Операционный и финансовый леверидж в управлении финансами
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
источников ( Фт =КФ-33)-1 033 753-431 759-431 759-2 195 0123. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)-833 753-431 759-431 759-1 265 252
. Неудовлетворительное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S=(0,0,0).
На ОАО Элсиб трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S=(0;0;0) как в 2008, так и в 2009 году. Таким образом, финансовую ситуацию в начале и в конце отчётного периода предварительно следует признать неудовлетворительной.
2.2 Анализ финансовой устойчивости
Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ОАО Элсиб относительные показатели. Эти показатели, рассчитанные в таблице 2.4
Из данных таблицы 2.4 можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.
. Коэффициент независимости ОАО Элсиб на конец 2009 года составляет 0,56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2008 годом на 0,31.
. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных в активы 15 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств.
На ОАО Элсиб это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.
. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало 2008 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2009 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,21 и 0,21 при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на ОАО Элсиб. Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.
. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 2008 года постепенно снижается, так на конец 2008 года он составлял 0,7, а к концу 2009 года составил лишь 0,56. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество производственного назначения составило лишь 56% в имуществе предприятия.
. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и составляет 0,37%, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в имуществе предприятия.
Таблица 2.4
Показатели рыночной устойчивости ОАО Элсиб
Наименование ПоказателяНормаПоясненияНа начало 2008 годаНа конец 2008 годаОткло-нения 2008На начало 2009 годаНа конец 2009 годаОткло-нения 200913456789101. Коэффициент независимости.0,5Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.0,730,87+0,140,870,56-0,312. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.1Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб.вложенных в активы собственных средств0,370,15-0,220,150,78+0,633. Коэффициент маневренности собственных средств.0,1Характеризует степень мобильности использования собственных средств<00,12-0,120,210,094. Коэффициент обеспечения собственными средствами.0,1Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств.<00,29-0,460,21-0,255. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия.0,5Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.0,70,68-0,020,680,56-0,116. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия.0 0,5Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.0,70,66-0,040,660,37-0,29
2.3 Анализ платежеспособности
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI). С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности. Исходя из данных баланса на ОАО Элсиб коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (таблица 2.5).
. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 года составил 0,06, при его значении на начало года 0,04. Это знач