Исследование и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Салют"
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
? оборотных средств на покрытие запасов и затрат (п.3-п.8)-5811-16813-11002289,33110. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (п.5 - п.8)-5010-15253-10243304,45111. Излишек (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и затрат (п.7 - п.8)-740-3763-3023508,514
Анализ финансовой устойчивости показал, что ЗАО Салют обладает неустойчивым (предкризисным) финансовым положением, так как соблюдается неравенство:
ЗиЗ >СОС + ДП + КП,
Где СОС - собственные оборотные средства;
ЗиЗ - материальные запасы и затраты;
ДП - долгосрочные пассивы;
КП - краткосрочные пассивы.
Данное соотношение соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. При этом нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.
Помимо определения типа финансовой устойчивости используют показатели рыночной устойчивости.
. Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения собственных и заёмных средств) (U1):
U1 = Долгосрочные обязательства+Краткосрочные обязательства (17)
Собственный капитал
Он указывает сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 р. вложенных в активы собственных средств. Приемлемое значение данного показателя: U1? 1,5.
. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2):
U2 = Собственный капитал-Внеоборотные активы (18)
Оборотные активы
Показывает какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников. По нормативу U2 ? 0,1.
. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) (U3):
U3 = Собственный капитал (19)
Валюта баланса
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников. Нормальными считаются значения в пределах от 0,4 до 0,6, но в большинстве развитых стран эти пределы шире - от 0,3 до 0,7.
. Коэффициент финансирования (U4):
U4 = Собственный капитал (20)
Долгосрочные обязательства+Краткосрочные пассивы
Показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств по отношению к части деятельности предприятия, финансируемой за счёт заёмных средств. Нижнее допустимое значение принимается равным 0,7.
. Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочной финансовой независимости) (U5):
U5 = Собственный капитал+Долгосрочные обязательства (21)
Валюта баланса
Показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников. Желательное значение данного коэффициента: U5 ? 0,6.
Таблица 15. Показатели финансовой устойчивости
ПоказательНа начало периодаНа конец периодаРекомендуемое значение1. Коэффициент капитализации (U1)0,310,641Не выше 1,52. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)0,6110,422Нижняя граница - 0,1. Оптимальное значение - больше или равно 0,53. Коэффициент финансовой независимости (U3)0,7630,609Больше или равно 0,4 - 0,64. Коэффициент финансирования(U4)3,2241,559Больше или равно 0,7. Оптимальное значение - 1,55. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)0,7770,632Больше или равно 0,63.3 Оценка вероятности банкротства предприятия
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей на срок больше трех месяцев с момента наступления даты платежа, при этом платеж должен быть не менее 100 тыс. руб.
Согласно новому закону дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500-кратного установленного законодательством минимального месячного размера оплаты труда. Таким образом, теперь для обращения кредиторов в арбитражный суд достаточно двух оснований: непогашение задолженности в течение трех месяцев и ее общая величина, соответствующая предусмотренной законодательством.
Формула для определения Z-счёта Альтмана (Z) следующая:
, (22)
где Х1 - доля оборотных активов в общей сумме активов
(L6 = Оборотные активы / Валюта баланса);
Х2 = Нераспределённая прибыль (Непокрытый убыток)
отчётного года / Валюта баланса;
Х3 = Валовая прибыль / Валюта баланса;
Х4 - коэффициент финансирования (U4 = Собственный капитал /
(Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства));
Х5 = Выручка от реализации (нетто) / Валюту баланса.
Значения этого коэффициента находятся в следующих пределах:
менее 1,81 - для финансово неустойчивых предприятий;
от 1,81 до 2,99 - для предприятий, финансовая устойчивость которых недостаточно определена;
более 2,99 - для финансово устойчивых предприятий.
Для ЗАО Салют значения этого показателя на начало и конец рассматриваемого периода 2005 года следующие:
Zначало =
=1,2*0,609+1,4*33500/57966+3,3*1316/57966+0,6*3,224+5069/57966=3,6373;
Zконец =
=1,2*0,676+1,4*31548/69407+3,3*4524/69407+0,6*1,559+8033/69407=2,714.
Значение данного показателя на конец ?/p>