Geum.ru

 

Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная Экономика Мировая экономика
Д.Г. Маслов. Мировая экономика (Конспект лекций), 2004

Вопрос 2. Международные корпорации

В 70-е годы возник и с тех пор активно обсуждается феномен корпораций, международных по характеру своей деятельности, который непосредственно связан с широким развитием прямого зарубежного инвестирования. На международные корпорации, которые являются, как правило, крупнейшими фирмами развитых стран, приходится основная часть международных прямых инвестиций и международной торговли.
Главным признаком международной корпорации является осуществление ею прямых международных инвестиций из страны своего базирования в принимающие страны.
Страна базирования - страна, в которой располагается головное подразделение международной корпорации.
Принимающая страна - страна, в которой международная корпорация имеет дочерние, ассоциированные компании или филиалы, созданные на основе прямых инвестиций.
Международные корпорации бывают двух основных видов:
Транснациональные корпорации (ТНК) - головная компания их принадлежит капиталу одной страны, а филиалы разбросаны по многим странам мира.
Многонациональные корпорации (МНК) - головная компания их принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы также находятся в различных странах.
Подавляющее большинство современных международных корпораций имеют форму ТНК. Деление международных корпораций на ТНК и МНК весьма условно, поскольку в современных условиях наибольшее значение имеет не то, капиталу скольких стран принадлежит головная компания корпорации, а глобальный характер ее деятельности, инвестирования и извлечения прибыли. В этом смысле международными можно считать все корпорации, имеющие хотя бы один зарубежный филиал, созданный на основе прямых инвестиций. По оценкам Доклада по мировым инвестициям, периодически публикуемого ЮНКТАД, в середине 90-х годов в мире насчитывалось примерно 37 тыс. ТНК, имеющих более 206 тыс. филиалов по всему миру. На около 100 крупнейших ТНК (исключая транснациональные финансовые компании и банки) приходилось около 1/2 всех прямых иностранных инвестиций. Из 100 крупнейших ТНК 38 базировались в Западной Европе, 29 - в США, 16 - в Японии и остальные - в Австралии, Канаде, Финляндии, Новой Зеландии и других индустриальных странах. Примерно треть международной торговли составляли внутрикорпорационные поставки ТНК.
Если ранжировать 100 крупнейших ТНК по размерам иностранных активов, то наиболее существенно их влияние в электронной промышленности (26% от общей суммы иностранных активов), в горнорудной и нефтедобывающей промышленности (24%), автомобилестроении (19%), химической и фармацевтической промышленности (15%), пищевой промышленности (9%), торговле (4%) и металлургической промышленности (4%). Под ТНК принято понимать лишь действительно крупные международные корпорации, оказывающие существенное влияние на мировой рынок товаров и факторов их производства.
С начала 90-х годов произошел беспрецедентный рост объемов международных портфельных инвестиций. Международные операции с ценными бумагами, которые составляли не более 10% ВНП в наиболее развитых странах мира, возросли по стоимостному объему до 100% и более ВНП этих стран в середине 90-х годов. Быстрое перемещение портфельного капитала между странами стало причиной глубочайшего экономического кризиса в Мексике в начале 1995 года, в 1998 - 2000 гг. в Малайзии и Индонезии, Бразилии, Аргентине и в ряде других стран.
Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:
акционерные ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;
долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.
Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:
облигации, простого векселя, долговой расписки - денежных инструментов, дающих их держателю безусловной право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход;
инструмента денежного рынка - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.;
финансовых дериватов - имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе - опционы, фьючерсы, варранты, свопы.
Объемы портфельных инвестиций учитываются в текущих рыночных ценах на момент совершения международной сделки с ними. Колебания рыночной цены ценных бумаг в то время, когда они хранятся у инвестора, для целей платежного баланса не учитываются.
Таблица 9 - Ежегодные портфельные зарубежные инвестиции (в млрд. долл.) 1987 г. 1990 г. 1993 г. 1999 г. 2001 г. Всего Вывоз 126,1 187,4 506,4 914,5 1253,6 Ввоз 133,8 189,1 669,1 1048,4 1363,8 Развитые страны Вывоз 123,4 170,1 495,3 754,6 1095,7 Ввоз 124,9 154,6 573,1 893,6 1267,8 Развивающиеся страны Вывоз 1,8 17,1 3,2 21,3 34,0 Ввоз 0,5 20,3 80,7 135,7 78.6 Международные организации - Вывоз 0,9 0,2 7,9 138,1 123,9 Ввоз 8,4 14,2 15,3 19,1 17.4 Как и в случае прямых инвестиций, более 90% портфельных зарубежных инвестиций осуществляются между развитыми странами и растут темпами, значительно опережающими прямые инвестиции. Вывоз портфельных инвестиций развивающимися странами очень нестабилен, а в отдельные годы наблюдался даже нетто-отток портфельных инвестиций из развивающихся стран. Международные организации также активно приобретают иностранные ценные бумаги.
Международный рынок портфельных инвестиций значительно больше по объему международного рынка прямых инвестиций. Однако он значительно меньше совокупного внутреннего рынка портфельных инвестиций развитых стран. Оборот во внутренней торговле ценными бумагами оценивается в более чем 1 трлн. долл. в день, что в четыре раза больше, чем в середине 80-х годов. На протяжении всей истории портфельных инвестиций портфельные инвесторы отдают абсолютное предпочтение покупке национальных ценных бумаг по сравнению с иностранными. Американские инвесторы держат 94% своего капитала в американских ценных бумагах. Для Японии, Великобритании и Германии этот показатель превышает 85%. В числе причин концентрации портфельных инвестиций на внутреннем рынке развитых стран - большая ясность национального законодательства по ценным бумагам, большая развитость инфраструктуры рынка, наличие больших гарантий исполнения контрактных обязательств, более высокая ликвидность национальных ценных бумаг, более высокие издержки на проведение международных сделок с ценными бумагами. По оценкам, не более 5-10% портфельных инвестиций реально выходят за пределы национальных границ и вкладываются в иностранные ценные бумаги.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "Вопрос 2. Международные корпорации"
  1. 1.3. Предпринимательство как особая форма экономической активности
    вопроса является характер реализации предпринимательской функции, а не персонификация какого-либо признака предпринимательства, пусть даже доминирующего. т~ч и и В случае, когда пучок правомочий в отношении принятия решений сконцентрирован у собственника, то непосредственным носителем предпринимательства будет он. Когда же такой пучок рассредоточен по разным уровням управления и реализация
  2. 2.4. Инновационные предпринимательские сети: технологические парки, полисы
    вопросам и др. В числе основных причин, по которым создаются полностью обеспеченные инфраструктурой промышленные территории, желание крупных западных компаний активно продвигать свою продукцию на российском рынке. Не последняя из причин - наличие относительно дешевой рабочей силы в регионе. Кроме того, выгодное географическое положение Петербурга и Ленинградской области делает удобным как
  3. 2.5. Региональные предпринимательские сети: бизнес-центры, бизнес-инкубаторы
    вопросам отчетности организаций, налогообложения и т. п., в обязательном порядке с приглашением к участию в их работе высококвалифицированных специалистов соответствующей области знаний. Рис. 2.3. Взаимосвязи бизнес-центра с властью и предпринимательскими структурами Важно наладить через бизнес-центр получение сводной информации относительно состояния развития малого предпринимательства
  4. 4.3. Этика и культура в предпринимательстве
    вопросы, как уровень оплаты труда, характер выполняемой работы, степень загруженности работника, его продвижение по службе и т. д. Но абсолютной власти не существует, как не бывает и универсальных способов влияния на людей. Руководитель должен быть компетентным в делах компании, чувствовать настроение людей, не злоупотреблять своей властью, чтобы не вызвать негативную реакцию подчиненных. Важным
  5. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
    вопросов. Государственное регулирование агропромышленного производ-ства - это экономическое воздействие государства на произ водство, переработку и реализацию сельскохозяйственной про дукции, сырья и продовольствия, а также на производственно- техническое обслуживание и материально-техническое обеспе чение агропромышленного производства. Государственное регулирование агропромышленного
  6. 6.4 Франчайзинг как форма взаимоотношений крупного и мелкого предпринимательства
    вопросам, консультации по нало- . гам, набор персонала и пр. ж строительство, услуги, связанные с ремонтом домов: услуги по установке кондиционеров, облицовке каминов, ремонту ванных комнат, остеклению лоджий, обустройству кухонь, покрытию полов и др.; ж услуги, связанные с образованием - репетиторство, курсы секретарей, курсы для управленческого персонала и т.п.; ж отдых и развлечения -
  7. 1.4. Становление глобального хозяйства
    вопрос о роли национального государства в сис теме мирового хозяйства и международных экономических отношений. Усиление тенденций к глобализации и регионализации способствует выходу рыночных сил из-под контроля государства, подрыву его хозяй ственных функций, сужению поля для маневра и регулирования эконо мики у национальных правительств. Транснационализация делает эконо мические границы все
  8. 2.1. Транснациональные корпорации - генераторы международного бизнеса
    вопросы про анализированы в главах 17, 20, 25 и 31). С учетом десятков тысяч функционирующих на мировом рынке ТНК уровень монополизации чрезвычайно высок. Это особенно заметно в науко емких отраслях промышленности, что объясняется потребностью этих отраслей в многомиллиардных инвестициях и массе высококвалифици рованных кадров. Следствием высокой степени транснационализации производства у
  9. 2.2. Транснациональные банки - финансовая база международного бизнеса
    международную банковскую систему, состо ящую из многочисленных транснациональных банков разного происхож дения и с различной широтой транснациональной разветвленности. Под транснациональным банком понимается крупный банк, достиг ший такой уровень международной концентрации и централизации капи тала, который благодаря сращиванию с промышленным капиталом (ТНК) предполагает их реальное участие в
  10. 4.1. Организация Объединенных Наций и ее специализированные учреждения
    вопросам сотрудничества ООН с частным сектором. Помимо МТП были созданы специализированные объединения, пред ставляющие интересы компаний и предпринимательских кругов, которые ориентированы на сотрудничество с ООН и содействие в решении гло бальных экономических проблем. Среди таких организаций - Междуна родная организация работодателей (1920 г.), Всемирный экономический форум (1971 г.),