| Селезнева Н.Н., Ионова АФ.. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов.Ч 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,2006. - 639 с., 2006 |
25.4. Необходимость раскрытия информации участниками рынка ценных бумаг |
Для нормального функционирования рынка ценных бумаг, тор-говля которыми крайне рассредоточена, необходима информация о параметрах его функционирования. Эта информация создается одними участниками рынка ценных бумаг и потребляется другими его участниками.
Основные потребители информации - торговые посредники (брокеры, дилеры), а также банки и организации. Профессионалы информационного рынка - вендоры - работают как с первоисточниками, так и со вторичной информацией, перераспределяя ее.
Основной товар на информационном рынке - информационный продукт, который включает:
собственно информацию (ее характеристиками являются состав, оперативность обработки, достоверность, структурированность);
передачу информации (технологию и телекоммуникационные системы);
пользовательские средства работы с информацией (программные продукты).
Критериями ценности информационного продукта являются: степень удовлетворения спроса на него; стабильность получения; возможность выбора определенной категории информации из всей имеющейся с целью минимизации затрат; оперативность и качество учета спроса клиентов; конкурентоспособность.
Основными видами финансовой информации являются:
новости экономики и финансовой сферы, распространяемые через печатные издания, радио, телевидение, систему
оперативная финансовая информация, которая включает закрытые данные об итогах торгов и реестры сделок, а также открытую котировочную информацию, печатающуюся в финансовых бюллетенях;
аналитические материалы консалтинговых фирм;
информация о биржевых индексах;
справочная информация, поставляемая различными системами (лГарант, Кодекс, Консультант-Плюс и др.).
Федеральный закон О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг (№ 46-ФЗ от 5 марта 1999 г.) предусматривает штрафные санкции за нарушение информационного обеспечения инвесторов. Штрафы налагает федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг (его региональное отделение) на должностных лиц в размере до 200 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ), на юридических лиц или индивидуальных предпринимателей - в размере до 10 000 МРОТ за:
публичное размещение, рекламу и предложение в любой иной форме ценных бумаг и документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства, но при этом не являющихся ценными бумагами в соответствии с законодательством Российской Федерации;
совершение профессиональными участниками сделок с ценными бумагами, отчет об итогах выпуска которых не зарегистрирован;
нарушение порядка и сроков раскрытия (опубликования) информации профессиональным участником или эмитентом, обязанность по раскрытию (опубликованию) которой предусмотрена законодательством Российской Федерации о ценных бумагах;
нарушение эмитентом установленных требований к проведению эмиссии ценных бумаг, в том числе совершение эмитентом сделок по размещению ценных бумаг, выпуск которых приостановлен;
незаконный отказ или уклонение от внесения записей в реестр владельцев ценных бумаг либо внесение в указанный реестр недостоверных сведений, либо нарушение сроков выдачи выписки из ука-занного реестра, равно как и невыполнение или ненадлежащее выполнение лицом, осуществляющим ведение указанного реестра, иных законных требований владельца ценных бумаг, или лица, действующего от его имени, или номинального держателя ценных бумаг;
предоставление документов, предусмотренных законодательством Российской Федерации о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, содержащих недостоверную информацию;
обещание профессиональными участниками, в любой форме дохода инвестору по ценным бумагам, по которым выплаты дохода не являются обязанностью эмитента;
воспрепятствование осуществлению прав инвестора со стороны эмитента, регистратора, оказание давления на инвестора;
непредоставление инвестору информации, определенной этим же Законом.
К такой информации относятся:
информация эмитента, определенная законодательством Рос-сийской Федерации;
документы, предоставляемые инвестору профессиональными участниками рынка ценных бумаг (например, копия лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; копия документа о государственной регистрации профессио-нального участника в качестве юридического лица или
ального предпринимателя и др.);
информация, предоставляемая инвестору профессиональными участниками рынка ценных бумаг (например, сведения о государственной регистрации выпуска ценных бумаг; сведения, содержащиеся в решении о выпуске ценных бумаг и проспекте их эмиссии; сведения о ценах и котировках этих ценных бумаг на организованных рынках, если такие ценные бумаги включены в листинг организаторов торговли, либо сведения об отсутствии этих ценных бумаг в листинге организаторов торговли; сведения о ценах, по которым эти ценные бумаги покупались и продавались этим профессиональным участником в течение шести недель, предшествовавших дате предъявления инвестором требования о предоставлении информации, либо сведения о том, что такие операции не проводились; сведения об оценке этих ценных бумаг рейтинговым агентством, признанным в порядке, установленном законодательством Российской Федерации). При этом профессиональный участник, предоставляя услуги инвесторам - физическим лицам, обязан про-
20 Финансовый анализ Управление финансами
информировать последних о правах и гарантиях, предоставляемых им в соответствии с настоящим Федеральным законом.
Инвестор вправе в связи с приобретением или отчуждением ценных бумаг потребовать у профессионального участника или эмитента предоставить информацию в соответствии с настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами и несет риск последствий непредъявления такого требования.
Решение федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (его регионального отделения) выносится в форме постановления о наложении штрафа, являющегося исполнительным документом.
Штраф уплачивается в течение 15 дней с даты получения нарушителем постановления о наложении штрафа. В случае неуплаты штрафа в указанный срок он может быть взыскан в соответствии с законодательством Российской Федерации об исполнительном производстве.
Постановление о наложении штрафа обязательно для исполнения банками и иными кредитными организациями в порядке, уста-новленном законодательством Российской Федерации об исполнительном производстве.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "25.4. Необходимость раскрытия информации участниками рынка ценных бумаг" |
- 6.2. Сущность, функции и виды прибыли, ее планирование распре-деление и использование. Рентабельность предприятия.
необходимым компонентом при производстве товаров (выполнении работ, оказании услуг); на приобретение материалов, используемых для упаковки и иной подготовки произведенных и (или) реализуемых товаров (включая пред продажную подготовку) и на другие производственные и хозяйственные нужды (проведение испытаний, контроля, содержание, эксплуатацию основных средств и иные подобные цели); на приобретение
- СИСТЕМЫ УПРОЩЕННОГО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ
необходимых для исчисления налога, ведется раздельно по каждому виду деятель ности. Если плательщик осуществляет наряду с деятельностью, под лежащей обложению ЕНВД, иную деятельность, он обязан вести раздельный учет имущества, обязательств и операций по дея тельности, подлежащей и не подлежащей обложению ЕНВД. Плательщиками ЕНВД являются организации и предприни матели, осуществляющие
- 4.2. Инновации как фактор экономического процветания западных стран
необходимого для длительных путешествий. Новые суда сделали возможным торговлю между отдалёнными странами и обеспечили доступ к берегам Америки и Азии. Впоследствии на этих судах были предприняты дальние походы с целью от- крытия новых морских путей. Коммерческая эксплуатация новой технологии кораблестроения выявила её выгодность, позволила начать освоение африканского и американского побережий
- Словарь
необходимо выплатить определенную сумму при выполнении определенных условий. Аккредитив коммерческий - аккредитив, требующий следующих документов, в дополнение к платежному требованию: коммерческий счет, коносамент, страховой полис или сертификат. Эти документы рассматриваются как основные в международной торговле. Аккредитив неделимый - аккредитив, по которому вся причитающаяся экспортеру сумма
- 18.1 Функции ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
необходимо особо выделить Федеральный Закон "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 года N 39-23, который регулирует значительную часть РЦБ - отношения, связанные с эмиссионными ценными бумагами. Профессиональные участники РЦБ осуществляют следующие виды деятельности: среди них брокерская деятельность, дилерская деятельность на рынке ценных бумаг, деятельность по доверительному управлению
- 1.3. История возникновения и тенденции развития аудита
необходимость независимой про-верки учета и отчетности, составленной наемными менеджерами, и выражения мнения о ее достоверности, а также оценки финансового состояния предприятия. Такое мнение и мог высказать аудитор. При этом целью проведения проверок становится не выявление и исправление ошибок и искажений (как было до этого), а оценка действительного финансового состояния предприятия и
- 2.2. Роль корпорации на финансовом рынке
необходимой информацией, ко юрой не обладает другой; либо один из участников исполняет роль агента (комиссионера) от имени второго; ж добиваются наиболее эффективных способов управления финансовыми рисками (страхование, самострахование, хеджирование и др.). Объективной предпосылкой функционирования финансового рынка является несовпадение потребностей в денежных ресурсах у хозяйствующих субъектов
- 2.4. Финансовый рынок как объект государственного регулирования
необходимых услуг Необходимо подчеркнуть, что формирование кастодиаль- ных депозитариев требует значительных финансовых затрат на проектирование технологий, систем автоматизации учетной работы и привлечение квалифицированного персонала Существует мнение, что наиболее полно проблемы депо-зитарной деятельности решаются в крупных коммерческих банках благодаря активной нормотворческой деятельности
- Расходы
необходимых для ведения налогоплательщиком - плательщиком таких взносов указанной деятельности; расходы, связанные с оплатой услуг стороиним организациям по содержанию и реализации в установленном законодательством Российс кой Федерации порядке предметов залога и заклада за время нахождения указанных предметов у залогодержателя после передачи залогодателем; + расходы обслуживающих производств и
- 5.4. Эмиссионная политика
необходимость значительного улучшения структуры капитала за счет повышения доли собственных средств в его общем объеме. Обеспечение на этой основе роста коэффициента финансовой независимости и снижение за счет данного фактора цены привлечения заемного капитала; предполагаемое поглощение других компаний с целью получения синерге- тического эффекта. Синергетичсский эффект определяется
- 9.7. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерного общества (эмитента)
необходимости их продажи Общий объем продажи акций на биржевых торгах (или по периоду в целом), деленный на общий объем их предложения на биржевых торгах (или по периоду в целом) 5. Коэффициент соотношения коти-руемых цен пред-ложения н спроса на акции Выражает соотношение между ценой предложения и спроса нв акцию Средний уровень цен предложения на торгах, деленный на средний уровень цеп спроса
- 3. 4. Стоимостные пропорции функционирования финансовогомеханизма предприятий
необходимо установление не только компонентов механизма, обеспечивающих его функционирование и баланс сил, но и объектов взаимодействия в рамках возникающих стоимостных отношений предприятий с внешней средой. При согласовании стоимостных особенностей функционирования финансового механизма предприятий необходимо учитывать помимо внутреннего устройства финансового механизма хозяйствующих субъектов
- 18.1. СУЩНОСТЬ, ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, НЕОБХОДИМОСТЬ И ЦЕЛИ ОЦЕНКИ
необходимо рассматривать с двух позиций. Оценка как процесс. Оценка как результат. Оценка бизнеса - это совокупность действий оценщика, направленных на определение объективной рыночной стоимости предприятия. Оценка как результат. Рыночная стоимость - это наиболее вероятная цена прав на собственность, по которой она может быть продана. Оценка стоимости - наше представление или мнение о реальном,
- 19.3. П РО ЦЕДУРА БАН КРОТСТВА НА ОСНОВЕ АНТИКРИЗИСНОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА
необходимость наличия процедуры банкротства, в ходе которой должник под контролем со стороны кредиторов может предпринять меры по восстановлению платежеспособности и избежать перехода во внешнее управление или конкурсное производство. Такой процедурой сейчас является финансовое оздоровление. Целью финансового оздоровления является восстановление платежеспособности должника и погашение его
- 5.2. Враждебные слияния и поглощения
необходимость государственной регистрации возникновения, ограничения (обременения), перехода, прекращения прав на недвижимое имущество или внесения записи в Единый государственный реестр прав в отношении сделок, подлежащих государственной 1Ч1 с и и регистрации. Если арбитражный суд установил, что дело неподсудно данной судебной инстанции, то исковое заявление возвращается на основании п. 1 ст.
- 5.3. Противостояние рейдерству (захватнической политике)
необходимо определить возможные способы поглощения, которые могут быть применены к компании. Наиболее распространенными в современной России способами враждебного поглощения стали: ? консолидация (скупка) мелких пакетов акций; организация рейдером скупки акций компании для последующего ее захвата; ? допэмиссия (компания-агрессор, будучи миноритарным акционером компании, инициирует
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
необходимость изъятия денег из обращения, государство че рез Центральный банк может увеличить объемы эмиссии государ ственных ценных бумаг, связав таким образом значительную часть денежной массы. Если возникает противоположная ситуация, Банк увеличивает объемы покупки ценных бумаг всех видов, увеличивая, таким образом поступление денег в сферу обращения. Государственное Особая значимость
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТНОШЕНИЙ СОБСТВЕННОСТИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
необходимо предвидеть и своевре менно принять меры по их решению. Одна из мер заключается в диверсификации производства как по ассортименту выпускаемой продукции, так и по видам услуг и организации внутреннего рын ка рабочей силы. На завершающем этапе разгосударствления образуются круп ные акционерные компании, осуществляется накопление капита ла акционерными обществами, интенсивно развивается
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
необходимо: Х дальнейшее развитие сберегательного процесса с обеспече нием условий использования средств населения на инвестиции; Х изменение действующего законодательства, имея в виду сни-жение уровня совокупного налогового бремени на товаропроиз-водителей и его большую дифференциацию; Х использование рефинансирования Центральным банком РФ коммерческих банков преимущественно на инвестиционные
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
необходимого уровня обороноспособности и бе-зопасности страны; Х обеспечения экспортных поставок продукции для выполне ния международных экономических обязательств страны; Х реализации федеральных целевых программ, частично или пол-ностью финансируемых за счет средств федерального бюджета. Поставки продукции для федеральных государственных нужд обеспечиваются за счет средств федерального
|
Финансы