Лекции по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности»
| Вид материала | Лекции |
- Тематика курсовых работ по дисциплине «экономический анализ хозяйственной деятельности», 15.82kb.
- Вопросы к экзамену (зачету) по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности», 40.05kb.
- Анализ экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, 481.25kb.
- Курсовая работа по дисциплине «Анализ и диагностика производственно-финансовой деятельности, 121.56kb.
- Тематика курсовых работ по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной, 41.3kb.
- Тематика курсовых работ по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной, 31.5kb.
- Вопросы к экзамену по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности, 25.51kb.
- Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной, 420.04kb.
- «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 16.1kb.
- Темы курсовых работ по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности», 20.61kb.
5. Анализ собственного и заемного капитала
Пассив баланса используется для характеристики состава и состояния источников формирования средств и их назначения
Информация об источниках группируется:
А) по характеру закрепления ( собственные и заемные);
Б) по срокам использования (долгосрочные и краткосрочные).
Пассив баланса включает : собственный капитал и заемный капитал.
Основной состав источников средств отражен в разделе «Собственный капитал». Первое место здесь занимает уставной капитал, который является наиболее постоянной частью баланса.
Уставной капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятие на правах полного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т.д. Уставной капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств, причем взносы учредителей могут быть различны: денежные средства, имущество, нематериальные активы. Величина уставного капитала объявляется при его регистрации, а при изменении его величины вносятся соответствующие изменения в учредительные документы.
В состав собственного каптала включается и добавочный капитал, который делится на дополнительно неоплаченный и дополнительно оплаченный.
Дополнительно неоплаченный капитал – сумма дополнительного капитала, полученного от переоценки основных средств, инвестиций и других активов в связи с инфляцией.
Дополнительно оплаченный капитал – сумма, которую получило акционерное общество в результате реализации собственных акций по ценам, превышающим их номинальную стоимость (эмиссионный доход) или а результате присоединения нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения.
Резервный капитал – часть собственных средств, образуемых за счет отчислений от нераспределенного дохода.
Нераспределенный доход – часть чистого дохода, не распределенного между владельцами и направленная на накопление имущества.
Источники пополнения собственного капитала могут быть внутренними (прибыль, амортизационные отчисления, переоценка имущества и прочие внутренние источники) внешними ( выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь и прочие внешние источники) пополнения Основным источником внутренним пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Амортизационные отчисления ( от основного капитала и нематериальных активов) не увеличивают собственный капитал, а являются средством его реинвестирования. К прочим источника собственного капитала можно отнести сдачу имущества в аренду, расчеты с учредителями и др.
Основным внешним источником является дополнительная эмиссия акций. Безвозмездная финансовая помощь может быть оказана государственным предприятия. К прочим внешним источника относятся материальные и нематериальные активы, переданные бесплатно юридическими и физическими лицами в порядке благотворительности.
Величина заемного капитала складывается из суммы долгосрочных (более года) и краткосрочных (до года) обязательств. Это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг и т.д.
Заемный капитал классифицируется по различным признакам.
По целям привлечения заемные средства делятся на следующие виды;
• средства, привлекаемые для производства основных средств и нематериальных активов;
• средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
• средства, привлекаемые на социальные нужды.
По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в форме оборудования ( лизинг), в товарной форме и т.д. По источникам привлечения они делятся на внутренние и внешние, по форме обеспечения – обеспеченные залогом, поручительством, гарантией или необеспеченные.
Необходимость наличия собственного капитала на предприятии обусловлена требованиями самофинансирования. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала предприятия, тем выше барьер, защищающий кредиторов от убытков, а значит, меньше риск потерь.
Однако, собственный капитал имеет ограничения в размерах. Кроме того, финансирование предприятия только за счет использования собственного капитала не всегда возможно и выгодно, если производство носит, к примеру, сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на четах в банках, а в другие периоды их будет недоставать. Также, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может иметь более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, по сравнению с платой за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.
В то же время, если средства предприятии состоят в основном из краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так использование краткосрочного капитала требует кропотливой оперативной работы, направленной на постоянный контроль за использованием средств, их своевременным возвратом и т.д. Также недостатком привлечения этого источника является зависимость величины ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка, величины инфляции и увеличения в этой связи риска снижения платежеспособности предприятия.
От того, насколько оптимально соотношений собственного и заемного капитала зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.
.
В целом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.
6. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия
Капитал ( денежные средства) в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую и чем быстрее капитал сделает производственный оборот, тем больше получит и реализует предприятия продукции при одной и той же сумме капитала ) за какой-то определенный отрезок времени).Задержка движения капитала на любой из стадий ведет к замедлению оборачиваемости капитала и может вызвать ухудшение финансового положения предприятия.
Полученный в результате ускорения оборачиваемости эффект, прежде всего, выражается в объеме производства, в увеличении выпуска продукции без дополнительно привлеченных затрат. Также за счет ускорения оборачиваемости происходит увеличение суммы прибыли., поэтому, эффективность работы капитала выражается не только в ускорении движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и увеличении суммы прибыли на один тенге вложенного капитала.
Основными показателями, характеризующими работу капитала, являются: рентабельность капитала, его оборачиваемость. Рентабельность капитала относится к показателям эффективности использования капитала, оборачиваемость – к показателям интенсивности .
1 . Рентабельность( доходность) совокупного капитала – отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основного и оборотного капитала. В расчет основного капитала принимают основные фонды, нематериальные активы, долгосрочные финансовые инвестиции. К оборотному капиталу относят: денежные средства, дебиторскую задолженность, запасы.
А.На начало года: основной капитал ( 836+80973+896,3) =82705,3тыс. тенге
Оборотный капитал ( 700+16037+ 15991)= 32728 тыс. тенге
Среднегодовая стоимость составит = (82705,3+ 32728)/ 2 =57716,65 тыс. тенге
Б. На конец года: основной капитал составил =85540,3 тыс. тенге, оборотный 37716 тыс. тенге Среднегодовая стоимость составила 61578,2 тыс. тенге
2. Коэффициент оборачиваемости капитала- отношение выручки от реализации ( без НДС) к среднегодовой стоимости основного и оборотного капитала.
Используя данные « отчета о финансовых результатах» ( форма №2) о сумме балансовой прибыли и дохода от реализации, рассчитаем показатели эффективности использования совокупного капитала.
Таблица 2. Показатели эффективности использования капитала
| Показатели | На начало года | На конец года |
| 1.Выручка ( доход) от реализации, тыс. тенге | 80400 | 97120 |
| 2.Балансовая прибыль предприятия, тыс. тенге | 14350 | 21200 |
| 3.Среднегодовая стоимость капитала, тыс. тенге | 57716,65 | 61578,2 |
| 4.Рентабельность капитала, %(2/3) | 23 | 34,4 |
| 5.Коэффициент оборачиваемости(1/3) | 1,4 | 1,58 |
| 6. Рентабельность продаж ,% (2/1) | 17,8 | 21,8 |
Данные таблицы 2. показывают, что доходность капитала за отчетный период в целом повысилась на ( 34,4-23) =11,4%, т.е. если в начале года на 100 тенге стоимость совокупных фондов предприятие получало 23 тенге выручки от реализации в целом, то к концу года – уже 34,4 тенге.
Вырос также и коэффициент оборачиваемости совокупного капитала на 1,18, что также является положительным моментом в деятельности предприятия.
3. Рентабельность совокупных активов ( ROA) равна произведению рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости. Рентабельность продаж находится отношением балансовой прибыли к выручке от реализации и показывает сколько прибыли предприятие получило на один тенге продаж.
По нашим данным на начало года рентабельность совокупных активов составила ROA1= 1,4х17,8 = 24,92; на коней года ROA2=34,4
Показатель ROA в зарубежных странах применяют в качестве основной оценке при характеристике финансового положения и деловой активности предприятия.
7. Анализ ликвидности баланса
1. Группировка активов баланса по степени ликвидности.
В условиях рынка хозяйствующие субъекты обязаны в любое время иметь возможность погасить свои внешние обязательства (кредиторскую задолженность), т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. должны быть ликвидными.
Хозяйствующий субъект считается ликвидным, если текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше суммы долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности, т.е скорость превращения в денежную наличность.
Активы предприятия по степени ликвидности делятся на четыре группы:
1) Первая группа А1 включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
2) Вторая группа А2 – это быстрореализуемые активы: отгруженные товары, готовая продукция, дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей и т.д.
3) Третья группа А3 - медленно реализуемые активы. В третью группу включаются производственные запасы, сырье и материалы, расходы будущих пеиодов. Ликвидность этой группы зависит от скорости превращения производственных запасов в готовую продукцию, а затем в наличность
4) Четвертая группа А4 – это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.
Таблица 9. Группировка активов по степени ликвидности, тыс. тенге
| Активы | Начало года | Конец года |
| Денежные средства Краткосрочные финансовые инвестиции | 700 74 | 1983 165 |
| Итого по первой группе: | 774 | 2148 |
| Готовая продукция (тов. отгруженные) Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. | 7862 16037 | 3769 18862 |
| Итого по второй группе: | 23899 | 22631 |
| Производственные запасы Сырье и материалы Незавершенное производство Расходы будущих периодов Прочие текущие активы | 7882 85,6 162 1000 - | 11185 957 960 1000 889,6 |
| Итого по третьей группе: | 9129,6 | 14991,6 |
| Нематериальные активы Основные средства Долгосрочны финансовые инвестиции | 836 80973 896,3 | 1208 83436 896,3 |
| Итого по четвертой группе: | 82705,3 | 85540,3 |
2. Группировка пассивов баланса по степени срочности их оплаты
Пассивы баланса, в зависимости от срочности их оплаты, делятся на;
1) Наиболее срочные обязательства П1 – к ним относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили;
2) краткосрочные пассивы П2 – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;
3) долгосрочные пассивы П3 – долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей;
4) постоянные пассивы П4 – это статьи 2 раздела пассива баланса «Собственный капитал»
Таблица 10. Группировка пассивов по степени срочности их оплаты.
| Пассивы | Начало года | Конец года |
| Кредиторская задолженность | 14241 | 13717 |
| Итого по первой группе | 14241 | 13717 |
| Краткосрочные кредиты | 3894 | 4220 |
| Заемные средства: -Задолженность по налогам; - Начисленные расходы | 600 4523,3 | 250,3 5626,9 |
| Итого по второй группе | 9017.3 | 10097.2 |
| Долгосрочные кредиты | 58440 | 58440 |
| Итого по третьей группе | 58440 | 58440 |
| Собственный капитал | 17142 | 19000 |
| Итого по четвертой группе | 17142 | 19000 |
Анализ ликвидности баланса, основное соотношение ликвидности баланса.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с ростом потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта. Ликвидность хозяйствующего субъекта – более общее понятие, чем ликвидность баланса.
Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать и заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и т.д.
Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта.
Задачей анализа ликвидности является сравнение средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:
А1 > П1;
А2 > П2;
А3 > П3;
А4 < П4.
Таблица 11. Анализ ликвидности баланса предприятия.
| НОМЕР ГРУППЫ | Начало года | Конец года | ||||
| А | | П | А | | П | |
| 1. | 774 | < | 14241 | 2148 | < | 13717 |
| 2. | 23899 | > | 9017.3 | 22631 | > | 10097,2 |
| 3. | 9129,6 | < | 58440 | 14991,6 | < | 58440 |
| 4. | 82705,3 | > | 35654 | 85540,3 | > | 39056,5 |
По представленным данным видно, что основное соотношение абсолютной ликвидности не соблюдено, однако сравнивая абсолютно ликвидные и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами (т.е. группу А1 и А2 с группой П1 и П2), можно сделать вывод о наличие текущей ликвидности в целом.
Так, на начало года А1 + А2 > П1 + П2., т.е. 24673> 23258,3 , т.е. платежный излишек составил 1414,7 тыс. тенге
На конец года А1 + А2 > П1 + П2., т.е 24778 >23814,2. – платежный излишек составил 963,8 тыс. тенге.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность:
На начало года: А3 + А4 > П3 + П4, т.е. 91834,9 < 94094, т.е. платежный недостаток составил 2259,1 тыс. тенге.
На конец года: А3 + А4 > П3 + П4, т.е 100431,9> 97496,5, - платежный излишек составил 2935,4.
Таким образом, можно сделать вывод, что с учетом будущих поступлений и платежей хозяйствующий субъект может обеспечить свою ликвидность и платежеспособность.
8. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе понятие более емкое. От степени ликвидности баланса и ликвидности предприятия зависит его платежеспособность. В то же время с помощью ликвидности оценивается как текущее, так и перспективное состояние платежеспособности. Предприятие может быть платежеспособным на текущую дату, но иметь неблагоприятные прогнозы на будущее.
При анализе хозяйствующего субъекта ( с целю вложения в него инвестиций) используются относительные показатели: коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей ( общей) ликвидности ( коэффициент покрытия долгов) К > 2 - это отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает, платежные возможности предприятия, степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.
Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации тех убытков, которые предприятие может понести при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме денежной наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.
Удовлетворяет обычно коэффициент 2. Однако обосновать единую величину для всех предприятий невозможно, так она зависит от сферы деятельности предприятия, структуры и качества активов и т.д. Поэтому этот показатель целесообразно использовать на данном предприятии для получения предварительных выводов об улучшении или ухудшении финансовой ситуации.
Кроме того, если расчет общего показателя ликвидности проводится по указанной схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы ( часть которых бывает трудно или невозможно реализовать) оказывается платежеспособным. Поэтому банки отдают предпочтение коэффициенту промежуточной ил быстрой ликвидности. Еще этот коэффициент называют коэффициентом критической оценки ликвидности. В нашем примере на начало года величина составила 1,45; на конец года – 1,67, что значительно ниже нормы, причем наметилась тенденция к понижению.
Коэффициент быстрой ( промежуточной ) ликвидности – отношение ликвидных средств первых двух групп ( денежные средства, краткосрочные финансовые инвестиции, готовая продукция, дебиторская задолженность) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Удовлетворяет обычно соотношение К = 0,7 -1,0.
Однако это соотношение может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой невозможно взыскать своевременно. В таких случаях оно должно быть больше. И наоборот, если в составе оборотных активов наибольший удельный вес занимают денежные средства и их эквиваленты ( ценные бумаги), то соотношение промежуточной ликвидности может быть меньше.
.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потерь стоимости в случае ликвидации предприятия и не существует никакого временного лага для превращения активов этой группы в денежные средства. Платежеспособность считается нормальной, если рассчитанные коэффициенты находятся в пределах 0,2-0,3, т.е. если в текущий момент предприятие может погасить 20-30% своих долгов
По рассчитанным данным можно сделать выводы, что на начало года предприятие может погасить только 3% долгов, на конец года – 9%. Однако, следует отметить, что сам по себе уровень абсолютной ликвидности еще не означает плохую или хорошую платежеспособность, так при его оценке необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота средств в краткосрочных обязательствах. Если платежные средства обращаются быстрее, чем платежные обязательства, то платежеспособность будет в норме.
Основными мероприятиями повышения ликвидности являются: снижение доли неликвидных запасов и материалов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т.д.
Анализ финансовой устойчивости предприятия.
В рыночных условиях хозяйствования, когда деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Общая оценка финансового состояния позволяет охарактеризовать финансовую устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее постоянную платежеспособность.
В результате осуществления хозяйственных операций, финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.
В целом финансовая устойчивость зависит от соотношения стоимости материальных оборотных средств ( запасов и затрат), и величин собственных и заемных источников их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками их формирования и является сущностью финансовой устойчивости.
Для характеристики запасов и затрат источниками их формирования применяют несколько показателей:
1.Наличие собственных оборотных средств, которое определяется разницей между источниками собственных оборотных средств и суммой долгосрочных активов ( 1 раздел пассива минус 1 раздел актива) И.с.с- А внеоб.
2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников – это разница между ( И.с.с. + Кдолг.) - А внеоб.,
где Кдолг. – долгосрочные кредиты и займы.
3. Общий источник формирования запасов и затрат равен сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.
( И.с.с. + Кдолг.+ Ккратк.) - А внеоб.,
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет различать финансовых ситуации по степени их устойчивости.
Возможно выделение 4 – типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная финансовая устойчивость предприятия. Она характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы оборотных средств и кредитов банка. Она встречается редко и выражается в следующем неравенстве:
Зз < Ис.с. + К б(тмц),
где К.б. – кредиты банка под товарно- материальные ценности
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.
В этом случае запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка.
Зз =Ис.с. + К б(тмц).
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. При этом типе устойчивости запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под ТМЦ и временно свободных источников средств ( резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.)
а) производственные запасы (П.з.) и готовая продукция (Гп.)равны или больше суммы краткосрочных кредитов и других заемных средств, участвующих в формировании этих запасов:
П.з. + Гп. > или = Ккр. + З;
Б) незавершенное производство (НЗпр.) плюс расходы будущих периодов ( Рб.п.) меньше или равны сумме собственного оборотного капитала С об.к.:
(НЗпр.)+ ( Рб.п.) > или = С об.к.
4) Кризисное финансовое состояние -предприятие на грани банкротства – когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, поставщикам, бюджету, т.е. когда денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные ценные бумаги не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Устойчивость финансового состояния, наряду с абсолютными показателями характеризуют и относительные, т.е. система коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива.
Система показателей финансовой устойчивости:
1. Коэффициент независимости (норма > 0,5) – показывает долю собственных средств, в общей сумме средств предприятия (валюте баланса).
2.Коэффициент финансовой зависимости – отношение заемного капитала к валюте баланса
3.Коэффициент финансового риска ( финансового леверижда) – отношение общей суммы заемных средств к сумме собственных источников.
Чем выше уровень первого показателя, ниже второго и третьего, тем устойчивее его финансовое положение и меньше финансовый риск.
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ( норма > 0,1) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств и находится отношением собственного капитала за минусом долгосрочных активов к сумме текущих активов.
5. Коэффициент финансовой устойчивости или коэффициент покрытия инвестиций (норма > 0,6) характеризует долю собственного и долгосрочного заемного капитала в валюте баланса.
Наиболее обобщающими показателями среди рассмотренных являются коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере дополняют его.
На практике единого норматива соотношения собственных и заемных средств и уровня финансового левериджа не существует, в силу отраслевых особенностей производства. В тех отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, уровень финансового левериджа может быть высоким. И наоборот, в тех отраслях, где капитал оборачивается медленно и велика доля долгосрочных активов, уровень финансового левериджа не должен быть высоким.
Тестовые вопросы к теме 10.
1. Объект, от владения или использования которого владелец имеет доход, называется:
A) Актив
B) Лизинг
C) Кредит
D) Имущество
E) Пассив
2. По характеру закрепления источники средств бывают:
A) Собственные и заемные
B) Основные и оборотные
C) Краткосрочные и долгосрочные
D) Активные и пассивные
E) Срочные и бессрочные
3. Источник средств, образуемый в результате переоценки имущества это:
A) Дополнительно неоплаченный капитал
B) Уставной капитал
C) Средства специального назначения
D) Нераспределенный доход
E) Реинвестированная прибыль
4. Укажите вид финансовой отчетности, отражающий финансовое положение предприятия:
A) Бухгалтерский баланс
B) Отчет о доходах и расходах
C) Первичная бухгалтерская документация
D) Отчет о движении денежных средств
E) Отчет о движении капитала
5. Укажите вид финансовой отчетности, отражающий процесс формирования чистого дохода предприятия
A). Отчет о доходах и расходах
B) Бухгалтерский баланс
C) Отчет о движении денежных средств
D) Отчет о движении капитала
E) Пояснительная записка к бухгалтерскому балансу
6. Укажите вид финансовой отчетности, отражающий методы начисления амортизации основных фондов
A) Пояснительная записка к бухгалтерскому балансу
B) Бухгалтерский баланс
C) Отчет о движении денежных средств
D) Отчет о доходах и расходах
E) Отчет о движении капитала
7. Высокий удельный вес долгосрочных финансовых вложений в валюте баланса свидетельствует, что предприятие занимается:
A) Инвестиционной деятельностью
B) Инновационной деятельностью
C) Коммерческой деятельностью
D) Снабженческой деятельностью
E) Основной деятельностью
8. К собственному капиталу относят:
A) Верны ответы С и D
B) Верны ответы С и Е
C) Нераспределенный доход
D) Долгосрочные и краткосрочные кредиты
E.) Резервный капитал
9. Темп роста основных фондов составил 223%. Это означает, что на конец года основные фонды выросли на:
A) 123%
B) 223%
C) 23%
D) 22,3%
E.) 2,23%
10. Темп роста нематериальных активов составил 54%. Это означает, что на конец года нематериальные активы:
A) Снизились на 46%
C) Повысились на 54%
B) Снизились на 54 %
D) .Повысились на 46%
Е) Снизились на 5,4%
11. Укажите вид отчетности, относящийся к финансовой
A) Отчет о доходах и расходах
B) Отчет по труду
C) Отчет о движении основных фондов
D) Отчет об остатках готовой продукции
E) Верны все ответы
12. По времени составления бухгалтерский баланс классифицируется на:
A) Ликвидационный
B) Частный
C) Основной
D) Государственный
E.) Верны все ответы
13. Основной принцип составления баланса:
A) Двойной записи
B) Учетно- аналитический
C) Непрерывности
D) Сбалансированности
E) Равенства текущих операций
14. Укажите активы, относящиеся к нематериальным:
A) Программное обеспечение
B) Силовые машины
C) Здания
D) Сооружения
E) Многолетние насаждения
15. Укажите правила, учитываемые при предварительном чтении баланса:
A) Верны ответы С, D и Е.
B) Верны ответы С и D
C) Сумма собственного капитала должна быть больше суммы текущих активов
D) Использование доходов не должно превышать их полученной величины
E) Сумма текущих активов должна быть больше суммы обязательств
16. Долю имеющихся средств, необходимых для погашения долгов показывает:
A) Коэффициент мобильности текущих активов
B) Коэффициент износа
C) Удельный вес текущих активов в валюте баланса
D) Верны ответы A и B
E) Верны ответы A, B, С
17 Обязательства предприятия группируются:
A) По степени срочности их оплаты
B) По степени ликвидности
C) По уровню оборачиваемости
D) По характеру привлечения
E) По источникам формирования
18 . Первым этапом аналитической работы является:
A) Сбор исходной информации
B) Оценка результатов аналитических исследований
C) Обработка исходной информации
D) Оформление результатов анализа
E) Построение статистических графиков
19. Вид финансовой отчетности, в которой отражаются методы учета запасов и их оценка, называется:
A) Пояснительная записка к балансу
B) Отчет о движении денежных средств
C) Отчет о доходах и расходах
D) Главная книга
E) Журнал- ордер №1
20. Вид финансовой отчетности, в которой отражаются все денежные поступления и расходы, называется:
A) Отчет о движении денежных средств
B) Журнал- ордер №7
C) Отчет о доходах и расходах
D) Главная книга
E) Журнал- ордер №1
21. Вид финансовой отчетности, в которой отражаются финансовые результаты, называется:
A) Отчет о доходах и расходах.
B) Журнал- ордер №7
C) Баланс предприятия
D) Главная книга
E) Журнал- ордер №1
22. Вид финансовой отчетности, в которой отражаются имущество предприятия и источники образования этого имущества, называется:
A) Баланс предприятия.
B) Журнал- ордер №7
C) Отчет о доходах и расходах
D) Главная книга
E) Журнал- ордер №1
23. Общий итог баланса называется:
A) Валюта баланса
B) Бульдо баланса
C) Сальдо баланса
D) Тождество баланса
E) Тождество баланса
23. Состав и состояние прав на имущество предприятия характеризует:
A) Пассив баланса
B) Уставной капитал
C) Активы баланса
D) Затраты производства
E) Основные и оборотные фонды предприятия
24. Часть прибыли, составляющая дополнительный финансовый резерв предприятия, которая может быть использована на увеличение уставного капитала, называют:
A) Нераспределенной
B) Уставной
C) Резервной
D) Дополнительной
E) Амортизационной.
25. Способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций, это:
A) Платежеспособность
B) Фондовооруженность
C) Производительность труда
D) Фондоотдача
E) Рентабельность предприятия
26. Третьим этапом аналитической работы является:
A) Анализ данных
B) Cводка данных
C) Сбор данных
D) Графическое изображение данных
E) Изучение взаимосвязи между явлениями
27. Активы субъекта за вычетом его обязательств называются:
A) Собственный капитал предприятия
B) Дебиторскую задолженность
C) Денежные средства
D) Кредиты банка
E) Оборотный капитал
28. Назовите основной источник пополнения собственного капитала:
A) Верны ответы С, D и Е
B) Верны ответы С и Е.
C) Прибыль.
D) Доходы от сдачи имущества в аренду
E) Амортизационные отчисления
29. Активы предприятие группируются:
A) По степени ликвидности
B) По степени срочности оплаты
C) По степени устойчивости
D) По степени образования за счет внешних источников
E) По степени образования за счет внутренних источников
30. Укажите соотношение, означающее абсолютную ликвидность баланса:
A) A1≥ П1; A2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4≤ П4
B) A1≥ П1; A2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4≥ П4
C) A1 ≤ П1; A2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4≤ П4
D) A1 ≤ П1; A2 ≤ П2; А3 ≥ П3; А4≤ П4
E) A1 ≤ П1; A2 ≤ П2; А3 ≤ П3; А4≤ П4
31. Укажите документ, в котором отражается дебиторская задолженность:
A) Бухгалтерский баланс
B) Отчет о доходах и расходах
C) Отчет о движении денежных средств
D) Кассовая книга
E) Отчет о затратах
32.Укажите основные признаки долгосрочных активов:
A) Верны ответы С и Е.
B) Верны ответы С, D,Е.
C) Приносят доход в течение длительного периода
D) Предназначены для реализации и потребления
E) Имеют длительный срок окупаемости
33. Укажите активы, составляющие производственный потенциал фирмы:
A) Основные средства, производственные запасы
B) Товары отгруженные
C) Дебиторская задолженность.
D) Готовая продукция
E) Денежные средства.
Тема 11.Анализ маркетинговой деятельности предприятия.
- Место маркетинга в системе управления.
- Маркетинг как система активного воздействия на рынок.
1. Место маркетинга в системе управления
В условиях рыночных отношений на плечи предприятия ложатся 2 направления в системе нетрадиционного управления предприятием:
1) Управление внутренней средой;
2) Управление внешней средой, влияние которого на процесс управления оказывает существенное влияние.
В структуру внешней среды входят поставщики, посредники, конкуренты, финансовые организации, трудовые ресурсы, правительственные институты.
2. Маркетинг как система активного воздействия на рынок.
Как отмечают исследователи, именно маркетинг ориентирует предприятие на тот или иной рынок, позволяет достаточно прогнозировать сдвиги в структуре спроса, избегать перепроизводство товаров, а , следовательно, производить ненужных бросовых затрат и нести убытки, которые могут поставить предприятие на грань банкротства. Благодаря маркетингу у предприятия появляется возможность влиять на спрос и его характер, работать на рынок покупателя, конкретного потребителя с его специфическими запросами. Исходя из этого предприятие разрабатывает свои рыночные концепции маркетинга. Основным содержанием концепций маркетинга составляет производство и сбыт товаров в условиях рынка покупателей.
-
Производственная концепции
| К  онцепция товара |
| Концепция сбыта |
| Концепция социально-этического маркетинга |
| Концепция стратегического маркетинга |
| Рыночная концепция |
| К  онцепции маркетинга |
Рис 2.
Производственная концепция маркетинга основана на удержании предприятием в необходимости постоянного совершенствования организации производства технологии. Предпочитается в случаях, когда спрос на товары превышает предложение или когда возникает необходимость снижения себестоимости товара.
Концепция товара исходит из предложения товара высокого качества.
Концепция сбыта заключается в производстве как можно больше его количества продукции, а затем в стремлении всеми средствами сбыть ее на рынок.
Рыночная концепция маркетинга ориентирована на детальное знание потребителей. Для достижения своих целей необходимо заниматься изучением и прогнозированием потребителей, клиентов, сегментацией рынка в данном товаре.
Концепция социально-этического маркетинга дополняет рыночную концепцию, что требует от предприятия долговременного сохранения интересов или их групп и общества в целом.
Концепция стратегического маркетинга основана на стремлении товаропроизводителей уменьшить неопределенность своего развития усилений воздействия управления на коммерческие успехи предприятия.