Финансовые результаты (прибыль) организации должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств. Это вызвано тем, что в бухгалтерской отчетности отражены финансовые результаты, рассчитанные по методу начисления, а не по кассовому методу. Кроме того, часть поступлений и выбытий денежных средств непосредственно не влияют на прибыль отчетного периода (доходы и расходы будущих периодов, получение и выплата авансов, получение и возврат кредитов, финансовые вложения и др.).
Источником информации о движении денежных средств служит ф. 4 Отчет о движении денежных средств. Она содержит данные отдельно по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.
В текущей деятельности поступление денежных средств выражается в выручке от реализации продукции и полученных авансах. Расход денежных средств складывается здесь из оплаты товаров (услуг и работ), оплаты труда, отчислений в государственные внебюджетные фонды, а также средств, направленных на выдачу подотчетных сумм и авансов
К поступлениям от инвестиционной деятельности относятся выручка от реализации основных средств и иного имущества, полученные дивиденды и проценты; к расходам - приобретение машин, оборудования, транспортных средств, нематериальных активов, оплата долевого участия в строительстве, приобретение долгосрочных ценных бумаг, долгосрочные финансовые вложения, выплата дивидендов и процентов.
Поступления от финансовой деятельности складываются из выпуска краткосрочных ценных бумаг, реализации ранее приобретенных ценных бумаг, полученных кредитов; расходы - из затрат на приобретение краткосрочных ценных бумаг, возврат кредитов и др.
В процессе анализа устанавливают структуру поступлений и расходов денежных средств.
Из ф. 4, приведенной в приложении, можно рассчитать такие показатели, как:
структура поступлений денежных средств организации: текущая деятельность 4228 : 4347 = 97,3%, инвестиционная деятельность 88,2 : 4347 = 2%, финансовая деятельность 30,8 : 4347 = 0,7%;
структура направления денежных средств организации: текущая деятельность 4093 : 4270 = 95,8%, инвестиционная деятельность 169 : 4270 = финансовая деятельность 8 : 4270 = 0,02%.
Общее изменение остатка денежных средств (77 тыс. руб.) также раскладывается по этим видам деятельности.
В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывающий их инвестиционный отток. Отношение чистого денежного потока от текущей деятельности к чистому денежному потоку от ин-вестиционной деятельности должно превышать 50%
В нашем примере. Чистый денежный поток составляет:
оттекущейдеятельности
4228 - 4093 = 130 тыс. руб. (приток);
от инвестиционной деятельности:
169 - 88,2 = 80,8 тыс. руб. (отток).
Соотношение абсолютных чистыхденежных потоков равно: 130 : 80,8 = 1,61.
На основе данных ф. 4 рассчитывается коэффициент платежеспособности:
Коэффициент _ стр. 010 ф.4 + стр. 020 фА платежеспособности стр. 120 фА
По данным ф. 4 приложения коэффициент платежеспособности равен: (95 тыс. руб. + 4347 тыс. руб.) : 4270 тыс. руб. = 1,040.
Далее в процессе анализа устанавливают взаимосвязь полученной чистой прибыли и изменения остатка денежных средств.
Она обнаруживается с помощью косвенного анализа движения денежных средств, который основывается на данных Отчета о прибылях и убытках и баланса. Косвенный метод анализа дает представление об источниках увеличения и использования денежных средств организации за отчетный период:
Источники поступления денежных средств Направления использования денежных средств
Чистая (нераспределенная) прибыль Амортизационные отчисления за отчетный период Уменьшение активов Увеличение кредиторской задолженности Увеличение уставного капитала Приобретение оборудования
Увеличение активов Уменьшение кредиторской задолженности
Итого поступления Итого использовано
Разница между итогами по разделам лпоступление и лиспользование представляет собой изменение остатка денежных средств в балансе организации на начало и конец отчетного периода.
Таким образом, основными источниками свободных денежных средств организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления. Чтобы рассчитать изменение денежных средств, к сумме чистой прибыли и амортизации необходимо прибавить приращение собственного капитала, кредитов и займов, кредиторской задолженности и вычесть приращение внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и стоимости краткосрочных финансовых вложений.
|
- 9.4. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
денежных потоков выявляются возможности финансирования капитальных вложений за счет собственных средств. Если их недостаточно для реализации инвестиционной политики, то изыскиваются и обосновываются другие возможные источники финансирования (лизинг, кредит, иностранные инвестиции и др.). В блоке Формирование оптимального инвестиционного портфеля предприятия на основе вышеуказанных двух блоков
- 9.6. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРЕДПРИЯТИИ
денежные притоки), достигаемые на f-ом шаге расчета; 3( - затраты (все денежные оттоки без учета капитальных вложений), осуществляемые на том же шаге, Т - горизонт расчета (месяц, квартал, год); Е - ставка дисконта; К - капитальные вложения, необходимые для внедрения новой техники и технологии В связи с тем, что - это все денежные доходы (выручка от реализации продукции, выручка от реализации
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
денежных ресурсов, ценных бумаг и валютного рынка. Между ними существуют тесные взаимосвязи, обусловленные высокой степенью взаимной конвертируемости различных видов финансовых ресурсов (денежных средств в ценные бумаги, ино странной валюты в национальную и т.д.), наличием единых уча стников рынков (коммерческих банков, бирж), единых органов управления (Министерство финансов РФ, Центральный банк
- СОЦИАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
денежные ресурсы концентрируются в следую щих внебюджетных социальных фондах: пенсионном, занятости, социального страхования, медицинского страхования. Бюджет этих фондов составляет почти 40% по отношению к расходам феде рального бюджета. Социальные стандарты являются средством обеспечения прав граждан в области социальных гарантий, предусмотренных Кон-ституцией. Они необходимы также для
- 6.5 Государственная поддержка
и проблемы малого предпринимательства
денежными средствами, поступающими на вос становление Европы по так называемому Плану Маршалла. Одно временно были созданы и региональные кредитные корпорации. За период своего существования эта система предоставила мелким и средним предпринимателям более 100 тыс. гарантий на общую сумму около 10 млрд марок. Благодаря таким мощным гарантиям было реа лизовано коммерческих кредитов, лизинговых
- 24.5 Методика оценки эффективности инвестиционных проектов
денежные потоки (потоки ре альных денег). Значение денежного потока обозначается через Ф(/), если оно относится к моменту времени t, или через Ф(т), если оно относится к т-му шагу. На каждом шаге значение денежного потока характеризуется: ж притоком, равным размеру денежных поступлений (или ре зультатов в стоимостном выражении) на этом шаге; ж оттоком, равным платежам на этом шаге; ж сальдо
- 28.5 Прибыль предприятия
денежными выплатами. С хозяйствен ной позиции прибыль - это разность между имущественным со стоянием предприятия на конец и начало отчетного периода. Прибыль - это часть добавленной стоимости, которая получена вре- зультате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказа ния услуг. Реализация других активов, поступления от внереализационных операций и прочие поступления формируют доход.
- 32.7 Основные формы отчетности
денежный средств, пояснительная записка. Баланс. Составление баланса предприятия предусматривает прежде всего проведение инвентаризации имущества и обяза тельств, что включает в себя сверку взаиморасчетов с основными поставщиками и покупателями, инвентаризацию финансовых вло жений, материальных ценностей, выявление отклонений от учетных данных и корректировку путем внесения исправительных или до
- 33.1 Информационная основа
анализа деятельности предприятия
денежной
- 15,2. Формы и методы организации логистики в международном бизнесе. Концепции ее развития
денежные, резервные. Безотзывный аккредитив не может быть аннулирован или изменен без согласия всех заинтересованных сто рон, а отзывной может быть изменен или аннулирован без предваритель ного уведомления участвующих сторон. Подтвержденные аккредитивы имеют гарантию платежа банка, который не является эмитентом. По пере-водному аккредитиву кроме экспортера деньги по указанию импортера могут
- 5.1. Сущность оборотных средств (оборотного капитала) предприятий, их состав и структура
денежной (Д1) форме. Кругооборот оборотного капитала охватывает три стадии: заготови тельную (закупки), производственную и сбытовую. Оборотные фонды - это часть производственных фондов, которые целиком потребляются в процессе одного кругооборота и полностью пе реносят свою стоимость на изготавливаемый продукт. По натурально- вещественному составу они представляют собой предметы труда.
- Глава Рынок ценных бумаг
денежных затрат. Рынок ценных бумаг представляет собой механизм трансформации сбережений в инвестиции и привлечения инвестиций в экономику. Он обеспечивает связь между эмитентами (те, кто привлекает инвестиции, выпуская ценные бумаги), инвесторами (те, кто вкладывает средства в финансирование проектов) и профессиональными участниками (те, кто осуществляет деятельность на рынке ). Рынки ценных
- 12.4 Сущность оборотных средств (капитала) предприятий их состав и структура
денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов. Оборотные средства обеспечивают текущую деятельность предприятий, ее непрерывность. Они не покидают производственную сферу и не потребляются, а авансируются в
- СЛОВАРЬ-СПРАВОЧНИК
денежная форма расчетов между субъектами хозяйствования, натуральный товарообмен. Безработица - состояние невключенности в экономическую жизнь страны части трудоспособного населения. В зависимости от причин этой невключенности безработицу подразделяют на различные виды. Благо - объект потребления, удовлетворяющий потребности. Бюджетное ограничение - все комбинации наборов потребительских благ,
- 8.1. Валютная система
денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. В условиях углубления интеграции экономик промышленно развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных связях. Она оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое положение страны факторы: темпы роста производства и международного обмена,
- 2.2.4. Издержки контроля за соблюдением контракта и предупреждения оппортунистического поведения
денежную компенсацию своих потерь, то всегда остается риск того, что эти потери не будут полностью возмещены, даже при условии, что все издержки подачи иска - гонорар адвокатов, судебные издержки, будут возложены на сторону, нарушившую контракт. Можно выделить две основные причины, по которым возме щение ущерба не будет полным. Во-первых, кредитор по догово ру не получит возмещение ущерба,
- 2. Реформирование налоговой системы
денежных средств в процессе перераспре деления не только новой стоимости - национального дохода, но в определенной мере и других частей валового национально го продукта. Именно в этом проявляется роль налогов как ак тивного рычага в руках государства по формированию новой эффективной структуры экономики, адекватной рыночной системе хозяйствования. Начавшееся в 1992 г. активное рефор-мирование
- 4. Контроллинг реализации инвестиционных проектов
денежным потоком и рента бельностью инвестированного капитала. Предметом особого внимания является планирование структуры прибыли. В системе планирования деятельности, осуществляемой кон-троллингом, выделяется стратегическое, диспозитивное, опе ративное планирование. Информационную базу планирования составляют результаты различных прогнозов и анализов (коли чественных и качественных).
- 1. Инвестиционные проекты и оценка их эффективности
денежных потоков, включающих все связанные с осуществле нием проекта денежные поступления и выплаты за проектный цикл с учетом возможности использования различных валют. Должны учитываться денежные потоки, обусловленные проек том на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного пе риода), начиная от предынвестиционных исследований до его прекращения. Обязательным условием является учет
- 3. Россия в мировом экономическом пространстве
денежных средств. В итоге утечка умов, сама по себе негативно воздействующая на российскую экономику, провоцирует еще и увеличение вывоза из России денежных средств. Как видим, уже на начальном этапе своего перехода к рыноч ной экономике Россия охвачена процессом глобализации ми ровой экономики. Но она не получает от этого выигрыша. Объ ем экономических потерь оказывается заметно выше. К 2000
|
Финансы