Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Макроэкономика
| Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика, 2010 | |
теория и практика |
|
|
ВОТ ТАК СЮРПРИЗ! НИ ОДНО КВАРТАЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ ВВП В 2001 г. НЕ СОВПАЛО С ОЖИДАЕМЫМ В ноябре 2001 г. Национальное бюро экономических исследований США (NBER), некоммерческая организация, являющаяся полуофициальным органом, отслеживающим фазы экономического цикла, объявила, что в марте этого года в Соединенных Штатах началась рецессия.2 Производственный сектор ослаб осенью 2000 г., и NBER определило, что спад распространился па всю экономику в марте 2001 г., месяце, когда уровень занятости в экономике начал снижаться. Проблемы, возникшие в экономике после террористических атак 11 сентября 2001 г., привели к падению экономической активности. В течение двух месяцев, следующих за 11 сентября, уровень безработицы увеличился на 0,6 процентных пункта, и краткосрочный экономический прогноз был очень неблагоприятным. В регулярном обзоре оценок профессиональных прогнозистов, выпущенном в ноябре Федеральным резервным банком Филадельфии, было показано, что они предсказывали падение годового объема ВВП на 1,9% в течение четвертого квартала 2001 г. Однако в течение этих четырех месяцев пессимистических ожиданий Бюро экономического анализа США (ВЕА) удивило всех тремя блоками неожиданно хороших новостей о росте ВВП в четвертом квартале. ВЕА регулярно осуществляет разработку трех важных оценок квартального ВВП. Первые оценки результатов экономической деятельности за квартал (лadvance estimates) даются примерно через месяц после окончания квартала. Уточненные предварительные оценки (лpreliminary estimates) появляются через два месяца, а окончательные цифры (лfinal figures) - через три месяца после окончания квартала. Первые оценки результатов четвертого квартала 2001 г. появились 30 января 2002 г. и оказались неожиданным, но приятным сюрпризом. Согласно этим оценкам, вместо широко предсказываемого падения в действительности реальный ВВП незначительно, но все же вырос в четвертом квартане 2001 г. на 0,2% в годовом исчислении. Основными факторами, вызвавшими этот рост (согласно первым оценкам), стало увеличение расходов на личное потребление, составившее в среднегодовом исчислении 5,4%, и увеличение государственных закупок, составившее в среднегодовом исчислении 9.2%. Главным же источником роста потребление были расходы на потребительские товары длительного пользования, увеличение которых в среднегодовом исчислении составило 38,4%! Значительный рост расходов на товары длительного пользования был вызван прежде всего увеличением продаж автомобилей, простимулированным агрессивным предложением С применением скидок, а также предоставлением автомобилей в кредит под нулевой процент их производителями. Увеличение государственных расходов на обеспечение безопасности и обороноспособности, последовавшее за террористическими атаками, также внесло свой вклад в рост реального ВВП. С другой стороны, при годовом росте в 23,7% затраты на инвестиции в четвертом квартале резко упали. Месяц спустя, 28 февраля 2002 г., были опубликованы предварительные оценки, содержавшие второй приятный сюрприз: согласно этим уточненным данным, годовой темп роста реального ВВП в четвертом квартале 2001 г. составил 1,4%. Таким образом, оценка роста реального ВВП была пересмотрена в сторону увеличения на 1,2%-ных пункта, что более чем в два раза превышало обычное расхождение между первой и предварительной оценкой. Этот рост был обусловлен более высокими, чем оценивалось первоначально, потребитель-скими расходами вместе с более высокими значениями экспорта США. 28 марта 2002 г. окончательные оценки преподнесли третий приятный сюрприз, показав, что годовой теми роста реального ВВП в четвертом квартале г. составил 1,7%. Выросшие оценки чистого экспорта услут были тем главным фактором, который дал прирост в 0,3%-ных пункта к предварительным оценкам. Короче говоря, после трех раундов оценки темпов экономического роста стало ясно, что четвертый квартал 2001 г. был периодом умеренного роста, хотя ранее предсказывалось резкое падение результатов экономической деятельности в стране. Неожиданно высокие оценки роста ВВП в четвертом квартале привели к некоторым вопросам о том, а была лн в самом деле рецессия в 2001 г. Общее правило гласит, что рецессия происходит тогда, когда в течение двух кварталов подряд происходит падение реального ВВП. Хотя реальный ВВП и снизился в третьем квартале 2001 г., тот факт, что в четвертом квартале он начал расти, означает, что слабость экономики в 2001 г. нельзя квалифицировать как рецессию. ЫВЕИ, однако, игнорировало это правило снижения ВВП в течение двух кварталов подряд для определения рецессии по двум основным причинам. Во- первых, экономисты ЫВЕИ изучают поведение не единственного экономического показателя, пусть даже такого важного, как ВВП, для определения рецессии. Они отметили, например, что в течение 2001 г. значительно снизился уровень занятости, как это происходит при типичной рецессии. Это произошло только потому, что выпуск на одного работающего, который обычно снижается в течение рецессии, вырос до удивительно высокого уровня в 5,1 % в четвертом квартале 2001 г., и поэтому реальный ВВП мог расти, несмотря на снижение занятости. Учитывая наряду с показателем ВВП состояние рынка труда, НВЕ11 охарактеризовала ситуацию как рецессию. Второй причиной, по которой К'ВЕЯ не ориентировалась так строго на показатель ВВП для определения рецессии, было то, что его оценки могут постоянно корректироваться, как очень ясно и показал опыт 2001 г.! Поэтому при оценках состояния экономики целесообразно пользоваться не только показателем ВВП, но учитывать и друше индикаторы. Действительно, данные означениях ВВП были пересмотрены снова в июле г. как часть ежегодного уточнения счетов национального дохода. Ежегодное уточнение увеличивает точность измерений ВВП, так как этот показатель включает в себя подробную информацию о доходах граждан, получаемую из налоговой системы и системы социального страхования. Уточненные темпы роста ВВП по кварталам 2001 г. показаны в следующей таблице: Темпы роста ВВП в 2001 г. 1-й кв. 2-й кв 3-й ла. 4-й кв Данные на июнь 2002 г. 1.3 0.3 -1.3 1.7 Уточненные данные на июль 2002 г -0.6 -1,6 -0.3 2.7 Темпы роста ВВП, уточненные в июле 2002 г., подтвердили ранее объявленную ЫВЕЯ рецессию, начавшуюся в марте 2001 г. И темпы роста ВВП в четвертом квартале были пересмотрены снова. Фактически в июле 2003 г. КВЕИ определила, что начавшаяся тогда рецессия закончилась в ноябре 2001 г. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "теория и практика" |
|
|