(interest rate derivatives).
Это самая разнообразная и обширная часть рынка. Различается три основных типа внебиржевых процентных дериватов: форвардное процентное соглашение, процентный своп и процентный опцион. На схеме 3 представлена классификация распространенных процентных дериватов.
Схема 3. Классификация процентных дериватов.
Финансовый дериват
Прямой контракт Опцион
Процен- Форварды: Ванильные опционы: Экзотичес- Структу-
тный форвардное опционы на кие рирован-
своп процентное процентный фьючерс, опционы: ные
соглашение и процентные гарантии, средние продукты
процентный контракты типа опционы,
фьючерс. лпотолок и лпол, барьерные
свопционы, опционы на опционы.
облигации.
|
- 15.2. Структура рынка по базисным активам.
процентные дериваты занимают первое место на глобальном внебиржевом рынке по всем валютам. На втором месте стоят валютные дериваты, см. табл. 19. Аналогичным образом, среди всех внебиржевых опционов процентные и валютные опционы занимают первые два места. В то же время по критерию среднедневного оборота валютные дериваты опережают процентные. БМР для оценки производных инструментов использует
- Форвардное процентное соглашение
процентной ставкой и плавающей ставкой (обычно LIBOR) из расчета за три месяца. FRA широко используется банками для хеджирования процентного риска, который возникает из-за различной дюрации активов и пассивов. FRA обращается исключительно на внебиржевом рынке и служит основой для многих внебиржевых процентных
- Процентный своп
процентных дериватов. Это контракт на обмен долговыми обязательствами с различными периодическими ставками, каждая из которых рассчитывается относительно определенной суммы. Операции своп позволяют заемщику обменять долг с фиксированной процентной ставкой на долг с плавающей ставкой и наоборот. Физически сумма не обменивается, происходит лишь трансферт процентных платежей. Процентные свопы также
- Риск-менеджмент.
процентным дериватам. Ипотека: заемщики под залог недвижимости защищают себя от роста процентной ставки по кредиту. Финансовый менеджмент: эмитенты, планируя периодические выплаты процентов по облигациям, оперируют опционами и свопционами, чтобы обезопасить себя от неблагоприятного изменения в кэш-потоках. Аннуитет: Страховые компании обеспечивают себе гарантированный процентный доход от
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
процентной ставкой, тогда как кредиты выдаются под плавающую про центную ставку, размер которой регулярно пересматривается. Таким образом, расходы по эмиссии облигаций гораздо выше стоимости кредитов. Для оценки состояния торговли межбанковскими депозитами исполь зуют показатель, который называется ставка ЛИБОР - средняя ставка процента, по которой банки в Лондоне предоставляют ссуды в
- Глава Рынок ценных бумаг
процентных купонов. В процессе рыночной сделки доход реализуется как разница между продажной (более низкой) и нарицательной ценой денежного документа. Экономическая роль ценных денежных бумаг состоит в обеспечении непрерывности кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности бюджетных расходов, в ускорении процесса реализации товаров и услуг, то есть, в конечном
- Вопрос 2. Международные корпорации
процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.; финансовых дериватов - имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе - опционы, фьючерсы, варранты, свопы. Объемы портфельных инвестиций учитываются в
- 4.4. Портфельные иностранные инвестиции
процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитарные сертификаты, банковские акцепты и др. Финансовых дериватов - имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удовлетворяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе опционы, фьючерсы, варранты, свопы. Для целей учета международного движения
- Денежный мультипликатор
процентных ставок по инструментам постоянного действия, т. е. депозитным операциям, проводимым на стандартных условиях. Вследствие чего идет увеличение ставки по депозитным операциям на стандартных условиях, например лтом- некст и лдо востребования с 0,5 до 2,0% годовых, л1 неделя - с 1 до 2,5% годовых. Указанные изменения сопровождаются соответствующей корректировкой ставок по депозитным
- 11.5. Регулирование движения капитала
процентный дифференциал, препятствовать проникновению иностранцев на внутренний рынок и т.д. Однако ограничения никак не могут компенсировать несостоятельную экономическую политику властей, и их эффективность снижается во времени, по мере того как частный сектор совершенствуется в способах обхода
|
Финансы