| Моисеев С.Р.. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2002г. - 245 с., 2002 |
13.7. Депозитарно-клиринговые системы. |
Расчеты по сделкам с еврооблигациями осуществляют две депозитарно-клиринговые системы: Euroclear и Cedel. Euroclear начал свою деятельность в 1968 г как дочерняя компания Morgan Guaranty Trust Company в Брюсселе и первоначально обслуживал 50 участников. В 1972 г частично с целью предотвратить возможный конфликт интересов Morgan Guaranty продал большую часть акций Euroclear финансовым учреждениям - пользователям системы, сохранив, однако, функции управления.
Единственный конкурент Euroclear - компания Cedel, производящая 2/3 операций от объема операций системы Euroclear. Компания основана в 1970 г 71 банком из 25 стран мира и имеет штаб- квартиру в Люксембурге.
В настоящее время Euroclear насчитывает 126 акционеров, ни один из которых не имеет свыше 3,5% капитала, и 2600 участников. Наиболее известные из них являются членами Правления организации. Число акционеров Cedel в конце 80-х гг превышало 100 (доля каждого не более 5%), ее являлись более 2800 организаций. В 1971 г обе системы создали механизм расчетов между собой, который с 1981 г был полностью компьютеризирован, а с сентября 1993 г значительно модернизирован.
Обе организации вместе с ассоциацией участников международных фондовых рынков разработали и совместно используют систему подтверждения и мэтчинга (сверки), носящую название АСЕ и позволяющую проводить сверку непосредственно в день совершения сделок. Фактически менее 5% всех операций сопровождается реальным перемещением ценных бумаг, остальные операции отражаются на счетах. Клиринговые дома предоставляют услуги по хранению ценных бумаг через сеть банков, действующих в качестве депозитариев. Большинство депозитариев , в свою очередь, выступают в качестве платежных агентов (paying agents to the issue) по облигациям.
В системе Euroclear все ценные бумаги находятся в открытом хранении (fungible by issue), т.е. за каждым участником записано лишь общее количество находящихся у него ценных бумаг, без индикации их серии и номера. В системе Cedel ценные бумаги могут находится как в открытом, так и закрытом хранении
(non-fungible form). Клиринговые системы устраняют риск непоставки ценных бумаг участникам, беря на себя обязательства по их предоставлению и оплате. Важная часть операций клиринговых домов - предоставление ценных бумаг взаймы на срок до 6 мес. за счет участников системы, согласных выступить в роли кредиторов. При этом фактически заемщик и кредитор ничего не знают друг о друге. Расчеты ведутся через клиринговый дом, который выступает контрагентом в каждой сделке.
Через указанные клиринговые системы производятся расчеты с разнообразными ценными бумагами, как именными, так и предъявительскими - еврооблигациями, обычными национальными государственными и частными облигациями, евронотами, коммерческими бумагами, банковскими акцептами, акциями, депозитными сертификатами, варрантами - всего примерно в 30 валютах.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "13.7. Депозитарно-клиринговые системы." |
- 3.3.2 Участники рынка ценных бумаг
депозитарную деятельность, а также деятельность по управлению ценными бумагами, по определению взаимных обязательств (клиринг), по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли. Брокер - профессиональный посредник на рынке ценных бумаг, к которому обращается клиент, желающий купить или продать ценные бумаги. Брокер осуществляет эти операции в интересах клиента и за его счет
- 3. Основные элементы инфраструктуры
депозитарные учреждения (регистраторы), регио нальные центры сертификатных аукционов, которые непосре дственно обслуживают участников фондового
- 5.6. Организация и регулирование рынка ценных бумаг (РЦБ)
депозитарная деятельность по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги; деятельность по ведению и хранению реестра акционеров - оказание услуг по внесе нию имени или наименования владельцев ценных бумаг в соответствующий реестр; расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам - деятельность по опре делению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников
- 5.7. Фондовые индексы
депозитарной деятельностью; г) клиринговой деятельностью. Совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бу маг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам называется: а) брокерской деятельностью; б) дилерской деятельностью; в) депозитарной деятельностью;
- Словарь
депозитарную деятельность. Д. может быть только юридическое лицо. Д. несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг. В обязанности Д. входят: 1) регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; 2) ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; 3) передача
- 18.1 Функции ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
депозитарные операции, клиринговая деятельность на рынке цен- ных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, деятельность фондовой биржи и др. Очень важно отметить, что основу рынка ценных - бумаг составляют эмиссионные ценные бумаги, которые могут выпускаться в одной из следующих форм: именные ценные бумаги документарной формы выпуска (именные документарные ценные
- 6.2. Материалы по темам курса для промежуточного контроля
клиринговых расчетов между странами. Погрешности, допущенные при составлении баланса. Неучтенное движение краткосрочного капитала. Отличительным признаком международного кредита является: Обязательное участие в сделке правительства какого-либо государства. Обязательное участие в сделке Международного валютного фонда. Принадлежность кредитора и заемщика к разным странам. Обязательное участие в
- 3.2. Основные положения финансового менеджмента клиента банка
депозитарный бизнес, валютное обращение, депозитарное ц фондовые подразделения, экономические службы, банковская логистика, дилерские услуги Тиражирование разработанных банковских услуг и продуктов, Аналитическое обеспечение услуги, я Сращивание" клиента с банком Д охо д ообразу ющи в л од разд е л ен ия. Автоматизированная обработка информации, экономические службы. Старший менеджмент, доходе
- Торговые системы
депозитарной (центральный депозитарий и нумерующее агентство) и расчетно-клиринговой корпорации, полностью интегрирует биржевые сети ММВБ, РТС и Фондовую биржу Санкт-Петербург. За рубежом процессы консолидации фондовых бирж привели к тому, что в большинстве стран осталась одна фондовая биржа, обслуживающая национальный фондовый рынок. В последние 10 лет процесс консолидации пошел еще дальше.
- Депозитарные и расчетно-клиринговые организации
депозитарной и расчетно-клиринго- вой корпорации (существуют многие мировые аналоги). Такая интегрированная структура, объединяющая депозитарную (центральный депозитарий), клиринговую, расчетную, нумерующую функции на валютном рынке, рынке государственных и корпоративных ценных бумаг, срочном рынке, имеет много аналогов в международной практике и должна полностью соединить депозитарные и
|
Финансы