Деньги Центрального банка состоят из банкнот и денег жирооборота в ЦБ (вкладов до востребования в ЦБ). Как деньги ЦБ попадают к предприятиям, домохозяйствам и коммерческим банкам?
Четкое понимание механизма создания денег ЦБ и изъятия их из обращения предполагает анализ некоторых процессов возникновения денег Центрального банка и их влияния на балансы участвующих в нем экономических субъектов:
(1) Центральный банк покупает у производственного предприятия государственные долговые обязательства (ценные бумаги) равные по ценности 50 денежным единицам. Эта операция отражается в балансах участвующих в этом процессе экономических субъектов следующим образом :
Увеличение Увеличение
количества ценных количества
бумаг банкнот в обраще
нии
50 50
Изменения в балансе Центрального банка
Актив
Пассив
Изменения в балансе производственного предприятия
Актив Пассив
Увеличе Умень
ние коли шение
чества количе
банкнот ства
ценных
бумаг
50 50
Через покупку ценных бумаг банкноты, т. е. деньги Центрального банка в объеме 50 единиц, попадают в не банковский сектор. Денежная масса увеличивается на 50. Создание денег ЦБ в том же объеме произошло бы и в том случае, если Центральный банк платил бы не банкнотами, а открытием вклада до востребования. (2) ЦБ покупает у коммерческого банка девизы (срочный вклад в иностранном
банке) в объеме 30 денежных единиц, расплачиваясь банкнотами. В балансе коммерческого банка и ЦБ происходят следующие изменения:
Увеличение объема Увеличение
девизов количества
банкнот в обраще
нии
30 30
Изменения в балансе Центрального банка
Актив
Пассив
Увеличе Умень
ние шение
количе объема
ства девизов
банкнот
30 30
Изменения в балансе коммерческого банка
Актив
Пассив
У
Через покупку девизов деньги ЦБ в объеме 30 единиц попали в коммерческий банк. Такое создание денег ЦБ произошло бы и в том случае, если бы Центральный банк заплатил ту же сумму, открывая вклад до востребования. Продажа девизов коммерческим банкам не изменяет объем денежной массы, так как запасы денег ЦБ в кассах или на счетах коммерческих банков не входят в ее состав (см. гл. 17). (Увеличение денежной массы может произойти впоследствии косвенным образом, если коммерческий банк, например, предоставит кредит предприятию). Данные рассуждения означают, что процессы создания денег и увеличения денежной массы совпадают далеко не всегда.
(3) ЦБ предоставляет коммерческому банку кредит в объеме 70 денежных единиц. Вследствие этой операции в балансах экономических субъектов происходят следующие изменения:
Изменения в балансе Центрального Изменения в балансе коммерческого
банка банка
Увеличение объема Увеличение
вкладов до востре задолженности по
бования в Цент кредитам Цент
ральном банке рального банка
70 70
Актив Пассив Актив Пассив
Увеличение объема Увеличение объ
кредитных требова ема обязательств
ний коммерческих перед коммерче
банков скими банками
по вкладам до
востребования
70 70
Таким образом, изъятие Центральным банком денег из обращения происходит тогда, когда он продает имущество другим экономическим единицам или ему возвращают кредит, при этом происходит уменьшение его задолженности (денег в обращении или вкладов до востребования).
Следовательно, деньги ЦБ создаются и уничтожаются в ходе операций, в которых участвует сам Центральный банк, т. е. посредством взаимодействий ЦБ и других секторов экономики. Поскольку ЦБ не обязан производить соответствующие покупки или продажи и предоставлять кредиты, очевидно, что он имеет абсолютный контроль над количеством своих денег.
Если деньги ЦБ создаются за счет предоставления им кредита, при возврате кредита автоматически происходит их уничтожение. Тай как существенная часть денег ЦБ вводится в обращение посредством предоставления кредитов, одно только поддержание этого вида денежной массы на постоянном уровне означает, что Центральный банк постоянно осуществляет кредитование.
|
- 1.8.4. Монетарная экономическая политика
деньги, так и на цены. Как известно, экономическую политику, проводившуюся в России на первом этапе рыночных реформ в 1992Ч 1993 гг., многие называли монетаристской, что должно было бы подчеркнуть ее монетарную направленность. Проводившаяся в то время политика была в известном смысле действительно монетарной, так как она опиралась на либерализацию цен, регулирование денежной массы в обращении,
- 5.3. Кредитный рынок
деньги не должны лежать лмертвым гру зом. Временно свободные денежные средства, возникающие у субъектов экономики, должны аккумулироваться в специальных организациях и превращаться в инвестиции, принося собственникам доход. Кредит представляет собой систему отношений по мобилизации временно сво бодных денежных средств и предоставления их в ссуду на условиях возвратности, сроч-ности и платности.
- 3.1. Определение оптимальной величины денежной массы в Республике Беларусь
деньги не-нейтральны. По мнению представителей неоклассического направления (К.Эрроу, Г.Мэнкью, И.Шумпетер и др.), рост валового внутреннего продукта (ВВП) определяется изменениями в технологиях и факторах производства, а не колебаниями объема денежного предложения. Увеличение последнего (MV = PQ) сопровождается прямо пропорцио- нальным ростом цен (инфляцией). Представители кейнсианского
- Денежный мультипликатор
деньги Центрального банка). Механизм действия денежного мультипликатора заключается в том, что независимо от эмиссионной деятельности Госбанка (выпуск новых наличных денег) размер денежной массы можно увеличить за счет расширения кредитов коммерческих банков. Допустим, что банк А располагает активами 100 тыс. руб. Часть этих активов банк обязан хранить как резерв, который устанавливается
- 4. Денежная масса (количество денег в обращении)
деньгами считаются только банкноты, монеты и вклады до востребования в банках. Однако денежный агрегат М1 определяется не просто как совокупный запас этих видов денег у всех экономических субъектов. Круг учитываемых экономических субъектов уже, он включает в себя только денежные запасы не банков (производственных предприятий, страховых компаний, домохозяйств, государства). Из денежного агрегата
- 2.2.1. Ограничение на создание денег отдельными банками
деньги? Для того чтобы ответить на вопрос, попытаемся представить себе, что происходит, если отдельный коммерческий банк повышает свою задолженность по вкладам до востребования. Если речь идет о пассивном создании денег, проблем не возникает: банк может повышать свою задолженность по вкладам до востребования до любой величины, не опасаясь, что попадет в затруднительное положение (общеэкономически
- 2.2.2. Ограничения на создание денег системой коммерческих банков
деньгами ЦБ, часто интерпретируется неправильно - в том с.\..леле, что система коммерческих банков не может предоставлять кредиты в объемах, превышающих эти самые лсвободные запасы денег Центрального банка. В таком случае выдача кредитов банковской системой в целом воспринимается в конечном счете лишь как денежное лпосредничество (вклады банков лпередаются дальше). Ошибочность данной точки
- 4. Воздействие денег
деньги Центрального банка Свободные ликвидные резервы Предложение денег Спрос на деньги Теория предложения денег Трансакиионные цели Цели сохранения
- 2.1. Понятие и осуществление дисконтной политики
деньги до срока его погашения. Но приобретая вексель, коммерческий банк выплачивает предпринимателю не всю указанную в долговом обязательстве сумму, удерживая в свою пользу определенный процент, так как сам банк получит денежные средства позже (после истечения срока действия векселя). Описанный процесс называется лдисконтированием (или учетом) векселя. Так как клиент несет перед коммерческим
- 3.1. Понятие и осуществление политики открытого рынка
деньги Центрального банка. Следовательно, покупка и продажа ценных бумаг ЦБ на открытом рынке приводит к созданию или уничтожению денег Центрального банка. Приводимые ниже балансы показывают основной принцип политики открытого рынка на примере ограничительной денежной политики (состоящей в продаже ценных бумаг ЦБ): Центральный банк Не-банк или коммерческий банк Актив Пассив Актив Пассив Понятие
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
деньги, удовлетворение которого позволяет расширить масштабы деятель ности, повысить ее эффективность, с меньшим объемом собствен ных денег удовлетворить потребности хозяйственного оборота. Возникает дополнительный денежный спрос и у населения, удов летворение которого позволяет повысить уровень, качество жиз ни людей. Одновременно в экономике и социальной сфере возникает относительный излишек
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТНОШЕНИЙ СОБСТВЕННОСТИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
деньги (табл. 6.3). При чем предусматриваются различные варианты продаж: аукционная продажа, передача пакетов акций в залог и доверительное управ ление, использование конвертируемых облигаций и производных ценных бумаг при раскреплении пакетов акций из федеральной собственности. Таблица 6.3. Поступление средств от приватизации и их распределение, млрд руб. 1993 1994 1995 1996 1997 1 2 3 4 5 6
- 27.2 Заемные (внешние) средства предприятия
деньги раньше, чем покупа тель оплачивает свои счета. Лизинг - это долгосрочная аренда машин, оборудования и дру гих товаров инвестиционного назначения, купленных арендодате лем (лизингодателем) для арендатора (лизингополучателя) при со хранении права собственности на них за арендодателем на весь срок аренды (подробно лизинг был рассмотрен выше). Коэффициенты соотношения собственных и заемных
- 22,1. Международный финансовый бизнес: понятие, эволюция и участники
деньги (векселя, банкноты, чеки) посте пенно вытеснили золото сначала из внутреннего денежного обращения, а затем и из международных валютных отношений. В 70-е годы XX столе-тия произошла официальная демонетизация золота, т.е. золото постепенно утратило прямую функцию мировых денег. В современных условиях золото выполняет функции мировых денег лишь частично и опосредованно - через операции на
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
деньги, иностранная валюта, внут ренние и внешние ценные бумаги, валютные и фондовые деривативы. С учетом объема операций, совершаемых на основе спроса и предло жения, количества финансовых активов и характера валютных сделок, финансовые рынки разделяются: на национальные; на региональные (европейский, североамериканский, дальневос точный). На этих рынках производятся операции с определенными
- 2.3 Средство обращения
деньги становятся постоянным компонентом рынка. Формула торгового обмена подразумевает деньги в качестве постоянного посредника в движении товаров. Бесчисленное количество раздельных актов Т-Д и Д-Т, взятое в совокупности, представляет собой постоянный процесс движения Т-Д-Т (товар-деньги- товар). В то время как отдельные денежные суммы живут мимолетной жизнью, бесконечно переходя из рук в руки и
- 3.3 Мировые деньги
деньгами. Роль мировых денег не является отдельной функцией денег. В международных экономических отношениях деньги с некоторым отставанием во времени повторяют тот путь эволюции, который они проходят в национальной экономике - это периоды использования натуральных, затем кредитных и финансовых денег. В международных расчетах деньги выполняют те же функции, что и в национальном хозяйстве, за
- Кредитная система
деньги (в некоторых случаях имущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента. Срочность, возвратность и платность - принципиальные характеристики кредита. Кредит обслуживает движение капитала и постоянное движение различных общественных фондов. Кредит, таким образом, представляет собой форму движения ссудного капитала,
- Некоторые моменты истории развития кредитной системы России
деньги при данном уровне цен. Важнейшей функцией Центрального банка, как отмечалось ранее, является разработка и осуществление совместно с Правительством России единой денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля. Ежегодно не позднее 1 декабря ЦБР обязан представлять в Государственную Думу основные направления денежно-кредитной политики на предстоящий год.
- 6.2 Правовое регулирование деятельности ЦБ РФ. Независимость ЦБ.
деньги в обращении. Средства на счетах в Банке России 252812 295889 261249 312436 270370 356871 298793 382123 309136 434324 342028 440630 357690 489750 363412 493490 373528 524013 374403 546814 382865 585400 406236 605729 из них: -Правительства Российской Федерации 49893 57439 57747 72250 82754 72787 80634 81278 90354 118679 123149 120065 3. -кредитных организаций-резидентов Средства в
|
Экономика