Портфель ценных бумаг - совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления. В портфель входят ценные бумаги одного или разных видов, состав которых может меняться. Цель формирования портфеля - улучшить условия инвестирования свободных денежных средств.
Для каждого портфеля существует свой баланс между доходом и риском. Это определяет тип портфеля, который в зависимости от источника дохода может быть портфелем роста или портфелем дохода.
роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель портфеля - рост капитальной стоимости вместе с получением дивидендов. Различают несколько видов портфелей роста.
Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала, сюда входят акции молодых быстрорастущих компаний. Инвестиции в акции довольно рискованны, но могут принести самый высокий доход.
Портфель консервативного роста - наименее рискованный. Он состоит из акций крупных компаний. Состав портфеля устойчив в течение длительного времени, нацелен на сохранение капитала.
Портфель среднего роста представляет сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. Наряду с надежными ценными бумагами сюда включаются рискованные фондовые инструменты. При этом гарантируются средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений. Это наиболее популярный портфель среди инвесторов, не склонных к большому риску.
Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентных и дивидендных выплат. Величина дохода соответствует минимальному уровню риска. В состав портфеля входят высоконадежные инструменты. Здесь также различают несколько типов портфелей.
Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном риске.
Портфель доходных бумаг состоит из высокодоходных облигаций корпораций, ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска.
Портфелироста и дохода формируются для избежания потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных выплат.
Основными качествами портфеля являются:
ликвидность - возможность быстрого превращения ценных бумаг портфеля в денежную наличность;
налоговые льготы;
отраслевая принадлежность
Под управлением портфелем ценных бумаг понимается совокупность методов, которые позволяют:
сохранить первоначально инвестированные средства;
достигнуть максимального уровня дохода;
обеспечить инвестиционную управляемость портфеля.
Основным способом управления портфелем является мониторинг
(анализ фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондо-вого рынка, анализ показателей эмитента, инвестиционных качеств ценных бумаг).
Мониторинг может быть:
активным, что предполагает постоянную ревизию портфеля;
пассивным, что требует создания хорошо диверсифицированных портфелей на длительную перспективу. Это возможно при дос-таточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества и низкого риска.
Управление портфелем ценных бумаг, как правило, передается специализированному учреждению.
|
- 9.4. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
принципов. Своевременность и правильность осуществления переоценки основных фондов, особенно в условиях инфляции. Нормы амортизации должны быть дифференцированными в зависимости от функционального назначения основных фондов и объективно учитывать их моральный и физический износ. Нормы амортизации должны быть достаточными не только для простого воспроизводства, но и способствовать расширенному
- 3.5. Формы интеграции компаний
принципе для образования концерна достаточно двух организаций, однако на практике под концернами имеют в виду объединение большого числа компаний. Главный признак концерновой формы объединения коммерческих организаций - это наличие общего органа управления, который может существовать в форме отдельной холдинговой компании - штаб-квартиры на одной из компаний (головной), входящей в концерн, и даже
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТНОШЕНИЙ СОБСТВЕННОСТИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
принципы организации малого предпринимательства. Поддержка малых предприятий на федеральном уровне сводится прежде всего к определению государственных приоритетов в помо щи малым предприятиям, формированию необходимого фонда фи нансовых ресурсов за счет средств федерального бюджета и разра ботке общих принципов распределения этих средств между различ ными республиками и регионами России,
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
принципов. Они не являются постоянными и зависят от того или иного этапа разви тия экономики страны и намеченных в ней преобразований. В настоящее время важное значение имеет дальнейшая после-довательная децентрализация инвестиционного процесса на ос нове развития многообразных форм собственности, повышения роли внутренних (собственных) источников накоплений предпри ятий для финансирования их
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ
принципы хозяйствова ния стали определять характер функционирования и этой отрасли экономики России, что проявилось прежде всего в изменении состава субъектов внешнеторговых операций. Вместо одного уча стника внешнеторговой деятельности - государства возникло множество субъектов, имеющих право выхода на внешние рынки. Ими стали предприятия всех организационно-правовых форм и видов собственности.
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
принципе, существуют два сегмента международного долгового рынка - рынок евродолгов (Euro debt market) и рынок драконовых долгов (dragon debt market). Евродолги представляют собой займы, полученные от международных банковских синдикатов, или размещенные с их помощью облигации или расписки на мировом финансовом рынке. Рынок драконо вых долгов, по сути, близок рынку евродолгов с той разницей, что
- Кредитная система
принципы. " Кредит - это разновидность экономической сделки, договор между юридическими и физическими лицами о займе, или ссуде. Один из партнеров (кредитор) предоставляет другому (заемщику) деньги (в некоторых случаях имущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента. Срочность, возвратность и платность -
- Некоторые моменты истории развития кредитной системы России
принципы социалистической экономики. Был взят курс на построение лрыночного социализма и планово управляемой экономики. Период с 1988 г., включая начало 1989 г., характеризуется изменениями в экономике и политике. Правительство СССР осуществило новую попытку сохранить централизованную систему банков, усовершенствовать ее, для чего 31 марта 1989 г. было принято постановление О переводе
- Глава Рынок ценных бумаг
принципов. Эти принципы состоят в следующем: проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг; установление на основе аукционной торговли единого курса ан одинаковые ценные бумаги одного эмитента; гласность совершаемых операций. Фондовые биржи представляют собой ключевые учреждения рынка ценных бумаг. Они способствуют накоплению капитала, его распределению и перераспределению, а также
- 6.2. Структура и механизм функционирования кредитной системы,формы кредита
принципах централизации и государственной монополизации банковского дела: все операции по краткосрочному кредитованию сосредотачиваются в Госбанке, создаются банки долгосрочных вложений.1 987г. - реформирование банковской системы по отраслевому признаку. Создается сеть специализированных банков: Промстройбанк, Сбербанк, Внешэкономбанк, Агропромбанк, Жилсоцбанк.1 990-1 991гг. - создание
- 6.4. Характеристика отдельных кредитных институтов
принципу лобратной кассы. Поступление наличных денег в каналы денежного обращения происходит в форме пополнения кассы коммерческого банка. Кроме того, все коммерческие и специализированные банки осуществляют свои расчеты через эмиссионные Роде Э. Банки, биржи, валюты современного капитализма. М: Финансы и статистика, 1986. С. 272Ч273, 289. 80банки. При необходимости банки могут пользоваться
- 3. Основные элементы инфраструктуры
принципом "пос тавка против платежа". Должны быть приняты стандарты Меж дународной организации по стандартизации (ISO) для обраще ния документов по операциям с ценными бумагами и их нуме рации. Обращение акций, облигаций и др. должно обеспечиваться системами биржевой и внебиржевой торговли ценными бума гами, национального депозитария, зачета требований (кли ринга), которые будут развиваться,
- 1.2. ДВИЖУЩИЕ СИЛЫ И ФАКТОРЫ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ
принципов хозяйствования, рекомендованных для внедрения развивающимся странам и, позднее, странам с переходной экономикой. Вашингтонский кон сенсус ориентировал страны - реципиенты помощи междуна родных организаций на дальнейшую либерализацию банковской сферы, внешней торговли, режима привлечения иностранных инвестиций, сокращение налогообложения и бюджетных расходов, Сорос Дж, Открытое
- 5.3. МОДЕЛИ МЕЖГОСУДАРСТВЕННОГО ИНТЕГРИРОВАНИЯ: РЕГИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ
принцип формирования способствует поддержанию баланса между интересами отдельных государств- членов и интересами ЕС в целом. При этом реализуется гибкое разделение компетенции между институтами ЕС и национальными правительствами. Главной особенностью институционально-правовой системы ЕС является примат права ЕС над национальным правом госу- дарств-членов в пределах, определяемых содержанием
- ГЛОБАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ
принципом сравнительных издержек, координирует свою деятельность с помощью гибкой информационной технологии и интегрированного внутрифирмен-ного бухгалтерского учета, интегрирует свои заводы и филиалы в единую международную сеть управления, включенную в сеть соглашений с другими странами . В современной глобальной экономике имеют место как жесткая конкуренция между фирмами, так и тесное
- 11.3. МЕСТО ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН И ГРУПП СТРАН В ПРОЦЕССАХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
принципами динамических (а не статических) сравнительных преимуществ. Дополним приведенный выше анализ рассмотрением специфики места отдельных стран развивающегося мира в процессах глобализации. Так, достаточно очевидно, что новые индустриальные страны (первый лэшелон которых - Южная Корея, Сингапур, Тайвань и Гонконг, как особый административный район Китая, - получили официальный статус
- 4.10. НЕЙРОСЕТЕВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ В ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
принципами строения и функционирования нейронов головного мозга человека и позволяют решать чрезвычайно широкий круг задач: распознавание человеческой речи и абстрактных образов, классификацию состояний сложных систем, управление технологическими процессами и финансовыми потоками, решение аналитических, исследовательских, прогнозных задач, связанных с обширными информационными потоками. Являясь
- БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
принципы построения, архи-тектура, коммуникационные средства /Под ред. C.B. Назарова. - Кн. 1. - М.: Финансы и статистика, 1994. 21. Малинецкий Г.Г. Хаос, структуры, вычислительный эксперимент. - М. 1996. 22. Маркова О.М., Сахарова Л.С., Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции, - М.: ЮНИТИ, 1995. 23. Маркетинг /АН. Романов, Ю.Ю. Корлюгов, С А Красильни- ков и др.; Под ред. АН. Романова.
- 3.4.3. Государственное управление финансово-кредитными отношениями и банковской деятельностью
принципах срочности, платности и возвратности в пределах тех лимитов, которые устанавливают законодательные органы; выдает кредиты другим банкам на срок по соглашению, покупает и продает векселя, а также ценные бумаги, выпускаемые правительством, предоставляет кредиты на срок, под залог векселей, ценных бумаг; покупает и продает иностранную валюту и платежные документы в иностранной валюте;
- СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
принципов новой классической макроэкономики, согласно которому фирмы и отдельные лица могут предугадывать предстоящие события, имея доступ к соответствующей информации в момент принятия решения. Гистерезис - термин, пришедщий в экономическую науку из физики и используемый учеными при рассмотрении естественной нормы безработицы в ситуации, когда равновесие зависит от пути его достижения, т. е. от
|
Финансы