонной ставкой - купонная ставка неизменна в течение всего срока действия облигации;
2) с плавающей купонной ставкой - купонная ставка изменяется в зависимости от конъюнктуры рынка;
3) с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа - величина каждого последующего купона повышается на определенную величину;
4) смешанного типа - часть облигационного срока выплачивается фиксированная процентная ставка, а оставшаяся часть - плавающая ставка;
5) с минимальным купоном - процентная ставка таких облигаций значительно ниже рыночной, однако они продаются по цене ниже номинальной стоимости;
6) с оплатой по выбору - инвестору предоставляются альтернативные варианты погашения облигации.
Е. По возможности конвертации различают облигации:
1) конвертируемые - предоставляют возможность инвестору обменять облигации на другие ценные бумаги этого же эмитента;
2) неконвертирумые - не предоставляют инвесторам возможности какого-либо обмена.
Ж. По обеспечению различают облигации:
1) необеспеченные;
1)обеспеченные; в зависимости от вида обеспечения различают облигации:
с залоговым обеспечением в виде ценных бумаг и недвижимого имущества;
с поручительством;
с банковской гарантией;
с государственной или муниципальной гарантией.
З. В зависимости от видов доходов бывают облигации:
1)дисконтные - доход владельца представляет собой разность между номинальной стоимостью и ценой покупки;
2) купонные - доход начисляется в виде процентов от номинальной стоимости.
Основные показатели дисконтной облигации:
1) рыночная стоимость дисконтной облигации:
Н
Ртек = -------------, (1.1.2)
t
1 + i-----
365
где: Ртек - текущая стоимость облигации,
i - процентная ставка дисконтирования в долях единицы;
2) доходность дисконтных облигаций к погашению:
Н - Ц1 365
Дпог = --------- х ---------100%, (1.1.3)
Ц1 t
где: Ц1 - цена покупки облигации,
t - количество календарных дней до погашения;
3) доходность дисконтных облигаций к продаже:
Ц2 - Ц1 365
Д = ----------- х -------- х 100%, (1.1.4)
Ц1 дельта t
где: Ц2 - цена продажи облигации,
дельта t - срок владения облигацией. Основные показатели купонной облигации:
1) рыночная стоимость процентной облигации с учетом ее погашения:
Пn Н
Ртек = сумма (от n = 1 до N) ---------- + -----------, (1.1.5)
(1 + i)n (1 + i)N
где: Ртек - текущая рыночная стоимость облигации,
Пn - периодические купонные выплаты по облигации,
i - процентная ставка дисконтирования,
N - общее количество процентных выплат,
n - номер процентной выплаты;
2) текущая доходность процентных облигаций, учитывающая только процентный доход по облигациям:
П
Дтек = ------ х 100%, (1.1.6)
Ц1
где: П - годовые проценты по облигациям (в руб.);
3) конечная доходность, учитывающая, в отличие от текущей, еще и курсовую разницу, полученную от перепродажи либо погашения облигации:
П х n + (Ц2-Ц1)
Дкон = --------------------- х 100%, (1.1.7)
Ц1 х n
где: Ц2 - цена продажи (погашения) облигации,
n - количество лет владения облигацией.