Задачи изучения дисциплины

Вид материала

Документы

Содержание Правило Вальраса Im= x+na+nr Формы международного движения капитала Официальный (государственный) капитал Частный (негосударственный) капитал По характеру использования Ссудный капитал Среднесрочный и долгосрочный капитал Краткосрочный капитал Прямые инвестиции Портфельные инвестиции

Подобный материал:

• Рабочая программа дисциплины мультимедийные системы цели и задачи изучения дисциплины, 76.08kb.
• Задачи изучения дисциплины Входе изучения дисциплины студент должен: усвоить категории, 166.12kb.
• Задачи изучения дисциплины Цель дисциплины показать место русского языка в системе, 228.59kb.
• Задачи изучения дисциплины, 1580.56kb.
• Аннотация программы учебной дисциплины «Основы нейропсихологии» Цели и задачи дисциплины, 23.66kb.
• Задачи изучения дисциплины. Врезультате изучения дисциплины студенты должны знать, 2409.64kb.
• Задачи изучения дисциплины Врезультате изучения данной дисциплины студенты должны, 107.67kb.
• Задачи изучения дисциплины 48 1 Перечень дисциплин, усвоение которых необходимо для, 4937.86kb.
• Задачи изучения дисциплины Врезультате изучения дисциплины студент должен: сформировать, 148.27kb.
• Задачи изучения дисциплины Врезультате изучения дисциплины студент должен: сформировать, 190.25kb.

Правило Вальраса

Рассматривая международную тор­говлю, мы полагали, что единственным источником финансирования импорта является экспорт, то есть, чтобы купить что-то за границей, страна должна про­дать за рубеж товар или услугу. В ре­альной жизни существует еще один, и весьма серьезный, источник финан­сирования — приток капитала из-за ру­бежа. Страна может получать и давать международные займы, принимать и инвестировать за рубеж предпринима­тельский капитал. Швейцарский эконо­мист и математик Леон Вальрас сфор­мулировал правило, которое позже легло в основу анализа международной платежной позиции любого государства.

Правило Вальраса— стоимость импорта страны равна сумме стоимости экспорта и чистых зарубеж­ных продаж активов и процентов по ним:

IM= X+NA+NR

Где IM— импорт, X — экспорт, NA— чистые продажи ак­тивов (разность стоимости активов, проданных иностранцам и купленных у них), NR — чистые платежи процентов (разность стоимости процен­тов на вложенный капитал, полученных из-за рубежа и выплаченных иностран­цам).


Продажи активов в любой форме (права собственности, ценные бумаги, золото и пр.) означают приток капита­ла в страну. Платежи процентов пред­ставляют собой плату за пользование капиталом, полученным в прошлом. Чем больше продажа активов сегодня, тем выше будут платежи процентов по привлеченному капиталу в будущем. Следовательно, чем выше чистая прода­жа активов (МА) сегодня, тем ниже раз­мер получаемых чистых процентов (ЛЖ) в будущем. Преобразуя уравне­ние 9.1, получаем уравнение 9.2, левая сторона которого представляет собой текущий баланс — баланс товаров и услуг плюс чистые выплаты процентов на капитал, которые рассматриваются как торговля капитальными услугами, а правая — баланс движения капитала.

Таким образом, в соответствии с пра­вилом Вальраса баланс торговли това­рами и услугами должен быть равен с противоположным знаком балансу дви­жения капитала. Если это равенство не соблюдается, то остаток называется пропусками и ошибками.


Формы международного движения капитала

Международное движение капитала как фактор производства приобретает различные конкретные формы.

По источникам происхождения капи­тал, находящийся в движении на миро­вом рынке, делится на официальный и частный капитал.

• Официальный (государственный) капитал— средства из государственного бюджета, перемещае­мые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а так­же по решению межправительственных организаций. В эту категорию движения капитала относятся все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной стра­ной другой стране на основе межправи­тельственных соглашений. Официальным также считается и капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.). Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, то есть в итоге день­ги налогоплательщиков. Поэтому реше­ния о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно прави­тельством и органами представительной власти (парламентом).

• Частный (негосударственный) капитал— средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объедине­ний. В эту категорию движения капита­ла относятся инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставле­ние торговых кредитов, межбанковское кредитование. Источником происхож­дения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заем­ные, не связанные с государственным бюджетом. Но, несмотря на относитель­ную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой пра­во его регулировать и контролировать.

По характеру использования капитал делится на:

• Предпринимательский капитал — средства, прямо или косвенно вкла­дываемые в производство с целью по­лучения прибыли. В качестве пред­принимательского капитала чаще всего используется частный капитал, хотя либо само государство, либо принадлежащие государству предприятия также могут вкладывать средства за рубеж.
  
• Ссудный капитал — средства, да­ваемые взаймы с целью получения про­цента. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя меж­дународное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных объемов.
  

По сроку вложения капитал делится на:

• Среднесрочный и долгосрочный капитал — вложения капитала сроком более чем на 1 год. Все вложения предприни­мательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, так же как и ссудный капитал в виде государственных кредитов, обычно являются долго­срочными.

• Краткосрочный капитал — вложения капитала сроком менее чем на 1 год. Преимуще­ственно ссудный капитал в форме тор­говых кредитов.

Наибольшее практическое значение для анализа международного движения капитала имеет следующее его функци­ональное деление. По цели вложения капитал делится на:

• Прямые инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономи­ческого интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предприни­мательского капитала, не считая отно­сительно небольших по объему зарубеж­ных инвестиций фирм, принадлежащих государству.
  

Портфельные инвестиции— вложения капитала виностранные ценные бумаги, не даю­щие инвестору права реального контро­ля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предприниматель­ском капитале, хотя и государство за­частую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.

Формы международного движения капитала, которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанав­ливаются в ее инвестиционном и бан­ковском законодательстве.

Как видно, каждая из групп капитала делится на подгруппы, которые условно можно считать его экспортом (активы, инвестиции за рубеж) и импортом (пас­сивы, инвестиции внутри своей страны) (табл.1).


Таблица 1