Методы оценки денежного потока на предприятии
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
° предприятии.
Рассчитывается по формуле:
ЛДП = (ДК1 + КК1 - ДС1) - (ДК0 + КК0 - ДС0)
ДК1 и ДК0 - долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода
КК1 и КК0 - краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода
ДС1 и ДС0 - денежные средства на конец и начало расчетного периода
Как уже отмечалось выше, метод ликвидного денежного потока (ЛДП) позволяет оперативно рассчитать поток ДС предприятия и используется как экспресс-диагностика финансового состояния предприятия. Он характеризует финансовую устойчивость предприятия и изменение чистой кредитной позиции предприятия.
Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от собственной деятельности предприятия (основной и инвестиционной) и потому является более "внутренним", более важным для менеджеров и владельцев предприятия, т.к. показывает влияние займов и кредитов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.
ЛДП - является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств предприятия, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.
ЛДП тесно связан с показателем финансового рычага (левериджа) и характеризует предел, до которого деятельность предприятия может быть увеличена, улучшена за счет ссуд банка.
1.4 Матричный метод оценки ДП
Поток денежных средств - это количество денежных средств, которое получает и выплачивает предприятие в течении отчётного или планового периода. [10]
Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.
Одним из основных методов оценки ДП является матричный метод. Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования.
Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.
Матричный баланс - это производный формат от стандартной формы баланса фирмы.
Существует следующая последовательность шагов построения матричного баланса:
1.выбирается размер матрицы баланса (для анализа обычно используют сокращенный формат 10х10);
2.по выбранному размеру матрицы производится преобразование стандартного баланса в агрегированный (промежуточный) баланс, на основе данных которого строится матричный баланс;
.в координатах активов и пассивов строится матрица размером 10х10, в которую переносятся данные из агрегированного баланса;
.на основе "золотого правила" для каждой статьи активов подбирается источник финансирования
.выделяются балансовые итоги;
.строят "Разностный (динамический) матричный баланс". Он отражает изменение денежных средств за период. Данный баланс наиболее пригоден для прогнозных и аналитических расчетов;
В настоящее время, руководители организаций сталкиваются с проблемой эффективности финансирования активов. Каждая группа активов имеет определенные закономерности финансирования. Эти закономерности отражены в общепринятых правилах "золотого финансирования".
необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций;
"золотое правило" управления кредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.
В ходе реализация данного правила сформировались жесткие требования по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе фирмы, т.е. строгой корреспонденции определенных элементов активов и пассивов фирмы.
Источники финансирования активов.
АКТИВЫПАССИВЫ1. НЕМОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА1.1.Основные средства и нематериальные активыУставный и добавочный капитал Нераспределенная прибыль, фонд накопления Долгосрочные кредиты и займы (как исключение)1.2. Капитальные вложения 1.Уставный и добавочный капитал Долгосрочные кредиты и займы Фонды накопления и нераспределенная прибыль1.3. Долгосрочные финансовые вложения1.Уставный и добавочный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль Долгосрочные кредиты и займы2. МОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА 2.1. Запасы и затратыУставный и добавочный капитал (остаток) Резервный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток) Устойчивые пассивы Долгосрочные кредиты и займы Краткосрочные кредиты и займы Кредиторы 8. Фонды потребления и резервы2.2 ДебиторыЗадолженность по коммерческому кредиту Краткосрочные кредиты и займы2.3. Краткосрочные финансовые вложения 1. Резервный капитал Кредиторы Фонды потребления и резервы2.4. Денежные средства1. Резервный капитал Фонды накопления и нераспределенная прибыль Кредиты и займы Кредиторы Фонды потребления и резервы
Правила финансирования предполагают подбор финансовых источников в вышеуказанной последовательности в пределах остатка средств после обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи акти