Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Банковское дело
| Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой. Банковское дело: Учебник Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой . - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика,2003. - 592 е., 2003 | |
9.1. Коммерческие банки как участники валютного рынка |
|
|
Валютный рынок является важным элементом мирового хозяйства, а также составной частью финансового рынка. С институциональной точки зрения валютный рынок - это совокупность различных экономических агентов (субъектов), осуществляющих валютные операции. С функциональной точки зрения валютный рынок можно рассматривать как механизм, обеспечивающий своевременное осуществление международных расчетов, страхование (хеджирование) валютных рисков, диверсификацию активов, получение прибыли его участниками в виде разниц от обменных курсов валют (курсовых разниц). Иначе говоря, валютный рынок представляет собой, с одной стороны, особый институциональный механизм, а, с другой - сферу экономических отношений, опосредующих осуществление операций покупки-продажи иностранной валюты, проведение кредитных операций и операций с другими финансовыми инструментами, номинированными в валюте, между коммерческими банками, банками и их клиентами, банками и центральным банком, а также другими финансовыми институтами. Валютные рынки, локализованные в различных странах, получили название лвнутренние валютные рынки (например, внутренний валютный рынок Российской Федерации). В совокупности они формируют мировой валютный рынок. В общем виде основными участниками валютного рынка выступают: коммерческие банки, имеющие лицензии центральных банков соответствующих стран на право проведения банковских операций со средствами в иностранных валютах (другими валютными ценностями, например, драгоценными металлами); финансовые институты, относимые по законодательству стран к кредитным организациям, а также небанковские учреждения, которым на основании специальных лицензий или разрешений, выдаваемых в установленном порядке, предоставлено право проведения определенных банковских операций с валютной или другими валютными ценностями; Центральные банки, устанавливающие правила проведения валютных операций на внутренних валютных рынках своих стран для банков и других экономических субъектов, а также самостоятельно проводящие валютные операции на рынке; Х экономические субъекты, государственные министерства и ведомства, которые участвуют на валютном рынке через банки или иные (имеющие на это полномочия) финансовые учреждения. Рассмотрим деятельность российских коммерческих банков в качестве участников валютного рынка. Коммерческие банки, обладающие лицензиями Банка России на право проведения операций в иностранных валютах (в данном контексте они называются уполномоченными банками), могут совершать такие операции как на внутреннем валютном рынке Российской Федерации, так и на мировом. Необходимость начала проведения и расширения в дальнейшем спектра осуществляемых валютных операций обусловлена для коммерческого банка, прежде всего, потребностями в обслуживании клиентов банка (имеющихся, а также потенциальных). Если деятельность клиентов банка (особенно основных клиентов, на обслуживание которых банк ориентирован и которых принято называть корпоративными) приобретает международный характер (например, клиенты готовятся или начинают заключать внешнеторговые договоры и проводить операции по импорту-экспорту товаров), то и банк для того, чтобы в условиях достаточно жесткой конкуренции не потерять клиентскую базу и привлечь дополнительных клиентов, должен лпереходить национальные границы в своих операциях, стремясь удовлетворить эта потребности клиентов. В дальнейшем спектр валютных операций, осуществляемых банком, как правило, расширяется и появляются операции, которые коммерческий банк проводит не только в интересах клиентов, но и в собственных интересах. Ос-новные международные (валютные) операции, которые проводятся коммерческими банками, представлены в табл. 9.1. Таблица 9.1 Основные международные (валютные) операции Операции банков, проводящиеся в интересах клиентов Операции банков, осуществляемые в собственных интересах Обслуживание экспортно-импортных (а также других внешнеэкономических) операций клиентов резидентов и нерезидентов Осуществление международных платежей Предоставление кредитов в иностранной валюте резидентам и нерезидентам и кредитов в рублях нерезидентам Покупка-продажа иностранной валюты (и других валютных ценностей) по поручению клиентов в рамках осуществления внешнеэкономической деятель-ности Эмиссия документарных аккредитивов, инкассо, операции в рамках других форм международных расчетов, предоставление гарантий Предоставление консультационных и информационных услуг Межбанковские операции по привлечению и размещению кредитных и депозитных ресурсов в иностранной валюте Покупка-продажа иностранной валюты (и других валютных ценностей), в том числе в спекулятивных цепях Операции по страхованию (хеджированию) рисков внешнеэкономической деятельности (валютный, стра- новой риски и т.п.) Валютные (международные) операции коммерческих банков в целом характеризуются крупными объемами, существенной стоимостью и затратами при организации их проведения, более значительными рисками по сравнению с операциями в национальной валюте. Вместе с тем эти операции позволяют банкам увеличивать масштабы своей деятельности, спектр операций и доход, расширять клиентскую базу, диверсифицировать активы. Они положительно сказываются на уровне деловой рецутации банка, а также квалификации его персонала и руководителей. Все валютные (международные) операции, совершаемые российскими коммерческими банками, напрямую зависят и взаимосвязаны с особенностями развития и функционирования национального валютного рынка. До 1986 г. в СССР не существовало валютного рынка, так как в стране господствовала государственная монополия на валютные операции и внеш-неэкономическую деятельность, а также на банковское дело, что было положено в основу организации международных валютно-кредитных отношений СССР. Все валютные средства были централизованы и их движение строго управлялось государством. Монополизация валютной сферы закрепляла за государством исключительное право уполномоченных им органов на проведение операций с иностранной валютной и иными валютными ценностями как внутри страны, так и за ее пределами. Количество участников внешнеэкономической деятельности было сведено к минимуму, а многочисленные функции по обслуживанию международных расчетов и валютных операций были сосредоточены в одном государственном банке - Внешнеэкономбанке СССР. Все планы страны, в которых отражались расходы валютных средств, источники и объем поступающей валюты, золотовалютный запас страны, утверждались Верховным Советом СССР и реализовывались, учитывая запросы народного хозяйства по регионам и отраслям, такими государственными структурами, как Госплан СССР, Госбанк СССР, Минфин СССР. Министерства, предприятия, находящиеся в их компетенции, региональные органы власти были обязаны расходовать валюту строго в соответствии с выделенными им лимитами. Государственные органы также занимались перераспределением иностранной валюты, поступившей от реализации продукции предприятий одних отраслей другим отраслям. На международных валютных рынках страна была представлена только Госбанком СССР и Внешэкономбанком СССР. Двухуровневая банковская система еще не была создана. В нашей стране начало становления валютного рынка относится к 1986 г., когда система государственной монополии на внешнеэкономическую деятельность и валютные операции была разрушена, что было связано с появлением Закона СССР О государственном предприятии, и независимые хозяйствующие субъекты получили право свободного выхода и работы на внешних рынках, а также право распоряжения доходами в иностранной валюте. Начиная с 1986 г. стали формироваться валютные фонды предприятий, которые создавались из полученной ими экспортной выручки за товары или услуги. В них отчислялось от 2 до 100% (в зависимости от отрасли хозяйства) объема экспортной выручки, которая оставалась в распоряжении предприятий, что стимулировало развитие экспортного производства и внешнеэконо-мической деятельности. В ноябре 1989 г. был сделан первый шаг в направлении создания настоящего валютного рынка - начинают проводиться валютные аукционы Внешэкономбанка СССР. В аукционах участвовали предприятия, имевшие валютные счета во Внешэкономбанке СССР. Валютные аукционы означали прогресс в развитии организационных предпосылок формирования валютного рынка, поскольку впервые обменный курс рубля по отношению к доллару США определялся посредством аукционных торгов. Однако их роль сводилась лишь к перераспределению иностранной валюты между валютными счетами предприятий во Внешэкономбанке СССР. Важно отметить, что в это время валютные отношения практически развивались стихийно: отсутствовали специальный орган валютного регулирования и законодательное регулирование валютных операций на территории страны. Нормативные документы, касающиеся валютной сферы, разрабатывались несколькими учреждениями, в том числе Госбанком СССР, Государ-ственной внешнеэкономической комиссией при Совете Министров СССР, а также некоторыми другими министерствами и ведомствами. Период децентрализации внешнеэкономической деятельности и развитие валютных отношений, которые происходили в условиях практически полного отсутствия государственного регулирования и контроля за движением валютных средств, потребовали специального законодательного регулирования валютных отно-шений. Это послужило основанием разработки и выхода в свет в марте 1991 г. Закона СССР О валютном регулировании и валютном контроле, в котором в качестве основного органа валютного регулирования был определен Госбанк СССР, а также были заложены основные принципы проведения операций с иностранной валютой на территории страны и на валютном рынке, разграничены полномочия органов власти, определены функции банковской системы в организации валютных отношений, цели и направления валютного контроля. Параллельно с этим происходила банковская реформа, которая привела к созданию двухуровневой банковской системы и появлению коммерческих банков, получивших право обслуживания внешнеэкономической деятельности своих клиентов. Монопольное право Внешэкономбанка СССР на такие банковские операции, как ведение счетов в иностранной валюте, обслуживание международ-ных расчетов и иные виды валютных операций, было рассредоточено между уполномоченными банками, получившими лицензии Госбанка СССР на право проведения операций в иностранных валютах как на внутреннем валютном рынке страны, так и за ее пределами. Возможности коммерческих банков в валютной сфере определялись видом полученных ими лицензий на право проведения операций с иностранной валютой, которые подразделялись на генеральные, внутренние и расширенные внутренние валютные лицензии. Указанные виды банковских валютных лицензий действовали до 1996 г., когда была выпущена в свет Инструкция ЦБ РФ от 27 сентября 1996 г. № 49, определившая новый порядок лицензирования валютных операций банков. Генеральная валютная лицензия предоставляла банку право проводить операции с иностранной валютой как на территории страны, так и за рубежом. Банки были уполномочены на открытие и ведение корреспондентских счетов с иностранными банками (без ограничений количества устанавливаемых корреспондентских счетов с иностранными банками). Внутренняя валютная лицензия коммерческому банку давала право на проведение операций с валютой только на территории страны. Банк, имеющий такую лицензию, мог устанавливать корреспондентские отношения с российскими банками, имеющими генеральную валютную лицензию. Расширенная валютная лицензия помимо операций, разрешенных внутренней лицензией, предоставляла право на установление корреспондентских отношений с шестью иностранными банками (в части открытия счетов НОС- ТРО), в число которых входили и банки стран ближнего зарубежья. Для от-крытия большего количества корреспондентских счетов в иностранных банках коммерческий банк должен был в каждом конкретном случае получить разрешение Госбанка СССР, а после распада СССР и образования РФ - Центрального банка Российской Федерации (Банка России) . В 1993 г. Банк России разрешил коммерческим банкам, имеющим внутреннюю валютную лицензию, и коммерческим банкам, обладающим расширенной валютной лицензией, дополнительно устанавливать прямые коррес-пондентские отношения с открытием счетов НОСТРО и ЛОРО со следующими иностранными банками (бывшими совзагранбанками): Московский Народный банк (Лондон, Сингапур), Эйробанк (Париж), Ост-Вест Хан- дельсбанк (Франктфурт), Донау-банк (Вена), Исг-Вест Юнайтед.банк (Люксембург), Русский коммерческий банк (Цюрих) . Переход страны к построению рыночных принципов экономики, развитие системы коммерческих банков и расширение спектра осуществляемых ими операций поставили задачу создания в нашей стране валютной инфраструк-туры - лразвитой системы кредитно-финансовых отношений и соответствующих... независимых, конкурирующих между собой... учреждений, обеспечивающих свободные расчеты и сделки в иностранной валюте в рамках национальных и международных правил и норм . Представителями такой инфраструктуры в первую очередь выступили валютные биржи. С апреля 1991 г. начала функционировать валютная биржа Госбанка СССР, где еженедельно совершались торговые сессии. Участниками торгов являлись крупнейшие коммерческие банки страны, аккумулиро-вавшие на своих счетах около 80% иностранной валюты предприятий, ориентировавшихся в основном на экспорт или импорт продукции. Менее года спустя была зарегистрирована и начала свою работу Московская Межбанковская валютная биржа (ММВБ), получившая статус уполномоченной биржи ЦБ РФ, на которой могли проводиться торги иностранной валютой. В течение двух следующих лет число уполномоченных валютных бирж увеличилось до девяти: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная межбанковская валютная биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, Азиатско- Тихоокеанская межбанковская валютная биржа, Краснодарская валютная биржа, Ростовская межбанковская валютная биржа, Самарская валютная межбанковская биржа, Нижегородская валютная фондовая биржа . С распадом СССР и образованием РФ потребовалась корректировка правового поля проведения валютных операций с учетом особенностей валютного рынка РФ и необходимости проведения самостоятельной экономической, в том числе и валютной политики. В России был создан Республиканский валютный резерв Российской Федерации, который был призван финансировать государственный импорт. Предприятия, производившие продукцию на экспорт, обязали продавать в этот фонд часть валютной выручки. Курс продажи был не рыночный, а так называемый лспециальный, который являлся производным от рыночного обменного курса, несмотря на то, что определялся в процессе торгов на валютной бирже. Такое решение Правительства РФ отнюдь не стимулировало производителей к увеличению объемов производства экспортируемых товаров, поскольку валютные средства, вырученные от продажи продукции, приобретались по заниженному курсу. Например, в январе и феврале 1992 г. специальный курс рубля для обмена на иностранную валюту составлял 50% рыночного, в марте он повысился до 61%, а в апреле-июне опять понизился до 55%. Возникла необходимость изменения сложившейся практики пополнения государственных валютных ресурсов. В связи с этим с 1 июля 1992 г. на основании Указа Президента Российской Федерации О частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин от 14 июня 1992 г. № 629 специальный валютный курс, а также вышерассмотренный порядок продажи валютной экспортной выручки были упразднены. Вместо прежних мероприятий все предприятия с любой формой собственности, местом регистрации, долей участия иностранного капитала должны были продавать 50% экспортной выручки от продажи товаров или услуг в иностранной валюте на внутреннем валютном рынке только через уполномоченные банки, но уже по рыночному курсу. Новый порядок был закреплен в Инструкции ЦБ РФ О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организа-циями части валютной выручки через уполномоченные банки от 29 июня 1992 г. № 7. Большое значение имеет курсовая политика ЦБ РФ как одна из важнейших составляющих валютной политики страны, которая оказала непосредственное влияние на становление нормального рынка в России. До июля 1992 г. в России существовала множественность курсов валют в зависимости от характер осуществляемых валютных операций. Множественность обменных курсов рубля была весьма заметной проблемой начала развития валютного рынка. В стране на равных правах имелось в наличии три обменных курса рубля - коммерческий, официальный и специальный. В установлении пропорций обмена валют присутствовал очевидный субъективизм. Так, коммерческий курс (1 долл. США = 1,80 руб.) был необоснованно меньше официального, более чем в три раза (1 долл. США = 0,55 руб.), а специальный курс не имел реальной основы и не был привязан к мировым ценам на товары, экспортируемые страной. Дополнительным аргументом необоснованности существовавших в тот период соотношений курсов валют также служили валютный курс аукциона Внешэкономбанка СССР и курс черного рынка. Введение унифицированного валютного курса благотворно повлияло на все аспекты валютных отношений в стране. Однако сохранилась значительная разница между курсами продажи и покупки иностранных валют. Другим важным моментом в становлении валютного рынка РФ явилось вступление в силу в ноябре 1992 г. Закона РФ О валютном регулировании и валютном контроле, согласно которому ЦБ РФ стал правопреемником Госбанка СССР, как основного органа валютного регулирования. Данный закон ознаменовал начало нового этапа развития валютного рынка в РФ. В апреле 1992 г. Россия вступила в Международный валютный фонд (МВФ), и, следовательно, вышла на международный валютный рынок. С течением времени увеличивалось число валютных операций, которые проводились банками на различных секторах валютного рынка: биржевом, межбанковском, секторе посредников валютного рынка и секторе наличной иностранной валюты. Развивались и сами указанные сектора валютного рынка, т. е. происходило поступательное формирование валютного рынка стра-ны. Валютный рынок развивался в условиях децентрализации клиентских валютных операций, которая позволила коммерческим банкам включиться в обслуживание внешнеторгового оборота и являлась неотъемлемой составляющей политики переходного периода и развития рыночных принципов хозяйственности в РФ. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "9.1. Коммерческие банки как участники валютного рынка" |
|
|