Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы
Моисеев С.Р.. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2002г. - 245 с., 2002

13.7. Депозитарно-клиринговые системы.

Расчеты по сделкам с еврооблигациями осуществляют две депозитарно-клиринговые системы: Euroclear и Cedel. Euroclear начал свою деятельность в 1968 г как дочерняя компания Morgan Guaranty Trust Company в Брюсселе и первоначально обслуживал 50 участников. В 1972 г частично с целью предотвратить возможный конфликт интересов Morgan Guaranty продал большую часть акций Euroclear финансовым учреждениям - пользователям системы, сохранив, однако, функции управления.
Единственный конкурент Euroclear - компания Cedel, производящая 2/3 операций от объема операций системы Euroclear. Компания основана в 1970 г 71 банком из 25 стран мира и имеет штаб- квартиру в Люксембурге.
В настоящее время Euroclear насчитывает 126 акционеров, ни один из которых не имеет свыше 3,5% капитала, и 2600 участников. Наиболее известные из них являются членами Правления организации. Число акционеров Cedel в конце 80-х гг превышало 100 (доля каждого не более 5%), ее являлись более 2800 организаций. В 1971 г обе системы создали механизм расчетов между собой, который с 1981 г был полностью компьютеризирован, а с сентября 1993 г значительно модернизирован.
Обе организации вместе с ассоциацией участников международных фондовых рынков разработали и совместно используют систему подтверждения и мэтчинга (сверки), носящую название АСЕ и позволяющую проводить сверку непосредственно в день совершения сделок. Фактически менее 5% всех операций сопровождается реальным перемещением ценных бумаг, остальные операции отражаются на счетах. Клиринговые дома предоставляют услуги по хранению ценных бумаг через сеть банков, действующих в качестве депозитариев. Большинство депозитариев , в свою очередь, выступают в качестве платежных агентов (paying agents to the issue) по облигациям.
В системе Euroclear все ценные бумаги находятся в открытом хранении (fungible by issue), т.е. за каждым участником записано лишь общее количество находящихся у него ценных бумаг, без индикации их серии и номера. В системе Cedel ценные бумаги могут находится как в открытом, так и закрытом хранении
(non-fungible form). Клиринговые системы устраняют риск непоставки ценных бумаг участникам, беря на себя обязательства по их предоставлению и оплате. Важная часть операций клиринговых домов - предоставление ценных бумаг взаймы на срок до 6 мес. за счет участников системы, согласных выступить в роли кредиторов. При этом фактически заемщик и кредитор ничего не знают друг о друге. Расчеты ведутся через клиринговый дом, который выступает контрагентом в каждой сделке.
Через указанные клиринговые системы производятся расчеты с разнообразными ценными бумагами, как именными, так и предъявительскими - еврооблигациями, обычными национальными государственными и частными облигациями, евронотами, коммерческими бумагами, банковскими акцептами, акциями, депозитными сертификатами, варрантами - всего примерно в 30 валютах.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "13.7. Депозитарно-клиринговые системы."
  1. 3.3.2 Участники рынка ценных бумаг
    депозитарную деятельность, а также деятельность по управлению ценными бумагами, по определению взаимных обязательств (клиринг), по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли. Брокер - профессиональный посредник на рынке ценных бумаг, к которому обращается клиент, желающий купить или продать ценные бумаги. Брокер осуществляет эти операции в интересах клиента и за его счет
  2. 3. Основные элементы инфраструктуры
    депозитарные учреждения (регистраторы), регио нальные центры сертификатных аукционов, которые непосре дственно обслуживают участников фондового
  3. 5.6. Организация и регулирование рынка ценных бумаг (РЦБ)
    депозитарная деятельность по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги; деятельность по ведению и хранению реестра акционеров - оказание услуг по внесе нию имени или наименования владельцев ценных бумаг в соответствующий реестр; расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам - деятельность по опре делению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников
  4. 5.7. Фондовые индексы
    депозитарной деятельностью; г) клиринговой деятельностью. Совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бу маг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам называется: а) брокерской деятельностью; б) дилерской деятельностью; в) депозитарной деятельностью;
  5. Словарь
    депозитарную деятельность. Д. может быть только юридическое лицо. Д. несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг. В обязанности Д. входят: 1) регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; 2) ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; 3) передача
  6. 18.1 Функции ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
    депозитарные операции, клиринговая деятельность на рынке цен- ных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, деятельность фондовой биржи и др. Очень важно отметить, что основу рынка ценных - бумаг составляют эмиссионные ценные бумаги, которые могут выпускаться в одной из следующих форм: именные ценные бумаги документарной формы выпуска (именные документарные ценные
  7. 6.2. Материалы по темам курса для промежуточного контроля
    клиринговых расчетов между странами. Погрешности, допущенные при составлении баланса. Неучтенное движение краткосрочного капитала. Отличительным признаком международного кредита является: Обязательное участие в сделке правительства какого-либо государства. Обязательное участие в сделке Международного валютного фонда. Принадлежность кредитора и заемщика к разным странам. Обязательное участие в
  8. 3.2. Основные положения финансового менеджмента клиента банка
    депозитарный бизнес, валютное обращение, депозитарное ц фондовые подразделения, экономические службы, банковская логистика, дилерские услуги Тиражирование разработанных банковских услуг и продуктов, Аналитическое обеспечение услуги, я Сращивание" клиента с банком Д охо д ообразу ющи в л од разд е л ен ия. Автоматизированная обработка информации, экономические службы. Старший менеджмент, доходе
  9. Торговые системы
    депозитарной (центральный депозитарий и нумерующее агентство) и расчетно-клиринговой корпорации, полностью интегрирует биржевые сети ММВБ, РТС и Фондовую биржу Санкт-Петербург. За рубежом процессы консолидации фондовых бирж привели к тому, что в большинстве стран осталась одна фондовая биржа, обслуживающая национальный фондовый рынок. В последние 10 лет процесс консолидации пошел еще дальше.
  10. Депозитарные и расчетно-клиринговые организации
    депозитарной и расчетно-клиринго- вой корпорации (существуют многие мировые аналоги). Такая интегрированная структура, объединяющая депозитарную (центральный депозитарий), клиринговую, расчетную, нумерующую функции на валютном рынке, рынке государственных и корпоративных ценных бумаг, срочном рынке, имеет много аналогов в международной практике и должна полностью соединить депозитарные и