Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы предприятий
Бочаров В. В., Леонтьев В. к.. Корпоративные финансы, 2004

9.6. Мониторинг портфеля ценных бумаг

Система мониторинга (оперативного управления) фондового портфеля выражает разработанный корпорацией механизм непрерывного наблюдения за доходностью, ликвидностью и безопасносгыо входящих в него ценных бумаг в условиях постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры.
Основными задачами мониторинга являются:
Постоянное наблюдение за динамикой рыночной стоимости ценных бумаг и отклонением этой стоимости от среднерыночного курса.
Анализ причин, вызвавших эти отклонения.
Разработка мер по соответствующей корректировке состава и структуры портфеля и вывода из него неэффективных финансовых инструментов.
Формирование нового портфеля ценных бумаг, отвечающих инвестиционной стратегии владельца.
Для решения этих задач используют различные методы анализа состояния фондового рынка н инвестиционных качеств ценных бумаг различных эмитентов. Наиболее предпочтительными считают два направления анализа: фундаментальный и технический.
Фундаментальный анализ оправдан при длительной работе с крупными акционерными компаниями и при ориен тации на среднесрочные и долгосрочные инвестиции.
Технический анализ более оперативен и основан на информации о динамике биржевых курсов акций. Этого вполне достаточно для принятия текущих инвестиционных решений.
Часто эти методы комбинируют. В условиях недостаточности развития рынка ценных бумаг в России наиболее предпочтительным является фундаментальный анализ. Его используют для выявления неправильно оцененных финансовых инструментов, когда оценка финансовым аналитиком будущих доходов и дивидендов корпорации существенно отличается от общепринятого мнения.
Фундаментальный анализ
В рамках фундаментального анализа существуют два подхода к выявлению неверно оцененных финансовых инструментов. При первом подходе делают попытку определить внутреннюю или реальную стоимость ценой бумаги (акции). После этого внутреннюю стоимость сравнивают с текущим рыночным курсом ценной бумаги.
Если рыночный курс значительно выше внутренней стоимости, то считают, что бумага переоценена Если рыночный курс существенно меньше внутренней стоимости, то полагают, что ценная бумага недооценена. Часто аналитик оценивает ожидаемую доходность ценной бумаги в определенном периоде. Данную оценку сопоставляют с доходностью аналогичных ценных бумаг, которые обращаются на фондовом рынке.
Второй подход состоит в том, что оценивают только одну или две финансовые перемеиные и сравнивают результат этих оценок с действующей общей оценкой. Например, можно оценить такие параметры, какдоход или чистая прибыль, приходящиеся на одну акцию в предстоящем году. Если показатели аналитика выше оценок других специалистов, то акции можно считать привлекательными для инвестирования.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "9.6. Мониторинг портфеля ценных бумаг"
  1. 9.7. Мониторинг фондового портфеля
    мониторинга (оперативного управления) инвестиционного портфеля характеризует разработанный корпорацией механизм наблюдения за доходностью, ликвидностью и безопасностью входящих в него ценных бумаг в условиях постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры. Ключевые задачи мониторинга следующие: систематическое наблюдение за динамикой рыночной стоимости эмиссионных ценных бумаг и отклонением этой
  2. Proprietorship - индивидуальное частное предприятие (ИЧП)
    мониторинг, на это у него есть большое число менеджеров, а следовательно, и большие агентские издержки их оппортунистического
  3. 9.5. Способы снижения отдельных видов рисков
    мониторинг. Фундаментальные методы используются при долгосрочном прогнозировании и базируются на анализе совокупности макропоказателей. При этом учитываются состояние и перспективы развития экономики в целом, возможные изменения в государственном регулировании производства и внешней торговли и другие внешние факторы. Эти методы могут включать от нескольких до тысячи показателей.
  4. 2.2. Активы коммерческих банков.
    мониторинге. Списание процентов с расчетного счета заемщика и сумм задолженности по основному долгу, Передача дела в архив. Схема 2.10, Проведение кредитных операций коммерческим банком Схема 2.10. Проведение кредитных операций коммерческим банком ===213 выразиться в резком ухудшении стабильности заемщика и падении его кредитоспособности, отказе страховой компании от своих обязательств по
  5. Принципы и общие основы управления рисками
    мониторинга) риска до его стоимостной оценки. Цели и задачи управления рисками определяют-постоянно изменяющейся внешней экономической соедой, в которой работает банк. Необходимо учитывать: уровень инфляции, предпринимательскую среду инвестиционный климате регионе и стране, количество банков в регионе и уровень конкуренции между ними, регулирование Центральным Банком конкуренции на рынке,
  6. 8.1. Цель и задачи управления инвестиционным портфелем
    мониторинг, т. е. оперативный анализ и контроль их реа-лизации. Подготовку решений о своевременном выходе из неэффективных проектов или продаже отдельных финансо вых инструментов и реинвестировании высвобождаемого капитала. Если фактическая эффективность проектов окажется ниже расчетной, то принимают решение о закрытии таких проектов и определяют форму такого закрытия (продажа объектов
  7. 9.2. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий
    мониторинг. При формировании и управлении портфелем необходимо учитывать возможную переоценку стоимости акции, обусловленную изменчивостью деловой ситуации на фондовом рынке, а также финансовым состоянием эмитентов. Разработаны минимальные стандарты, определяющие порог безопасности и, следовательно, способность корпораций выполнять финансовые обязательства перед инвесторами и кредиторами. Эти
  8. Технический анализ
    мониторинга фондового портфеля акционерной компании Активным способ управлении Пасснинын способ управлении 1. Отбор ценных бумаг рациональных для покупки и низкодоходных для продажи 1. Отбор ценных бумаг в достаточно диверсифицированный фондовый портфель 2. Расчет нового портфеля, его доходности и рискв с учетом ротации ценных бумаг 2. Оптимизация портфеля 3. Оценка эффективности старого и
  9. 9.3. Основные принципы и последовательность формирования фондового портфеля
    мониторинг своего фондового портфеля и изучение рейтинга компаний-эмитентов, прибегая к услугам специальных рейтинговых
  10. 5.7. Банковские услуги через Интернет
    мониторинг) во время интернет-сессии. Использование интеллектуальных технологий позволит прогнозировать на базе ретроспективных и текущих сведений о клиенте его поведение как контрагента по сделке. То есть для данной стадии обязательна четкая идентификация и авторизация клиента. На этой стадии могут использоваться так называемые интернет-агенты - компьютерные программы, самостоятельно выполняющие