Мероприятия по совершенствованию управления финансовыми рисками на предприятии
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?я коэффициент утраты платежеспособности.
Коэффициент утраты платежеспособности:
2009 г.: Кут = = 0,5526;
2010 г.: К ут = = 0,8671;
2011 г.: Кут = = 0,8854.
Проведенные расчеты показали, что на протяжении всего анализируемого периода (2009-2011 гг.) Кут меньше единицы (Кут < 1), следовательно, у ООО Техинжиниринг нет возможности сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.
Для анализа финансового состояния по критериям банкротства (несостоятельности) разработано множество авторских моделей.
Расчет исходных показателей для пятифакторной модели Э.Альтмана осуществлен по формулам, представленным в первой главе и представлен в таблице 2.3.1.
Расчет значения показателя Z по пятифакторной модели Э.Альтмана для ООО Техинжиниринг:
2009 г.: Z = 1,2 0,6120 + 1,4 0,2616 +3,3 0,3656 + 0,6 1,8243 + 1,3908 = 4,7925;
г.: Z = 1,2 0,6164 + 1,4 0,3249 +3,3 0,4397 + 0,6 1,3284 + 1,4519 = 4,8945;
г.: Z = 1,2 0,6443 + 1,4 0,3409 +3,3 0,4394 + 0,6 1,3734 + 1,3307 = 4,8552.
Таблица 2.3.1
Расчет исходных показателей пятифакторной модели Э. Альтмана по данным ООО Техинжиниринг за 2009-2011 гг.
ПоказательЕдин. измер.2009 г.2010 г.2011 г.Исходные данные: 1. Собственный капитал тыс. руб. 89049 90542 1048492. Заемные средстватыс. руб.4881468159763453. Оборотные активытыс. руб.84379978301167354. Выручка от продажи продукциитыс. руб.1917362304182411115. Сумма активовтыс. руб.1378631587011811946. Прибыль до налогообложениятыс. руб.5040669786796087. Чистая прибыльтыс. руб.360665156861762Расчетные показатели: 8. Доля чистого оборотного капитала в активах (стр. 3 / стр. 5)отн.един.0,61200,61640,64439. Уровень рентабельности капитала (стр. 7 / стр. 5)отн.един.0,26160,32490,340910. Уровень доходности активов (стр. 6 / стр. 5)отн.един.0,36560,43970,439411. Отношение собственного капитала (рыночной стоимости акций) к заемным средствам (стр. 1 / стр. 2) отн.един. 1,8243 1,3284 1,373412. Оборачиваемость активов (стр.4 / стр. 5)отн.един.1,39081,45191,3307
Как показывают расчеты, значения показателя Z находятся в отрезке ? 3,0, что говорит об очень низкой вероятности банкротства ООО Техинжиниринг на протяжении периода с 2009 г. по 2011 г.
Расчет исходных показателей модели оценки вероятности банкротства PROB Т.В. Крамина и Д.В. Манушина представлен в таблице 2.3.2.
Расчет рейтингового числа PROB модели оценки вероятности банкротства Т.В. Крамина и Д.В. Манушина для ООО Техинжиниринг:
г.: PROB = 0,996 - 0,732 • 0,6965 - 0,099 • 1,3908 - 0,982 • 0,2960 =
= 0,0580;
г.: PROB = 0,996 - 0,732 • 0,6146 - 0,099 • 1,4519 - 0,982 • 0,3228 =
= 0,0856;
г.: PROB = 0,996 - 0,732 • 0,6257 - 0,099 • 1,3307 - 0,982 • 0,3746 =
= 0,0992.
Таблица 2.3.2
Расчет исходных показателей модели оценки вероятности банкротства PROB Т.В. Крамина и Д.В. Манушина по данным ООО Техинжиниринг за 2009-2011 гг.
ПоказательЕдин. измер.2009 г.2010 г.2011 г.Исходные данные: 1. Собственный капиталтыс. руб.89049905421048492. Долгосрочные заемные средстватыс. руб.6967700285163. Выручка от продажи продукциитыс. руб.1917362304182411114. Сумма активовтыс. руб.1378631587011811945. Прибыль от продажитыс. руб.567547438490312Расчетные показатели: 6. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (S) ((стр.1 + стр.2) / стр.4)отн.един.0,69650,61460,62577. Коэффициент оборачиваемости активов (T) (стр. 3 / стр. 4)отн.един.1,39081,45191,33079. Коэффициент рентабельности реализации на основе прибыли от реализации (R) (стр. 5 / стр. 3)отн.един.0,29600,32280,3746
Значение PROB очень низкое, приближенное к нулевому значению, что говорит о том, что вероятность банкротства на протяжении всего анализируемого периода (2009-2011 гг.) отсутствует.
Таким образом, диагностику финансовых рисков ООО Техинжиниринг в системе и выявление резервов повышения эффективности деятельности предприятия по итогам прошедшего года проводит специалист экономического отдела. На основе результатов проведенного анализа главный экономист разрабатывает комплекс по управлению финансовыми рисками на следующий год. Контроль управления финансовыми рисками проводит директор ООО Техинжиниринг. Однако основным недостатком системы управления финансовыми рисками ООО Техинжиниринг является отсутствие постоянного мониторинга финансового состояния предприятия в течение года. Согласно действующему российскому законодательству основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий: на конец отчетного периода Ктл < 2; на конец отчетного периода Косс <0,1. В соответствии с данной методикой структура баланса ООО Техинжиниринг может быть признана удовлетворительной. Проведенные расчеты показали, что на протяжении всего анализируемого периода у ООО Техинжиниринг отсутствует реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность, а также нет возможности сохранить ее в течение трех месяцев. Однако согласно авторским моделям диагностики финансового состояния по критериям банкротства (несостоятельности) ООО Техинжиниринг на протяжении периода с 2009 г. по 2011 г. относится к платежеспособным, вероятность банкротства незначительна, так как: значения показателя Z пятифакторной модели Э.Альтмана находятся в отрезке ? 3,0, что говорит об очень низкой вероятности банкротства; рейтинговое число PROB модели оценки вероятности банкротства Т.В. Крамина и Д.В. Манушина очень низкое, что говорит о том, что вероятность банкротства отсутствует. Различие результатов по государственной и авторским моделям диагностики банкротства связано с тем, что в методика расчета по авторским моделям основана в основном на показателях доходности, которые в ООО Техинжиниринг имеют высокий уровень и п?/p>