Конкуренция в инновационной деятельности
Курсовой проект - Менеджмент
Другие курсовые по предмету Менеджмент
Денежные потоки2007200820092010201120121. Инвестиционная деятельность-29162340,69Приобретение технологической линии2621080,00Оборотный капитал26451260,69Приобретение лицензии90000,002. Финансовая деятельность29162340,69-5832468,14-5832468,14-5832468,14-5832468,14-5832468,14Кредит29162340,69Возврат кредита5832468,145832468,145832468,145832468,145832468,143. Операционная деятельность27426071,3630233571,4032440902,4834453867,3636616875,24Выручка от продаж90720000,0095040000,0098280000,00101520000,00104544000,00Объем реализации43200,0043200,0043200,0043200,0043200,00Цена единицы2100,002200,002275,002350,002420,00Себестоимость52194038,9353403206,7454322070,5655496679,3756257863,19Сумма процентов за кредит2916234,072332987,261749740,441166493,63583246,81Амортизация362679362679362679362679362679Прибыль от продаж35609727,0039303806,0042208189,0044856827,0047702890,00Налог на прибыль8546334,489432913,4410129965,3610765638,4811448693,60Чистая прибыль27063392,5229870892,5632078223,6434091188,5236254196,404. Сальдо денежной наличности21593603,2324401103,2726608434,3528621399,2330784407,115. ЧДП-29162340,6927426071,3630233571,4032440902,4834453867,3636616875,24Коэффициент дисконтирования (21%)1,00000,82640,68300,56450,46650,38556. NPV-29162340,6922664905,3720649529,2718312889,4516072729,1214115805,417. NPV нарастающим итогом-29162340,69-6497435,3214152093,9532464983,4048537712,5362653517,94
1. Чистая текущая дисконтированная стоимость (NPV).
NPV = -29162340,69 + 22664905,37 + 20649529,27 + 18312889,45 + + 16072729,12 + 14115805,41= 62653517,94
Так как NPV >0, т.е. положителен, проект считается эффективным и устойчивым к изменению фактора "стоимость технологической линии".
2. Внутренняя норма доходности (IRR).
Рассчитаем внутреннюю норму доходности:
r1 и r2 нижняя и верхняя ставки дисконтирования соответственно. Примем за нижнюю ставку 21%, при этом коэффициенте NPV > 0. За верхнюю границу примем ставку 106,2%, при таком значении r NPV отрицательный. Результаты расчетов приведем в таблице 6.9.
Таблица 6.9.
Расчет IRR
Показатель200720082009201020112012ЧДП-29162340,6927426071,3630233571,4032440902,4834453867,3636616875,24Коэф-т дисконт. (98,09%)1,00000,50480,25480,12870,06490,0328ЧТДС-29162340,6913845257,897704852,844173546,642237627,391200517,57NPV-29162340,69-15317082,80-7612229,96-3438683,31-1201055,92-538,35
Тогда внутренняя норма доходности составит:
IRR = 21 + (62653517,94/(62653517,94+538,35)) • (98,09-21) = 98,09%
3. Индекс рентабельности PI определяется как отношение приведенных притоков (ЧДПt) к приведенным оттокам (Кk)
PI = (22664905,37 + 20649529,27 + 18312889,45 + 16072729,12 + + 14115805,41) / 29162340,69 = 3,1484
Так как PI=3,1484 > 1, то по правилу принятия решения можно сделать вывод об эффективности проекта.
Определим период возврата инвестиций по формуле:
Твоз = tх + (NPVt / ДДПt+1)
Твоз = 2 + (6497435,32 / 20649529,27) = 2,315
Определим период окупаемости проекта по формуле:
Ток = Твоз Тин
Ток =2,315 1=1,315 года.
Следующим этапом вычислений является нахождение такой стоимости технологической линии, при которой чистый дисконтированный доход нарастающим итогом будет равен нулю. Расчеты представлены в таблице 6.10.
Таблица 6.10.
Денежные потоки2007200820092010201120121. Инвестиционная деятельность-103025488,69Приобретение технологической линии76484228,00Оборотный капитал26451260,69Приобретение лицензии90000,002. Финансовая деятельность103025488,69-20605097,74-20605097,74-20605097,74-20605097,74-20605097,74Кредит103025488,69Возврат кредита20605097,7420605097,7420605097,7420605097,7420605097,743. Операционная деятельность26449244,3830547869,5148104401,3237345231,6840796760,86Выручка от продаж90720000,0095040000,0098280000,00101520000,00104544000,00Объем реализации43200,0043200,0043200,0043200,0043200,00Цена единицы2100,002200,002275,002350,002420,00Себестоимость59034099,4060021681,3842221491,4061678803,3362221827,35Сумма процентов за кредит10302548,878242039,106181529,324121019,552060509,77Амортизация10197897,0710197897,0710197897,0710197897,0710197897,07Прибыль от продаж21383351,7326776279,5349876979,2835720177,1340261662,88Налог на прибыль5132004,426426307,0911970475,038572842,519662799,09Чистая прибыль16251347,3220349972,4437906504,2527147334,6230598863,794. Сальдо денежной наличности5844146,659942771,7727499303,5816740133,9420191663,125. ЧДП-103025488,6926449244,3830547869,5148104401,3237345231,6840796760,86Коэффициент дисконтирования (21%)1,00000,82640,68300,56450,46650,38556. NPV-103025488,6921857655,5620864194,8727154934,5517421550,5815727151,317. NPV нарастающим итогом-103025488,69-81167833,13-60303638,26-33148703,71-15727153,13-1,82
На основе полученных данных рассчитаем уровень чувствительности проекта к изменению фактора "стоимость технологической линии" по формуле где
Х исходное значение показателя;
х негативное предельное значение показателя.
Уч = (¦2382800 - 76484228¦) / 2382800 • 100% = 3109,85%
Получен очень хороший показатель, что свидетельствует об отсутствии чувствительности проекта к изменению рассматриваемого фактора.
Уменьшение объема производства на 10%
Представим расчеты прогноза финансовых результатов с применением изначально прогнозируемого объема производства теплоэффективных бетонных блоков (таблица 6.11.).
Таблица 6.11.
Прогноз финансовых результатов в базовых ценах
Показатель20082009201020112012Выручка, руб.907200009504000098280000101520000104544000Объем реализации, м34320043200432004320043200Цена 1м3, руб.21002200227523502420Полная себестоимость, руб.5203837952704523527619795307517952976683Прибыль от продаж, руб.3868162142335477455180214844482151567317Налог на прибыль, руб.13770657,0815071429,8116204415,4817246356,2818357964,85Чистая прибыль, руб.24910963,9227264047,1929313605,5231198464,7233209352,15
Так как ОАО "Завод ЖБК-1" планирует снижать производство теплоэффективных бетонных блоков с 2009 года, то следует показать изменение полных годовых издержек в таблице 6.12.
Таблица 6.12.
Полные годовые издержки с учетом изменения объемов производства
Статьи издержекВ руб.200820092010201120121. Сырье и основные материалы412205764181738442222902,442967065,643291713,62. Электроэнергия2488322799363110403227043343683. РСЭО3297073297073297073297073297074. Фонд зар. платы277200029700003168000336600035640005. Отчисления на соц. нужды7207207722008236808751609266406. Расходы на рекламу4013283209762687042211841753927. Проценты за кредит28924062313925173544411569625784818. Цеховые расходы3628803855604082404309204536009. Общезаводские расходы13353121653696186494419720802130192Итого заводская себестоимость548914735084338451132663,451641782,651784093,6Внепроизводственные расходы162000163296165888168912171936Полная себестоимость550534735100668051298551,451810694,651956029,6
Теперь представим в таблице 6.13. прогноз финансо