Необходимо строго различать торговую (трейдинговую) и расчетную (клиринговую) функции. Трейдинг представляет собой процесс торгов, когда устанавливается цена на ценные бумаги. Клиринг же является регистрацией перехода права собственности на ценные бумаги. На рынке еврооблигаций торговая и расчетная функции разделены.
Основным центром торговли стала Лондонская фондовая биржа. Вторым торговым центром является Люксембургская фондовая биржа. На рынке еврооблигаций существуют два типа посредников, через которые происходит купля-продажа. Это брокеры и маркетмейкеры. Основной функцией брокеров является сделки на заказ: формирование портфеля облигаций или скупка крупного лота бумаг. Они редко занимаются розничной торговлей. В среднем их комиссия колеблется в районе 0,0625%. Маркетмейкеры выполняют задачу стабилизации и поддержания рынка через двустороннюю котировку ряда бумаг. Они играют роль своеобразных фондовых магазинов. Маркетмейкеры в отличие от брокеров комиссию не берут, их доход складывается из разницы цен покупки и продажи. Котировка цен производится в процентах к номиналу, по нетто-стоимости, т.е. без учета накопленного купонного дохода. Типичная маржа (разница цен покупки и продажи) колеблется у уровня 0,5%. При этом минимальная величина - 0,125% складывается в период сразу после завершения эмиссии. Ближе к сроку погашения, когда еврооблигации расходятся среди широкого круга инвесторов, маржа увеличивается. Если облигации выпущены с плавающей ставкой, то маржа меньше обычного. Типовой лот еврооблигаций составляет 100 бумаг. После заключения сделки по определенной цене она должна быть зарегистрирована, теперь действие переходит к клиринговому центру.
|
- 4.3. Всемирная торговая организация: глобальное регулирование торговли
торговых пото ков и установлении правил ведения международного бизнеса играет сравнительно небольшой круг торгово-экономических организаций, сре ди которых наиважнейшей является Всемирная торговая организация (ВТО). ВТО играет решающую роль в регулировании мировой торговли товарами, услугами, интеллектуальной собственностью, а также в форми ровании торговой политики стран-членов и в
- 24.2. Фьючерсные контракты
торговля осуществляется по фьючер сам на последние четыре валюты. Котировки валютных фьючерсов на СМЕ обычно публикуются в следующем виде (табл. 24.5). Таблица 24.5 Котировка фьючерсных контрактов CURRENCY FUTURES Lifetime Open Open High Low Settle Change High Low interest BRITISH POUND (CME) -62,500 pds $ per pound Sept. 1,6635 1,6720 1,6575 1,6665 -0,0125 1,6835 1,6340 38,223
- 24.4. Оптимальные стратегии поведения на рынке ценных бумаг
торговлю по поручению и за счет своих клиентов, и дилеров, выполняющих операции за собственный счет. Торговая площадка, на которой торгуются ценные бумаги (акции, опци оны и фьючерсы на акции, облигации), называется фондовой биржей. Фондовые биржи США - официальные организации, работающие на вторичном рынке ценных бумаг, создаваемые по разрешению Комис сии по ценным бумагам и биржам США и
- 26.3. Внешнеторговая политика в эпоху глобализации
торговли, но и универсальной торговой системы, важней шей задачей которой является согласование мер по снижению таможенных, административных и технических барьеров, согласование и унификация правовых норм регулирования внешней торговли в странах-участницах. Постепенно формируется целостная многоуровневая система между народного регулирования, которая характеризуется сосуществованием национальных,
- Глава Рынок ценных бумаг
торговли на фондовом рынке, были коммерческие векселя, которые здесь выступают, в первую очередь, как источник дохода. Деятельность фондового рынка создает разнообразие условий для более эффективного использования функции денег как средства накопления, нежели их предоставление в ссуду путем помещения на депозит в коммерческий банк. В качестве инструментов, обеспечивающих действие денег в функции
- Опыт Ноте Depot
торговыми и сервисными агентами, а также соседями-друзьями для лояльных клиентов на про тяжении многих поколений. John Deere всегда полагалась на своих дилеров, которые являются лицом компании в обществе, демонстрируя, продавая и обслуживая продук цию, а дилеры, в свою очередь, полагаются на компанию, которая снабжает их качественными товарами и предос-тавляет территориальные преимущества. В
- 3.3.1 Рынок ценных бумаг, его структура
торговым, ссудным). Цена фиктивного капитала - это стоимостная категория подверженная частым колебаниям. Несовпадение реального и фиктивного капиталов, возможное их движение в противоположных направлениях - характерная особенность рынка ценных бумаг. Выпуская ценные бумаги, предприятие может получить финансовые средства на длительный период времени: на несколько десятилетий (облигации) или вообще
- 3.3.6 Внебиржевой оборот рынка ценных бумаг
торговли различают организованный и неорганизованный (стихийный) внебиржевые рынки. Наиболее простой формой организации фондовой торговли выступает стихийный рынок. Здесь продавцы и покупатели, общаясь между собой, определяют уровень спроса и предложения на те или иные ценные бумаги и заключают сделки непосредственно друг с другом. Для стихийного рынка характерно: отсутствие единого курса ценных
- 4. Роль и влияние международных экономических организаций
торговли не исключает защиту собст венного внутреннего рынка от сильных конкурентов, а, значит, собственных экономических агентов и производителей. В такой обстановке национальные интересы целесообразно отстаивать цивилизованно, опираясь преимущественно на пе-реговорные процессы для определения согласованных мер, на межправительственное регулирование экономических отноше ний. В условиях
- 9.3. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИИ
торгов валютой на российских биржах 15.01.03 Валюта Мин (руб) Макс. (РУб) Средняя цена (руб ) Измене ние (руб.) Закрытие (РУб) Объем (млн) Единая торговая сессия иво 31,8065 31,82 31,8139 -0,0211 31,8065 399,169 Бия 33,3 33,57 33,4865 -0,1405 33,44 7,537 Доля бирж (%) ММВБ СПВБ СМВБ РВФБ УРВБ АТМВБ НВФБ СВМБ 95,66 2,37 0,92 0,27 0,26 0,25 0,19 0,08 Дневная сессия
|
Финансы