Модель Дюпона представляет собой прием мо-дифицированного факторного анализа, позволяющего определить, за счет каких факторов происходило изменение рентабельности. Идея этого анализа была предложена менеджерами компании DU Pont. Схема финансового анализа по методике корпорации Дюпон показывает зависимость показателя рентабельности активов от ряда факторов.
В мировой практике широко применяется анализ по этой методике. Использование этого факторного анализа позволяет определить, в какой мере показатель RCK (рентабельность собственного капитала по чистой прибыли) зависит от трех других показателей, к которым относятся:
RД - рентабельность продаж по чистой прибыли;
Kc,g - коэффициент общей оборачиваемости капитала (общая капитал оотдача);
^1/ает - коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор собственного капитала), обратный коэффициенту автономии.
Формула Дюпона выглядит следующим образом:
^ск ~ ^п х Коб х ^1/ает, (3-9)
К1/авт - Активы / (Собственный капитал - Показатель
финансовой зависимости предприятия от заемных источников).
Факторный анализ по формуле Дюпона проводится аналогично анализу по моделям Шеремета.
|
- 5.6. Критерии измерения эффективности собственного квпиталв
модель Дюпона-. РД=Мха = Шх100, (5.28) ВР А СК СК 4 ' где ВР - выручка (нетто) от реализации товаров (услуг); А - средняя за расчетный период стоимость активов (имущества); ЧП - чистая прибыль за расчетный период; СК _ средняя за расчетный период стоимость капитала. Данная формула позволяет установить, какие факторы в наибольшей степени повлияли на колебание рентабельности собственного капитала,
- Контрольные вопросы
модели Дюпона? Каким образом используется в финансовом анализе эффект финансового
- Серьезное дело
модели Т) любого цвета, однако пусть она будет черная. Предпринимательский сектор надежно ограждался от вмешательства извне, т.е. со сторюны обцества. Государство почти не вмешивалось в дела свободного предпринимательства, за исключением случаев, когда предприятия шли на скандальное нарушение общественных норм. В этих, в общем^то редких, случаях государство отвечало ограничениями свобода
- Глава 8.4. Формула Дюпона
модели анализа по методу DUPONT. Используемые в этих моделях показатели приведены в таблице. Таблица 8.2. Показатели используемые по методу DUPONT Коэффициент Экономический смысл Доходность акционерного капитала Данный показатель является наиболее важным с точки зрения акционеров компании. Он является критерием оценки эффективности использования инвестированных акционерами средств. Определяется
- 4.4. Обобщение результатов анализа финансового состояния предприятия
модели при анализе деятельности компании. В качестве интегрального показателя эффективности хозяйственной деятельности представлена величина показателя Рентабельность собственного капитала. Для разложения интегрального показателя эффективности используют, как правило, трехфакторную модель, которая характеризует сразу несколько аспектов деятельности предприятия, раскрытых анализом финансового
- МОДЕЛЬ ФИРМЫ ДЮПОН
модель, демонстрирующая зависимость показателя лрентабельность собственного капитала (ROE) от ряда факторов, характеризующих ресурсный и финансовый потенциалы фирмы. Схематическое представление модели приведено на рис. М4. Чистая прибыль Чистая рентабельность продаж разделить Выручка от реализации Рентабельность средств в активах перемножить Выручка от реализации разделить Ресурсоотдача
- КОЭФФИЦИЕНТ ФИНАНСОВОЙ ЗАВИСИМОСТИ
(assets to equity ratio) - показатель, характеризующий степень зависимости фирмы от сторонних инвесторов и кредиторов. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое
- АНАЛИЗ ДЕТЕРМИНИРОВАННЫЙ ФАКТОРНЫЙ
моделей. Являлся центральным разделом советского анализа хозяйственной деятельности; в настоящее время роль этого анализа ничтожна. Суть анализа - в получении факторного разложения как харак-теристики влияния того или иного фактора на общее изменение результатного показателя. Таким образом, в модели присутствует один результатный и несколько (минимум два) факторных признака. Основными методами
- КОНТРОЛЬНЫЕ (ТЕСТОВЫЕ) ВОПРОСЫ
моделей бухгалтерского учета - это: (а) Использование МСФО в качестве эталона (б) Использование американского СААР в качестве эталона (в) Корректировка национальных регулятивов в соответстиМ с требованиями Международного валютного фонда (г) Сближение национальных систем учета МСФО являются: (а) Рекомендательными (б) Обязательными (в) Обязательными для компаний, выходящих на междунаром ные рынки
- КОЭФФИЦИЕНТ ФИНАНСОВОЙ ЗАВИСИМОСТИ
(Assets to Equity Ratio) - показатель, характеризующий степень зависимости фирмы от сторонних инвесторов и кредиторов. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью
|
Экономика