Исследование платёжеспособности ООО "Советская агрофирма"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?сти из-за увеличения долгосрочных обязательств организации.
Для быстрого проведения рейтинговой оценки можно воспользоваться более простым вариантом, в котором используются следующие показатели:
коэффициент критической ликвидности;
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент автономии.
Результаты анализа представлены в таблице 22:
Таблица 24 - Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия
Показатели2006 год2007 год2008 год1. коэффициент критической ликвидности0,3470,3930,311Класс333Рейтинг404040Балл1201201202. коэффициент текущей ликвидности1,261,221,23Класс333Рейтинг353535Балл1051051053. коэффициент автономии0,530,500,47Класс111Рейтинг252525Балл252525Итого баллов250250250
По данной методике Оричевское РАЙПО относится к 3 классу, т.е. предприятие повышенного риска, имеющее признаки финансового напряжения, для преодоления которых у предприятия есть потенциальные возможности.
После проведения рейтинговой оценки уровня финансового состояния Оричевского РАЙПО, проанализируем эффект финансового рычага (за 2008 год), т.е. приращение к рентабельности собственного капитала, полученное благодаря привлечению кредита, несмотря на его платность, и уплаты налога на прибыль.
ЭФР = (RСК - %) * (1 - НнПБ) * ЗК / Ес
Таблица 25 - Расчёт эффекта финансового рычага за 2008 год
ПоказательЗначениеПрибыль, тыс. руб.2120Собственный капитал (Ес), тыс. руб.16644Рентабельность собственного капитала (RСК)12,74Ставка процента по заемному капиталу (%), Ставка налога на прибыль (НнПБ), Заёмный капитал (ЗК), тыс. руб.18788ЗК / Ес1,13Эффект финансового рычага, %-11,06
Отрицательное значение эффекта финансового рычага показывает, что рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств уменьшилась на 11,06%, т.е. создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит "проедание" собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия, а ставка процента по кредиту выше, чем ставка дохода купленного на заемные средства имущества.
Для инвестора такой показатель эффекта финансового рычага говорит о несостоятельности сделки, т.е. финансовый риск очень высок.
Финансовый риск, возникающий из отрицательного значения ЭФР, выступает в виде риска получения отрицательного значения дифференциала и риска достижения такого значения плеча, когда становится невозможным оплачивать проценты по кредитам и текущую задолженность (происходит подрыв доверия к фирме со стороны кредиторов и других экономических субъектов с катастрофическими для нее последствиями).
Налоговый корректор финансового левериджа (1 - НнПБ) показывает влияние налогообложения прибыли на ЭФЛ (отражает степень проявления эффекта ФЛ (80%) в связи с различным уровнем налогообложения прибыли). Воздействуя на отраслевую и региональную структуру производства, организация может снизить среднюю ставку налогообложения, чем увеличит ЭФЛ (льготы по налогу на прибыль, дифференциация ставок по различным видам деятельности и т.п.)
Коэффициент ФЛ является тем рычагом, который воздействует на ЭФЛ (ЗК / Ес): при отрицательном значении дифференциала ФЛ прирост КФЛ будет приводить к еще большему снижению RCК. Аналогично, снижение КФЛ будет приводить к обратному результату, снижая в еще большей степени отрицательный эффект дифференциала ФЛ.
4. Прогнозирование платёжеспособности Оричевского РАЙПО
Прогнозирование платёжеспособности торговой организации - это важнейшая составляющая анализа, представляющая собой исследование и разработку возможных путей развития финансов данной торговой организации в будущем. Прогнозирование финансового состояния позволяет рассмотреть возможные альтернативы разработки финансовой политики, обеспечивающие достижение торговой организацией стабильного положения на рынке, прочной финансовой устойчивости и платежеспособности.
Прогнозный бухгалтерский баланс разрабатывается путем корректировки статей бухгалтерского баланса за предшествующий (отчетный) год с учетом всех видов деятельности, которые предполагается вести в течение предстоящего года.
Разработка прогнозного баланса должна осуществляться в следующей последовательности:
анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;
анализ финансовых результатов;
определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов, расходов;
построение прогнозного баланса.
Что касается первых трех пунктов, то они были рассмотрены в предыдущих главах.
Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить той же суммой, что и в последнем отчетном балансе. Добавочный капитал увеличится на величину переоценки основных средств (амортизация 12%).
Согласно отчетному балансу, величина собственного капитала на конец года составляла 16644 тыс. руб. Можно предположить, что он не увеличится. Внеоборотные активы и долгосрочные обязательства берутся в прогноз, как правило, неизменными.
Для прогнозирования отдельных показателей финансового состояния организации применяют, как правило, методы:
экстраполяция тенденций;
экспертных оценок;
имитационного моделирования.
Например, используя метод "Экстраполяция по среднему темпу роста":
Уп+1 = К * Уп ,
где Уп+1 - прогнозируемая величина;
К - средний темп роста;
Уп - последнее значение фактора в ряду.
При этом средний темп ро?/p>