| Бокова И.В., Дядичко С.П., Крымова И.П., Мусина Л.А.,
Резник И. А. . Финансы и кредит: Краткий курс лекций, 2004 |
3.3.6 Внебиржевой оборот рынка ценных бумаг |
Внебиржевой рынок - это рынок, на котором операции купли-продажи ценных бумаг совершаются вне помещения биржи. Внебиржевой рынок в свою очередь принимает разнообразные формы организации.
В зависимости от наличия установленных правил торговли различают организованный и неорганизованный (стихийный) внебиржевые рынки.
Наиболее простой формой организации фондовой торговли выступает стихийный рынок. Здесь продавцы и покупатели, общаясь между собой, определяют уровень спроса и предложения на те или иные ценные бумаги и заключают сделки непосредственно друг с другом. Для стихийного рынка характерно:
отсутствие единого курса ценных бумаг;
отсутствие строгих правил совершения операций с ценными бумагами;
высокая степень риска,
большое число мошеннических операций.
множество трейдеров;
отсутствие всеобъемлющей информации о рынке;
существенные различия в осуществлении торговых операций (даже тогда, когда они происходят в один и тот же момент).
Организованный внебиржевой рынок - это рынок, основанный на современных компьютерных системах связи, которые обеспечивают совершение операций по купле-продаже ценных бумаг в соответствии с жестко формализованными нормами, обязательными для участников данного рынка. В западных странах данный рынок называют лрынок через прилавок (over the cointer - ОТС).
Организованный внебиржевой рынок развивается под влиянием двух противоположных факторов. С одной стороны, его возникновению способствовало стремление участников фондового рынка создать систему торговли, являющуюся альтернативой биржевой торговле, так как многие компании были не удовлетворены правилами работы биржи: высокие комиссионные платежи, жесткие ограничения к допуску на биржу ценных бумаг, монопольное положение членов биржи и т.д. Поэтому параллельно биржевому рынку в западных странах начали создаваться организованные внебиржевые рынки ценных бумаг.
На внебиржевом рынке, как правило, осуществляется торговля ценными бумагами эмитентов, не прошедших процедуру листинга на бирже из-за недостаточности капитала, короткого срока работы на рынке и т.п. Для того, чтобы ценные бумаги были допущены к обращению на организованном внебиржевом рынке, они так же проходят процедуру листинга, но более мягкую чем листинг на бирже. В настоящее время во внебиржевом обороте обращается преобладающая часть всех ценных бумаг. Это акции небольших фирм, действующих в традиционных отраслях экономики, потенциально способных превратиться в крупнейшие корпорации, ценные бумаги кредитных институтов, традиционно ограничивающих сферу обращения своих ценных бумаг внебиржевым оборотом, государственные и муниципальные ценные бумаги, новые выпуски акций.
Внебиржевой рынок во всех странах функционирует как информационно-справочная система. Участники торгов в системе только получают информацию о ценах на акции, устанавливаемые различными дилерами.
Контрольные вопросы:
что понимается под рынком ценных бумаг?
в чём проявляется его специфичность?
структура РЦБ;
назовите функции, присущие РЦБ;
перечислите основных участников РЦБ;
охарактеризуйте деятельность первичного РЦБ;
охарактеризуйте деятельность вторичного РЦБ;
8) какую процедуру проходит ценная бумага, попадая на фондовую
биржу?
9) охарактеризуйте деятельность внебиржевого РЦБ;
10) в чём проявляется особенность российского РЦБ?
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "3.3.6 Внебиржевой оборот рынка ценных бумаг" |
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
внебиржевом рынке торговля валютой ведется ком мерческими банками на основе компьютерных глобальных систем. В зависимости от срока исполнения валютных требований и обязательств различают текущий и срочный сегменты валютного рынка. На текущем валютном рынке операции совершаются в течение короткого времени - не более двух банковских дней (операции спот). Срочный валютный рынок объединяет сделки,
- Глава Рынок ценных бумаг
внебиржевой; По эмитентами - рынок государственных (правительственных и муниципальных), корпоративных, банковских ценных бумаг; По времени исполнения сделок с ценными бумагами - кассовый (рынок лспот), на котором сделки исполняются в течение 1-2 банковских дней, и срочный, на котором сделки исполняются более 2 банковских дней. Приведенная классификация, за исключением первой позиции, в полной
- 6.3. Рынок ценных бумаг
внебиржевой), вторичный (биржевой) и внебиржевой (уличный). Два первых рынка обращения ценных бумаг представляют собой важный элемент современного капитализма, особенно его кредитно-финансовой надстройки. Все названные рынки в определенной степени и противостоят и дополняют друг друга. Обусловлено это тем, что, выполняя общую функцию по торговле и обращению ценных бумаг, они используют
- 3.3.4 Первичный РЦБ
внебиржевой (уличный). Первичный рынок - рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Основными его участниками являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Эмитенты, нуждающиеся в финансовых ресурсах для инвестиций в основной и оборотный капитал, формируют спрос на ценные бумаги. Именно на первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных
- 8.3.Международные расчеты, валютные и кредитные отношения
внебиржевых рынках; участники рассчитывают получить сам товар. Фьючерс - это сделка купли- продажи сырьевых товаров и финансовых активов. Заключаются на фондовых и валютных биржах; чаще всего - не с целью оконча тельной покупки и продажи товара, а получения прибыли за счет последующей перепродажи фьючерса. Сделки СВОП - разновид ность валютных сделок, сочетающие в себе элементы и наличных, и
- Глава 4. Мировые рынки и международные экономические отношения
внебиржевые (рынок автомобилей); 4 по степени монополизации на: монополизированные (на рынке энергоресурсов в нашей стране господствуют такие гиганты, как Газпром, Лукойл, Роснефть); немоно-полизированные (таких очень мало, в основном они существуют на первоначальных стадиях функционирования рынка); по официальности на: официальные; неофициальные (серый рынок, черный рынок). Возникновение и
- Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
внебиржевом рынке (over-the-counter options). Опционные контракты, заключаемые на биржах, являются стандартизованными. В них точно определены объем товара или финансового инструмента, на который заключается опционная сделка, дата истечения срока опциона и цена его исполнения. Стандартизация контрактов обеспечивает ликвидность рынка опционов, что позволяет участникам рынка покупать и продавать их
- 12.3 ценные бумаги акционерного общества
внебиржевом рынке, определяет ее рыночную стоимость. Рыночная стоимость зависит от соотношения спроса и предложения, что, в свою очередь, определяется многими факторами: рекламным воздействием, биржевой конъюнктурой, а прежде всего размером получаемого по акции дивиденда и. уровнем банковского процента. При этом чем выше размер дивиденда, тем больше рыночная стоимость акции, и наоборот. Чем выше
- Словарь
внебиржевого оборота ценных бумаг. Все чаще в орбиту их деятельности вовлекаются средние и даже мелкие фирмы. В структурах Б.ф. создаются отдельные секции ("вторые" и "третьи" рынки биржи) отличающиеся менее жесткими требованиями к компаниям, ценные бумаги которых стали в последнее время приниматься к котировке. Биржа фрахтовая (англ. freight market) - биржа фрахтуемых (нанимаемых полностью или
- 1.4 Финансовые рынки и их роль в мобилизации и распределении финансов
внебиржевые, на которых обращаются некатирующиеся ц/б. Листинг - процедура допуска ц/б на
|
Финансы