Отчет №306 по определению рыночной стоимости 100 доли в уставном капитале
| Вид материала | Отчет |
- Изменения, связанные с правопреемством или наследованием доли в уставном капитале, 104.27kb.
- По удостоверению сделок, направленных на отчуждение, залог доли, части доли в уставном, 852.68kb.
- Договор продажи доли в уставном капитале Общества с ограниченной, 77.74kb.
- Темы конкурсных курсовых работ по вопросам развития нотариата как публично-правового, 23.53kb.
- Рекомендации при подготовке бизнес плана (Примерная форма) № п/п, 40.98kb.
- Оценка и переоценка оф, недвижимости, бизнеса компаний, 76.48kb.
- 7. переход доли или части доли в уставном капитале стр, 603.64kb.
- Номинальная стоимость доли участника в уставном капитале, руб, 34.5kb.
- На отчет №15-07 от 09. 03. 2007г. «Об оценке рыночной стоимости 1 обыкновенной акции, 223.54kb.
- Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности, 146.86kb.
МЕТОД ЧИСТЫХ АКТИВОВ
Затратный подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесённых издержек. Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменения конъюнктуры рынка, используемых методов учёта, как правило, не соответствует рыночной стоимости.
Для проведения корректировки определяется обоснованная рыночная стоимость каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств, и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов вычитается текущая стоимость всех обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.
Данный подход применить не представляется возможный по той причине, что производственная деятельность ведется одним юридическим лицом, а имущество находится в собственности двух других юридических лиц. Поскольку перед оценщиком поставлена задача - оценить весь комплекс предприятия, то нам не представилось возможным опираться на баланс для расчетов.
Список имущества, которое используется в производственной деятельности оцениваемого комплекса:
Таблица 6
Список объектов недвижимости
| № п/п | Наименование объекта | Литер | Год ввода |
| | Здания | | |
| 1. | Административное здание, -пристройка | А, а | 1972 |
| 2. | Автовесовая | А 1 | 1973 |
| 3. | Производственный корпус | Б | 1973 |
| 4. | Склад запасных частей | Д | 1973 |
| 5. | Склад для тары | Д 1 | 1973 |
| 6. | Склад ГСМ | П | 1972 |
| 7. | Гараж на 10 автомашин | Н | 1978 |
| 8. | Трансформаторная подстанция | Ж | 1972 |
| 9. | Котельная | Ж 1 | 1989 |
| | Сооружения | | |
| 1. | Ограждения железобетонные | | 1972 |
| 2. | Канализация керамическая | | 1984 |
| 3. | Башня водонапорная | | 1973 |
| 4. | Резервуар пожарный | | 1972 |
| 5. | Артскважина | | 1973 |
Таблица 7
Список оборудования
| № | Наименование оборудования | Кол-во |
| | Котельная | |
| 1. | Паровой котел ДКВР-2,5*13 | 2 шт. |
| 2. | Водоумягительная установка на 1 тн. засыпи, 2-х ступенчатая по две емкости на каждой ступени | 1 шт. |
| 3. | Подогреватель пароводяной ПП 2-6-211 | 1 шт. |
| | Компрессорный цех | |
| 4. | Холодильно-компрессорная установка П-110 | 1 шт. |
| 5. | Компрессор аммиачный 2П-110 | 2 шт. |
| 6. | Конденсатор-испаритель ИК-400 | 1 шт. |
| | Варочный цех | |
| 7. | Приемная нория солода, 10 т/час | 1 шт. |
| 8. | Распределительные нории для солода, 10 т/час | 3 шт. |
| 9. | Полировочная машина ПМ-1, 1 т/час | 1 шт. |
| 10. | Автоматические весы «Хронос-20» | 1 шт. |
| 11. | Дробилка солода БДА-1М, 1тн/час | 1 шт. |
| 12. | Разгрузочно-загрузочное устройство транспортных средств на основе гибких элементов УГШТ-РУ.ПС, УГШТ-ЗУ.ПС | 1 шт. |
| 13. | Распределительные шнековые транспортеры Д-150, 4 м, 10 т/час | 2 шт. |
| 14. | Четырехпосудный варочный агрегат на 1,5 тн засыпки: - заторный котел, заторный чан ВКЗ-1,5 - сусловарочный котел ВСЦ-1,5 - фильтрационный чан ВФЧ-1,5 | (1+1) шт. 1 шт. 1 шт. |
| 15. | Чан хмелеотборный Б7-ВХБ | 1 шт. |
| 16. | Емкость для подогрева воды на 16 м3 | 1 шт. |
| 17. | Пароводяной подогреватель ПП 2-6-211 | 1 шт. |
| 18. | Фильтр грубой очистки воды ФСН-30 Ду-65 | 1 шт. |
| 19. | Фильтр тонкой очистки воды НИР-40НР (11 м3/час) | 1 шт. |
| 20. | Бактерицидная установка «Блеск-75» для воды | 1 шт. |
| 21. | Бункер для дробленого солода на 1,5 тн | 2 шт. |
| | Отделение охлаждения и брожения пивного сусла | |
| 22. | Чан гидроциклонный РЗВЧГ-1,5 | 1 шт. |
| 23. | Установка теплообменная пластинчатая ВГ-15-0 (15 м3/час) | 1 шт. |
| 24. | Бак для холодной воды, 3 м3, с охладительной рубашкой | 1 шт. |
| 25. | Ванночки для дрожжей стационарные с охладительной рубашкой, емк. 100 л | 1 шт. |
| 26. | Ванночки для дрожжей переносные, емк. 150 л. | 4 шт. |
| 27. | Бродильные танки, емк. 1600 дал | 4 шт. |
| 28. | Бродильные танки. емк. 700 дал | 9 шт. |
| 29. | Лагерно-бродильные танки, емк. 2000 дал | 2 шт. |
| 30. | Насос для перекачки пива Ж6ВПН 10/25 | 2 шт. |
| | Лагерное отделение | |
| 31. | Лагерные танки, емк. 700 дал. | 22 шт. |
| 32. | Лагерные танки, емк. 1600 дал. | 8 шт. |
| 33. | Лагерные танки, емк. 2000 дал. | 2 шт. |
| | Отделение фильтрации | |
| 34. | Сепаратор для пива ВПО 450 дал/час | 1 шт. |
| 35. | Кизельгуровый фильтр Ш-4-ВФД-33/К-500 (2-х ступенчатый 500 дал/час) | 1 шт. |
| 36. | Карбонизатор для пива струйный ГИС 513170001-ПС 60 да/час | 1 шт. |
| 37. | Фарфасы для готового пива по 700 дал | 2 шт. |
| 38. | Фарфасы для готового пива по 2000 дал | 1 шт. |
| | Цех розлива | |
| 39. | Установка для мойки бочонков-кег с автомат. управлением «Кег-сервис» М2А-F – 50 кег/час | 1 шт. |
| 40. | Установка для налива бочонков-кег «Кег-сервис» Н2А-50 кег/час | 1 шт. |
| 41. | Воздушный компрессор К-22, пр-ть 0,5 м3/мин на 1,6 Па с воздушными фильтрами | 2 шт. |
| 42. | Линия по розливу бутылочного пива: - бутылкомоечная машина АММ-12 - блок розлива (налив, укупорка, 24 тыс. бут./час (Чехия) - этикетировочный автомат Krones solar, 25 тыс. бут./час | 1 шт. |
| 43. | Установка сатурационная ОКА-212М-3, 6000 бут./час | 1 шт. |
| 44. | Туннельный пастеризатор пива, 10 тыс. бут./час (Чехия) | 1 шт. |
| 45. | Аппарат упаковочный термоусадочный Термопак ТПЦ-550 | 1 шт. |
| 46. | Установка на выдув Пэт-бутылок-1,5 л., 300 бут./час | 1 шт. |
| | Водяное хозяйство | |
| 47. | Водонапорная башня: высота подъема 20 м, емкость – 40 м3 | 1 шт. |
| 48. | Водяные скважины с лимитом забора 6 м3/час | 2 шт. |
| 49 | Резервные емкости для воды 20 м3 | 3 шт. |
| 50. | Трансформатор силовой на 400 КВа | 1 шт. |
В приложении 1 к данному разделу приведены расчеты стоимости недвижимого имущества, но не бизнеса.
Данные расчетов не участвуют в согласовании результатов.
9. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД
Сравнительный подход к оценке бизнеса предполагает, что ценность активов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного финансового рынка. Основанием для применения сравнительного подхода является наличие достоверной и достаточной информации о ценах купли-продажи аналогичных предприятий. На основе цен, определенных рынком с использованием корректировок оценщик определяет рыночную стоимость оцениваемого предприятия.
Однако, этот подход имеет ряд существенных недостатков, ограничивающих его использование.
Во-первых, базой для расчета являются достигнутые в прошлом финансовые результаты следовательно метод игнорирует перспективы развития предприятия в будущем.
Во-вторых, сравнительный подход возможен только при наличии доступной разносторонней финансовой информации не только по оцениваемому предприятию, но и по большому числу похожих фирм, отобранных в качестве аналогов.
В-третьих, оценщик должен делать сложные корректировки, вносить поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие серьезного обоснования.
Отсутствие активного финансового рынка, открытости рынка, доступности финансовой информации делает данный подход не очень надежным. При согласовании результатов данному подходу будет определен соответствующий рейтинг.
1 . Пивоваренный завод, Ставропольский край
Организационно-правовая форма ООО
Уставной капитал – 60000 рублей.
Солодовенное производство, пивоваренное производство, розлив безалкогольных напитков и кваса.
Стоимость – 3 500 000 евро (120 000 000 рублей)
Административное одноэтажное здание. Имеется современная телефонная станция для внутренней и внешней связи, площадка под стоянку автомашин ( 200 кв. м0 , на производственной территории имеется два коллектора ввода городской питьевой воды, две независимые большой мощности электрические подстанции, канализация с выходом в городской коллектор, две артезианские скважины природной воды., все крыши зданий отремонтированы и накрыты металлопрофилем, вся территория предприятия имеет асфальтовое покрытие. при заводе построен пивной бар на 30 посадочных мест с летней площадкой.
Производственная территория 7356,03 кв. м;
Административная территория – 1128 кв. м,
Котельная: котел ДКВР 4/13, ДКВР 2/13 на газе среднего давления,
Компрессорная холода: МКТ – 220 (аммиачные) – 3 шт.
Компрессорная сжатого воздуха: два новых компрессора мощностью по 3,0 м3/ мин,
Солодовенное производство – 5 тн солода в сутки.
Пивоваренное производство – 720 000 дал пива в год. Лагерный подвал емкостью единовременного хранения на 25000 дал. Имеется линия розлива в стеклянную бутылку 0,5 л, производственной мощностью 6000 бут/час с автоматом термоупаковки в ПЭТ пленку по 12 или 20 бутылок, все оборудование итальянского производства. Емкости сусловарочного, бродильного отделений и лагерные выполнены из нержавеющей стали, коммуникации из нержавеющей трубы. Современная обвязка производства с учетом классической технологии, имеется CIP – мойка, дезинфекция оборудования коммуникаций.
Производство, розлив безалкогольных напитков и кваса:
Здание состоит из двух этажей и полуподвального помещения. Имеется производственная лаборатория, две отдельные раздевалки на 15 человек, склад вспомогательных материалов.
Склад тары на 220000 бутылок единовременного хранения,
розлив напитков и минеральной воды ( линия розлива в стеклянную бутылку 0,5 л производственной мощностью 6000 бут/час с автоматом термоупаковки в ПЭТ пленку по 12 или 20 бут.).
Квасное отделение – производственная мощность 1000,0 дал кваса в сутки,
Емкость для хранения жидкой СО2 – 10,0 м3 и розлив в баллоны 20 бал/час,
Склад готовой продукции – 300 м2,
2. Пивоваренный завод г. Ставропольский край
Стоимость 2 500 000 $ (71250000 руб.)
Организационно-правовая форма – ООО, Продается 100% доля уставного капитала.
Основные направления: производство пива бутылочного и бестарного, сладкой воды, квасной продукции, минеральной воды «Машук-19» (запатентованная заводом марка), «Славяновская», «Кисловодск», «Ессентуки – 4». Количество работников = 120 чел.
Имеются все необходимые сертификаты, оформленные в соответствии с законодательством РФ.
Площадь земельного участка – 3,5 га (в аренде).
Здания постройки с 1865 г. по 1997 г. – 8038 кв.м.
Цех розлива Минводы и безалкогольных напитков – 12 тыс. бут/час.
Производство пива, фильтр пива производительностью 300 гкл/час.
Квасное производство: котел заварной 10 м3, бродильные емкости всего 80 м3.
Водочное производство: линия розлива производительностью 3 тыс. бут./час.
Спиртохранилище, котельная, компрессорная, трансформаторная подстанция.
Из двух приведенных аналогов по производимой продукции наиболее близкий первый. Присвоенный рейтинг первому аналогу – 0,7, второму – 0,3.
Таким образом, стоимость бизнеса, определенная сравнительным подходом составляет 105 375 000 руб.
10. ОБЩЕЕ ЗАКЛЮЧЕНИЕ ПО ОЦЕНКЕ
Для определения рыночной стоимости бизнеса были использованы два подхода: доходный (метод дисконтированных денежных потоков) и сравнительный. Данные методы основывались на оценке собственного капитала предприятия по состоянию на 01 апреля 2006 г.
В результате применения этих методов были получены следующие предварительные итоги оценки собственного капитала предприятия:
- доходный подход показал величину: 106 000 000 рублей;
- сравнительный подход: 105 375 000 рублей.
На основе фактов, анализа и прогнозов, приведенных в отчете, по мнению оценщиков, рыночная стоимость права владения 100 % собственного капитала ООО «Доминант» и ООО «Чаджек» состоянию на 1 апреля 2006 г. составляет:
105 700 000 (Сто пять миллионов семьсот) рублей.
6. СПИСОК ИСПОЛНИТЕЛЕЙ
Оценщики, принимавшие участие в выполнении отчета, имеют профессиональное образование в области оценки, что подтверждается государственными дипломами о профессиональной переподготовке на ведение профессиональной деятельности в сфере всех работ (услуг) в области оценочной деятельности, выданными Ставропольской государственной сельскохозяйственной академией, г. Ставрополь.
Межотраслевой институт повышения квалификации и переподготовке руководящих кадров и специалистов РА им. Г.В. Плеханова. Г. Москва
«Стоимостной анализ деятельности предприятия и оценки бизнеса». Свидетельство о повышении квалификации № 1628 от 27.09.1997г.
Государственная сельскохозяйственная Академия, г. Ставрополь:
«Оценка машин, оборудования и автотранспорта» сертификат № 281 от 03.07.2001 г.
Государственная сельскохозяйственная Академия, г. Ставрополь:
«Оценка стоимости предприятия (бизнеса)» Диплом о профессиональной переподготовке ПП№ 419228 от 08.10.2001г.
Финансовая Академия при Правительстве РФ:
«Современные методы оценки дебиторской задолженности российских предприятий»
сертификат № 535-к от 02.11.2002 г.
НОУ «Институт профессиональной оценки» г. Москва. Свидетельство о повышении квалификации № 564/2004 г. от 25.03.2004 г.
_______________________ Лиманцева Ирина Алексеевна,
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
- Гражданский кодекс РФ. Часть 1; М.: «Ось-89», 1994 г.
- Гражданский кодекс РФ. Часть 2; М.: «Приор», 1996 г., 224 с.
- Федеральный закон РФ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135-ФЗ от 29.07.98 г.
- Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденных постановлением Правительства РФ № 519 от 6 июля 2001 г.
- Андрианов Ю. В. «Введение в оценку транспортных средств». Учебно-методическое пособие. – издательство «Дело», М., 1998 г., - 256 с.
- Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятия – теория и практика. – М.: «Инфра-М», 1997 г. – 320 с.
- Дмитровский С. И. и др. «Расход материалов на отдельные виды общестроительных и специальных работ»: К.: Будiвельник, 1988 г.
- Екельчик М. С. и др. «Справочник строителя», изд. 2-е, перераб.: Киев, «Будiвельник», 1979г. – 536 с.
- Липсиц И. В. «Бизнес-план – основа успеха», изд. 2-е перераб. – М.:«депо ЛТД», 1994–112
- Прокопшин А. П. «Капитальный ремонт зданий», в 2-х томах – 2 изд., перераб.. – М.: «Стройиздат», 1991 г. – 463 с.
- Тарасевич Е. И. Методы оценки недвижимости.
- Фридман Д. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости.
- Харрисон Генри С. Оценка недвижимости. Москва, 1994 г.
- Межрегиональный информационно-аналитический бюллетень индексов цен в строительстве «Ко-Инвест», Москва.
- Периодические издания РФ и Ставропольского края.
- Порядок определения стоимости строительства и свободных цен на строительную продукцию в условиях развития рыночных отношений, М., 1994 г.
- Правила оценки физического износа жилых зданий, Госгражданстрой, М., 1990 г.
- Сборники укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий.
- Сборники укрупненных показателей стоимости строительства.
Справочник бухгалтера, 95 г. Бух. учет и отчетность в нормативных документах. Составитель – ИНТЭК ЛТД, М.: «Филинъ», 1995г.