Исследование методов и приемов экономического анализа бизнес-плана на предприятии
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
?енной стоимости денег. Проект принимается с точки зрения финансовых критериев, если генерируемый от размещения облигационного займа суммарный денежный поток покрывает величину требуемой нормы доходности с учетом временной стоимости денег.
Эффективность капитальных вложений определяется следующими методами:
метод чистого современного значения инвестиционного проекта (NPV);
внутренней нормы прибыльности (IRR).
Входные денежные потоки:
дополнительный объем продаж и увеличение цены товара;
уменьшение валовых издержек (снижение себестоимости товаров);
остаточное значение стоимости оборудования в конце последнего года инвестиционного проекта;
высвобождение оборотных средств в конце последнего года реализации проекта (закрытие счетов дебиторов, продажа товарно-материальных запасов, акций и облигаций других предприятий).
Выходные денежные потоки:
начальные поступления денежных средств в первый(-е) год(-ы) реализации проекта;
увеличение потребностей в оборотных средствах в первый(-е) год(-ы) реализации проекта (увеличение счетов дебиторов для привлечение новых клиентов, приобретение сырья и комплектующих для начала производства);
ремонт и техническое обслуживание оборудования;
дополнительные непроизводственные издержки (социальные, экологические и т.д.).
Метод чистого современного значения инвестиционного проекта
Процедура метода:
Шаг 1. Определение современного значения каждого входного и выходного денежного потока.
Шаг 2. Определение NPV путем суммирования всех денежных потоков.
Шаг 3. Принятие решения по принятию или отклонению проекта:
NPV => 0 - проект принимается;
NPV < 0 - проект отклоняется.
Метод внутренней нормы прибыльности (IRR)
Внутренняя норма прибыльности - это такое значение показателя дисконта, при котором современное значение инвестиции равно современному значению потоков денежных средств за счет инвестиций, или значение показателя дисконта, при котором обеспечивается нулевое значение чистого настоящего значения денежных вложений.
Процедура метода:
Шаг 1. Определения значения IRR.
Шаг 2. Принятие решения: если значение IRR выше или равно стоимости капитала, то проект принимается; если значение IRR меньше стоимости капитала, то проект отклоняется.
Институциональный анализ
Роль институционального анализа в оценке возможности успешного выполнения бизнес-плана с учетом организационной, правовой, политической и административной обстановки. Задача институционального анализа - оценка совокупности внутренних и внешних факторов, сопровождающих реализацию бизнес-плана.
Экспертная оценка внутренних факторов:
. Анализ возможностей менеджмента:
опыт и квалификация менеджеров предприятия;
мотивация менеджеров в рамках реализации бизнес-плана;
совместимость менеджеров с целями проекта.
2. Анализ трудовых ресурсов
Этот раздел инвестиционного проекта является не количественным и не финансовым. Его главная задача - оценить совокупность внутренних факторов, сопровождающих инвестиционный проект.
Оценка внешних факторов
Данный пункт предполагает оценку благоприятности политико-правовой и макроэкономической среды реализации бизнес-плана.
Оценка рисков
Основные виды риска инвестиционного проекта:
производственный риск - связан с возможностью невыполнения предприятием своих обязательств перед заказчиком;
финансовый риск - возможность невыполнения финансовых обязательств перед инвесторами вследствие использования для финансовой деятельности заемных средств;
инвестиционный риск - возможность обеiенивания инвестиционно-финансового портфеля;
рыночный риск - возможное колебание рыночных процентных ставок ;
политический риск - возможные убытки от нестабильной политической ситуации.
В основе вывода о возможности положительной реализации проекта должен лежать пессимистический iенарий.
3.3Совершенствованию анализа бизнес-плана
.3.1 Специализированные программы разработки и анализа бизнес-плана
Процесс разработки и анализа бизнес-плана можно существенно упростить и ускорить с помощью специализированных программ, при условии понимания их достоинств и недостатков. Все программные продукты отвечают изложенной выше схеме анализа бизнес-проекта. Однако каждый из них имеет ряд особенностей, дополнительных возможностей, положительные и отрицательные стороны.
)COMFAR
Система, созданная специалистами ЮНИДО, имеет одно неоспоримое преимущество перед отечественными разработками - она по определению соответствует методике, которую используют в работе крупнейшие зарубежные инвестиционные институты, такие как Мировой Банк или Европейский Банк Реконструкции и Развития.
Последние версии программы КОМФАР, в отличие от ранних, позволяют задавать различные длительности интервала планирования, кратные месяцу. Реализован многовалютный расчет, общее количество описываемых в конкретном варианте валют может достигать 20.
Основным недостатком программы является отсутствие структурно обособленного блока описания налогов. Стремясь к универсализации программы, разработчики сделали ряд упрощений, которые, с точки зрения решения задач бизнес-планирования, нельзя считать оправданными. Формирование производственных запасов, применение сложных схем оплаты сырья