Н. И. Лобачевского юридический факультет кафедра предпринимательского права практикум

Вид материала

Практикум

Содержание Тематический план Наименование темы Глава 1. Организационно-правовая структура и финансовые инструменты рынка ценных бумаг Понятие, функции, виды и организационно-правовая 2. Становление и развитие законодательства о РЦБ. 3. Субъекты и финансовые инструменты РЦБ Правовой режим ценных бумаг как финансовых инструментов рынка 2. Виды и классификация ценных бумаг. Порядок эмиссии и обращения Общие условия обращения ЭЦБ 4. Особенности обращения акций и облигаций Ответственность за нарушение порядка эмиссии и обращения ЭЦБ. Судебная практика Задание. Для эмитента Для регистратора Для судьи Для покупателя. Для акционеров. Для консультанта. Правовое регулирование вексельного обращения ... Полное содержание

Подобный материал:

• М. В. Ломоносова Юридический факультет Кафедра Предпринимательского и Энергетического, 314.95kb.
• Калининградский Государственный Университет Юридический факультет Кафедра предпринимательского, 811.61kb.
• Н. И. Лобачевского юридический факультет кафедра предпринимательского права "финансовое, 269.01kb.
• Молдавский Государственный Университет Юридический факультет Кафедра предпринимательского, 739.57kb.
• Н. И. Лобачевского Юридический факультет Кафедра уголовного процесса и криминалистики, 172kb.
• Юридический факультет программа для бакалавров автор-составитель -к ю. н., профессор, 126.93kb.
• А. Н. Туполева кафедра гражданского и предпринимательского права Хуснутдинов, 1622.17kb.
• Концепция уголовно-правовой политики е. В. Епифанова епифанова Елена Владимировна кандидат, 87.89kb.
• М. К. Аммосова Юридический факультет Кафедра гражданского права Программа курса, 124.1kb.
• Н. И. Лобачевского Кафедра предпринимательского права программа курса, 1780.4kb.

Нижегородский государственный университет

им. Н.И. Лобачевского


юридический факультет

кафедра предпринимательского права


ПРАКТИКУМ


по курсу:

«ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ»


Утвержден на заседании кафедры

предпринимательского права

юридического факультета ННГУ


« » января 2006 года. Протокол № __


Нижний Новгород

2006


Настоящий практикум подготовлен в соответствии с программой курса «Правовое регулирование рынка ценных бумаг». Цель практикума – освоение теории рынка ценных бумаг, а также приобретение навыков применения законодательства.

При подготовке к занятиям рекомендуется изучить нормативные акты и судебную практику по теме, а также рекомендуемую литературу.

Занятия проводятся в аудитории, указанной в расписании.

форма занятий: обсуждение вопросов темы, анализ судебной практики, решение практических заданий.

время и место занятий: указаны в расписании

преподаватели:

зав. кафедрой предпринимательского права к.ю.н, доцент Котин Виктор Петрович (тел. 78-39-52)

начальник юридического отдела регионального отделения ФСФР России в Приволжском федеральном округе Гришанин Евгений Евгеньевич


Дополнительные консультации по теме студенты могут получить на кафедре предпринимательского права в соответствии с графиком индивидуальных консультаций.


ВНИМАНИЕ! Студенты, пропустившие занятие по любым причинам, обязаны представить преподавателю письменные ответы по всем вопросам практики не позднее 14 дней до экзамена (зачета) по данному курсу.


Тематический план

по курсу

Правовое регулирование рынка ценных бумаг

НАИМЕНОВАНИЕ ТЕМЫ	Количество часов
	Всего	Лекции	Семинары
Глава 1. Организационно-правовая структура и финансовые инструменты рынка ценных бумаг Тема 1. Правовое регулирование рынка ценных бумаг по законодательству России и зарубежных стран Тема 2. Правовой режим ценных бумаг как финансовых инструментов рынка	8	4	4
Глава 2. Правовое регулирование эмиссии и обращения ценных бумаг Тема 3. Порядок эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг. Тема 4.Правовое регулирование вексельного обращения Тема 5. Выпуск и обращение инвестиционных ценных бумаг	12	6	6
Глава 3 Профессиональная деятельность и контроль на рынке ценных бумаг Тема 6. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Тема 7. Государственное регулирование и контроль на рынке ценных бумаг.	8	4	4
ИТОГО	28	14	14

Тема № 1 (2 часа)


ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, ВИДЫ И ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВАЯ

СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ


1. Вопросы для обсуждения темы


1 Понятие, функции и виды рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг как экономическое и юридическое понятие. Функции и виды РЦБ.

2. Становление и развитие законодательства о РЦБ. Зарубежное законодательство. Становление и развитие американского законодательства. История развития законодательства о РЦБ в России. Особенности российского законодательства.

3. Субъекты и финансовые инструменты РЦБ Понятие и виды субъектов. Участие государства на рынке ЦБ. Коммерческие организации как эмитенты. Внутренние и внешние источники финансирования. Правовое положение инвесторов. Виды инвесторов. Виды финансовых инструментов. Производные финансовые инструменты. Суррогаты ценных бумаг.


2. Литература для подготовки к занятиям


Нормативные акты:

Федеральный Закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг”. СЗ.1999. № 10. Ст. 1163.

Федеральный закон от 10.12.2003 № 174-ФЗ "О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации".


Судебная практика:

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 января 2002 г. N 67 «Об обзоре практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с применением норм о договоре залога и иных обеспечительных сделках с ценными бумагами».

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 апреля 1998 г. № 33 «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций» // Вестнике Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, 1998 г. № 6.

Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 23.04.2001 N 63 "Обзор практики разрешения споров, связанных с отказом в государственной регистрации выпуска акций и признанием выпуска акций недействительным" - "Вестник ВАС РФ", № 7, 2001.


Научная и специальная литература:

Андреев В.Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование. Курс лекций. М.,1998.

Кураков В.Л.Правовое регулирование рынка ценных бумаг РФ. М.,1998.

Рынок ценных бумаг: правовое регулирование (научно-практическое пособие)./Под ред. В.Ф.Яковлева. М.,2002.С.79-144.

Синицина Н.М. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. – Нижний Новгород: Полиграфторгсервис, 2004.

Шевченко Г.Н Правовое регулирование ценных бумаг. Учебное пособие.- М.: Статут, 2004.

Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебник для вузов/ Под ред. Проф. О.И.Дегтяревой, проф. Н.М.Коршунова, проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ИНИТИ-ДАНА, 2003.

Тема № 2 (2 часа)


ПРАВОВОЙ РЕЖИМ ЦЕННЫХ БУМАГ КАК ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ РЫНКА


1. Вопросы для обсуждения темы


1. Понятие и признаки ценной бумаги. Экономическое содержание ЦБ. Понятие ЦБ в странах с различными правовыми системами. Понятие и признаки ЦБ по законодательству России. Формализм ЦБ. Публичная достоверность и транзитивность ЦБ.

2. Виды и классификация ценных бумаг. Виды ЦБ. Основания и порядок классификации ЦБ.

3. Передача прав и исполнение по ценной бумаге. Содержание прав, удостоверяемых ЦБ. Субъекты прав. Порядок передачи прав по ЦБ. Исполнение по ценной бумаге. Защита прав при подделке или подлоге. Восстановление ценной бумаги.


2. Литература для подготовки к занятиям


Нормативные акты:

Гражданский кодекс РФ (гл.7).

Федеральный Закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг”. СЗ.1999. № 10. Ст. 1163.

Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах".


Судебная практика:

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 24 июля 2003 г. N 72 "Обзор практики принятия арбитражными судами мер по обеспечению исков по спорам, связанным с обращением ценных бумаг".

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 января 2002 г. N 67 «Об обзоре практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с применением норм о договоре залога и иных обеспечительных сделках с ценными бумагами».

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 апреля 1998 г. № 33 «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций» // Вестнике Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, 1998 г. № 6.

Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 23.04.2001 N 63 "Обзор практики разрешения споров, связанных с отказом в государственной регистрации выпуска акций и признанием выпуска акций недействительным"-"Вестник ВАС РФ", № 7, 2001.


Научная и специальная литература:

Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. Учебное пособие. – М.: Финансы и Статистика, 2004.

Карабанова К. Понятие ценой бумаги в современном российском праве. // Хозяйство и право. 2005. № 11.

Зинченко С. Галлов В. Акция как эмиссионная ценная бумага: природа. Объем прав, защита. // Хозяйство и право. 2005. № 11.

Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебник для вузов/ Под ред. Проф. О.И.Дегтяревой, проф. Н.М.Коршунова, проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ИНИТИ-ДАНА, 2003.

Шевченко Г.Н Правовое регулирование ценных бумаг. Учебное пособие.- М.: Статут, 2004.

Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М. 2000.


Тема № 3 (2 часа)


ПОРЯДОК ЭМИССИИ И ОБРАЩЕНИЯ

ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ.


1. Вопросы для обсуждения темы


1. Понятие и виды эмиссионных ценных бумаг: Понятие и признаки ЭЦБ. Акции и облигации как ЭЦБ. Понятие и правовая сущность опционов.

2. Процедура эмиссии ЭЦБ: Понятие и этапы эмиссии ЭЦБ. Роль и значение государственной регистрации выпуска. Порядок размещения ЭЦБ.

3 . Общие условия обращения ЭЦБ. Форма удостоверения права собственности на ЭЦБ. Порядок перехода прав. Реализация прав на ЭЦБ. Ограничения и запреты на обращение ЭЦБ.

4. Особенности обращения акций и облигаций: Правовое регулирование сделок с акциями. Порядок заключения договора купли-продажи акции. Передаточное распоряжение. Понятие и значение лицевого счета. Обременение акций. Арест на акции.

Облигации. Условия выпуска и обращения корпоративных облигаций. Особенности выпуска и обращения государственных и муниципальных облигаций.

5 . Ответственность за нарушение порядка эмиссии и обращения ЭЦБ. Виды ответственности. Судебная практика о защите прав эмитентов и инвесторов. Проблемы возмещения ущерба.


2. Литература для подготовки к занятиям


Нормативные акты:

Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Федеральный Закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг".

Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг”. СЗ.1999. № 10. Ст. 1163.

Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах".

Федеральный закон от 10.12.2003 № 174-ФЗ "О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации".

Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (утв. Приказом ФСФР от 16.03 2005 г. N05-4/пз-н).

Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 31 декабря 1997 г. N 45 "Об утверждении Положения о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным и внесении изменений и дополнений в акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг".

Порядок разграничения полномочий по государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг на территории РФ между ФКЦБ и региональными отделениями ФКЦБ, утвержденный распоряжением ФКЦБ от 1 апреля 2003 г. N 03-606/р.

О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ см. Инструкцию ЦБР от 22 июля 2002 г. N 102-И.


Судебная практика:

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 24 июля 2003 г. N 72 "Обзор практики принятия арбитражными судами мер по обеспечению исков по спорам, связанным с обращением ценных бумаг".

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 января 2002 г. N 67 «Об обзоре практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с применением норм о договоре залога и иных обеспечительных сделках с ценными бумагами».

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 апреля 1998 г. № 33 «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций» // Вестнике Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, 1998 г. № 6.

Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 23.04.2001 N 63 "Обзор практики разрешения споров, связанных с отказом в государственной регистрации выпуска акций и признанием выпуска акций недействительным" - "Вестник ВАС РФ", № 7, 2001.


Научная и специальная литература:

Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. Учебное пособие. – М.: Финансы и Статистика, 2004.

Зинченко С. Галлов В. Акция как эмиссионная ценная бумага: природа. Объем прав, защита. // Хозяйство и право. 2005. № 11.

Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебник для вузов/ Под ред. Проф. О.И.Дегтяревой, проф. Н.М.Коршунова, проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ИНИТИ-ДАНА, 2003.

Шевченко Г.Н Правовое регулирование ценных бумаг. Учебное пособие.- М.: Статут, 2004.

Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М. 2000.


ПРАКТИКУМ 3.1

(Порядок эмиссии акций при учреждении общества)


Условия задачи:

Общество создается тремя учредителями, в том числе в коммерческие организации и физическое лицо. Уставный капитал создаваемого общества составляет три тысячи обыкновенных акций, номинальной стоимостью одна тысяча рублей.

В соответствии с условиями договора о создании общества физическое лицо в течение десяти дней после регистрации общества передал обществу в счет оплаты пакета акций авторские права на изготовление и распространение фотографий. При этом фотографии ранее нигде не публиковались и как объект авторского права не регистрировались.

Второй учредитель в качестве оплаты пакета акций, номинальной стоимостью один миллион рублей передал по акту обществу в собственность помещение, стоимость которого по заключению независимого оценщика составляет 1 314 000 рублей. При этом на момент подачи документов на регистрацию выпуска акций переход права собственности на здание не зарегистрирован.

Третий учредитель в соответствии с договором о создании общества должен оплатить пакет акций номинальной стоимостью один миллион рублей путем перечисления денежных средств на счет общества в течение года после регистрации общества.


Задание.

Для эмитента: Составьте перечень документов, необходимых для регистрации выпуска акций. Подготовьте проект решения о выпуске акции. В какой срок должны быть представлены документы для регистрации выпуска акций?

Для регистратора: Проведите экспертизу подготовленных эмитентом документов. Какие особенности регистрации выпуска при учреждении общества? Какое решение должен принять регистратор по предоставленным эмитентом документам?

Для судьи. Определите законность формирования уставного капитала и оплаты акций учредителями при создании общества. Оцените доводы эмитента и регистратора. Какая ответственность установлена за нарушение порядка (процедуры) эмиссии ценных бумаг.


ПРАКТИКУМ 3.2

(купля-продажа акций)


Задание 3.2.1

Условия задачи:

Закрытое акционерное общество «А» (далее - Эмитент) имеет уставный капитал в размере 200 000 рублей. Все акции общества являются обыкновенными, номинальной стоимостью 1 000 рублей. Акции размещены среди 10 акционеров, трое из которых являются юридическими лицами.

Эмитент владеет 52% доли в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью «В» (далее дочернее общество).

Акционер – физическое лицо (далее по тексту продавец) продает принадлежащие ему акции в количестве 30 акций по цене 999 000 рублей другому физическому лицу, являющемуся участником дочернего общества (далее покупатель). Кроме того, жена покупателя владеет 90% акций в уставном капитале юридического лица – акционера эмитента.

Продавец в установленном порядке уведомил эмитента о продаже акций. Акционеры, посчитав, что стоимость акций завышена, отказались от покупки акций.

Между продавцом и покупателем заключен договор купли продажи, по условиям которого покупателю предоставлена возможность оплатить акции в рассрочку (в течение одного года) или векселем третьего лица. При исполнении договора покупатель передал продавцу по акту вексель общества «Х».


Вопросы:

Для продавца.

Какие документы и информация необходимы для совершения сделки. Подготовьте проект договора купли-продажи акций. Составьте передаточное распоряжение.

Для покупателя.

Какие документы и информация необходимы для совершения сделки. Подготовьте проект договора купли-продажи акций. Составьте передаточное распоряжение.

Какие правовые последствия может иметь факт неоплаты векселя обществом «Х».

Для акционеров.

Нарушены ли права акционеров эмитента при продаже акций. Если да, какие способы защиты прав возможны в данном случае.

Для регистратора.

Подготовьте проекты документов, необходимых для совершения сделки купли-продажи ценных бумаг. Оцените проект договора купли-продажи акций. Соответствуют ли закону положения договора о рассрочке платежа. Какие действия должен совершить регистратор для исполнения передаточного распоряжения.

Для консультанта.

Определите круг вопросов, которые необходимо выяснить при заключении договора купли-продажи. Какие нормы права применимы в данной ситуации. Исследуйте сделку с учетом требований гражданского, акционерного, антимонопольного законодательства.


Задание 3.2.2. Изучите Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 1 марта 2005 г. N 10408/04. Почему ВАС РФ отказал истцу в признании права собственности на акции. Оцените постановление ВАС РФ по данному делу.

ПРАКТИКУМ 3.3.

(арест на акции)


Задание 3.3.1. Опишите порядок ареста акций при обращении взыскания на имущество. В каких случаях арест акций может быть осуществлен в качестве обеспечительной меры в судебном споре.

Задание 3.3.2. Истец предъявил иск о признании недействительной заключенной между ним и ответчиком сделки купли-продажи акций и применении последствий недействительности этой сделки и заявил ходатайство о применении арбитражным судом мер по обеспечению иска в виде ареста акций и в виде запрещения ответчику голосовать на общих собраниях акционеров соответствующим пакетом акций, а также вносить предложения в повестку дня годового общего собрания акционеров и предлагать кандидатуры в совет директоров.

Какое решение должен приять суд по заявленному ходатайству? Вправе ли суд принимать решение о запрете на участие на общем собрании акционеров.

Задание 3.3.3. Изучите Постановление Федерального арбитражного суда Волго-Вятского округа от 21 января 2002 г. N А43-182/01-26-242-3исп. Оцените судебные акты по данному делу. Нарушены ли права акционеров, если акции проданы судебным исполнителем по более низкой цене, чем ранее предлагалось акционерам?

Задание 3.3.4. Арбитражный суд вынес определение об аресте принадлежащих ответчику ценных бумаг в порядке принятия мер по обеспечению предъявленного к нему иска. В ходе рассмотрения исковых требований было установлено, что ответчик на основании заключенного им с номинальным держателем договора передал ему арестованные ценные бумаги. Руководствуясь частью 2 статьи 96 и статьей 119 АПК РФ, арбитражный суд вынес определение о наложении на ответчика штрафа.

Определение было обжаловано ответчиком в апелляционную инстанцию. В апелляционной жалобе ответчик сослался на то, что в соответствии с пунктом 2 статьи 8 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" номинальный держатель, которому он передал арестованные ценные бумаги, не приобретает никаких прав на эти бумаги. Поэтому такая передача не является со стороны ответчика действием по распоряжению ими и, следовательно, не может рассматриваться как нарушение предусмотренного определением о наложении ареста на бумаги запрета на распоряжение ими.

Оцените доводы ответчика.

Задание 3.3.5. Истец предъявил в арбитражный суд иск о взыскании с ответчика денежных сумм и обратился с заявлением о наложении ареста на ценные бумаги, принадлежащие ответчику, в порядке принятия мер по обеспечению иска.

Определением арбитражного суда заявление было удовлетворено.

На указанное определение подана апелляционная жалоба лицом (залогодержателем), которому арестованные акции были заложены их владельцем по договору о залоге.

В ходе рассмотрения жалобы арбитражный суд установил, что на момент вынесения определения об аресте ценные бумаги находились в залоге у лица, подавшего жалобу, что подтверждается выпиской депозитария со счета депо ответчика, на котором находятся принадлежащие ему ценные бумаги, выпущенные в бездокументарной форме.

Какое решение должен принять суд по данной жалобе.


Тема № 4 (2 часа)

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ


1. Вопросы для обсуждения темы


1. Вексельное законодательство и его развитие: Международные соглашения и особенности российского законодательства.

2. Понятие, форма и виды векселя: Почему вексельное обязательство называют безусловным и абстрактным? В чем сущность вексельного формализма. Простой и переводной вексель. Что такое «дружеский» вексель?

3. Порядок вексельного оборота: Укажите участников вексельного оборота. Определите круг лиц, не имеющих право обязываться по векселю. Порядок передачи прав по векселю. Особенности цессии при вексельном обороте. Виды индоссаментов. Что такое бланковый индоссамент. Раскройте сущность препоручительного индоссамента.

4. Предъявление векселя к платежу и платеж по векселю: Определите сроки предъявления векселя к оплате. Последствия нарушения сроков. Протест векселя и его последствия. Сроки в вексельном обязательстве. Порядок наличного и безналичного платежа по векселю.

5. Ответственность по векселю: Субъекты ответственности. Объем требований, предъявляемых к лицам, обязанным по векселю. Ответственность авалиста. Солидарная ответственность индоссантов.


2. Литература для подготовки к занятиям


Нормативные акты:

Конвенция, устанавливающая единообразный закон о переводных и простых векселях (Женева, 7 июня 1930 г.).

Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе".

Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 "О введении в действие положения о переводном и простом векселе".


Судебная практика:

Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 4 декабря 2000 г. N 33/14 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей".

Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 5 февраля 1998 г. N 3/1 "О некоторых вопросах применения Федерального закона "О переводном и простом векселе".

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 25 июля 1997 г. N 18 "Обзор практики разрешения споров, связанных с использованием векселя в хозяйственном обороте".


Научная и специальная литература:

Абрамова Е.Н. Практика составления векселей // Право и экономика. № 5. 2005 г.

Белов В.А. Практика вексельного права. - М., 1998.

Зорин Н.А. Права векселедержателя по законодательству России. - "Волтерс Клувер", 2004 г.

Кремер Ю. Солидарная ответственность вексельных должников. // Хозяйство и право. 1999. № 5. С.28-36.

Уруков В.Н. Предъявление векселя к платежу (акцепту), неплатеж (неакцепт) и его правовые последствия// Право и экономика. № 9. 2005 г.

Фельдман А.А. Вексельное обращение: российская и международная практика. - М.: Инфра-М, 1995.


ПРАКТИКУМ 4.1

(Составление векселя)


4.1.1. Составьте образец переводного векселя на следующих условиях:

Векселедатель: Организация «А»

Акцептант: Организация «В»

Векселеполучатель: Организация «С»

Вексельная сумма - десять тысяч рублей.

Проценты по векселю – 30%

Остальные реквизиты векселя определите самостоятельно с учетом требований вексельного законодательства.

Ответьте на следующие вопросы:

4.1.2. Какие требования предъявляются в форме векселя: Вексель может быть составлен только на бланке установленного образца или на любой бумаге? Вексель как ценная бумага может существовать в электронной форме и учитываться соответственно по аналитическим счетам банка или профессионального участника рынка ценных бумаг?

4.1.3. В каких случаях возникает дефект формы векселя, и каковы его последствия? Кто может быть признан прямым должником в переводном векселе при дефекте формы: векселедатель или акцептант. Какова юридическая сила аваля при дефекте формы векселя?

Определите юридическую силу векселя при следующих условиях:

4.1.4 Вексель подписан только генеральным директором и не подписан главным бухгалтером (см: п. 3 ст. 7 Федерального закона от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете"; п.4 Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума ВАС РФ от 4 декабря 2000 г. N 33/14 "О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей")

4.1.5. Вексель от имени коммерческой организации подписан неустановленным лицом и скреплен поддельной печатью коммерческой организации.

4.1.6.. Сумма, указанная в векселе является крупной (крупная сделка).

4.1.7. Вместо собственноручной подписи генерального директора на векселе проставлена его факсимильная подпись, скрепленная печатью коммерческой организации (см.п.2 ст.160 ГК РФ; Письмо МНС РФ от 1 апреля 2004 г. N 18-0-09/000042 "Об использовании факсимиле подписи"


ПРАКТИКУМ 4.2.

(Предъявление векселя к платежу и платеж по векселю)


4.2. Составьте проекты векселей с различными сроками платежа. Ответьте на вопросы и решите следующие задачи:

4.2.1 Вексель предъявлен к платежу по истечению двух лет с даты, указанной в векселе в качестве срока платежа. Определите последствия: сроки давности, ответственность индоссантов и авалиста.

4.2.2. Организация получило письмо от предприятия, из которого следует, что настоящим письмом предприятие предъявляет вексель к оплате и просит перечислить вексельную сумму по реквизитам, указанным в письме. К письму приложена копия векселя, выданного организацией предприятию. Письмо получено в день, указанный в векселе как срок оплаты векселя. Оцените ситуацию и примите решение.

4.2.3. Предъявлен иск лицу, обязанному по векселю. При этом истец предъявил суду копию векселя, заявив, что подлинник векселя у него отсутствует. Подлежит ли иск удовлетворению? Разберите различные варианты: вексель утрачен; передан векселедателю при предъявлении, вексель уничтожен векселедержателем ввиду неплатежа.

Изучите Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 13 июля 2004 г. № 3369/04. Почему ВАС РФ отменил судебные акты. Какое решение должен принять суд при новом рассмотрении дела.

Изучите Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18 августа 2005 г. № 5131/05. Можно ли в данном случае считать права векселедержателя по утраченному векселю восстановленными? Какое решение должен принять суд при новом рассмотрении дела?

4.2.4. Организация «А» предъявила коммерческому банку вексель к оплате. Банк отказался платить по векселю ссылаясь на то, что организация «А» не является законным владельцем векселя, поскольку обосновывает свое право на прерывном ряде индоссаментов. Организация «А» пояснила, что приобрела вексель по индоссаменту от организации «Д», которая в свою очередь приобрела вексель на публичных торгах при продаже имущества организации «С», у которой вексель был изъят принудительно в процессе исполнительных действий.

Имеет ли вексель юридическую силу и кто является его законным владельцем.

4.2.5 Вексель выдан с указанием векселедателя «без издержек». Указанное обстоятельство означает:

прямые должники освобождены от обязанности платить по векселю;

регрессные должники освобождены от обязательств платить по векселю;

для участников вексельного оборота наступают иные последствия (какие?).

4.2.6. Организация «А» является владельцем простого векселя. Обязанное лицо вексель не оплатило, в связи с чем был совершен протест векселя.

К кому, и в каком порядке может предъявить векселедержатель свои требования при следующих условиях.

Векселедателем является организация, в отношении которой до срока платежа введена процедура банкротства (наблюдение).

Первый держатель векселя - организация «С» передала вексель организации «Д». Организация «Д» передала вексель организации «Е» с оговоркой «Платите только организации «Е». Организация «Е» передала вексель с бланковым индоссаментом.

4.2.7. Вексель передавался посредством индоссаментов следующим образом:

А - В - С - Д - Е - Ж - З

Векселедержатель «З» после протеста в неплатеже в порядке солидарной ответственности обратил взыскание на имущество «Д». «Д» в порядке регресса обратилось к «В», «С» и «Е» с требованиями о возмещении всей выплаченной векселедержателю суммы.

Индоссанты отказались удовлетворить требования. При этом «С» указало, что на основании п.2 ст. 325 ГК РФ при солидарной обязанности регрессные требования к остальным должникам должны быть в равных долях за вычетом доли, падающей на «Д».

«В» обосновало свой отказ тем, что «С» не заплатило ему переданный посредством индоссамента вексель.

«Е» отказалось платить сославшись на то, что стоит в индоссаментном ряду ниже «Д» и поэтому платить не обязано.

Дайте правовую оценку доводам индоссантов.


ПРАКТИКУМ 4.3.

(истребование векселя из чужого незаконного владения)


4.3.1. Акционерное общество обратилось в арбитражный суд с иском об истребовании простого векселя у лица, им владеющего, поскольку вексель выбыл из владения общества помимо его воли, и лицо, у которого вексель находится и которое обосновывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов, приобрело его недобросовестно (статья 16 Положения о переводном и простом векселе).

Истец заявил ходатайство о принятии мер по обеспечению иска в виде запрета ответчика предъявлять данный вексель к платежу и совершать акт протеста векселя в неплатеже, поскольку реализация ответчиком указанных прав приведет к утрате векселя как предмета спора и приведет к невозможности исполнения судебного решения об изъятии векселя и возврате его истцу.

Ответчик против принятия мер по обеспечению возражал, указав, что применение данной меры по обеспечению иска приведет к лишению его права получить вексельный долг в случае решения суда об отказе истцу в удовлетворении его требования, поскольку истец является индоссантом и пропуск срока для предъявления векселя к платежу и совершения протеста повлечет утрату прав векселедержателем (ответчиком) в отношении всех индоссантов (статья 53 Положения о переводном и простом векселе).

Оцените доводы истца и ответчика. Какое определение должен приять суд.


Тема № 5 (2 часа)


ВЫПУСК И ОБРАЩЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ


1. Вопросы для обсуждения темы


1. Понятие, виды и типы инвестиционных фондов. Принципы Паевой инвестиционный фонд как обособленный имущественный комплекс.

2. Правовая характеристика и порядок заключения договора доверительного управления. Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом

2. Особенности размещения акций АИФ.

3. Понятие и признаки инвестиционного пая как ценной бумаги. Объем прав, удостоверяемых инвестиционным паем. Доля владельца инвестиционного пая в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Правовой режим недвижимости в имущественном комплексе.

4. Выпуск и обращение инвестиционных паев. Срок окончания формирования паевого инвестиционного фонда Порядок выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев. Стоимость инвестиционного пая и порядок ее определения.

2. Литература для подготовки к занятиям


Нормативные акты:

Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"

Федеральный Закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг”. СЗ.1999. № 10. Ст. 1163.

Положение о лицензировании деятельности инвестиционных фондов
(утв. постановлением Правительства РФ от 7 июня 2002 г. N 394)

Типовые правила доверительного управления интервальным паевым инвестиционным фондом (утв. постановлением Правительства РФ от 18 сентября 2002 г. N 684)

Положение о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию (утв. приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 15 июня 2005 г. N 05-21/пз-н)

Положение о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов (утв. приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 30 марта 2005 г. N 05-8/пз-н)

Положение о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации (утв. приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 22.06.2005 г. № 05-23/ПЗ-Н)


Судебная практика:

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 24 июля 2003 г. N 72 "Обзор практики принятия арбитражными судами мер по обеспечению исков по спорам, связанным с обращением ценных бумаг"

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 января 2002 г. N 67 «Об обзоре практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с применением норм о договоре залога и иных обеспечительных сделках с ценными бумагами».

Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Западного округа
от 28 июня 2004 г. N А56-1596/04


Научная и специальная литература:

Зайцев О.Р. Право общей собственности на паевой инвестиционный фонд // Журнал российского права. 2005 г. № 9

Макаров О.В. Современные проблемы теории ценных бумаг // Современное право. 2005. № 4.

Семилютина Н.Г. Российский рынок финансовых услуг (формирование правовой модели). - "Волтерс Клувер", 2005 г.

Толкушкин А.В. Комментарий (постатейный) к Федеральному закону от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" - Система ГАРАНТ, 2005 г.

Чулюков Ю.В. Проблемы налогообложения закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости (ЗПИФН) // Законодательство. 2005 г. № 8.

Шевченко Г.Н. Ценные бумаги "коллективного инвестирования" // Журнал российского права. 2005 г. № 6.

Шевченко Г.Н Правовое регулирование ценных бумаг. Учебное пособие.- М.: Статут, 2004.


ПРАКТИКУМ 5.1.


Региональное отделение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (далее - РО ФКЦБ) обратилось в Арбитражный суд с иском к открытому акционерному обществу "Креативные инвестиционные технологии" (далее - ОАО "КИТ") и обществу с ограниченной ответственностью "Инвестиционная компания "Балтонэксим финанс" (далее - ООО ИК "Балтонэксим финанс") о признании недействительными ничтожных сделок по размещению первым ответчиком - ОАО "КИТ" 63,333333 инвестиционных паев открытого паевого инвестиционного фонда смешанных инвестиций "Российская электроэнергетика" (далее - фонд "Российская электроэнергетика"), 80 инвестиционных паев открытого паевого инвестиционного фонда смешанных инвестиций "Российская нефть" (далее - фонд "Российская нефть"), 103,333333 инвестиционных паев открытого паевого инвестиционного фонда смешанных инвестиций "Российские телекоммуникации" (далее - фонд "Российские телекоммуникации") на общую сумму 7 400 000 рублей второму ответчику - ООО ИК "Балтонэксим финанс", совершенных на основании заявок, и применении последствий недействительности ничтожных сделок в виде возврата сторонами всего полученного по сделке.

Как следует из материалов дела, ОАО "КИТ" является управляющей компанией фондов "Российская электроэнергетика", "Российская нефть" и "Российские телекоммуникации".

На основании заявок, полученных ОАО "КИТ" 22.01.2003 и 08.04.2003 на выдачу инвестиционных паев, ООО ИК "Балтонэксим" приобрело в совокупности 246,666666 инвестиционных паев указанных фондов на общую сумму 7 400 000 рублей, что подтверждается уведомлениями об операциях по лицевому счету от 24.01.2003 и 10.04.2003.

Полагая, что в нарушение абзаца 17 пункта 23 Временных правил инвестиционные паи размещены аффилированному лицу управляющей компании, РО ФКЦБ обратился в суд с настоящим иском.

Ответчики указали на то, что приобретение инвестиционных паев не является самостоятельной гражданско-правовой сделкой, а лишь удостоверяет заключение договора присоединения к договору доверительного управления; ограничение прав на приобретение инвестиционных паев может быть установлено только Федеральным законом "Об инвестиционных фондах", тогда как названный закон таких ограничений для аффилированных лиц не содержит.

Оцените доводы сторон. Какое решение должен принять арбитражный суд.


Тема № 6 (2 часа)


ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.


1. Вопросы для обсуждения темы


1) Виды профессиональной деятельности. Общие условия и требования.

2) Брокерская и дилерская деятельность

3) Депозитарная и клиринговая деятельность

4) Порядок ведения реестра владельцев ценных бумаг

5) Правовое положение фондовой биржи.


2. Литература для подготовки к занятиям


Нормативные акты:

Федеральный Закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг”. СЗ.1999. № 10. Ст. 1163.

Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г. N 50 "Об утверждении Положения о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации"

Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 29 июня 2004 г. N 04-22/пз-н "О некоторых вопросах, связанных с деятельностью по организации торговли и клиринговой деятельностью на рынке ценных бумаг"

Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16 октября 1997 г. N 36 "Об утверждении Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, установлении порядка введения его в действие и области применения"

Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 2 октября 1997 г. N 27 "Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг"

Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 29 июня 2004 г. N 04-22/пз-н "О некоторых вопросах, связанных с деятельностью по организации торговли и клиринговой деятельностью на рынке ценных бумаг"


Научная и специальная литература:

Агапеева Е.В. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в России и США. М.: Изд-во ЮНИТИ-ДАНА. 2004.

Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебник для вузов/ Под ред. Проф. О.И.Дегтяревой, проф. Н.М.Коршунова, проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ИНИТИ-ДАНА, 2003.

Рынок ценных бумаг: правовое регулирование (научно-практическое пособие)./Под ред.В.Ф.Яковлева.М.,2002.С.79-144.

Шевченко Г.Н Правовое регулирование ценных бумаг. Учебное пособие.- М.: Статут, 2004.


ТЕМА 7 (2 часа)


ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И КОНТРОЛЬ

НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ


1. Вопросы для обсуждения темы


1) Правовые основы государственного регулирования на рынке ценных бумаг

2) Функции и полномочия федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг

3) Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг

4) Ответственность за нарушения законодательства о ценных бумагах


2. Литература для подготовки к занятиям


Нормативные акты:

Федеральный Закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг”. СЗ.1999. № 10. Ст. 1163.

Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 № 195-фз (ст.15.17-15.24)

Уголовный кодекс Российской Федерации от 13.06.1996 № 63-фз (ст.177,185-186).

Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003 г. № 173 ФЗ (ст.ст. 1, 8, 25).

Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 05.03.1999 № 46-фз (ст.1-2,4-9,11-16).

Федеральный закон от 23 июня 1999 года № 117-ФЗ “О защите конкуренции на рынке финансовых услуг”. Российская газета от 29.06.99 г.

Федеральный закон от 7 августа 2001 г. N 115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма".


Судебная практика:

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 24 июля 2003 г. № 72 "Обзор практики принятия арбитражными судами мер по обеспечению исков по спорам, связанным с обращением ценных бумаг"

Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 21 января 2002 г. N 67 Об обзоре практики рассмотрения арбитражными судами споров, связанных с применением норм о договоре залога и иных обеспечительных сделках с ценными бумагами


Научная и специальная литература:

Редькин И.В.Меры гражданско-правовой охраны прав участников отношений в сфере ценных бумаг. М.,1997.

Рынок ценных бумаг: правовое регулирование (научно-практическое пособие)./Под ред.В.Ф.Яковлева. М.,2002.С.79-144.

Синицина Н.М. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. – Нижний Новгород: Полиграфторгсервис, 2004.

Формы защиты прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг. / Под ред. Треушникова М.К. М.2000.

Комментарий к Уголовному кодексу Российской Федерации. Особенная часть / Под ред. Ю.И.Скуратова и В.М.Лебедева. М.,1996.

Шевченко Г.Н Правовое регулирование ценных бумаг. Учебное пособие.- М.: Статут.