В экономике с плавающим валютным курсом государство и стабилизационных целях может применять бюджетно-налоговую.
цн-дитно-денежную, внешнеторговую политику или их различные л>мГ)инации. Рассмотрим последствия каждой из политик, что ионюлит читателю самостоятельно проанализировать результаты мч возможных комбинаций1.
V 1.1./. Бюджетно-налоговая политика
Увеличение государственных закупок или снижение налогов приводит к увеличению дохода при каждом значении валютного
Рис. 9.6. Последствия стимулирующей бюджетно-налоговой политики в координатах лдоход - валютный курс
В краткосрочном периоде равновесие перейдет из точки А в точку Б (доход останется на прежнем уровне, реальный валютный курс повысится). Это происходит из-за того, что стимулирующая Люджетно-налоговая политика приводит к повышательному давлению на внутреннюю ставку процента (см. рис. 9.6а). Капитал устремляется из-за рубежа в страну, валютный курс растет, чистый экспорт падает. Таким образом, стимулирующая бюджетно- налоговая политика приводит к росту реального валютного курса и вытеснению чистого экспорта.
Используем в качестве примера стимулирующую политику.
Рис. 9.6а. Последствия стимулирующей бюджетно-налоговой политики в координатах лдоход - ставка процента
Поскольку при применении этой политики равновесное значение дохода не меняется, ее краткосрочные и долгосрочные последствия одинаковы.
|
- Глоссарий
валютный контроль. Макроэкономическая нестабильность. Ситуация в стране, когда высокие темпы инфляции сопровождаются растущим бюджет ным дефицитом и дефицитом торгового баланса, быстрым ро стом денежной массы. Международная ассоциация развития - МАР. Международная организация, созданная в 1960 г. для поддержки операций Все мирного банка по содействию экономическому развитию стран третьего
- 28.2. Системные реформы
плавающий курс с периодической регулировкой его центральными банками. Курс определяется на валютных аукционах. Плавающий валютный курс в отличие от фиксированного не требует больших валютных резервов для его поддержания, но увеличивает опасность резких курсовых колебаний. Режим фиксированных валютных курсов в форме их привязки к иностранным валютам выбрали страны Балтии: Эстония привязала свою
- Содержание темы:
плавающий валютный курс. Факторы, влияющие на валютные курсы. Преимущества и недостатки свободно плавающих валютных курсов. Оптимальные валютные зоны. Выгоды участия страны в оптимальной валютной зоне. Основные черты международной валютной системы и основные этапы ее развития. Причины возникновения и основные черты системы золотого стандарта. Причины ликвидации золотого стандарта. Возникновение
- Методические указания к занятию 2
плавающие валютные курсы. Факторы, влияющие на валютные курсы. Эволюция мировой валютной системы. При изучении первого вопроса: Готовясь к лекции, подумайте, каким образом можно зафиксировать валютные курсы. Вам также известно, что курсы многих валют ежедневно колеблются. Подумайте, что лежит в основе изменений валютных курсов. Готовясь к семинарскому занятию, обратите внимание, что фиксированный
- 3.5. Валютная политика
плавающие) валютные курсы. Между этими двумя крайними вариантами возможны многочисленные комбинации элементов плавающего и фиксированного курсов. При системе фиксированных курсов цена национальной валюты относительно иностранной валюты официально устанавливается на определенном уровне с допущением временных отклонений от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%. В совре-менной
- Вопрос 1. Валютные отношения: мировая и национальная валютные системы
плавающие валютные курсы фиксированный паритет к $ фиксированный курс обмена $ на золото (1 тройская унция - 35$) плавающий валютный курс в пределах 1%, позже 2,5%, от паритета (почти фиксирован) Рис. 8.1 87 Парижская валютная система В соответствии с Парижской валютной системой 1867 г., золото выступало единственной формой мировых денег, национальная валютная система была тождественна мировой
- 6.5. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
плавающий и смешанный. Плавающий валютный курс устанавливается на основе соотношения спроса и предложения на валютных рынках. Фиксированный курс национальной валюты устанавливается в привязке к курсу другой валюты, к СДР и по отношению к "корзине
- ФИКСИРОВАННЫЕ ИЛИ ГИБКИЕ ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ?
плавающий валютный
- Ширина диапазона
плавающий валютный курс, восстановить банковскую
- участники валютного рынка
плавающим курсом о Корректируемый валютный курс о Управляемое плавание о Независимо плавающий валютный курс Многие экономисты подвергают критике классификацию МВФ. Она не учитывает такие режимы формирования валютного курса как Использование валюты других стран в качестве внутренней валюты, Валютное правление, Фиксация курса общей валюты к одной зарубежной валюте, Целевые зоны, Валютный
- 4.3.1. Плавающие валютные курсы
плавающих валютных курсов, при которой центральные банки воздерживаются от проведения интервенций на рынке, приносит значительные выгоды мировой экономике в целом. Чаще сего в пользу системы плавающих валютных курсов приводят несколько доводов: Плавающий валютный курс определяется рыночными силами без какого-либо вмешательства со стороны государства. Приверженцы либерализма и принципов рыночной
- 5.2. Валютный контроля как реакция на недостатки режимавалютного курса
плавающий валютный курс. В системе плавающего курса там, где финансовые рынки разных стран глубоко интегрированы между собой, национальные экономические политики находятся во взаимосвязанном состоянии. Синхронное изменение цен и процентных ставок в странах с плавающим валютным курсом неизбежно ведет к развитию дисбаланса счета текущих операций и нестабильному валютному курсу. В результате
- Рост реального валютного курса
плавающий валютный курс, однако это означает рост нестабильности цен и реального валютного курса. Также можно стерилизовывать приток иностранного капитала, но как уже упоминалось, операции по стерилизации успешны только в краткосрочном периоде. По всем этим причинам такие страны как Бразилия, Чили, Колумбия, не мудрствуя лукаво, выбрали контроль над движением капитала, который должен был
- 8.2. Выбор политики валютного курса
плавающего курса - не является предпочтительнее другого. Вплоть до 1990-х гг. считалось, что фиксированный курс несет с собой низкий уровень инфляции и финансовую стабильность, и это является его главным преимуществом. Как свидетельствовала статистика, в странах с официально поддерживаемым курсом инфляция постепенно снижалась и становилась менее волатильной. Однако в начале 1990-х гг., когда
- 9.5. Мультипликаторы экономической ПОЛИТИКИ В модели МанделлаЧФлеминга
плавающим валютным курсом. Из условий (9.14), ( 9.15) следует, что: АУЛ^, е Р =~1~(а + с + 8 + АС-ЬАТ)-^ Ч. Откуда очевидно, что при плавающем валютном курсе мульти-пликаторы бюджетно-налоговой политики равны нулю, а эффек- лннность кредитно-денежной политики обратно пропорциональна Хпвствительности спроса на деньги к изменению дохода: АГ Д АУ л АУ 1 О и = О, АС АТ АМ Ре Величина изменений
- 13.1.1. Традиционный взгляд на государственный долг
плавающий валютный курс, то приток зарубежных капиталов вызовет удорожание национальной валюты и падение чистого экспорта. Эффект вытеснения чистого экспорта полностью нейтрализует положительное влияние снижения налогов на краткосрочный выпуск, в результате чего изменится только его структура: произойдет вытеснение чистого экспорта потреблением (подробнее см. главу 9). Если в стране
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
плавающая, т.е. он должен формировать ся так же, как и другие виды цен, под влиянием факторов спроса и предложения, стоимостеобразующих. Другим, более эффективным инструментом административно- правового регулирования валютного рынка является установление норматива обязательной продажи экспортной валютной выручки на российском валютном рынке в обмен на рубли. Длительное вре мя этот норматив был
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
плавающего валютного курса, который зависит от соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Применяется прямая котировка рубля к иностранной валюте, т.е. единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей. Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Банком России с учетом результатов торгов
- 3.3 Мировые деньги
плавающих) валютных курсов. Новые принципы, сложившиеся стихийно, были закреплены в 1976 г. на международной валютной конференции в г. Кингстоне (Ямайка). После ратификации ямайских соглашений большинством членов МВФ в 1978 г. они официально вступили в силу и действуют в настоящее время. В соответствии с этими соглашениями, в качестве эталона ценности была принята международная счетная единица
- Кредитная система
плавания. Сюда же относится и порядок установления официального обменного курса. Эффективность регулирования обменного курса рубля во многом зависит от политики формирования и управления золотовалютными резервами страны. В этой области центральные банки придерживаются общих принципов и правил осуществления операций с официальными валютными резервами: поддержание резервов на уровне минимальной
|
Экономика