Методы диагностики вероятности банкротства организации
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса [38]. Согласно этим методическим положениям даются формулы для вычисления вышеупомянутых коэффициентов, в частности для коэффициентов L8 и L9 (см. табл. 2.5), и даются их ограничения:
)Значение коэффициента L8 ? 1 (при расчете за период в 6 месяцев) свидетельствует о существовании реальной возможности у компании восстановить платежеспособность. В противном случае у компании нет возможности к восстановлению платежеспособности.
)Значение коэффициента L9 ? 1 (при расчете за период в 3 месяца) свидетельствует о существовании реальной возможности у компании не утратить платежеспособность. В противном случае у компании рискует утратить платежеспособность.
Таблица 2.5 К оценке структуры баланса
Название коэффициентаМетод вычисленияОграничения (рекомендуемые)Коэффициент восстановления платежеспособности? 1.0Коэффициент утраты платежеспособности? 1.0
Постановление утратило свою силу в 2003 г. В развитие положений новой редакции Федерального закона О несостоятельности (банкротстве) Правительством РФ было выпущено постановление от 25 июня 2003 г. №367 Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа [32]. В числе целей проведения подобного анализа в постановлении указана следующая: подготовка предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства. …В содержательном плане количественная часть методики сводится к рекомендации о расчете совокупности показателей, которая, как предполагается, дает определенное представление о финансовом состоянии неплатежеспособного предприятия. В методике не приводятся аналитические ориентиры (нормативы) для коэффициентов; вероятно, предполагается, что суждение о возможности восстановления платежеспособности должно формулироваться на основе профессионального мнения управляющего… [14, с. 942]. В расширенном виде в качестве предварительной оценки платежеспособности предприятия может выступать экспресс-анализ.
Экспресс-анализ заключается в диагностике экономического положения фирмы. При данном анализе рассчитываются различные группы показателей, характеризующие платежеспособность, ликвидность, финансовую устойчивость, уровень деловой активности, структуру капитала предприятия и т.д. (см. табл. 2.6 и табл. 2.7).
Таблица 2.6 Финансовые показатели платежеспособности
Название коэффициентаМетод вычисленияОграничения (рекомендуемые)Общий показатель платежеспособностиL1 ? 1Показатель абсолютной ликвидностиL2 ? 0.1…0.7
(зависит от принадлежности организации к той или иной отрасли)Показатель критической оценки0.7…0.8;
желательно L3 = 1Коэффициент текущей ликвидности1.5;
opt. L4 ? 2.0…3.5Показатель маневренности функционирующего капиталаСнижение величины показателя во времени - благоприятный признакДоля оборотных средств в активахL6 ? 0.5Показатель обеспеченности собственными средствамиL7 ? 0.1 (чем больше, тем лучше)
Показатели, вычисленные на основе статей бухгалтерской отчетности, сравниваются с нормативными либо с рекомендуемыми величинами. Изначально для показателей могут быть известны (занормированы) минимальные, максимальные или оптимальные значения. Также может анализироваться изменение показателей в динамике. В результате такого анализа, нельзя дать комплексную оценку вероятность банкротства организации, но при этом можно получить неплохой базис в качестве подготовки для последующего использования комплексных методик.
Таблица 2.7 Показатели финансовой устойчивости
Название показателяМетод вычисленияОграничения (рекомендуемые)Показатель капитализации U1 ? 1.5Показатель обеспеченности собственными источниками финансированияНижняя планка 0.1;
opt.U2 ? 0.5Показатель финнезависимости 0.4 ? U3 ? 0.6Показатель финансированияU4 ? 0.7
opt. ? 1.5Показатель финустойчивостиU5 ? 0.6
Модель Зайцевой О.П. Одной из первых отечественных моделей прогнозирования банкротства, появившихся в 90-х годах 20 века, стала модель О.П. Зайцевой. Дискриминантная модель имеет вид:
Zфакт = 0.25K1 + 0.1K2 + 0.2K3 + 0.25K4 + 0.1K5 + 0.1K6, где
K1 - коэффициент убыточности предприятия;
K2 - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;
K3 - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов;
K4 - убыточность реализации продукции;
K5 - соотношение заемных и собственных средств;
K6 - коэффициент загрузки активов.
Для оценки вероятности гипотетической несостоятельность надо соотнести Zфакт с Zнорм, которое вычисляется по формуле:
Zнорм = 0.250 + 0.11 + 0.27 + 0.250 + 0.10.7 + 0.1K6, прошл. года = 1.57 +
+ 0.1K6, прош. года
Если Zфакт > Zнорм, то крайне высока вероятность реализации банкротства фирмы, в противном случае - вероятность банкротства можно пренебречь.
Модель Иркутской государственной экономической академии. Одной из всего немногочисленного количества российских моделей, оценивающих вероятность реализации банкротства, является Z-модель, которая была предложена учеными ИГЭА в 1998 г. Авторы, при разработке модели, исходили из следующей гипотезы и цели: поскольку модель российская, значит, она должна обладать более высокой точностью оцен