(forward rate agreement, FRA) представляет собой контракт на обмен платежами по активам с плавающей и фиксированной ставкой. Расчет проводится исходя из номинальной суммы контракта, обмен которой реально не производится. Предположим, что две стороны заключили FRA на трехмесячный период, исполнение которого начинается через пять месяцев. По прошествии пяти месяцев одна из сторон выплачивает другой разницу между фиксированной процентной ставкой и плавающей ставкой (обычно LIBOR) из расчета за три месяца. FRA широко используется банками для хеджирования процентного риска, который возникает из-за
различной дюрации активов и пассивов. FRA обращается исключительно на внебиржевом рынке и служит основой для многих внебиржевых процентных дериватов.
|
- Процентные дериваты
форвардное процентное соглашение, процентный своп и процентный опцион. На схеме 3 представлена классификация распространенных процентных дериватов. Схема 3. Классификация процентных дериватов. Финансовый дериват Прямой контракт Опцион Процен- Форварды: Ванильные опционы: Экзотичес- Структу- тный форвардное опционы на кие рирован- своп процентное процентный фьючерс, опционы: ные соглашение
- 15.3. Биржевая и внебиржевая торговля
форвардные процентные соглашения обслуживает SwapClear, учрежденный в 1999 г. London Clearing House. Последний выступает контрагентом для всех игроков рынка, заменяя, таким образом, традиционные для неорганизованного рынка билатеральные связи. London Clearing House может проводить неттинг позиций и аккумулировать ежедневные и начальные страховые депозиты в форме обеспечения ценными бумагами или
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
форвардные контракты, свопы, фьючерсные контракты, валютные опционы. В тех случаях, когда срочный контракт не заканчивается реальной поставкой актива, эти производные финансо вые инструменты называют дериватами. Другими словами, срочный конт ракт используется для целей страхования валютных и курсовых рисков. Как прямой форвардный, так и фъючерсныйконтракты представляют собой соглашение между
- 25.3. Виды услуг и операций в международном банковском бизнесе
форвардных кредитных соглашений, опционов. Елавная часть международных банковских кредитов предоставляется в евровалютах. Так называются национальные денежные единицы, лежа щие на депозитах в банках за рубежом или выдаваемые в виде кредитов и обращающиеся на рынках других стран. Несмотря на приставку левро, такой валютой может стать любая СКВ и в любом регионе мира. Ска жем, доллары за пределами
- 9.2. ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ
форвардный контракт на покупку необходимой суммы долларов через три месяца, т.е. на момент платежа за импортируемую из США технику. Компания подстраховалась. Теперь ее не беспо коит возможное удешевление иены, и у нее есть оговоренная в контракте с американцами сумма долларов. Она может сожалеть об упущенной выгоде только в случае удорожания иены. Но это будет плата за риск, который взял на себя
- 12.2. Заемные финансовые ресурсы предприятия
процентная ставка для кредитов, посколь ку банк выплачивает клиенту деньги раньше, чем покупатель оплачивает свои счета. Инвестиционный налоговый кредит. Под инвестиционным на-логовым кредитом понимается отсрочка налогового платежа, кото рая предоставляется малым и приватизированным предприятиям (Закон от 20 декабря 1991 г. № 2071-1 О налоговом инвестицион ном кредите) для финансирования
- Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
форвардные операции (forward transactions), требующие расчета по сделкам купли-продажи валюты в течение трех и более рабочих дней после их совершения; валютные опционы (foreign currency options); j валютные фьючерсы (foreign currency futures). Основной причиной существования фьючерсных рынков являются колебания товарных цен, процентных ставок, курсов акций и валюты. Эти колебания часто могут быть
- 3.5. Валютная политика
форвардные покупки импортерами иностранной валюты; запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой; множественность валютных курсов - установление различных курсовых соотношений национальной валюты по различным группам товаров, валютных операций, экономическим агентам, регионам, и пр. Систему множественных валютных курсов активно практиковал Государственный банк СССР,
- 4.4. Портфельные иностранные инвестиции
процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитарные сертификаты, банковские акцепты и др. Финансовых дериватов - имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удовлетворяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе опционы, фьючерсы, варранты, свопы. Для целей учета международного движения
- 2.5. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
форвардные контракты. Опцион на покупку, или опцион "колл" (call option) - это инструмент, который дает его держателю право на приобретение определенного количества активов по установленной цене в любой момент до или по истечении срока действия опциона. Опцион на продажу, или опцион "пут" (put option) - это инструмент, дающий его владельцу право продажи определенного количества активов по
|
Финансы