Исследование финансовой устойчивости для оценки кредитоспособности заемщиков
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
руппы; рентабельности, доходности, ликвидности и обслуживания долга. Такая градация коэффициентов связано с необходимостью правильно оценить будущее финансовое состояние заемщика, определить степень его самостоятельности и способности своевременно отвечать по своим обязательствам по отношению к кредиторам.
В практике финансового анализа для определения ликвидности заемщика используют несколько важных коэффициентов, среди которых выделяют коэффициент текущей ликвидности, уточненный коэффициент ликвидности и коэффициент срочности. Основными проблемами, связанными с использованием этих коэффициентов могут являться следующие; статичность, т. к указанные показатели рассчитываются на основе данных баланса, характеризующих состояние предприятия на конкретную дату, возможность завышения показателей за счет неликвидной дебиторской задолженности, малая информативность для прогнозирования будущих денежных поступлений и платежей [8, с. 28]. В большинстве случаев коэффициент текущей ликвидности предлагается определять как соотношение текущих активов к текущим пассивам. Но такой подход, на наш взгляд, не совсем корректен, т.к. для разных предприятий данное значение будет меняться в зависимости от сферы деятельности предприятия, длительности производственного процесса, скорости выполнения обязательств, т.е. здесь не может быть жесткого критерия оценки состояния заемщика. Такие замечания по поводу использования коэффициентов текущей ликвидности следуют и из Международных стандартов бухгалтерского учета [7, с. 29].
Для анализа финансового состояния заемщика наиболее удобно использовать такие коэффициенты, которые бы учитывали изменения в отдельных статьях или группах статей баланса заемщика. Для этого банки запрашивают помимо баланса различные приложения, содержащие более подробную информацию. В необходимых случаях для кредитного инспектора удобно использовать баланс - нетто. Возможно также построение аналитического баланса, в котором можно расположить статьи актива по степени ликвидности, а статьи пассива по степени срочности обязательств. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия, например общую величину заемных средств, величину его собственного капитала, величину кредиторской задолженности. Горизонтальный анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что немаловажно для совокупной оценки финансового состояния потенциального заемщика.
Обращаясь к вопросу определения кредитоспособности заемщика, мы говорили о соотношении понятий платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости в теоретическом плане, в то время как кредитора должен интересовать практический аспект, а именно как оценивать ликвидность и платежеспособность предприятия- заемщика.
Для оценки платежеспособности могут быть использованы, например, следующие основные приемы:
структурный анализ изменений активов и пассивов предприятия;
расчет коэффициентов ликвидности;
расчет скорости оборота средств, определение длительности производственного цикла;
анализ движения денежных потоков за отчетный период.
Платежеспособность предприятия с определенной долей условности может быть охарактеризована показателями ликвидности, которую большинство авторов понимают как способность в определенном периоде покрывать своими оборотными активами задолженность кредиторам, т.е. пассивы. Профессор О.И. Лаврушин предлагает коэффициенты ликвидности разделить на коэффициенты общей и быстрой ликвидности. Соответственно различные исследователи выделяют разное число групп ликвидных активов. Например, профессор О.И. Лаврушин предлагает использовать три группы активов, а профессор А.Д. Шеремет - четыре группы активов. Целесообразнее применять более подробную классификацию активов для оценки кредитоспособности, где выделяют наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые и труднореализуемые активы. Сопоставление наиболее ликвидных активов со срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность заемщика. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Поскольку баланс предприятия и все коэффициенты, рассчитываемые на его основе, являются в определенной мере моментными данными и характеризуют положение заемщика на дату составления отчетности, то их целесообразно подвергать определенной корректировке, в том числе учитывать и инфляционные воздействия.
Одной из важнейших характеристик предприятия - заемщика является обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. Есть два основных способа исчисления этого показателя. Первый способ - определение соотношения разности между источниками собственных средств и внеоборотными активами к оборотным активам. Второй способ - нахождение отношения разности между оборотными активами и краткосрочными пассивами к оборотным активам. Однако для получения достоверной информации об обеспеченности заемщика собственными оборотными средствами представляется наиболее удобным исчислять эти показа