Анализ затрат и результатов деятельности организации
Курсовой проект - Экономика
Другие курсовые по предмету Экономика
?ые значения коэффициентов перенесем в таблицу.
Таблица 2.2.5 - Оценка рентабельности организации
ПоказателиПредыдущий периодТекущий периодРезультат (+,-)Прибыль (убыток) от продажи товаров, тыс. руб.61622070-4092Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.4581969-3612Выручка от продажи товаров (работ, услуг), тыс. руб.5953040154-19376Активы, тыс. руб.31375397158340Внеоборотные активы, тыс. руб.12152170014849Оборотные активы, тыс. руб.19223227143491Собственный капитал, тыс. руб.20333241113778Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.000Коэффициенты:Рентабельность продаж, К1R0,1030,5150,412Рентабельность активов, К2R0,1460,024-0,122Рентабельность внеоборотных активов, К3R0,3770,057-0,32Рентабельность оборотных Активов, К4R0,2380,043-0,195Рентабельность собственного капитала, К5R0,2250,04-0,185Рентабельность перманентного капитала, К6R0,2250,04-0,185
Почти все показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению, что, несомненно, отрицательно.
.2.5 Схема Дюпона и ее использование в анализе хозяйственной деятельности
В анализе коэффициентов рентабельности наиболее широкое распространение получила индикативная модель фирмы Дюпон. Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность работы организации, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Поскольку существует множество показателей эффективности, то в данной модели выбран один, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала (ROE).
Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели фирмы Dupont.
Функционирование любой экономической системы можно оценивать по двум основным направлениям:
насколько быстро достигает система поставленной цели;
эффективность, с которой система преобразует затраты в доходы.
Несмотря на тесную взаимосвязь данных направлений, на практике наибольший интерес представляет второе из них.
В основу модели заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость.
ROE = Pn/S * S/A * A/E = ROS *TAT * EM(2.2.18)
/59530*59530/31375*31375/20333 = 0,054*1,897*1,543 0,158 = 0,158
где Рn - чистая прибыль коммерческой организации;- объем производства (выручка от реализации);
А - сумма активов коммерческой организации (баланс нетто);
Е - собственный капитал;-рентабельность собственного капитала;- рентабельность продаж;
ТАТ - ресурсоотдача (оборачиваемость) активов;
ЕМ - структура источников средств, авансированных в организацию.
Данное соотношение известно, как формула корпорации Дюпон, впервые применившей подобный анализ для стратегической финансовой оценки. Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данную организацию. Значимость выделенных факторов с позиции текущею управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности организации, ее статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй - актив баланса, третий - пассив баланса.
Произведём расчёт представленных показателей для анализируемой организации.
Таблица 2.2.6 - Показатели модели Дюпона
ПоказателиПредыдущий периодТекущий периодАбсолютное отклонениеPr - чистая прибыль, тыс. руб.3210651-2559E - собственный капитал, тыс. руб.20333241113778S - выручка от продажи, тыс. руб.5953040154-19376A - валюта баланса, тыс. руб.31375397158340ROE - рентабельность собственного капитала, %0,1580,027-0,131ROS - рентабельность продаж, %0,0540,016-0,038TAT - ресурсоотдача активов, ед.1,8971,011-0,886EM - мультипликатор капитала,ед.1,5431,6470,104
Показатель рентабельности собственного капитала является наиболее важной характеристикой деятельности организации с точки зрения акционеров. Он характеризует долю прибыли приходящуюся на 1 рубль собственного капитала, с учетом процентных и налоговых выплат. Рассмотрим ключевые факторы, влияющие на данный показатель.
Определим изменение рентабельности организации за анализируемый период:
?RОЕобщ = RОЕт - RОЕпр(2.2.19)
?RОЕ = - 0,131%.
Проведём анализ факторов на изменение рентабельности организации:
) одним из наиболее объективных показателей, характеризующих единство тактических и стратегических целей развития организации, является рентабельность продаж. Данный показатель характеризует важнейший аспект деятельности - продажу товаров, а также оценивает долю себестоимости в продажах. Он связывает операционную деятельность со стратегическими целями развития организации.
Влияние изменения рентабельности продаж (ROS) определяется:
?RОЕ?ROS =?ROS*TATпр*EMпр(2.2.20)
?RОЕ?ROS= - 0,038*1,897*1,543= -0,111%;
) еще одним комплексным показателем, характеризующим результаты основной деятельности предприятия и его менеджмента является оборачиваемость активов или ресурсоотдача. Степень влияния изменения ресурсоотдачи (TAT) рассчитывается:
?RОЕ?TAT = ROSт*?TAT*EMпр(2.2.21)
?RОЕ?TAT = 0,016*0,886* 1,543= -0,022%;
) конечная эффективность использования собственного капитала зависит как от инвестиционных, так и финансовых решений. Как было показано ранее, для оценки решений первой группы можно воспользоваться показателем рентабельности продаж и оборачиваемости активов. В свою очередь, решения по финансированию характеризуются у