Geum.ru

 

Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы предприятий
Бочаров В. В., Леонтьев В. к.. Корпоративные финансы, 2004

Первичный и вторичный фондовые рынки
Фондовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке продают ценные бумаги новых выпусков первоначальным инвесторам, на вторичном - осуществляют их перепродажу. Первоначальный инвестор свободен в своем праве владеть и распоряжаться ценными бумагами и может перепродать их другому лицу.
Субъектами первичного рынка являются эмитенты, финансовые посредники и инвесторы. Эмитенты стремятся полу чип, дополнительные денежные средства от выпуска и размещения ценных бумаг и вложить полученные средства в производство, высокодоходные ценные бумаги других эмитентов, недвижимость, валюту ИТ. д.
Размещение ценных бумаг может осуществляться:
путем прямого обращения эмитента к инвесторам;
через финансового посредника.
В США размещением ценных бумаг (за исключением федеральных облигаций) занимаются инвестиционные банки, которые для этих целей создают временную организацию - эмиссионный синдикат. Каждый нз участников синдиката в пределах выделенной ему доли выпуска проводит подписку среди своих клиентов.
Инвесторы хотят выгодно поместить свой капитал и получить по нему максимальный доход в форме дивидендов и процентов с минимальным уровнем риска. Финансовыми посредниками между эмитентами и инвесторами выступают брокерские и дилерские компании. Они являются, как правило, профессиональными участниками фондового рынка.
Обращение ценных бумаг - это передача нрав на них одним лицом другому. Права владельцев эмиссионных ценных бумаг(ЭЦБ) документарной формы удостоверяются сертификатами (если они находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счету Депо в депози гарин (если они переданы ему па хранение). Права владельцев на ЭЦБ в бездокументарной форме удостоверяют в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра или записями по счету Депо в депозитарии
Следует отметить, что по новой методологии бухгалтерского учета в России финансовые инвестиции учитывают в составе оборотных активов на счете Финансовые вложения. Данный счет предназначен для обобщения информации о наличии и движении инвестиций акционерного общества (корпорации) в госу-дарственные ценные бумага, акции, облигации и иные ценные бумаги других эмитентов, уставные (складочные) капиталы, а также предоставленные другим организациям займы.
К счету Финансовые вложения могут быть открыты субсчета:
лПаи и акции-;
лДолговые ценные бумаги;
лПредоставленные займы;
лВклады по договору простого товарищества.
Аналитический учет по счету Финансовые вложения осуществляют по видам финансовых вложений и объектам, в которые направляют эти вложения (организациям - продавцам ценных бумаг; организациям-заемщикам ит.л.). Построение аналитического учета должно обеспечить возможность получения информации о краткосрочных и долгосрочных финансовых инструментах. При этом учет финансовых вложений в рамках группы взаимосвязанных организаций, о деятельности которой составляется сводная бухгалтерская отчетность, веду г на счете Финан-совые вложения обособленно.
Новым в разделе Денежные средства Плана счетов бухгалтерского учета является счет Резервы под обесценение вложений в ценные бумаги. Появление этого счета вызвано правом предприятия (корпорации) в конце отчетного года отражать в бухгалтерской отчетности его вложения в акции других эмитентов, которые котируются на фондовой бирже (котировка их регулярно публикуется) по текущей рыночной стоимости, если она ниже стоимости указанных вложений, принятой к бухгалтерскому учету. На полученную разность формируют резервы иод обесценение вложений в ценные бумаги за счет внереализационных доходов, т. е. прибыли до налогообложения. Ранее указанный резерв учитывали на счете Оценочные резервы.
Следует отметить, что по экономической природе и назначению в коммерческой деятельности предприятий долгосрочные финансовые вложения относятся к внеоборотным активам, а краткосрочные финансовые вложения - к оборотным активам.
В налоговом учете доходом по операциям с ценными бумагами признают выручку при продаже этих бумаг в соответствии с условиями договора реализации. Расходы налогоплательщика, связанные с приобретением и реализацией пенных бумаг, включая их стоимость, относят к прямым расходам, связанным с производством и реализацией. Датой признания дохода и расхода по операциям с ценными бумагами считают дату их реализации (продажи). При продаже ценных бумаг на расходы от производства и реализации списывают цену приобретения реализованных финансовых инструментов в порядке, установленном налогоплательщиком исходя из принятого метода учета ценных бумаг (ФИФО, ЛИФО).
Если в цену реализации облигации федеральных и субфедеральных займов, которые обращаются на организованном фондовом рынке, включают часть накопленного купонного дохода, то сумму дохода я расхода по таким цепным бумагам, определяют без накопленного купонного дохода.
Доход (убыток) от реализации ценных бумаг при их продаже на организованном рынке и ценных бумаг, обращающихся на неорганизованном фондовом рынке, в налоговом учете учитывают раздельно.
Выводы
На финансовом рынке осуществляется перераспределение капитала между предприятиями и отраслями хозяйства, обеспечивается финансирование приоритетных инвестиционных, инновационных и социальных программ.
Фондовый рынок дает возможность инвесторам участвовать в прибыли и имуществе эмитента.
Рынок ценных бумаг позволяет цивилизованным способом покрывать растущие расходы бюджетной системы, так как на таком рынке мобилизуются свободные денежные средства юридических лиц и граждан. Государство здесь выступаете роли эмитента долговых обязательств (облигаций), а юридические и физические лица - в роли инвесторов.
При вложении денежных средств в ценные бумаги других эмитентов (включая облигации государственных займов) предприятие-нивестор решает про-блему управления фондовым портфелем, которая заключается в повышения его доходности, ликвидности и безопасности вложенных в него средств. Решить эту проблему можно с помощью диверсификации входящих в портфель ценных бумаг, хеджирования (проведешея операций на срочном биржевом рынке), страхования и самострахования (создание резервов под обесценение вложений в ценные бумаги).
В условиях переходной экономики современной России фондовый рынок должен регулироваться государством. Одним из главных условий рациональной организации данного рынка является правовая защита интересов инвесторов, что повышает степень их доверия к эмитентам ценных бумаг.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "Первичный и вторичный фондовые рынки"
  1. 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
    первичном размещении по определенной льготной цене и про даваемая эмитентом этих ценных бумаг; разновидность опциона. Кроме перечисленных видов ценных бумаг, которые можно назвать основными, или первичными, ценными бумагами, в мировой практике существуют ценные бумаги, которые основываются на первичных, а потому считаются производными по отношению к ним. К производным, или вторичным, ценным
  2. Глава Рынок ценных бумаг
    первичный и вторичный рынки; По организации торговли ценными бумагами - биржевой и внебиржевой; По эмитентами - рынок государственных (правительственных и муниципальных), корпоративных, банковских ценных бумаг; По времени исполнения сделок с ценными бумагами - кассовый (рынок лспот), на котором сделки исполняются в течение 1-2 банковских дней, и срочный, на котором сделки исполняются более 2
  3. 6.1. Структура и функции современного рынка ссудных капиталов
    первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги, и внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже. Внебиржевой рынок еще называется уличным. Временной и функционально-институциональный признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех
  4. 6.3. Рынок ценных бумаг
    первичный (внебиржевой), вторичный (биржевой) и внебиржевой (уличный). Два первых рынка обращения ценных бумаг представляют собой важный элемент современного капитализма, особенно его кредитно-финансовой надстройки. Все названные рынки в определенной степени и противостоят и дополняют друг друга. Обусловлено это тем, что, выполняя общую функцию по торговле и обращению ценных бумаг, они используют
  5. 3.3.6 Внебиржевой оборот рынка ценных бумаг
    первичного РЦБ; охарактеризуйте деятельность вторичного РЦБ; 8) какую процедуру проходит ценная бумага, попадая на фондовую биржу? 9) охарактеризуйте деятельность внебиржевого РЦБ; 10) в чём проявляется особенность российского
  6. 3.4. ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
    первичности развития мирового производства и товарообмена они питаются успехами в глобализации финансов, которая и прогрессирует особенно актив но. Кроме того, становление мировой финансовой системы откры вает простор для многих весьма прибыльных, часто спекулятив ных международных операций. Это обстоятельство способствует динамизму самой системы. В любой экономике существует потребность в
  7. 5.4. Рынок ценных бумаг
    первичный, вторичный; объект торговли - разнообразные виды ценных бумаг; органы государственного регулирования - Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), на которую возложен надзор за деятельностью профессио нальных участников рынка ценных бумаг, определение правил эмиссии ценных бумаг; Центральный банк, контролирующий деятельность кредитных и банков ских организаций; саморегулирующиеся
  8. 5.6. Организация и регулирование рынка ценных бумаг (РЦБ)
    первичный и вторичный. На первичном рынке осуществляется начальное размещение ценных бумаг. Важ нейшей задачей первичного рынка является полное раскрытие информации для инве сторов, что позволяет им сделать обоснованный выбор вложения средств: готовятся и ре-гистрируются проспекты эмиссий, публикуются итоги подписки и пр. На этом рынке происходит аккумуляция денежных средств для развития
  9. 8.2. Характеристика основных рынков ссудного капитала
    первичному рынку. В его составе важную роль играет сегмент международных облигаций. Как источник среднесрочного и долгосрочного капитала он превосходит объем операций с акциями в шесть раз. Капитализация мирового фондового рынка достигает огромных размеров - 65Ч80% ВМП. Громадный рост объема ценных бумаг на этом рынке обусловлен изменениями в структуре спроса и предложения. Получил развитие
  10. 2.2 Финансовые ресурсы мирового хозяйства
    первичный и вторичный. На вторичном рынке осуществляется перепродажа ЦБ. По форме организации финансовые рынки делятся на организованные распределенные. На организованном биржевом рынке продаются акции наиболее крупных и надежных компаний - листинговых компаний. По срокам предоставления денег финансовый рынок подразделяется на рынок денег и рынок капиталов. На рынке денег образуются краткосрочные