Методы анализа кредитоспособности заемщиков
Дипломная работа - Банковское дело
Другие дипломы по предмету Банковское дело
ивности предприятия включают в себя различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия. Среди основных показателей данной группы рассчитывают прибыльность одной акции, отношении цены и прибыли на одну акцию, норму дивиденда на одну акцию, долю выплаченных дивидендов.
Прибыльность одной акции показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную в обращении. Прибыль на одну акцию рассчитывается по следующей формуле:
Прибыль на одну акцию = (ЧП - Дивиденды по привилегированным акциям)/Количество обыкновенных акций в обращении
Анализ данного показателя должен учитывать то, что на его уровень можно искусственно влиять посредством приобретения собственных акций при формировании инвестиционного портфеля.
Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (Ц/П) отражает отношения между компанией и ее акционерами. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании, и рассчитывается по формуле:
Ц/П = Рыночная стоимость одной акции/Прибыль на одну акцию
Норма дивиденда на одну акцию отражает текущую доходность акций и определяется следующим образом:
Норма дивиденда на одну акцию = Дивиденд на одну акцию/Рыночная стоимость одной акции (в процентах)
Доля выплаченных дивидендов (коэффициент выплаты дивидендов) показывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов. Этот коэффициент рассчитывается как в процентах, так и в долях.
Доля выплаченных дивидендов = Дивиденд на одну акцию/Чистая прибыль на одну акцию
Обычно для тех компаний, которые расширяют сферу своей деятельности, коэффициент имеет низкий уровень, поскольку основную часть прибыли в этом случае компания реинвестирует в ущерб текущим доходам акционеров.
Анализ всех рассмотренных выше показателей и пяти групп коэффициентов предполагает их сравнение с какой-либо базой, например:
общепринятыми, стандартными параметрами;
среднеотраслевыми показателями;
аналогичными показателями предшествующих лет (периодов); показателями конкурирующих предприятий и т.п.
Если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее уязвимые места в финансовой деятельности предприятия.
.3 Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности
Анализ денежного потока - метод оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств клиента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов. [11]
Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока у заемщика за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т. д.
Элементами притока средств за период являются:
) прибыль, полученная в данном периоде;
) амортизация, начисленная за период;
) высвобождение средств (из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов);
) увеличение кредиторской задолженности;
) рост прочих пассивов;
) увеличение акционерного капитала;
) выдача новых ссуд.
В качестве элементов оттока средств выделяют:
) уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;
) дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;
) сокращение кредиторской задолженности;
) уменьшение прочих пассивов;
) отток акционерного капитала;
) погашение ссуд.
Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т. д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком -, а уменьшение - приток средств и фиксируется со знаком +. Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств (+), снижение - как отток (-).
В определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов учитываются рост или снижение стоимости их остатка за период и результаты реализации части основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой есть приток средств, а обратная ситуация - отток:
Приток (отток) средств в связи с изменением стоимости основных фондов = Стоимость основных фондов на конец периода - Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в течение периода.
Для анализа денежного потока берут данные как минимум за три истекших года. Устойчивое превышение притока над оттоком средств свидетельствует о кредитоспособности клиента. Колебание величины общего денежного потока, кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком уровне кредитоспособности клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Средняя положительная велич