Міністерство освіти І науки, молоді та спорту України Тернопільський національний економічний університет Вінницький інститут економіки Кафедра «Фінанси І кредит» робочий зошит
| Вид материала | Документы |
СодержаниеНайменування показника 2. Оцінка фінансової стійкості 3. Оцінка ділової активності 4. Оцінка рентабельності 5. Оцінка ринкової активності |
- Міністерство освіти І науки, молоді та спорту України Тернопільський національний економічний, 125.18kb.
- Міністерство освіти І науки, молоді та спорту України Тернопільський національний економічний, 187.68kb.
- Міністерство освіти І науки, молоді та спорту України Київський національний торговельно-економічний, 1946.82kb.
- Міністерство освіти І науки, молоді та спорту україни тернопільський національний економічний, 630.11kb.
- Міністерство освіти І науки, молоді та спорту україни тернопільський національний економічний, 640.26kb.
- Міністерство освіти І науки, молоді та спорту україни, 59.16kb.
- Міністерство освіти І науки, молоді та спорту україни уманський національний університет, 29.37kb.
- Міністерство освіти І науки України Київський національний торговельно-економічний, 510.06kb.
- Міністерство освіти І науки України Київський національний торговельно-економічний, 325kb.
- Міністерство освіти І науки, молоді та спорту України Вінницький торговельно-економічний, 712.26kb.
Рис. 2.2 Схема таблиці “Основні показники, що характеризують фінансовий стан підприємства”
В процесі виконання завдання слід визначити величину фінансових коефіцієнтів, склавши для цього аналітичні таблиці за схемою, наведеною на рис. 2.2, порівняти їх значення з оптимальними, що наведені у додатках 2 і 3 та зробити аналітичні висновки.
При написанні висновків за результатами аналітичних розрахунків рівня та динаміки фінансових коефіцієнтів слід керуватися наступним.
Оцінка рентабельності
До основних показників цього блоку, який використовується в країнах з ринковою економікою для характеристики рентабельності вкладень в діяльність того чи іншого виду, відносяться рентабельність авансованого капіталу і рентабельність власного капіталу. Економічна інтерпретація цих показників очевидна – скільки гривень прибутку припадає на одну гривню авансованого (власного) капіталу. При розрахунку можна використовувати або валовий прибуток, або фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування.
Аналізуючи рентабельність в просторово-часовому аспекті, необхідно брати до уваги три ключові особливості цих показників, суттєві для формулювання обґрунтованих висновків.
Перша пов’язана з тимчасовим об’єктом діяльності підприємства. Так, коефіцієнт рентабельності продукції визначається результативністю роботи у звітному періоді; ймовірний запланований ефект довгострокових інвестицій він не відображає. Коли підприємство робить перехід на нові перспективні технології або види продукції, які потребують великих інвестицій, значення показників рентабельності можуть тимчасово знижуватися. Однак, якщо стратегія перебудови була вибрана правильно, то витрати в подальшому окупляться, тобто зниження рентабельності в звітному періоді не можна розглядати як негативну характеристику поточної діяльності.
Друга особливість визначається проблемою ризику. Багато управлінських рішень пов’язані з дилемою “добре їсти, чи спокійно спати?”. Якщо вибирають перший варіант, то приймають рішення, орієнтовані на отримання високого прибутку, хоча б ціною великого ризику. При другому варіанті – навпаки. Одним із варіантів ризику бізнесу якраз і є коефіцієнт фінансової залежності – чим вище його значення, тим більш ризикованим з позиції акціонерів і кредиторів є підприємство.
Третя особливість пов’язана з проблемою оцінки. Зокрема, чисельник і знаменник показника рентабельності власного капіталу виражені (в деякому розумінні) в грошових одиницях різної купівельної спроможності. Чисельник показника, тобто прибуток, динамічний, він відображає результати діяльності і рівень цін, який склався на товари чи послуги в основному за минулий період. Знаменник показника, тобто власний капітал, складається протягом ряду років. Він виражений в книжній (обліковій) оцінці, яка може досить суттєво відрізнятися від поточної оцінки.
Крім того, облікова оцінка власного капіталу немає ніякого відношення до майбутніх прибутків. Дійсно, далеко не все може бути відображене в балансі, наприклад, престиж фірми, торговельна марка, суперсучасні технології, кваліфікований управлінський персонал не мають грошової оцінки (мова не йде про продаж фірми в цілому) в звітності. Тому ринкова ціна акцій може значно перевищувати облікову ціну. Таким чином, високе значення коефіцієнта рентабельності власного капіталу зовсім не еквівалентне високій віддачі на інвестований в фірму капітал; при виборі рішення фінансового характеру необхідно, відповідно, орієнтуватися не лише на цей показник, але й брати до уваги ринкову ціну фірми.
Додаток А
Система показників для аналізу фінансового стану підприємства за фінансовою звітністю
| Найменування показника | Формула розрахунку | Інформаційне забезпечення | |
| Звітна форма | Номери рядка (ряд), колонка (кол) | ||
| 1. Оцінка ліквідності | |||
| 1.1.Величина власних оборотних засобів (функціоную чий капітал). | Власний капітал + забезпечення наступних витрат і платежів + довгострокові зобов’язання – необоротні активи або оборотні активи – поточні зобов’язання | Баланс | ряд 380 + ряд 430 + ряд 480 – ряд 080 або ряд 260 – ряд 620 |
| 1.2. Маневрування функціонуючого капіталу | Грошові кошти / функціонуючий капітал | Баланс | ряд 230 + ряд240 / ряд 260 – ряд 620 |
| 1.3. Загальний коефіцієнт покриття | Оборотні активи / поточні зобов’язання | Баланс | ряд 260 /ряд 620 |
| 1.4. Коефіцієнт швидкої ліквідності | Грошові кошти, розрахунки та інші активи / поточні зобов’язання | Баланс | ряд 150… 250 / ряд 620 |
| 1.5. Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Грошові кошти /поточні зобов’язання | Баланс | ряд 230 + ряд 240 / ряд 620 |
| 1.6. Доля обігових коштів в активах | Оборотні активи / всього господарських коштів | Баланс | ряд 260 / ряд 280 |
| 1.7. Доля виробничих запасів в поточних активах | Виробничі запаси/ оборотні активи | Баланс | ряд 100 / ряд 260 |
| 2. Оцінка фінансової стійкості | |||
| 2.1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу | Власний капітал / всього господарських коштів | Баланс | ряд380 / ряд280 |
| 2.2. Коефіцієнт фінансової залежності | Всього господар-ських коштів / власний капітал | Баланс | ряд280 / ряд380 |
| 2.3. Коефіцієнт маневрування власного оборотного капіталу | Власні оборотні активи / власний капітал | Баланс | ряд260 - ряд620 / ряд380 |
| 2.4. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу | Залучений капітал / всього господарських коштів | Баланс | ряд480 + ряд620 / ряд280 |
| 2.5. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень | Довгострокові зобов’язання / необоротні активи | Баланс | ряд480 / ряд080 |
| 2.6. Коефіцієнт довгострокового залучення позичених коштів | Довгострокові зобов’язання /довгострокові зобов’язання + власний капітал + забезпечення наступних витрат і платежів + доходи майбутніх періодів | Баланс | ряд480 / ряд480 + ряд380 + ряд430 + ряд630 |
| 2.7. Коефіцієнт структури залученого капіталу | Довгострокові зобов’язання /залучений капітал | Баланс | ряд480 / ряд480 + ряд620 |
| 2.8. Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу | Залучений капітал / власний капітал | Баланс | ряд480 + ряд620 / ряд380 |
| 3. Оцінка ділової активності | |||
| 3.1. Чистий дохід виручка) від реалізації продукції | | Звіт про фінансові результа-ти | ряд 035 |
| 3.2. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування | | Звіт про фінансові результа-ти | ряд 170 або 175 |
| 3.3. Продуктив - ність праці | Чистий дохід (виручка) від реалізації/ середньооблікову чисельність | Звіт про фінансові результа-ти Форма№2-ПВ | ряд035 (звіту) / ряд122 кол 1 (Ф2-ПВ) |
| 3.4. Фондовіддача | Чистий дохід(виручка) від реалізації/ балансову вартість основних фондів | Баланс, Звіт про фінансові результа-ти | ряд035(звіту) / ряд031 (балансу) |
| 3.5. Обіговість коштів в розрахунках (в обігах) | Чистий дохід(виручка) від реалізації/ середньо дебітор-ську заборгованість | Баланс, Звіт про фінансові результа-ти | ряд035(звіту) / ряд160 + ряд170 + ряд180 + ряд190 + ряд200 + ряд210(балансу) |
| 3.6. Обіговість коштів в розрахунках (в днях) | 360 / показник 3.5 | | див. алгоритм розрахунку для показника 3.5 |
| 3.7. Обіговість виробничих запасів ( в обігах) | Собівартість реалізованої продукції / середньовироб-ничі запаси | Баланс, Звіт про фінансові результа-ти | ряд040 (звіту) / ряд100 (балансу) |
| 3.8. Обіговість запасів ( в днях) | 360 / показник 3.7 | | див. алгоритм розрахунку для показника 3.7 |
| 3.9. Тривалість операційного циклу | Показник 3.6 + показник 3.8 | | див. алгоритм розрахунку для показника 3.6, 3.8. |
| 3.10. Обіговість власного капіталу | Чистий дохід(виручка) від реалізації / середню величину власного капіталу | Баланс, Звіт про фінансові результа-ти | ряд035(звіту) / ряд380 (балансу) |
| 3.11. Обіговість капіталу | Чистий дохід(виручка) від реалізації / підсумок середнього балансу | Баланс, Звіт про фінансові результа-ти | ряд 035(звіту) / ряд280 (балансу) |
| 3.12. Коефіцієнт стійкості економічного росту | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування – виплати власникам (дивіденди), / власний капітал | Баланс, Звіт про фінансові результати, Звіт про рух грошових коштів | Ряд 170 (звіту про фінансові результати) - ряд 140 (звіту про рух грошових коштів)/ ряд380 (балансу) |
| 4. Оцінка рентабельності | |||
| 4.1. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування | | Звіт про фінансові результа-ти | Ряд 170 |
| 4.2.Рентабельність продукції | Прибуток (збиток) від операційної діяльності / чистий дохід (виручка) від реалізації | Звіт про фінансові результа-ти | Ряд100(105) / ряд 035 |
| 4.3.Рентабельність основної діяльності | Прибуток (збиток) від операційної діяльності / собівартість реалізованої продукції продукції | Звіт про фінансові результа- ти | ряд100(105) / ряд040 |
| 4.4. Рентабельність основного капіталу | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування / підсумок середнього балансу | Баланс, Звіт про фінансові результа-ти | Ряд170(звіту) / ряд280(балансу) |
| 4.5. Рентабельність власного капіталу | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування / середню величину власного капіталу | Баланс, Звіт про фінансові результа-ти | Ряд170(звіту) / ряд380 (балансу) |
| 4.6.Період окупності власного капіталу | Середня величина власного капіталу /Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування | Баланс, Звіт про фінансові результа-ти | ряд380 (балансу) / ряд170 (звіту) |
| 5. Оцінка ринкової активності | |||
| 5.1.Дохід на акцію | Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування - дивіденди на привілейовані акції / загальне число акцій | Звіт про фінансові результа-ти | ряд220 – дивіденди за даними фінансового обліку / ряд 300 |
| 5.2. Цінність акцій | Ринкова ціна акцій / дохід на акцію | | вих. дані бух.обліку і ринок цінних паперів |
| 5.3.Рентабельність акцій | Дивіденд на 1 акцію / ринкова ціна акції | | вих. дані бух.обліку і ринок цінних паперів |
| 5.4. Дивідендний вихід | Дивіденд на 1 акцію / дохід на акцію | | вих. дані бух.обліку |
| 5.5. Коефіцієнт котировки акцій | Ринкова ціна акції / книжна (облікова) ціна акцій | | вих. дані бух.обліку і ринок цінних паперів |
Примітка1.
Інформаційне забезпечення показників (грн.) запроектоване на основі нових положень (стандартів) бух.обліку. Наведений в додатку 2.2. Середнє значення окремих показників слід розрахувати за даними звітності, використовуючи формули середньої арифметичної. 3.При необхідності баланс може бути додатково перевірений та очищений, після чого виключити регулярні розрахунки за наведеними алгоритмами.